केनेथ रोजॉफ ने बात की, और बिटकॉइन हॉर्नेट का घोंसला जाग गया।

जब कल आईएमएफ में मनाया गया हार्वर्ड अर्थशास्त्री और पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री सार्वजनिक रूप से कबूल किया कि वह बिटकॉइन पर गलत था, उसने ऐसा नहीं किया; इसके बजाय, वह दोगुना हो गया। आप देखते हैं, यह नहीं था कि बिटकॉइन के आसन्न कयामत की 2018 में उनकी भविष्यवाणी और बिटकॉइन की कीमत जल्दी गिरने के लिए थी गलत; वह था

1. ट्रम्प क्रिप्टो विनियमन आवश्यक दरार के बजाय फायदेमंद था
2. बिटकॉइन को गले लगा लिया गया और (आश्चर्यजनक) अपराधियों द्वारा उपयोग किया जाता है, और
3. ट्रम्प “क्रिप्टोकरेंसी में सैकड़ों करोड़ों लोगों को क्रिप्टोकरंसीज में लगे हुए, परिणाम के बिना प्रतीत होता है।”

मेरा मतलब है, इच्छाधारी अज्ञान के बारे में बात करें। स्कूबी-डू ने फोन किया और अपने खलनायकों को वापस चाहता है (“मैं इसके साथ दूर हो जाता, अगर यह आपके लिए बच्चों को ध्यान में नहीं रखता है“)। इस चीज़ का कोई अन्य मूल्य नहीं है, कोई अन्य सेंसरशिप-प्रतिरोध उपयोग मामला, कोई बचत-आउटसाइड-द-शैडी-बैंक्स विकल्प नहीं, कोई तत्काल वैश्विक भुगतान ओवर नहीं बिजली चमकना?

उस में भी 2018 CNBC साक्षात्कार, रोगॉफ ने कहा कि इस क्षेत्र के विनियमन से नेतृत्व किया जाएगा निचला कीमतें, उच्च लोगों के लिए एक उत्प्रेरक नहीं, जैसा कि वह अब दिखावा करता है। यह एक नमकीन युक्तिकरण की तरह खुशबू आ रही है, एक गंभीर विश्लेषण नहीं।

अपने नायकों को हमेशा मार डालो, हमेशा

रोजॉफ की उत्कृष्ट पुस्तक, यह समय अलग है: आठ शताब्दियों वित्तीय मूर्खताऔर विशेष रूप से सैकड़ों वर्षों में दर्जनों देशों के लिए अनुसंधान के पीछे स्वतंत्र रूप से उपलब्ध आंकड़े, मेरे विश्वविद्यालय के वर्षों के दौरान एक गॉडसेंड था। मैंने सीखा बहुत ज्यादा उसके पास से।

जब मैं अंत में 2018 में रोजॉफ से मिला, तो यह कुल “अपने मूर्तियों को मार डालो” क्षण था। उन्होंने अभी -अभी अपनी बेवकूफ किताब जारी की थी नकदी का अभिशाप – इस बारे में कि हमें कैसे नकद पर प्रतिबंध लगाना चाहिए क्योंकि अपराधियों को … और नकदी भी मौद्रिक नीति संचरण को बदतर और नकारात्मक ब्याज दरों को लागू करने के लिए अधिक कठिन बनाता है। मैं उसे प्रतिस्पर्धी नोट जारी करने और मौद्रिक स्वतंत्रता के गुण को समझाने की कोशिश कर रहा था। मेरे झटके के लिए, वह अमेरिकी बैंकिंग इतिहास के बारे में मुफ्त बैंकिंग और मिथ्याताओं के बारे में बकवास कर रहा था, कनाडा, स्कॉटलैंड या स्वीडन की पिछली मौद्रिक व्यवस्था को अकेला कर रहा था, जिसमें से वह कुछ भी नहीं जानता था।

वह क्षण वास्तव में मेरे साथ अटक गया। मैं युवा था और अभी तक नहीं वह कुलीन ज्ञान के साथ मोहभंग और बहुप्रचारित शैक्षणिक प्रतिष्ठान। लेकिन मैं अवाक था कि एक प्रसिद्ध हार्वर्ड प्रोफेसर बेहतर नहीं जानते थे … क्या, कौशल और संज्ञानात्मक संकायों और कड़ी मेहनत जो आपको यहां मिले हैं, अब पूरी तरह से समाप्त हो गए हैं?

यह इस समय के आसपास था कि मैंने कहना शुरू कर दिया,

ऑक्सफोर्ड में मैंने जो सबसे महत्वपूर्ण बात सीखी, वह यह थी कि आपके पास पीएचडी हो सकती है और फिर भी बेवकूफ बनो।

यह अंतरिक्ष यात्री-मेम के अनुपात का एक वेक-अप कॉल था: मैं बड़ी लीगों में था, ज्ञान के हॉलिड हॉल, बड़े नामों के साथ बातचीत करते हुए, मेरे क्षेत्र में सबसे चतुर और सबसे अधिक अर्थशास्त्रियों और आर्थिक इतिहासकारों से मनाया जाता है … और यह पता चला कि वे सभी चीजों में अप इस बात से अविवाहित थे। मुझे ऑक्सफोर्ड में एक रात याद है जब मुझे एक अच्छी तरह से सम्मानित इतिहासकार को समझाना पड़ा कि कैसे एक बैंक में ऋण दूसरे में जमा के रूप में समाप्त होता है, इस प्रकार (व्यापक) धन की आपूर्ति को गुणा करता है। पाठ्यपुस्तक सामान।

कुलीन विश्वविद्यालय के प्रोफेसर बेवकूफ हो सकते हैं …? हाँ, पूरी तरह से।

बिटकॉइन डेरांगमेंट सिंड्रोम, बीडीएस, एक बड़ा, बुरा राक्षस है जो कई उज्ज्वल दिमागों को हमसे दूर ले गया है, उनके समय से पहले। कई फिएट एलिट्स अपने स्वयं के अहंकार से बहुत अधिक आसक्त हो गए, वह भी यथास्थिति में फंस गया, वैसे, है उन्हें बहुत लाभ हुआ। वे अक्सर अपने पिछले विचारों की त्रुटियों के लिए अंधे हो जाते हैं।

सही बौद्धिक दृष्टिकोण कब वास्तविकता अलग तरह से व्यवहार करती है आप जो अपेक्षा करते हैं, वह अपने मॉडल को फिर से आश्वस्त करने के लिए है। शायद आपको कुछ गलत लगा?

के लिए उचित प्रतिक्रिया बिटकॉइन मूल्य कर रहा है 13x (+1,220%) सात वर्षों में जब से आपने जोर से इसकी घोषणा की आसन्न मृत्यु अपने मन को बदलने के लिए है। (संदर्भ के लिए: हमें सरकारी सीपीआई: +29%; हम औसत आय: +38%; S & P500: +146%।)

शायद मुझे कुछ याद आया, आप को चाहिए खुद से पूछें। शायद यहाँ कुछ है जिसे मैं नहीं देख सकता था। हो सकता है, बस हो सकता है, इस बेकार, सट्टा में सही मूल्य हो, प्रौद्योगिकी आपदा?

मैंने विरासत शिक्षाविदों के लिए अपने सभी सम्मान को खो दिया है; हमें निश्चित रूप से (उच्च) शिक्षा के नए संस्थानों की आवश्यकता है। बिटकॉइन किसी के लिए है, लेकिन नहीं प्रत्येकएक, और लोगों को कीमत पर बिटकॉइन मिलता है वे लायक हैं।

सभी के लिए मैं परवाह करता हूं, रोजॉफ लाइन के पीछे एलिजाबेथ वॉरेन की पसंद में शामिल हो सकता है।