व्यापारी अब नैस्डैक-सूचीबद्ध माइक्रोस्ट्रैटेजी (एमएसटीआर) में तेजी का पीछा नहीं कर रहे हैं, जो बिटकॉइन (बीटीसी) पर एक लीवरेज्ड खेल है, जो बाजार की धारणा में सतर्क बदलाव का संकेत देता है।
एक डेटा ट्रैकिंग वेबसाइट के अनुसार, MSTR का 250-दिवसीय पुट-कॉल तिरछा, जो पुट (बेचने के विकल्प) और कॉल (खरीदने के विकल्प) के बीच निहित अस्थिरता में अंतर दिखाता है, तीन सप्ताह में -20% से शून्य हो गया है। बाज़ार गिरगिट.
इसका मतलब यह है कि कॉल विकल्प, जो व्यापारी अंतर्निहित परिसंपत्ति में संभावित रैली से असममित उल्टा लाभ प्राप्त करने के लिए उपयोग करते हैं, अब उन पुट के साथ समानता पर कारोबार कर रहे हैं जो तीन सप्ताह पहले देखे गए असामान्य रूप से उच्च प्रीमियम के बजाय नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करते हैं।
दूसरे शब्दों में, भावना तेजी से तटस्थ हो गई है।
यह बदलाव तब आया है जब डेटा स्रोत ट्रेडिंग व्यू के अनुसार, 21 नवंबर को 589 डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद से एमएसटीआर के शेयर की कीमत 44% से अधिक गिरकर 289 डॉलर हो गई है, केवल पिछले दो हफ्तों में मूल्यांकन 34% गिर गया है।
“माइक्रोस्ट्रैटेजी के शेयर अब अपने चरम से 44% नीचे आ गए हैं और अन्य कंपनियां बिटकॉइन को बहुत छोटे पैमाने पर ट्रेजरी परिसंपत्ति रणनीति के रूप में अपना रही हैं, इस कथा से उत्पन्न बिटकॉइन टेलविंड भाप खोती हुई प्रतीत होती है,” मार्कस थिलेन, संस्थापक 10x अनुसंधानग्राहकों को एक नोट में कहा गया।
MicroStrategy ने 2020 में अपनी बैलेंस शीट में बिटकॉइन जोड़ना शुरू किया और तब से 446,400 BTC ($42.6 बिलियन) जमा कर लिया है, जो अक्सर ऋण बिक्री के साथ खरीदारी का वित्तपोषण करता है। इसलिए, MSTR को 2024 में BTC पर एक लीवरेज्ड दांव के रूप में देखा जाता है और 2024 में 346% लाभ के साथ समाप्त हुआ, जो कि BTC की 121% वृद्धि से कहीं अधिक है।
हालाँकि, साल के अंत की कार्रवाई निराशाजनक थी। जबकि दिसंबर में एमएसटीआर में 25% की गिरावट आई, बीटीसी में केवल 3% की गिरावट आई, जो $90,000 से ऊपर अपेक्षाकृत स्थिर रहा।
यह एक संकेत है कि बीटीसी पर लीवरेज्ड दांव के रूप में एमएसटीआर की अपील कमजोर हो रही है।
थिएलेन ने कहा, “बड़े पैमाने पर बिटकॉइन अधिग्रहण के बावजूद स्टॉक का खराब प्रदर्शन यह दर्शाता है कि निवेशक अब माइक्रोस्ट्रैटेजी के माध्यम से प्रति बिटकॉइन 200,000 डॉलर (या अधिक) की निहित कीमत का भुगतान करने को तैयार नहीं हैं, जबकि इसे सीधे बहुत कम कीमत पर खरीदा जा सकता है।”