जबकि क्रिप्टो का अधिकांश हिस्सा अस्थिरता का पीछा करता है, 2025 के सबसे पूंजी-कुशल आवंटन सादे दृष्टि में छिपे हुए हैं: लूपिंग। ये संरचित रणनीतियाँ चुपचाप एक ही परिसंपत्तियों के माध्यम से अरबों को रीसायकल करती हैं, मामूली उपज को बदल देती है, जो बाहरी, जोखिम-समायोजित रिटर्न में फैल जाती है। संक्षेप में, वे ट्रेडफी के रेपो के लिए ऑन-चेन समकक्ष हैं और ट्रेडों को ले जाते हैं, जो अब वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों को बढ़ाया जाता है।

DEFI लूपिंग क्या है और यह कैसे काम करता है?

DEFI लूपिंग एक उपज प्रवर्धन तंत्र है जो सहसंबद्ध संपार्श्विक और ऋण पर निर्मित है। लूपिंग का सार उपज-असर वाली संपत्ति है-टोकन जो समय के साथ मूल्य में बढ़ते हैं। अच्छे उदाहरणों में लिडो के वस्टेथ जैसे तरल स्टेकिंग टोकन, एथेना के सुसेड जैसे सिंथेटिक डॉलर या हैमिल्टन लेन के स्कोप जैसे निजी क्रेडिट फंडों को टोकन किया गया। प्रक्रिया इस तरह की उपज-असर वाली संपत्ति को जमा करने से शुरू होती है, जैसे कि मनी मार्केट अकाउंट में, इसके खिलाफ एक निकट से संबंधित संपत्ति उधार लेती है, जैसे कि ईटीएच, उधार की गई राशि को उपज-असर वाले संस्करण में वापस आवंटित करता है, जैसे कि ईथर पर एथ पर स्टेक और फिर इसे संपार्श्विक के रूप में फिर से परिभाषित किया जाता है-जो कि एक पूर्ण लूप है। सबसे व्यापक रूप से अपनाई गई लूपिंग संरचनाओं में से एक है (ईथर की लिपटे स्टैकिंग ईथर) स्पार्क जैसे उधार प्लेटफार्मों पर ETH के साथ जोड़ा गया।

एसेट डिज़ाइन: WEETH स्टेकिंग रिवार्ड्स को अर्जित करता है, इसलिए एक इकाई धीरे -धीरे समय के साथ अधिक ईटीएच के लायक हो जाती है। यहाँ, Etherfi प्रोटोकॉल लॉन्च 1 WEETH के बराबर 1 ETH। अब, यह 1.0744 एथ के बराबर है।

तरल पुनर्स्थापना उपज उपज के माध्यम से समय के साथ weeth / ETH मूल्य प्रशंसा, स्रोत: रेडस्टोन

जोखिम सहसंबंध: यदि वीथ पैदावार ~ 3 प्रतिशत सालाना और ईटीएच उधार की दर 2.5 प्रतिशत है, तो प्रत्येक लूप 0.5 प्रतिशत फैलता है। 90 प्रतिशत ऋण-से-मूल्य अनुपात और 10 छोरों के साथ, जो यौगिकों को फैलाता है, संभावित रूप से बढ़ते रिटर्न लगभग 7.5 प्रतिशत सालाना है।

2025 में बाजार का आकार और विकास क्षमता

पशो का Q3 2024 अनुमान सुझाव दिया कि मनी बाजारों में लॉक किए गए $ 40 बिलियन-प्लस का 20 से 30 प्रतिशत और संपार्श्विक ऋण पदों को लूपिंग रणनीतियों के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था। इसने खुले ब्याज में $ 12-15 बिलियन का निहित किया, या उस समय कुल डीईएफआई टीवीएल का लगभग 2-3 प्रतिशत।

आज, यह पैमाना बहुत बड़ा होने की संभावना है: AAVE अकेले TVL में $ 60 बिलियन के करीब है। यह देखते हुए कि लीवरेज-आधारित रणनीतियों में ट्रेडिंग वॉल्यूम आमतौर पर दस के एक कारक द्वारा खुले ब्याज से अधिक है, लूपिंग से वार्षिक लेनदेन की मात्रा पहले से ही $ 100 बिलियन से अधिक हो सकती है।

एथ से परे: स्थिर-उपज वाली संपत्ति

लूपिंग को एसेट जोड़े पर भी लागू किया जा सकता है जो जरूरी नहीं कि क्रिप्टो देशी हो। एक व्यावहारिक उदाहरण मोर्फो पर पवित्र / USDC लूपिंग है। यहाँ, एक टोकन एक टोकन निजी क्रेडिट फंड का प्रतिनिधित्व करता है (अपोलो का पवित्र वॉल्ट के माध्यम से एसीड) USDC उधार लेने के लिए जमा किया जाता है, जिसे बाद में पवित्र और पुनर्वितरित में परिवर्तित किया जाता है। जबकि यील्ड प्रोफ़ाइल को अनुमानित होने के लिए डिज़ाइन किया गया है, यह अंतर्निहित निजी क्रेडिट पोर्टफोलियो के प्रदर्शन पर निर्भर करता है और ईटीएच स्टेकिंग रिवार्ड्स के रूप में स्वाभाविक रूप से स्थिर नहीं है।

RWA लूपिंग रणनीति Redstone मूल्य फ़ीड, स्रोत द्वारा सुरक्षित मॉर्फो पर: लोहे का दस्ताना।

भविष्य के निर्देश: लूप संपार्श्विक के रूप में टोकन धनराशि

संस्थान आरडब्ल्यूएएस ऑन-चेन आंशिक रूप से ला रहे हैं क्योंकि लूपिंग पारदर्शी, मॉडल योग्य जोखिमों और श्रव्य मापदंडों के साथ रिटर्न को बढ़ा सकती है। संभावित विकास लेन में शामिल हैं:

• निजी साख वाहन, उदाहरण के लिए, हैमिल्टन लेन का दायरा, रेडस्टोन द्वारा वितरित दैनिक ऑन-चेन नेव के साथ सुरक्षित के माध्यम से उपलब्ध कराया गया, और ऑन-डिमांड रिडेम्पशन, प्रति जारीकर्ता सामग्री के लिए स्थिर मासिक उपज के लिए तैनात किया गया।
• नकदी और कैरी रणनीतियाँ स्पाइको सी एंड सी की तरह, पूर्वानुमानित शब्द प्रीमिया को कैप्चर करना।
• पुनर्बीमा से जुड़ी प्रतिभूतियांMemberScap MCM फंड I की तरह, ऐतिहासिक रूप से कम डिफ़ॉल्ट दरों और लगातार भुगतान के साथ जुड़ा हुआ है।

यह संस्थानों के लिए क्यों मायने रखता है

लूपिंग उपज-जनरेटिंग पदों को दोहराने योग्य, संपार्श्विक उपकरणों में बदलकर पूंजी के अधिक कुशल उपयोग को सक्षम बनाता है। रिस्क-रेटर्न प्रोफाइल पारंपरिक फिक्स्ड-इनकम और मनी मार्केट डेस्क के समान है, लेकिन यहां इसे 24/7 लिक्विडिटी, पारदर्शी संपार्श्विक मेट्रिक्स और स्वचालित स्थिति प्रबंधन के साथ दिया जाता है।

यह पारंपरिक वित्त के लिए स्पष्ट अपील के साथ डेफी की सबसे युद्ध-परीक्षण की गई रणनीतियों में से एक है: पारदर्शी, अच्छी तरह से परिभाषित और सक्रिय रूप से निगरानी किए गए जोखिमों के एक ढांचे के भीतर उच्च पैदावार। आरडब्ल्यूएएस पैमाने पर टोकन के रूप में, लूपिंग को ऑन-चेन पोर्टफोलियो निर्माण में एक मूलभूत भवन ब्लॉक बनने के लिए तैयार किया गया है, जो पारंपरिक और विकेंद्रीकृत वित्त के बीच अंतर को और अधिक संकुचित करता है।