यह अब संयुक्त राज्य अमेरिका में डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए नियामक खुला मौसम है – और सिर्फ इसलिए नहीं कि आने वाले राष्ट्रपति ने अपने उद्घाटन की पूर्व संध्या पर एक सोलाना मेमकोइन जारी किया। अब, आईटी और अन्य मेमकोइन को क्रिप्टोक्यूरेंसी ईटीएफ के एक नए स्लीव के लिए संपत्ति के रूप में प्रस्तावित किया जा रहा है। केवल एक महीने में, यूएस क्रिप्टो बाजार में एक बेतुकी राशि का सामना करने से एक बेतुका राशि, अच्छी तरह से, बेतुकापन का सामना करना पड़ा।

जबकि मैं एक वित्तीय सलाहकार की कल्पना कर सकता हूं, मुझे बता रहा है, “आप $ ट्रम्प सिक्के में थोड़ा आवंटित हैं,” वास्तविकता यह है कि ये नई मुद्राएं ईटीएफ के लिए वैध संपत्ति हो सकती हैं। एक और विचार यह है कि वे पूरी तरह से बेकार हैं।

एक अधिक उदार दृष्टिकोण यह है कि वे रचनात्मक अभिव्यक्ति का एक रूप हैं। वे मोजार्ट द्वारा एक सिम्फनी नहीं हैं, निश्चित रूप से, लेकिन ये सिक्के – $ बोनक, $ पेंगू – स्पष्ट रूप से कुछ सांस्कृतिक मूल्य हैं। मैं देख सकता हूं कि कुछ निवेशक, खुदरा और अन्यथा, इस तरह के ईटीएफ में दिलचस्पी क्यों लेंगे।

यह हमें सोलाना में लाता है, जो अब अनिवार्य रूप से मार्केट कैप के मामले में तीसरी सबसे बड़ी संपत्ति है और नेटवर्क के उपयोग के मामले में अब तक सबसे बड़ी है। बिटकॉइन, जबकि शुरू में एक प्रकार की डिजिटल नकदी के रूप में कल्पना की गई थी, मूल्य के डिजिटल स्टोर के रूप में उभरा है। और सोलाना ने ब्लॉकचेन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के अपने अनूठे सबूत के साथ एक ब्लॉकचेन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लिया है, जिसमें सभी प्रकार के ब्लॉकचेन आधारित अनुप्रयोगों को शक्ति देने की क्षमता है। यह एक सोलाना ईटीएफ के लिए समय है।

और पढ़ें: ‘इट्स सो अर्ली’: कैसे सोलाना संस्थागत हित के लिए एथेरियम के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहा है

ग्राउंडवर्क है। बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी देने के लिए 10 लंबे साल लग गए और एक मुकदमा। अधिक चुनौतियों के बाद, एक Ethereum ETF को भी अनुमोदित किया गया था – एक तारांकन के साथ। प्रत्येक जारीकर्ता जिसमें उनके आवेदनों में “स्टेकिंग” पुरस्कार प्रदान करना शामिल था, को इसे हड़ताल करना पड़ा। ऐसा करने से, एसईसी ने प्रभावी रूप से कहा कि जारीकर्ता (और निवेशक) इन ब्लॉकचेन के शासन में भाग नहीं ले सकते, लेकिन उनमें निवेश कर सकते हैं।

नतीजतन, प्रत्येक निवेशक जिसने पिछले मई से एक एथेरियम ईटीएफ में खरीदा है, ने अपनी संपत्ति पर उपज अर्जित करने का अवसर चूक गया है – उपज जो सीधे ब्लॉकचेन की सुरक्षा का समर्थन करने से आती है। यदि, ईटीएफ शेयरों के बजाय, इन निवेशकों ने एथेरियम की समान राशि खरीदी और इसे स्टेक किया (उदाहरण के लिए, कॉइनबेस के साथ), तो वे कमा सकते हैं, कह सकते हैं, कह सकते हैं, कह सकते हैं, 2-4% एपीब्लॉकचेन को सुरक्षित रखने के लिए उनकी ईथ का उपयोग करने के बदले में। आपकी राजनीति जो भी हो, और हालांकि आप क्रिप्टोकरेंसी के बारे में महसूस करते हैं, सच्चाई यह है कि यह अमेरिकी निवेशकों को नुकसान में डालता है। यूरोपीय निवेशकों के पास पहले से ही अन्य मुद्राओं के लिए ईटीपी हैं, और उनके पास भी उनके माध्यम से रिवार्ड्स को स्टेकिंग करने तक पहुंच है।

और फिर भी, अमेरिका में, हम अभी भी किसी भी तरह के सोलाना ईटीएफ की प्रतीक्षा कर रहे हैं। और यह निश्चित रूप से शुरू करने के लिए स्टेकिंग को शामिल नहीं करेगा, क्योंकि जारीकर्ताओं ने एथेरियम मामले से इसे शामिल नहीं करने के लिए सीखा। मेरे विचार में, यूरोप के स्टेकिंग ईटीपी की मंजूरी संयुक्त राज्य अमेरिका में एक स्टेकिंग ईटीएफ के लिए मिसाल कायम करनी चाहिए।

के रूप में कि क्यों स्टेकिंग ईटीएफ सोलाना के लिए होना चाहिए, अच्छी तरह से – यह तथ्य कि राष्ट्रपति के मेमकोइन को सोलाना पर जारी किया गया था, कोई दुर्घटना नहीं है। यह एक लोकप्रिय ब्लॉकचेन है जो अप्रत्याशित होने पर भी लेनदेन की मात्रा में अरबों को संभाल सकता है। इसकी स्केलेबिलिटी और पावर अनिवार्य रूप से ट्रेडफाई में वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों और किसी भी अन्य संख्या में वास्तविक दुनिया के उपयोग के मामलों में लागू की जाएगी। निवेशकों को अपने पारंपरिक वित्तीय खातों के माध्यम से इस तकनीक में निवेश करने के लिए एक्सेस नहीं दे रहा है, अगर हम निवेशकों को उनके प्रारंभिक प्रसाद के दौरान अमेज़ॅन या Google में निवेश करने के लिए सीमित करते हैं। यही कारण है कि एक सोलाना ईटीएफ को जल्दी से मंजूरी दी जानी चाहिए: बिटकॉइन और एथेरियम के बाद अगली सबसे बड़ी संपत्ति तक व्यापक खुदरा और संस्थागत निवेशकों को पहुंच प्रदान करने के लिए।

संक्षेप में: सोलाना अपने स्वयं के एक ईटीएफ के लिए अतिदेय है, और मैं एसईसी में नए नेतृत्व से आग्रह करता हूं कि वे उन अनुप्रयोगों को मंजूरी दे दें जो उन्हें ग्रेस्केल, वेनक, 21 शारेस, कैनरी कैपिटल और बिटवाइज सहित उन लोगों से विरासत में मिला है – और यहां तक ​​कि उन्हें अपने प्रस्तावों में स्टेकिंग रिवार्ड्स को पुन: स्थापित करने के लिए प्रोत्साहित करें। (कैनरी का आवेदन एक तक पहुंच गया है एसईसी समीक्षा का दूसरा चरणयह दर्शाता है कि इसे नियत समय में अनुमोदित किया जा सकता है।)

यह अभी भी जल्दी है, इसलिए हमें अभी तक क्रिप्टोक्यूरेंसी के लिए इस प्रशासन के दृष्टिकोण के दीर्घकालिक प्रभावों को देखना बाकी है। लेकिन यह संभव है कि यह क्रिप्टो-एसेट उत्पादों के लिए एक नए, बेहतर ढांचे के माध्यम से धक्का दे सकता है। यह प्रचार के लायक होगा।