क्रिप्टो बाजारों के लिए एक बढ़ता जोखिम

लीवरेज्ड क्रिप्टो ट्रेडिंग के लिए संपार्श्विक के रूप में यील्ड-असर टोकन टोकन टोकन यूएस ट्रेजरी उत्पादों का बढ़ता उपयोग बाजारों में जोखिम संचरण के लिए नए रास्ते बनाता है, जिससे विकेंद्रीकृत वित्त (डीईएफआई) प्रोटोकॉल पर कैस्केडिंग प्रभाव की संभावना बढ़ जाती है।

टोकनकरण एक ब्लॉकचेन पर डिजिटल टोकन में वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों को परिवर्तित करने की प्रक्रिया है। अमेरिकी ट्रेजरी के मामले में, ये टोकन सरकारी ऋण के लिए onchain दावों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो मनी मार्केट फंड के शेयरों के लिए एक वैकल्पिक विकल्प प्रदान करते हैं। टोकन किए गए अमेरिकी ट्रेजरी का वर्तमान बाजार पूंजीकरण लगभग $ 7.4 बिलियन है।

रेटिंग सेवा मूडीज की एक जून की रिपोर्ट के अनुसार, हालांकि अल्पकालिक तरलता निधि कम जोखिम वाली संपत्ति हैं, वे जोखिम रहित नहीं हैं:

“सभी MMFs और इसी तरह के अल्पकालिक फंडों द्वारा वहन किए गए जोखिमों के अलावा, जैसे कि क्रेडिट, ब्याज दर और तरलता जोखिम, टोकन द्वारा अल्पकालिक लिक्विडिटी फंड में अतिरिक्त जोखिम होते हैं जो उपन्यास प्रौद्योगिकी से स्टेम करते हैं।”

ऐसा ही एक जोखिम लीवरेज्ड ट्रेडिंग से जुड़ा हुआ है, जो लोन-टू-वैल्यू (LTV) अनुपात पर निर्भर करता है। जब पोस्ट किए गए संपार्श्विक का मूल्य एक निश्चित सीमा से नीचे गिरता है, तो व्यापारियों को या तो स्वचालित रूप से परिसमापन किया जाता है या अपनी लीवरेज्ड स्थिति को बनाए रखने के लिए अधिक संपार्श्विक जोड़ने के लिए एक चेतावनी संदेश भेजा जाता है।

जून में, क्रिप्टो ने डेरिबिट और Crypto.com का आदान -प्रदान किया इस प्रवृत्ति के शुरुआती अपनाने वाले बन गए उपयोगकर्ताओं को लीवरेज्ड ट्रेडों के लिए संपार्श्विक के रूप में यूएस ट्रेजरी फंड को टोकन करने की अनुमति देकर। दोनों प्लेटफार्मों ने BlackRock के Buidl फंड को एकीकृत किया, एक टोकन मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जिसे Seferitize के माध्यम से जारी किया गया था। RWA.XYZ के आंकड़ों के अनुसार, फंड लॉक किए गए मूल्य में लगभग $ 2.9 बिलियन है।

ट्रेजरी उधार लेने की सलाहकार समिति के लिए हाल ही में एक प्रस्तुति में, यूएस ट्रेजरी विख्यात यह टोकन संपत्ति की अस्थिरता के लिए एक पुल प्रदान करता है कि “व्यापक वित्तीय बाजारों में फैल सकता है क्योंकि टोकन की संपत्ति का आकार अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है,” चेतावनी कि, “तनाव के समय में, सहज लेडर्स एक नकारात्मक बन सकते हैं क्योंकि डेलवेरिंग और आग की बिक्री तेजी से संपत्ति में फैल सकती है।”

टोकन किए गए ट्रेजरी को कई अतिरिक्त जोखिम वैक्टर के संपर्क में लाया जाता है, जिसमें शामिल हैं विदेशों द्वारा डी-डोलराइजेशन, राजकोषीय खर्च नीतियांतरलता के मुद्दे, ब्याज दर निर्णय और भू -राजनीतिक उथल -पुथल।

एक क्रिप्टो-ए-ए-सर्विस प्लेटफॉर्म, ज़ुमो के संस्थापक निक जोन्स ने किसी भी संरचनात्मक झटके से बचाने के लिए सतर्कता का आग्रह किया। कार्यकारी ने COINTELEGRAPH को बताया:

“मजबूत जोखिम प्रबंधन, प्रत्याशित बढ़ी हुई नियामक निगरानी, ​​और पारदर्शिता सभी पारंपरिक वित्त और विकेंद्रीकृत वित्त के रूप में ऐसे चर को कम करने के लिए महत्वपूर्ण होगी।”

https://www.youtube.com/watch?v=QMQKA4OTFIG

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टोकन संपार्श्विक के लिए अगला कदम

जबकि टोकन किए गए ट्रेजरीज़ ने ऑनचेन वित्त में संस्थानों के लिए एक महत्वपूर्ण प्रवेश बिंदु बन गया है, अमेरिकी राजकोषीय स्थिरता और भू-राजनीतिक तनावों पर बढ़ती चिंताएं निवेशकों को मूल्य के वैकल्पिक भंडार के रूप में सोने और अचल संपत्ति सहित टोकन वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला का पता लगाने के लिए प्रेरित कर रही हैं।

अमेरिकी राष्ट्रपति के बाद अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार की पैदावार डोनाल्ड ट्रम्प के व्यापक व्यापार टैरिफ जैसा कि बांड निवेशकों ने प्रस्तावित नीति का जवाब दिया अमेरिकी सरकारी ऋण डंप करना।

“आखिरकार, बॉन्ड की पैदावार सरकार की अपनी ऋणों का भुगतान करने की क्षमता का एक कार्य है। जैसा कि इसकी क्रेडिट-योग्यता में गिरावट आती है, पैदावार में वृद्धि होती है,” लेखक और अर्थशास्त्री सैफेडियन अम्मस ने 23 अप्रैल को एक X में लिखा है डाक।

मुद्रास्फीति, भू -राजनीतिक तनाव और बढ़ती चिंताओं के बारे में अमेरिकी सरकार की साख सोने, अचल संपत्ति और ऊर्जा-समर्थित वस्तुओं सहित वैकल्पिक और अपेक्षाकृत स्थिर टोकन वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों (RWA) की मांग में वृद्धि हुई है।

आरडब्ल्यूए लेंडिंग इकोसिस्टम आरएएसी के संस्थापक केविन रशर ने कॉइन्टेलग्राफ को भेजे गए एक संदेश में कहा, “टोकन किए गए ट्रेजरीज ने संस्थानों को अपनी पूंजी को कम जोखिम वाले, उपज-असर वाली संपत्ति में पार्क करने का एक तरीका प्रदान किया है, यह इन फंडों में निवेशकों को पर्याप्त रूप से पेश नहीं करता है।”

रशर ने कहा कि आरडब्ल्यूए-समर्थित बाजार का अगला चरण होगा सोना जैसी हार्ड एसेट्स का टोकनाकरण और अचल संपत्ति, जिनमें से उत्तरार्द्ध नकदी प्रवाह आय प्रदान करता है।

टोकन सोने के लिए उपयोगकर्ताओं को नकदी प्रवाह भी प्रदान कर सकता है यदि टोकन उपज के लिए उधार दिए जाते हैं। इसके विपरीत, टोकन सोने को डीईएफआई पारिस्थितिकी तंत्र में ऋण वित्तपोषण को सुरक्षित करने के लिए संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, और निर्णय लेते समय पाठकों को अपने स्वयं के शोध का संचालन करना चाहिए।

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