पता करने के लिए क्या:

• लिन एल्डन का कहना है कि अमेरिका के लिए अपनी वित्तीय प्रणाली को स्थिर करने के लिए एक कमजोर डॉलर आवश्यक है।

• बिटकॉइन और गोल्ड को डी-डोलराइजेशन से लाभान्वित करने के लिए अच्छी तरह से तैनात किया जाता है।

• सॉवरेन वेल्थ फंड और विभिन्न राष्ट्र पहले से ही अपने बिटकॉइन एक्सपोज़र को बढ़ा रहे हैं क्योंकि डॉलर का वैश्विक प्रभुत्व कम होने लगा है।

यूएस डॉलर (DXY) का कमजोर होना अब हेडलाइन न्यूज नहीं है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था में बढ़ते व्यवधानों के साथ, एक गिरावट ग्रीनबैक पृष्ठभूमि का हिस्सा बन गई है। 2025 की शुरुआत के बाद से, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स 11%गिर गया है, अब अप्रैल 2022 में अंतिम बार देखे गए स्तरों के आसपास मंडरा रहा है। बाजारों ने काफी हद तक एक श्रग के साथ जवाब दिया है। आखिरकार, गहरे पुनर्गठन के समय में, कुछ डॉलर की कमजोरी की उम्मीद नहीं है?

परेशानी यह है, यह एक अस्थायी डुबकी नहीं हो सकता है। डॉलर की स्लाइड अमेरिकी अर्थव्यवस्था और वैश्विक मौद्रिक आदेश दोनों के एक गहरे, दीर्घकालिक पुनर्निर्माण को प्रतिबिंबित कर सकती है। 4 मई में न्यूजलैटरस्वतंत्र बाजार विश्लेषक लिन एल्डन ने एक सम्मोहक मामला बनाया: न केवल एक कमजोर डॉलर की संभावना है, बल्कि यह आवश्यक हो सकता है। एल्डन के अनुसार, डॉलर के आधिपत्य से एक नियंत्रित रिट्रीट एक तेजी से नाजुक प्रणाली को स्थिर करने के लिए छोड़े गए कुछ रास्तों में से एक हो सकता है। और अगर अमेरिका मौद्रिक ब्रह्मांड के केंद्र में अपनी भूमिका को त्याग देता है, तो दुनिया को विकल्पों की आवश्यकता होगी। सोने और बिटकॉइन जैसी तटस्थ संपत्ति को अधिक केंद्रीय भूमिका निभाने के लिए अच्छी तरह से तैनात किया जा सकता है।

अमेरिका और डॉलर “दीर्घकालिक संक्रमण” में हैं

आंशिक रिजर्व बैंकिंग, वह प्रणाली जो फिएट मनी पर निर्भर करती है, उधार के माध्यम से धन बनाता है। हर बार जब कोई बैंक एक ऋण जारी करता है, तो यह व्यापक धन की आपूर्ति का विस्तार करता है, जरूरी नहीं कि लोन प्रिंसिपल और उसके ब्याज को कवर करने के लिए पर्याप्त बेस मनी बनाई जाए। इसका मतलब यह है कि वर्तमान वित्तीय प्रणाली निरंतर क्रेडिट विस्तार पर निर्भर करती है और विलायक बने रहने के लिए पुनर्वित्त करती है।

आज, अमेरिकी अर्थव्यवस्था सार्वजनिक और निजी डॉलर-संप्रदायित ऋण में लगभग $ 102 ट्रिलियन है, जिसमें अमेरिका के बाहर उधारकर्ताओं द्वारा एक और $ 18 ट्रिलियन बकाया है और यह डेरिवेटिव की गिनती भी नहीं कर रहा है, जो कुल को बहुत अधिक धकेल देगा।

फिर भी बेस मनी में केवल $ 5.8 ट्रिलियन वास्तव में मौजूद है।

“यह हर कुर्सी के लिए 20 से अधिक बच्चों के साथ संगीत कुर्सियों के खेल की तरह है,” एल्डन लिखते हैं। “और संगीत लंबे समय तक नहीं रुक सकता।”

अमेरिका इस प्रणाली में एक विशेष भूमिका निभाता है। यह निर्यात की तुलना में अधिक आयात करता है, जबकि अधिशेष देशों ने अपनी डॉलर की कमाई को अमेरिकी शेयरों, बॉन्ड, रियल एस्टेट और निजी इक्विटी में वापस लाया है। विदेशों में आयोजित डॉलर की देनदारियों में $ 18 ट्रिलियन के लिए, गैर-अमेरिका संस्थाएं अमेरिकी डॉलर की संपत्ति में लगभग $ 61 ट्रिलियन हैं। लेकिन जब डॉलर की तरलता तंग हो जाती है – जब संगीत बंद हो जाता है – विदेशी धारकों को अक्सर उन परिसंपत्तियों को अपने ऋणों की सेवा करने के लिए बेचना पड़ता है, जो बदले में, अमेरिकी वित्तीय स्थिरता को खतरे में डालता है।

यह मार्च 2020 में हुआ, जब ट्रेजरी बाजार के कुछ हिस्से कोविड -19 महामारी के शिखर घबराहट के चरण के दौरान जम गए। फेड ने कदम रखा, विदेशी केंद्रीय बैंकों के साथ आपातकालीन स्वैप लाइनें खोलने और सिस्टम को फिर से फ्लोट करने के लिए बेस मनी में खरबों को छपाई। इसने तरलता के मुद्दे को हल किया, लेकिन मुद्रास्फीति को उजागर किया, कम आय वाले अमेरिकियों को सबसे मुश्किल से मार दिया।

दशकों से औद्योगिक गिरावट और सामाजिक अंतराल को चौड़ा करने के साथ, इस स्थिति ने अंततः डोनाल्ड ट्रम्प और उनके संरक्षणवादी एजेंडे के लिए राजनीतिक जनादेश बनाया। हालांकि, टैरिफ शॉक के सफल होने की संभावना नहीं है, एल्डन का तर्क है। वर्तमान प्रणाली का तात्पर्य है कि ग्रीनबैक के प्रभुत्व को बनाए रखने के लिए अमेरिका को वैश्विक अर्थव्यवस्था को पर्याप्त डॉलर प्रदान करने के लिए संरचनात्मक व्यापार घाटे को चलाना चाहिए। व्यापार प्रवाह को पुनर्जन्म करने का एकमात्र तरीका एक कमजोर डॉलर और मौद्रिक आधिपत्य से एक कदम पीछे है।

जैसा कि एल्डन डालता है,

“मैं संयुक्त राज्य अमेरिका और वास्तव में वैश्विक वित्तीय प्रणाली को बहुत दीर्घकालिक संक्रमण की शुरुआत के रूप में देखता हूं।”

बिटकॉइन से dxy संबंध

बिटकॉइन (बीटीसी) और DXY विपरीत रूप से सहसंबद्ध हैं। जब डॉलर मजबूत हो जाता है, तो बीटीसी जैसी जोखिम-पर संपत्ति निवेशकों के लिए अपनी कुछ अपील खो देती है। जब डॉलर कमजोर हो जाता है, तो बीटीसी न केवल एक सट्टा खेल के रूप में, बल्कि एक वैकल्पिक मुद्रा के रूप में अधिक आकर्षक हो जाता है। एक प्रणाली में जहां फिएट को प्रभावी रूप से कार्य करने के लिए समय के साथ मूल्य खोना चाहिए, बिटकॉइन की निश्चित आपूर्ति और मौद्रिक तटस्थता एक सम्मोहक हेज प्रदान करती है।

बीटीसी और डीएक्सवाई चार्ट को ओवरले करने से पता चलता है कि दोनों के बीच प्रमुख विचलन अक्सर बिटकॉइन ट्रेंड रिवर्सल के साथ संरेखित होते हैं। अप्रैल 2018 और मार्च 2022 में, इस तरह के डायवर्जेंस ने भालू के बाजारों का संकेत दिया, जबकि नवंबर 2020 ने एक तेज रैली की शुरुआत को चिह्नित किया।

2023-2026 चक्र में, बीटीसी ने 2024 की शुरुआत में डीएक्सवाई के साथ पकड़ा, और दोनों हाल ही में बड़े पैमाने पर सिंक में चले गए। अप्रैल 2025 की शुरुआत में एक स्पष्ट विचलन शुरू हुआ, 100 से नीचे गिरना dxy दो साल में पहली बार।

यदि पिछले पैटर्न किसी भी गाइड हैं, तो यह एक नई बीटीसी रैली की शुरुआत का संकेत दे सकता है। और अगर अमेरिका लंबे समय में डॉलर को रणनीतिक रूप से कमजोर करने के लिए आगे बढ़ता है, तो प्रभाव बिटकॉइन की सामान्य चक्रीय मूल्य कार्रवाई से परे अच्छी तरह से विस्तार कर सकता है।

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डॉलर के बाद के युग में कहां निवेश करें?

मौद्रिक उथल -पुथल की अवधि नेविगेट करने के लिए बहुत मुश्किल है। जबकि अल्पकालिक रणनीति भिन्न हो सकती है, लंबी अवधि की रणनीतियाँ तटस्थ, उच्च गुणवत्ता वाले आरक्षित संपत्ति की ओर इशारा करती हैं-विशेष रूप से वे जो डी-डोलराइजेशन से संरचनात्मक रूप से लाभान्वित होने के लिए खड़े हैं।

सोना इस बिल पर फिट बैठता है। तो बिटकॉइन करता है।

अनेक संप्रभु संस्थाएं पहले से ही बिटकॉइन को स्टॉक कर रहे हैं। अल सल्वाडोर और भूटान सीधे बीटीसी को खरीद और खनन कर रहे हैं। अबू धाबी के मुबाडाला इन्वेस्टमेंट कंपनी और यूएस स्टेट ऑफ विस्कॉन्सिन का पेंशन फंड में स्पॉट बीटीसी ईटीएफ के माध्यम से एक्सपोज़र है। ए दर्जन अमेरिकी राज्य माइकल स्योरर की रणनीति, साथ ही साथ इक्विटी पकड़ो 13,000 कंपनियां और संस्थान। यहां तक ​​की नॉर्वे का संप्रभु धन निधिदुनिया का सबसे बड़ा, रणनीति, मारा होल्डिंग्स, कॉइनबेस और दंगा की अपनी होल्डिंग्स के माध्यम से बिटकॉइन एक्सपोज़र है।

वैश्विक वित्तीय क्षेत्र से डॉलर पीछे हटने के साथ, अंतरिक्ष अन्य मुद्राओं के लिए खुलेगा। युआन, दिरहम या अन्य राष्ट्रीय मुद्राओं में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार सौदों के अधिक से अधिक उदाहरण हैं। रॉयटर्स रिपोर्टों क्रॉस-बॉर्डर युआन भुगतान मार्च में एक रिकॉर्ड में वृद्धि हुई। यूरो भी बढ़ रहा है, फरवरी से डॉलर के मुकाबले 10% बढ़ रहा है। यह सभी अधिक प्रभावशाली है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक लगातार ब्याज दरों में कटौती कर रहा है, जो अब फेड के 4.5%से नीचे सिर्फ 2.5%पर है।

बहुत अधिक बहस वाली “डी-डोलराइजेशन” अब काल्पनिक नहीं है। यह वास्तविक समय में सामने आया है। जैसा कि राष्ट्र और कंपनियां व्यापार और स्टोर मूल्य को निपटाने के लिए स्थिर, तटस्थ विकल्पों की खोज करती हैं, बिटकॉइन की सीमावर्ती और राजनीतिक रूप से तटस्थ प्रकृति इसे एक गंभीर दावेदार के रूप में रखती है।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, और निर्णय लेते समय पाठकों को अपने स्वयं के शोध का संचालन करना चाहिए।