सोना (रिसना) अप्रैल के बाद से अपने उच्चतम स्तर तक बढ़ गया है, आगे के लाभ के लिए संभावनाओं के साथ, ट्रेजरी उपज वक्र के अक्सर अनदेखी कारक के रूप में बढ़ते हुए लाभ की गति। बॉन्ड मार्केट में यह बदलाव बिटकॉइन को भी बढ़ावा दे सकता है बीटीसी$108,713.62।

ट्रेडिंगव्यू डेटा के अनुसार, पिछले दस दिनों में, सोने की कीमत 5% से अधिक $ 3,480 प्रति औंस हो गई है, 22 अप्रैल को $ 3,499 सेट के रिकॉर्ड उच्च के करीब है।

रैली 10 साल और 2 साल की पैदावार के बीच फैलने के साथ-साथ एक अमेरिकी ट्रेजरी उपज वक्र के साथ मेल खाती है (10y2y) जनवरी 2022 के बाद से 61 आधार अंकों तक चौड़ा।

यह स्टेपलिंग 2 साल की उपज में तेजी से गिरावट से काफी हद तक संचालित हो गया है, जो अगस्त में 33 आधार अंक 3.62% तक गिर गया, जबकि 10 साल की उपज में 14-बेस-पॉइंट की गिरावट की तुलना में, अब 4.23% है। बॉन्ड बाजार के संदर्भ में, इसे “बुल स्टेपनिंग” के रूप में जाना जाता है, जहां कम अवधि के बॉन्ड की कीमतें अधिक तेजी से बढ़ती हैं (पैदावार गिरती है) लंबी अवधि की तुलना में। ((बॉन्ड की कीमतें पैदावार के विपरीत दिशा में चलती हैं।)

सैक्सो बैंक में कमोडिटी स्ट्रेटेजी के प्रमुख ओले हेन्सन ने बताया कि यह गतिशील सोने के लिए सकारात्मक है।

“, सोने के लिए, कम फ्रंट-एंड पैदावार गैर-रही संपत्ति रखने की अवसर लागत को कम करती है। यह पारी वास्तविक परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए विशेष रूप से प्रासंगिक है, जिनमें से कई संघर्ष कर रहे हैं-या कुछ मामलों में प्रतिबंधित किया गया है-सोने से आवंटित करने से, जबकि अमेरिकी फंडिंग लागत को बढ़ाया गया था,” हैनसेन ने गुरुवार को एक विश्लेषण नोट में कहा।

हैनसेन ने बताया कि बुलियन-समर्थित ईटीएफ में कुल होल्डिंग्स में 2022 और 2024 के बीच 800 टन की गिरावट आई, क्योंकि फेड ने मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए दरों को उठाया, जिसने छोटी अवधि की पैदावार को अधिक भेजा।

बिटकॉइन की तुलना अक्सर मूल्य के भंडार के रूप में सोने से की जाती है, और सोने की तरह, इसे एक गैर-याल्डिंग संपत्ति माना जाता है। न तो बिटकॉइन और न ही सोना ब्याज या लाभांश उत्पन्न करता है; उनका मूल्य मुख्य रूप से कमी, मांग और बाजार की धारणा से प्रेरित है। इसलिए, दो साल की उपज में गिरावट को बीटीसी के लिए तेजी से विकास माना जा सकता है।

इस बीच, लंबी अवधि की पैदावार के सापेक्ष लचीलापन को चिपचिपा मुद्रास्फीति और अन्य कारकों की अपेक्षाओं के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है, जो सोने और बीटीसी में तेजी के मामले का भी समर्थन करते हैं।

आईएनजी के विश्लेषकों ने शुक्रवार को एक नोट में कहा, “यूएस ट्रेजरी वक्र ने अनिश्चित रूप से खड़ी है: कम दरों पर आज मुद्रास्फीति को आगे बढ़ाने का जोखिम है, जो बॉन्ड के लिए बुरी खबर है।”

हैनसेन ने समझाया कि 10 साल की उपज में सापेक्ष लचीलापन मुद्रास्फीति ब्रीकेवेंस से उपजा है, वर्तमान में लगभग 2.45%है, और बाकी वास्तविक उपज का प्रतिनिधित्व करता है।

“(यह) संकेत देता है कि निवेशक राजकोषीय जोखिमों और मौद्रिक नीति के साथ संभावित राजनीतिक हस्तक्षेप के लिए अधिक मुआवजे की मांग कर रहे हैं। यह वातावरण आमतौर पर एक मुद्रास्फीति हेज और नीति विश्वसनीयता चिंताओं के खिलाफ सुरक्षा दोनों के रूप में सोने का समर्थन करता है,” हैनसेन ने कहा।

नाममात्र की उपज दो घटकों से बनी है: सबसे पहले, मुद्रास्फीति का टूटना, जो बांड की परिपक्वता पर औसत मुद्रास्फीति के लिए बाजार की अपेक्षा को दर्शाता है। उपज का यह हिस्सा मुद्रास्फीति के कारण क्रय शक्ति के नुकसान की भरपाई करता है। दूसरा घटक वास्तविक उपज है, जो अतिरिक्त मुआवजे का प्रतिनिधित्व करता है जो खरीदार मुद्रास्फीति से ऊपर और परे मांग करते हैं।

बैल स्टेपनिंग स्टॉक के लिए मंदी है

ऐतिहासिक रूप से, सोने और सोने के खनिकों ने लंबे समय तक उपज वक्र में बुल स्टेपलिंग के दौरान सबसे अच्छे कलाकारों में से एक किया है, विश्लेषण के अनुसार सलाहकार परिप्रेक्ष्य। इसके विपरीत, स्टॉक इन वातावरणों में अंडरपरफॉर्म करते हैं।

कुल मिलाकर, बिटकॉइन खुद को एक पेचीदा स्थिति में पाता है, अपनी दोहरी प्रकृति को एक उभरती हुई तकनीक के रूप में देखते हुए, जो अक्सर नैस्डैक के साथ चलती है, जबकि मूल्य के भंडार के रूप में सोने जैसे गुणों को भी साझा करती है।

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