वित्तीय सेवा उद्योग एक चौराहे पर है, जिसमें वित्तीय सेवाओं की एक निर्विवाद प्रवृत्ति क्रिप्टो में चलती है। ब्लॉकचेन पर बनाई गई डिजिटल संपत्ति वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र को बदल रही है और इसके भविष्य को आकार दे रही है। डिजिटल संपत्ति अब वैश्विक वित्तीय प्रणाली के किनारे पर नहीं रह रही है – वे इसके भविष्य के लिए और पूंजी बाजार और भुगतान रेल के माध्यम से मूल्य की आवाजाही के लिए केंद्रीय हो रहे हैं।

क्रिप्टो बाजार का अपेक्षाकृत छोटा आकार पारंपरिक वित्तीय बाजारों के लिए है, जो डिजिटल परिसंपत्तियों और उनके विकास प्रक्षेपवक्र के लिए विशाल अवसर पर आधारित है। कुल क्रिप्टोक्यूरेंसी मार्केट कैप $ 3.8 ट्रिलियन के पास आ रहा है, MSCI वर्ल्ड इंडेक्स के एक सेगमेंट का अनुमान लगा रहा है और इक्विटी के लिए ग्लोबल मार्केट कैप द्वारा बौना है, इस वर्ष $ 128.07 ट्रिलियन तक पहुंचने का अनुमान है।

फिर भी, पूंजी बाजार का वातावरण संपन्न है, सर्कल और एटोरो आईपीओ और इन उल्लेखनीय एम एंड ए रुझानों से स्पष्ट है:

• भागीदारी: डिजिटल परिसंपत्ति रणनीतियों को गहरा करने के लिए – क्रैकन / निन्जट्रैडर ($ 1.5 बी); कॉइनबेस / डेरेबिट ($ 2.9B); रिपल / हिडन रोड ($ 1.25B); और जेपी मॉर्गन चेस ग्राहकों को कॉइनबेस वॉलेट से जोड़ते हुए, क्रेडिट कार्ड रिवार्ड्स और डायरेक्ट अकाउंट फंडिंग के माध्यम से क्रिप्टो वॉलेट फंडिंग को सक्षम करता है।
• निजी इक्विटी: एक पोर्टफोलियो-आधारित अधिग्रहण रणनीति के माध्यम से नए बाजार क्षेत्रों में प्रवेश करने के लिए-कार्लाइल / सोरपे (अज्ञात); बैन कैपिटल / एक्रक्योर ($ 2.1 बी)।
• सीमा पार सौद: डिजिटल परिवर्तन को मजबूत करने और व्यापक बाजार पहुंच के माध्यम से एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्राप्त करने के लिए – रॉबिनहुड / बिटस्टैम्प ($ 200 मीटर); Swyftx / Caleb & Brown ($ 100m-200m est।)।

इस गतिविधि को नीति में एक उच्च-प्रत्याशित बदलाव द्वारा संचालित किया जा रहा है:

• 2024 में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा नियामक कार्रवाई ने स्पॉट कमोडिटी-आधारित ईटीएफ में बिटकॉइन और ईथर को शामिल करने की अनुमति दी। कमोडिटीज फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के साथ इस कार्रवाई ने इन ETF पर विकल्पों के लिए नियामक ढांचे को स्पष्ट करते हुए, संस्थागत निवेशकों के लिए बाजार में प्रवेश करने का मार्ग प्रशस्त किया। अध्यक्ष एटकिंस की पहली प्रमुख नीति बदलाव में, एसईसी ने “प्रोजेक्ट क्रिप्टो” का उद्घाटन किया और स्पॉट बीटीसी और ईटीएच ईटीएफ के लिए इन-तरह के मोचन को मंजूरी दी, जिससे अधिकृत प्रतिभागियों को बीटीसी या एथ में सीधे ईटीएफ शेयर बनाने और भुनाने की अनुमति मिली। “प्रोजेक्ट क्रिप्टो” के साथ समन्वय में, CFTC अभिनय अध्यक्ष PHAM ने CFTC- पंजीकृत एक्सचेंजों पर “डिजिटल परिसंपत्तियों के तत्काल व्यापार” को सक्षम करने की कोशिश की, “क्रिप्टो स्प्रिंट” शुरू किया है। इसके अलावा, एसईसी के कॉरपोरेशन फाइनेंस के डिवीजन ने कहा कि कल जारी किए गए अपने बयान में शामिल तरल स्टैकिंग गतिविधियों में प्रतिभूतियों की पेशकश और बिक्री शामिल नहीं है।
• विधायी कार्रवाई जीनियस अधिनियम के पारित होने के साथ आकार ले रही है और सीनेट के माध्यम से अपने तरीके से काम कर रहे स्पष्टता अधिनियम। यह पारंपरिक उत्पादों (बैंक जमा, वस्तुओं, प्रतिभूतियों और निवेश वाहनों) को छोड़कर, ब्लॉकचेन से जुड़े “डिजिटल कमोडिटीज” को रेखांकित करने वाला एक नियामक ढांचा बनाता है और CFTC और SEC के बीच प्राथमिक नियामक निरीक्षण को विभाजित करता है। एक बार अधिनियमित होने के बाद, नियामकों से अपेक्षा की जाएगी कि वे नियमों और एक अंतरिम पंजीकरण ढांचे को जल्दी से लागू करें। इसके अलावा, सीनेट बैंकिंग समिति ने डिजिटल परिसंपत्तियों को वर्गीकृत करने में स्पष्टता अधिनियम की तुलना में एसईसी के लिए एक बड़ी भूमिका स्थापित करने के लिए जिम्मेदार वित्तीय नवाचार अधिनियम का एक चर्चा मसौदा जारी किया।
• ट्रम्प प्रशासन ने डिजिटल परिसंपत्तियों के विकास के लिए एक नए युग की शुरुआत की, जो कि डिजिटल परिसंपत्ति बाजारों पर व्हाइट हाउस वर्किंग ग्रुप द्वारा पिछले सप्ताह जारी एक व्यापक नीति रिपोर्ट में प्रबलित है, जिसमें स्टैबेलकॉइन, डिजिटल एसेट मार्केट संरचना (हिरासत, टोकन जारी करने और ट्रेडिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर सहित), विकासितों के लिए विस्तारित सीएफटीसी नियामक प्राधिकरण और सुरक्षित हार्बर्स शामिल हैं।

नीति और पूंजी बाजार की गतिविधियाँ संरेखित कर रही हैं। क्रिप्टो अब किनारे पर नहीं है, यह वित्त के भविष्य के लिए मुख्य बुनियादी ढांचा बन रहा है। इस साल अब तक हमने जो बदलाव देखे हैं, वे निस्संदेह 2025 के लिए एक मजबूत खत्म हो जाएंगे।

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