2025 में निवेशकों के लिए बिटकॉइन प्रॉक्सी स्टॉक: रणनीति इंक बनाम ब्लैकरॉक, तुलना

जब निवेशक वास्तव में इसे पकड़े बिना बिटकॉइन के लिए एक्सपोज़र चाहते हैं, तो वे अक्सर बिटकॉइन प्रॉक्सी स्टॉक के रूप में जाना जाता है। ये इक्विटी या फंड हैं जो बिटकॉइन के मूल्य आंदोलनों को मिरर करते हैं, पारंपरिक वित्त के माध्यम से क्रिप्टो बाजार में एक रास्ता प्रदान करते हैं।

आज सबसे प्रमुख उदाहरणों में से दो रणनीति इंक (पूर्व में माइक्रोस्ट्रेट) और हैं BlackRock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT)।

2025 के मध्य तक 580,000 बीटीसी से अधिक पकड़े गए बिटकॉइन वॉल्ट में अपनी कॉर्पोरेट बैलेंस शीट को बदलने के लिए रणनीति बदनाम हो गई है।

इस बीच, ibit एक क्लीनर, विनियमित मार्ग प्रदान करता है: एक स्थान बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड वास्तविक बिटकॉइन द्वारा समर्थित (बीटीसी), संस्थागत और खुदरा निवेशकों के लिए समान रूप से बनाया गया है।

यह लेख दोनों को पोर्टफोलियो प्रॉक्सी के रूप में तुलना करता है, जोखिम, प्रदर्शन को देखते हुए और हर एक वास्तव में कौन है।

यह रणनीति की कहानी के साथ शुरू होगा, यह बताते हुए कि यह कैसे सबसे प्रसिद्ध बिटकॉइन प्रॉक्सी स्टॉक में से एक बन गया।

अंदर की रणनीति के क्रिप्टो पोर्टफोलियो

अगस्त 2020 में, माइकल सायलर के नेतृत्व में, माइक्रोस्ट्रेट ने एक नाटकीय धुरी बनाई: लगभग 21,454 बीटीसी खरीदने के लिए अपने नकद भंडार से $ 250 मिलियन आवंटित करना।

इसने बिजनेस इंटेलिजेंस सॉफ्टवेयर से बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी के लिए एक कदम चिह्नित किया। उन दिनों, सायलर तर्क दिया कि बिटकॉइन नकदी की तुलना में डिजिटल सोने का एक मजबूत, अधिक आधुनिक रूप था और प्रभावी रूप से कंपनी को एक अद्वितीय वित्तीय उपकरण में बदल दिया, जिससे निवेशकों ने इक्विटी के माध्यम से बिटकॉइन के लिए एक्सपोज़र का लाभ उठाया।

उस प्रारंभिक निवेश से, कंपनी ने अपनी क्रिप्टो रणनीति को संस्थागत रूप दिया। 2024 के अंत तक, यह 444,000 बीटीसी के आसपास एकत्र हो गया था, जो परिवर्तनीय बॉन्ड, इक्विटी उठाने और ऋण के माध्यम से वित्त पोषित था, अनिवार्य रूप से एक उच्च-दांव फ्लाईव्हील दृष्टिकोण में अधिक बिटकॉइन खरीदने के लिए उधार लेता है।

फिर, फरवरी 2025 में, औपचारिक रूप से microstrategy अपना नाम बदलकर रणनीति इंक कर दियाएक स्टाइल “बी” लोगो और ऑरेंज ब्रांडिंग के साथ, आधिकारिक तौर पर अपनी बिटकॉइन-प्रथम पहचान को गले लगाकर पूरा करें।

Midt225 के मध्य तक, रणनीति लगभग 580,250 BTC रखती है, जो विश्व स्तर पर सबसे बड़े कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारक के रूप में अपनी स्थिति को मजबूत करती है।

क्या आप जानते हैं? रणनीति अधिकांश देशों की तुलना में अधिक बिटकॉइन रखती है। वास्तव में, यह अमेरिका, चीन और यूके को छोड़कर सभी संप्रभु राष्ट्रों की तुलना में अधिक है।

ब्लैकरॉक का बिटकॉइन ईटीएफ स्टॉक क्या है?

अब आइए ब्लैकरॉक की ओर मुड़ते हैं, जिनके बिटकॉइन मार्केट में प्रवेश ने दुनिया के सबसे बड़े एसेट मैनेजर को लंबे समय तक क्रिप्टो मूल निवासियों के साथ प्रत्यक्ष प्रतिस्पर्धा में लाया।

जनवरी 2024 में, हम के वर्षों के बाद सेकंड प्रतिरोधनियामक ने स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के एक स्लेट को मंजूरी दी। ब्लैकरॉक के इशरस बिटकॉइन ट्रस्ट (IBIT) उनमें से थे।

रणनीति के विपरीत, जो अपनी बैलेंस शीट पर बिटकॉइन रखता है, IBIT एक शुद्ध वित्तीय उत्पाद है: एक-से-एक, शारीरिक रूप से समर्थित ईटीएफ जो निवेशकों को परिसंपत्ति को छूने के बिना बिटकॉइन के संपर्क में आने की अनुमति देता है। कोई बटुए या निजी चाबियाँ – बस एक टिकर, एक ब्रोकरेज अकाउंट और एक एसईसी फाइलिंग।

रिसेप्शन विस्फोटक था। फरवरी 2024 तक, IBIT प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 50 बिलियन से अधिक एकत्र हो गया था, जो इतिहास में सबसे तेजी से बढ़ते ईटीएफ में से एक बन गया था।

BlackRock वहाँ नहीं रुका। मार्च 2025 में, इसने XETRA, Euronext पेरिस और एम्स्टर्डम में फंड का एक यूरोपीय संस्करण लॉन्च किया, जो एक अस्थायी 0.15% प्रबंधन शुल्क के साथ, उद्योग में सबसे कम है।

शायद सबसे ज्यादा यह बताना कि ब्लैकरॉक इस शर्त को कितनी गंभीरता से ले रहा है। 2025 की शुरुआत में, फर्म ने अपने कई मॉडल पोर्टफोलियो में IBIT को जोड़ा, जिसमें मल्टी-एसेट और वैकल्पिक रणनीतियाँ शामिल हैं।

अधिकारियों ने यह भी सुझाव दिया है कि बिटकॉइन आधुनिक पोर्टफोलियो के लिए अद्वितीय विविधीकरण की पेशकश करते हुए, तकनीकी शेयरों से विघटित होना शुरू हो सकता है।

क्या आप जानते हैं? ब्लैकरॉक ने हिरासत और निगरानी-साझाकरण दोनों के लिए कॉइनबेस का उपयोग करके अपना बिटकॉइन ईटीएफ आवेदन दायर किया, पहली बार एक प्रमुख एसेट मैनेजर ने एसईसी मांगों को पूरा करने के लिए एक क्रिप्टो-देशी एक्सचेंज के साथ भागीदारी की।

बिटकॉइन प्रॉक्सी स्टॉक तुलना

रणनीति और ibit दोनों बिटकॉइन के लिए जोखिम की पेशकश करते हैं, लेकिन वे इसे कैसे करते हैं और निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है कि यह अधिक भिन्न नहीं हो सकता है।

रणनीति (MSTR) ने पिछले पांच वर्षों में लगातार बिटकॉइन को बेहतर बनाया है, उत्तोलन के लिए धन्यवाद और आक्रामक संचय। लेकिन उस उल्टा के साथ अस्थिरता आती है: स्टॉक अक्सर बिटकॉइन की तुलना में कठिन झूलता है। IBIT, इसके विपरीत, बिटकॉइन की कीमत को सीधे ट्रैक करने के लिए बनाया गया है। यह उच्च सटीकता के साथ ऐसा करता है लेकिन प्रबंधन शुल्क के कारण थोड़ा पिछड़ जाता है।

जोखिम प्रोफाइल इस विभाजन को दर्शाते हैं। रणनीति कॉर्पोरेट बैलेंस शीट एक्सपोज़र के साथ एक उच्च-बीटा इक्विटी है। यह परिवर्तनीय ऋण पर निर्भर करता है और इक्विटी ईंधन को बढ़ाता है बीटीसी रणनीति। Ibit उस सब से बचता है। एक स्पॉट ईटीएफ के रूप में, यह बिटकॉइन को हिरासत में रखता है और निवेशकों को कंपनी-विशिष्ट जोखिमों के बिना स्वच्छ जोखिम देता है।

शुल्क और कर भी भिन्न होते हैं। रणनीति की कोई वार्षिक प्रबंधन लागत नहीं है, लेकिन निवेशक संभावित कमजोर पड़ने, कॉर्पोरेट कर प्रभाव और शासन के जोखिमों को लेते हैं। IBIT लगभग 0.15% -0.20% सालाना (यूरोप में 2025 के माध्यम से मुक्त) का शुल्क लेता है, लेकिन तंग प्रसार, गहरी तरलता और कोई कॉर्पोरेट सामान नहीं होता है।

यहां बताया गया है कि कैसे रणनीति (MSTR) BlackRock (IBIT) से अलग है:

स्टॉक के माध्यम से बिटकॉइन एक्सपोज़र: लीवरेज्ड इक्विटी या विनियमित ईटीएफ?

यदि आप बिटकॉइन पर तेज हैं और अस्थिरता की सवारी करना आपके लिए खेल का हिस्सा है, तो रणनीति समझ में आ सकती है। यदि आप साफ, विनियमित एक्सपोज़र पसंद करते हैं, तो IBIT बेहतर फिट है।

रणनीति उत्तोलन और आक्रामक संचय के लिए बढ़ती है। लेकिन बीटीसी मूल्य में उतार -चढ़ाव और ऋण और इक्विटी उठाने वाले कमजोर पड़ने वाले चक्रों से बंधे जंगली इक्विटी झूलों के लिए तैयार रहें।

ब्लैकरॉक के साथ, आपको बिना किसी चिंता के बिटकॉइन की कीमत तक सीधी पहुंच मिलती है पर्सकुंजी या कॉर्पोरेट पूंजी युद्धाभ्यास। इसका कम वार्षिक शुल्क (~ 0.15%-0.20%, यूरोप में एक अस्थायी 0%प्रस्ताव के साथ) उत्तोलन और जटिलता पर सादगी और पारदर्शिता प्रदान करता है।

संस्थागत क्रिप्टो निवेश बनाम खुदरा निवेश

संस्थागत निवेशकों और सट्टेबाजों (हेज फंड और सक्रिय व्यापारियों सहित) को इसके उच्च-बीटा एक्सपोज़र और इसके कॉर्पोरेट कार्यों द्वारा बनाए गए व्यापारिक अवसरों के लिए रणनीति के लिए तैयार किया जाता है।

इस बीच, खुदरा और दीर्घकालिक निवेशक IBIT के पक्ष में हैं। यह एक मुख्यधारा ईटीएफ की तरह व्यवहार किया जाता है – विविधीकरण और पहुंच में आसानी के लिए आदर्श।

BlackRock नेतृत्व ने स्पष्ट रूप से तर्क दिया है कि IBIT के माध्यम से बिटकॉइन के एक छोटे आवंटन (1%-2%) सहित, रिटर्न प्रदान करके पोर्टफोलियो को बढ़ा सकते हैं जो इक्विटी के साथ कसकर सहसंबद्ध नहीं हैं।

वे बिटकॉइन की बढ़ती क्षमता को तकनीकी शेयरों से अलग करने और एक अलग मैक्रो के रूप में काम करते हैं परिसंपत्ति वर्ग।

बिटकॉइन युग में रणनीति इंक और ब्लैकरॉक के लिए आगे क्या है?

रणनीति और IBIT दोनों को बाजार के साथ बढ़ने के लिए तैनात किया गया है, लेकिन बहुत अलग तरीकों से।

रणनीति से उम्मीद की जाती है कि वह अपनी बैलेंस शीट में बिटकॉइन को जोड़ता रहे, अपनी उच्च-कन्विक्शन, हाई-लीवरेज दृष्टिकोण को जारी रखे। कंपनी के “बिटकॉइन कैपिटल एलोकेशन स्ट्रेटेजी” में आगे का ऋण और इक्विटी जारी करना शामिल है, जिसका अर्थ है कि भविष्य का प्रदर्शन बीटीसी मूल्य कार्रवाई से जुड़ा रहेगा और संभावित रूप से मार्जिन दबाव के लिए कमजोर होगा।

उस ने कहा, संस्थागत समर्थन बढ़ रहा है: ब्लैकरॉक अब रणनीति के 5% से अधिक स्टॉक का मालिक हैइसकी दीर्घकालिक थीसिस में आत्मविश्वास का संकेत।

Ibit का पथ क्लीनर और अधिक स्केलेबल है। अमेरिका में अपने रिकॉर्ड-ब्रेकिंग लॉन्च के बाद, मार्च 2025 में फंड का विस्तार 0.15% शुल्क के साथ यूरोप में हुआ, जो खुदरा और संस्थागत पूंजी दोनों में ड्राइंग था।

स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लिए नियामक स्पष्टता में सुधार और वैश्विक भूख के साथ, IBIT निष्क्रिय एक्सपोज़र के लिए डिफ़ॉल्ट विकल्प बनने की संभावना है।