बिटकॉइन (बीटीसी) 6 अप्रैल को $ 75,000 से नीचे गिर गया, पारंपरिक बाजारों द्वारा दबाव डाला गया क्योंकि एसएंडपी 500 फ्यूचर्स ने जनवरी 2024 के बाद से अपने सबसे कम स्तरों को मारा। शुरुआती घबराहट के कारण डब्ल्यूटीआई तेल वायदा भी चार साल में पहली बार $ 60 से नीचे गिर गया। हालांकि, बाजारों ने बाद में कुछ नुकसान बरामद किए, जिससे बिटकॉइन $ 78,000 के स्तर को पुनः प्राप्त करने की अनुमति दे।
पारंपरिक बाजारों के साथ बिटकॉइन का उच्च सहसंबंध अल्पकालिक होता है
जबकि कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि बिटकॉइन ने अपने चक्र शिखर से 30% मूल्य सुधार के बाद एक भालू बाजार में प्रवेश किया है, ऐतिहासिक डेटा और भी मजबूत वसूली के कई उदाहरण प्रदान करता है। विशेष रूप से, पारंपरिक बाजारों के साथ बिटकॉइन का उच्च सहसंबंध अल्पकालिक होता है। कई संकेतक सुझाव देते हैं कि व्यापारी बस बेहतर प्रवेश के अवसरों की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
40-दिवसीय सहसंबंध: S & P 500 वायदा बनाम बिटकॉइन/USD। स्रोत: TradingView / cointelegraph
बिटकॉइन का हालिया प्रदर्शन एसएंडपी 500 से निकटता से जुड़ा हुआ है, लेकिन यह सहसंबंध समय के साथ काफी उतार -चढ़ाव करता है। उदाहरण के लिए, जून 2024 में सहसंबंध नकारात्मक हो गया क्योंकि दो परिसंपत्ति वर्ग लगभग 50 दिनों के लिए विपरीत दिशाओं में चले गए। इसके अलावा, जबकि सहसंबंध मीट्रिक दो साल में 272 दिनों के लिए 60% दहलीज से अधिक हो गया – इस अवधि का 38% – यह आंकड़ा सांख्यिकीय रूप से अनिर्णायक है।
हाल ही में बिटकॉइन की कीमत $ 74,440 तक गिरती है, जो पारंपरिक बाजारों में अनिश्चितता को दर्शाती है। जबकि बिटकॉइन और पारंपरिक संपत्ति के बीच असामान्य रूप से उच्च सहसंबंध की अवधि अतीत में हुई है, वे शायद ही कभी लंबे समय तक चलते हैं। इसके अलावा, अधिकांश प्रमुख तकनीकी स्टॉक वर्तमान में अपने ऑल-टाइम हाई से 30% या उससे अधिक से अधिक कारोबार कर रहे हैं।
सोना 2022 और 2024 के बीच “मूल्य की दुकान” के रूप में विफल रहा
यहां तक कि $ 1.5 ट्रिलियन बाजार पूंजीकरण के साथ, बिटकॉइन वैश्विक स्तर पर शीर्ष 10 ट्रेडेबल परिसंपत्तियों में से एक है। जबकि सोने को अक्सर एकमात्र विश्वसनीय माना जाता है “मूल्य संचय“
हालांकि सोना $ 21 ट्रिलियन मार्केट कैपिटलाइजेशन का दावा करता है-बिटकॉइन की तुलना में 14 गुना अधिक है-प्रबंधन के तहत स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की संपत्ति में अंतर बहुत संकीर्ण है: बिटकॉइन के लिए $ 92 बिलियन की तुलना में सोने के लिए $ 330 बिलियन। इसके अतिरिक्त, ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (GBTC) जैसे बिटकॉइन-सूचीबद्ध उपकरणों ने 2015 में एक्सचेंजों पर शुरुआत की, जिससे बाजार की उपस्थिति में 12 साल का लाभ मिला।
बीटीसी डेरिवेटिव में बिटकॉइन ईटीएफ का महत्व और लचीलापन
एक डेरिवेटिव्स के दृष्टिकोण से, बिटकॉइन सदा फ्यूचर्स (उलटा स्वैप) उत्कृष्ट स्थिति में रहते हैं, धन -दर शून्य के पास मंडरा रहा है। यह लोंग्स (खरीदारों) और शॉर्ट्स (विक्रेताओं) के बीच संतुलित उत्तोलन मांग को इंगित करता है। यह 24 मार्च और 26 मार्च के बीच की अवधि के लिए एक तेज विपरीत है, जब फंडिंग दर नकारात्मक हो गई, प्रति माह 0.9% तक पहुंच गई – मंदी के पदों के लिए मजबूत मांग का पता लगाना।
बिटकॉइन सदा फ्यूचर्स 8-घंटे की फंडिंग रेट। स्रोत: laevitas.ch
इसके अतिरिक्त, $ 412 मिलियन लीवरेज्ड का परिसमापन 6 अप्रैल और 7 अप्रैल के बीच लंबी स्थिति अपेक्षाकृत मामूली थी। तुलना के लिए, जब बिटकॉइन की कीमत 25 फरवरी और 26 फरवरी के बीच 12.6% तक गिर गई, तो लीवरेज्ड बुलिश पदों के परिसमापन कुल $ 948 मिलियन थे। इससे पता चलता है कि व्यापारी इस बार बेहतर तरीके से तैयार थे या उत्तोलन पर कम भरोसा करते थे।
अंत में, चीन में Stablecoin मांग बाजार की भावना में और अधिक जानकारी प्रदान करती है। आमतौर पर, क्रिप्टोकरेंसी के लिए मजबूत खुदरा मांग आधिकारिक अमेरिकी डॉलर की दर से 2% या उससे अधिक के प्रीमियम पर व्यापार करने के लिए स्टेबलकॉइन को ड्राइव करती है। इसके विपरीत, 0.5% से नीचे एक प्रीमियम अक्सर डर का संकेत देता है क्योंकि व्यापारी क्रिप्टो बाजारों से बाहर निकलते हैं।
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USDT टीथर (USDT/CNY) बनाम अमेरिकी डॉलर/CNY। स्रोत: OKX
USD टेथर (USDT) के लिए प्रीमियम 7 अप्रैल को 1% पर रहा, यहां तक कि बिटकॉइन की कीमत $ 75,000 से नीचे गिर गई। इससे पता चलता है कि निवेशक संभवतः अपने पदों को Stablecoins में स्थानांतरित कर रहे हैं, संभवतः यह पुष्टि करने की प्रतीक्षा कर रहे हैं कि क्रिप्टोक्यूरेंसी निवेशों पर लौटने से पहले अमेरिकी शेयर बाजार अपने नीचे तक पहुंच गया है।
ऐतिहासिक रूप से, बिटकॉइन ने एसएंडपी 500 के साथ सहसंबंध की कमी दिखाई है। इसके अलावा, निकट-शून्य बीटीसी वायदा फंडिंग दर, अपेक्षाकृत मामूली वायदा परिसमापन कुल मिलाकर लाखों, और चीन में 1% स्टैबेलकॉइन प्रीमियम एक मजबूत संभावना के लिए इंगित करता है कि बिटकॉइन की कीमत 75,000 डॉलर में हो सकती है।
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