MSTR की कमाई 1 मई को निकली। मेरी सुबह का मीडिया पिछले गुरुवार को बंद हो गया (यहाँ और यहाँ) एक पूर्वावलोकन के लिए कहा। हम स्टॉक के बारे में बात नहीं करते हैं, इसलिए मैंने ज़ूम आउट करने और थीम को हिट करने की योजना बनाई। तैयारी करते समय, मुझे दबाना पड़ा नेत्र-रोल रिफ्लेक्स वह MSTR ट्रिगर करता है।
MSTR, निश्चित रूप से, माइक्रोस्ट्रेट, या रणनीति के लिए टिकर प्रतीक है, जैसा कि कंपनी अब ज्ञात है। माइकल स्योर द्वारा सामने की रणनीति ने “बिटकॉइन ट्रेजरी” मॉडल का बीड़ा उठाया, जिसे अब मेटाप्लानेट और दर्जनों अन्य कंपनियों द्वारा कॉपी किया गया है। रणनीति $ 84 बिलियन जुटाने की योजना हैइसकी सबसे हालिया घोषणा के अनुसार, इक्विटी और फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स में।
यहाँ तीन प्रश्न हैं:
1। कमाई?
MSTR “आय” और “मूल्य लक्ष्य” हैं … ठीक है, वे वास्तव में एक ही बात का मतलब नहीं है, विशेष रूप से एक बार के प्रभाव ASC 2023-08 समर्थित है। यह सिर्फ बिटकॉइन और वित्तपोषण की कीमत है, सादा और सरल। वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों और पंडितों को यह सही होना चाहिए।
2। रणनीति?
आप सिर्फ यह नहीं कह सकते, “रणनीति“आपको कहना है,”रणनीति; आप जानते हैं, यह microstrategy हुआ करता था।
3। नफरत मत बनो?
MSTR $ 53B और लेजर-आंखों वाली सद्भावना के बिटकॉइन होल्डिंग्स के साथ $ 107B के मार्केट कैप का समर्थन करता है। कोई लाइफबोट, कोई पैराशूट नहीं, कोई स्पष्ट योजना नहीं बी। यदि यह विफल हो जाता है, तो बिटकॉइन बाजार दोष ले सकता है।
उन नेत्र-रोलर्स (और कुछ बाद में मीडिया कवरेज) इसके बावजूद, हम इस बात से सहमत हो सकते हैं:
– पूंजी बढ़ाता है वास्तव में भयानक हैं। बल इस में मजबूत है।
– Bitcoin के लिए 5% से कम की तुलना में MSTR वर्ष पर 36% है। मैं पत्थर फेंकने के लिए कौन हूँ?
– MSTR चतुराई से स्टॉक मूल्य की अस्थिरता का उपयोग एक सुविधा के रूप में करता है, एक बग नहीं, 1 के लिए) मुंह से पानी के परिवर्तनों को जारी करता है, 2) सूचीबद्ध विकल्प मात्रा को आकर्षित करना, और 3) कॉर्पोरेट “उपज” रणनीतियों को आकर्षित करता है। (बस कृपया विकल्प-बिक्री को “उपज रणनीति” कॉल करना बंद करें और मैंने फिर से “रणनीति” कहा। छोटा “एस”।)
– पसंदीदा (स्ट्राइक और Isk) कुछ लोगों के साथ निशान मारा जो पसंदीदा पसंद करते हैं। मेरे कुछ पसंदीदा मित्रों को स्मूच किया गया है।
MSTR ने एक आंदोलन बनाया
रणनीति (बिग “एस”) ने न केवल एक आंदोलन बनाया है, बल्कि एक श्रेणी है। MSTR ETFs (सहित) यह नया जो “आय” का भुगतान करता है) उस बाजार की सेवा करता है जिसके लिए MSTR का 70 वॉल्यूम सुस्त है। ग्रेस्केल ने घोषणा की ईटीएफ यह 30 कंपनियों को ट्रैक करता है जो कम से कम 100 बिटकॉइन रखते हैं।
आखिरी बात भी बहुत महत्वपूर्ण है, कैंटर इक्विटी पार्टनर्स, एक एसपीएसी, इक्कीस कैपिटल बनाने में विलय हो रहा हैजो बिटकॉइन का $ 3 बिलियन होगा। पंडितों से भरे कमरे में इस प्रवृत्ति का उल्लेख करें और वे “गेमस्टॉप!” एकजुट में। मजा आता है।
यह सब ठीक है। गैर-क्रिप्टो कंपनियों के खजाने में बिटकॉइन जोड़ना* एक दिलचस्प प्रवृत्ति है। (और इसमें क्रिप्टो-देशी कंपनियां शामिल नहीं हैं, जैसे कि कोइंडस्क की मूल कंपनी, बुलिश।)
लेकिन यह इस समय केवल बिटकॉइन है।
यूएस (बिटकॉइन) असाधारणता
डिजिटल परिसंपत्तियों पर अमेरिकी नियामक ज़िप-संबंधों को ढीला करने के बावजूद और ईटीएफ फाइलिंग की हालिया हड़ताली, बिटकॉइन अभी भी बातचीत पर हावी है (यह अभी भी खाता है लगभग दो-तिहाई कुल क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में)।
फिर, यह ठीक है अगर हम एक स्टोर-ऑफ-वैल्यू परिसंपत्ति के बारे में बात कर रहे हैं जो एक कॉर्पोरेट ट्रेजरी में योगदान कर रहे हैं अन्यथा नकद और खजाने के लिए आवंटित किए गए हैं। हालांकि, बिटकॉइन एक्सपोज़र के फ्लेवर की बढ़ती संख्या-पैर, उपज, वैकल्पिकता, सुरक्षा-शिक्षा की जगह ले रही है कि अन्य ब्लॉकचेन परिसंपत्तियों को वितरित करने की क्या उम्मीद है, और एसेट क्लास के बारे में अधिक समय बिताना महत्वपूर्ण क्यों है।
कुछ समय पहले तक, यह कई निवेशकों और सलाहकारों के लिए फलहीन था, क्योंकि ब्रोकरेज- या वायदा- खाता कार्यान्वयन उपलब्ध नहीं था। (बेशक, यह ETH के लिए रहा है, लेकिन आपको “डिजिटल एसेट क्लास” के बारे में सोचने के लिए ETH से अधिक की आवश्यकता है। ETH निवेश वाहनों के लिए उत्साह की कमी, हम मानते हैं, इस कारण से भाग में संघर्ष कर चुके हैं।)
यदि 2024 बिटकॉइन का “कमिंग आउट” वर्ष था, तो हमें उम्मीद है कि 2025 निवेशकों और व्यापारियों को गहरी और अधिक व्यापक रूप से सोचने और तदनुसार लागू करने के अवसर देता है। यदि नहीं, तो यूएस क्रिप्टो इन्वेस्टिंग कथा एक “बिटकॉइन मैक्सी” की तरह लगने लगेगी, और ऐसा लगता है कि मेज पर पैसे छोड़ने का मन करता है।