पारंपरिक मुद्रा के साथ जड़ की समस्या यह है कि यह काम करने के लिए आवश्यक है। केंद्रीय बैंक को मुद्रा पर बहस नहीं करने के लिए भरोसा किया जाना चाहिए, लेकिन फिएट मुद्राओं का इतिहास उस ट्रस्ट के उल्लंघनों से भरा है। बैंकों को हमारे पैसे रखने और इसे इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्थानांतरित करने के लिए भरोसा किया जाना चाहिए, लेकिन वे इसे रिजर्व में मुश्किल से एक अंश के साथ क्रेडिट बुलबुले की लहरों में उधार देते हैं।

सातोशी नाकामोटो11 फरवरी, 2009।

बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियां इन दिनों सभी गुस्से में हैं।

एक कहानी है, संभावित शंकायुक्तअल्बर्ट आइंस्टीन ने 1900 के दशक की शुरुआत में स्विस पेटेंट कार्यालय में काम किया और सदा गति मशीनों का दावा करने वाले उपकरणों की जांच की। “हम जानते हैं कि वे काम नहीं करते हैं,” आइंस्टीन ने चुटकी ली है। “मजेदार हिस्सा काम कर रहा है क्यों वे काम नहीं करते। ”

सदा गति की वित्तीय मशीनें या तो काम नहीं करती हैं, लेकिन वित्तीय इतिहासमेरा स्पेशलिटीकोशिश कर रहे लोगों से अटे पड़े हैं: आमतौर पर, विस्तृत प्रयासों को उड़ाने से पहले हम उन्हें देख सकें कि वे क्या थे। दक्षिण सागर कंपनी के निदेशकों से कोशिश कर रहे हैं बुलबुला दूर ब्रिटेन के सरकारी ऋण 1720 में 2017 के शिटकॉइनर्स और स्कैमर्स के लिए (और फिर से 2022 में) सदा क्रिप्टो धन का सपना देख रहे हैं, इस बार हमेशा एक और शमक सोच होती है।

जाहिर है, जब (अगर?) हम सही हैं और बिटकॉइन दुनिया को निगल जाता है, अतिशयोक्ति (यहाँ के चारों ओर परिभाषित “विभक्ति बिंदु जिस पर बिटकॉइन दुनिया का डिफ़ॉल्ट मान प्रणाली बन जाता है“) का तात्पर्य है कि अंततः, कुछ समय अलग होगा।

जब अब-भूल गया सैम बैंकमैन-फ्राइड, पर ब्लूमबर्ग के विषम बहुत अप्रैल 2022 में, क्रिप्टो के एक खाली काले बॉक्स के लिए अप्रैल 2022 में, कभी-कभी उच्च कीमतों पर हाथ बदलते हुए, मैट लेविन ने अपने विवरण को बहाल किया: “आप बस, अच्छी तरह से, अच्छी तरह से, अच्छी तरह से, अच्छी तरह से, मैं पोंजी व्यवसाय में हूं और यह बहुत अच्छा है। “

… जिस पर SBF ने हां में जवाब दिया – पूरी तरह से गंभीर और बिना किसी हिचकिचाहट के। हां, मैं पोंजिस को पेड कर रहा हूं और व्यवसाय अच्छा है।

ओह, कैसे यादें फीकी पड़ती हैं। तेजी से आगे एक मात्र तीन साल और हमने बनाया पोंजी व्यापार महान फिर से। बिटकॉइन 2025 बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियों द्वारा एक के बाद एक साहसी और आक्रामक वित्तीय इंजीनियरिंग प्रयास शुरू करने की घोषणा के बाद घोषणा की गई।

माना जाता है, जिस तरह से बिटकॉइन आकाश या यहां तक ​​कि प्लेबियन जनता तक पहुंचता है बड़े पैमाने पर पलायन वित्तीय संस्थानों और एक काल्पनिक की पूर्ति से सभ्य तकदीरलेकिन भारी सट्टा, हास्यास्पद रूप से जटिल वित्तीय नाटकों के माध्यम से जो बिटकॉइन खरीदने के लिए इक्विटी और फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज को फंडिंग पूल में बदल देता है।

बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियां – जिनमें से बिटकॉइन मैगज़ीन के मालिक डेविड बेली, बिटकॉइन मैगज़ीन की एक और बहन कंपनी, एक, नाका और UTXO प्रबंधन को पेडलिंग कर रहे हैं। भारी निवेशित कई अन्य लोगों में, हैशटैग हर जगह अस्वीकरण -क्या इस चक्र के एफटीएक्स हैं, जिसका नेतृत्व अधिक वाक्पटु, परिष्कृत और बेहतर दिखने वाले बैंकमैन-फ्राइड्स के नेतृत्व में किया गया है, और दोषी ठहराए गए फेलन की तुलना में बहुत बड़े संस्करणों में व्यापार करना है जो अब जेल में 25 साल की सेवा कर रहे थे।

के लिए एक बिटकॉइन, एक कॉर्पोरेट चार्टर में लपेटा जा सकता है, अचानक हो सकता है लायक डबल, ट्रिपल, या दस बार ग्रह पर सबसे तरल, अवलोकन योग्य और स्पष्ट रूप से निर्विवाद मूल्य?

चरम मूल्य वर्धित परिवर्तन हमारे नारंगी सिक्के उस क्षण से गुजरता है जब आप इसे अपने आर्थिक रूप से लीवरेज्ड पंखों के तहत लेते हैं और ऋण जारी करने का वादा करते हैं, पसंदीदा स्टॉक, और इसके खिलाफ इक्विटी- “क्रेडिट बुलबुले की लहरों” में, हम सतोशी के भूत को सुनते हैं।

बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियां शायद ही हैं जो सतोशी के दिमाग में थे जब उन्होंने एक नया बनाया इलेक्ट्रॉनिक रोकड़ तृतीय-पक्ष, वित्तीय बिचौलियों को अप्रचलित बनाने के लिए प्रणाली। सोलह छोटे वर्षों में, हमने सतोशी की महान खोज को उस चीज़ में बदल दिया, जिसे उन्होंने बाहर निकलने की कोशिश की थी।

अच्छी बात है; ये चीजें बढ़ रही हैं और स्टॉक की कीमतें आगे की ओर देख रही हैं। अच्छी बात है; दूर करने के लिए बहुत सारे नियामक मध्यस्थता है। मैं अंधा नहीं हूं है: मैं भुगतान की गई कीमतों और धन के साथ -साथ अगले पर्यवेक्षक को भी देख सकता हूं। और मुझे यह स्वीकार करने में खुशी हो रही है बाज़ार कीमतों कुछ पता है मैं नहीं – लेकिन यह एक बुरा एहसास के साथ आता है कि बिटकॉइन विश्लेषक जेम्स चेकहाल ही में संदेहियों में शामिल होना, सही है:

“मुझे संदेह है कि कई (यकीनन सबसे अधिक) ट्रेजरी कंपनियां समय की पूर्णता में शिटकॉइन कॉम्प्लेक्स के रूप में एक ही भाग्य को भुगतेंगी। कुछ जीवित रहेंगे, लेकिन अधिकांश शायद अंडर-प्रदर्शन स्पॉट बिटकॉइन के लिए किस्मत में हैं।”

कुछ हफ्ते पहले एक साक्षात्कार में, जेफ वाल्टन MSTE ट्रू नॉर्थ पॉडकास्टबिटकॉइन ट्रेजरी रणनीति की खोज और समझाने के लिए समर्पित एक शो, अच्छी तरह से, रणनीति, यह कहने के लिए था:

BRITISH HODL: “तो, कैसे लाभांश हैं कि (रणनीति) वित्त पोषित भुगतान कर रही है?”
वाल्टन: “वे कर सकते थे, सैद्धांतिक रूप से, एटीएम इनमें से कोई भी उपकरण किसी भी (अन्य) उपकरणों के लाभांश का भुगतान करने के लिए… यह प्रभावी रूप से अपने ऋण को फिर से वित्तपोषित करने जैसा है। “

वह, मेरे दोस्त, एक पोंजी की परिभाषा है। यदि आप जिस चीज को आगे बढ़ा रहे हैं, वह पुराने पैसे का भुगतान करने के लिए आने वाले नए पैसे पर इसके बढ़ते मूल्यांकन के लिए निर्भर करता है … हाँ, आप पोंजी व्यवसाय में हैं। चलो आशा है कि यह अच्छा है। (एमिल सैंडस्टेड के रूप में, जिसका विशाल “माइक्रोस्ट्रेट का उदय और भविष्य का पतन“पढ़ने के लिए अनिवार्य है, कहते हैं: “आप जहां से बिटकॉइन उपज बहती है, वहां से मध्यस्थता बनाएं। ”)

यह वाल्टन को बाहर करने के लिए नहीं है, विशेष रूप से – भगवान को पता है कि वह हाथों में काफी पीड़ित है मैडम टूथ बहुत शर्मनाक में फुट फिल्म वृत्तचित्र इस साल की शुरुआत में Saylor पर। (इसके अलावा, मैंने इन रणनीति उत्पादों की पेचीदगियों के माध्यम से वाल्टन को सुनने के लिए दर्जनों घंटे बिताए हैं, इसलिए मैं उसे बहुत आभार देता हूं।)

एंथोनी पंपिनो, और उनके प्रोकैप फाइनेंशियल स्पैक विलय को लें इस सप्ताह की घोषणा कीबिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी की प्रवृत्ति के बारे में बोलते हुए: “एक कारण बुलबुला रूप है – क्योंकि प्रवृत्ति काम करती है।“

मैं पोंजी व्यवसाय में हूँ, और व्यापार अच्छा है …

कहा गया एक पल है फीट वृत्तचित्र जहां Saylor बयानबाजी करता है, “माइकल, आप एक वित्तीय इंजीनियर हैं। हाँ मैं हूँ!“

और निष्पक्ष होने के लिए, हम में से अधिकांश, अगर पूंजी बाजारों और mnav> 1 के लिए विशेषाधिकार प्राप्त पहुंच के रूप में एक मनी-प्रिंटिंग मशीन दी जाती है, एट अल। कर रहे हैं: के रूप में डेविड बेली कहते हैं, “यदि आप एक डॉलर से अधिक के लिए एक डॉलर बेच सकते हैं, तो आप पूरे दिन उस व्यापार को करते हैं।”

(डायलन लेक्लेयर: “निवेशक क्या चाहते हैं? वे अधिक बिटकॉइन चाहते हैं। हम मेटाप्लानेट में क्या करते हैं? हम उन्हें अधिक बिटकॉइन देते हैं!”

यह नहीं है रहस्यमय बिट। वास्तव में उल्लेखनीय पहलू यह है कि वॉल स्ट्रीट कैपिटल, ग्रह पर सबसे अधिक मध्यस्थता-भूख और लालची लाभ-चाहने वाले, $ 183,000 और $ 2 मिलियन के बीच बिटकॉइन खरीदने के लिए तैयार हैं, जब यह एक कॉर्पोरेट चार्टर में लपेटा जाता है-लेकिन वास्तविक सौदे के लिए केवल $ 102,000।

और यहां तक ​​कि अगर इक्विटी-> बिटकॉइन-> एट-द-मार्केट (पसंदीदा) इक्विटी जारी करना-> अधिक बिटकॉइन फ़नल ने काम किया-एक अनंत फ्लाईव्हील-अगली ट्रेजरी कंपनी के साथ पिछले की तुलना में एक उच्च “टॉर्क” है, पीठ धारकक्षमा करें, “निवेशक,” स्टॉक पकड़ो? बस इसे एक और अनसुने पीड़ित पर डंप करें और अगले हाल ही में घोषित योजना पर आगे बढ़ें, जो कुछ प्रसिद्ध बिटकिनर सिर्फ बोर्ड ऑफ में शामिल हुए।

यदि 1720 में वे कुछ सरकारी ऋण को बुलबुला कर सकते हैं, तो हम 2025 में, कुछ परिवर्तनीय कॉर्पोरेट ऋण को बुलबुला कर सकते हैं और वित्तीय स्थान पर कुछ बिटकॉइन-समर्थित कॉर्पोरेट स्टॉक छिड़क सकते हैं। शायद इस समय है अलग: शायद ये आक्रामक रूप से वित्तपोषित, वित्तीय कीमिया-पेडलिंग संस्थाएं निवेशकों को ऋण जारी करने के लिए खुद पर ट्रिपिंग करती हैं नहीं होगा झटका। शायद यह अंतिम है सट्टा हमलाफिएट पैसे का अंत करना।

शायद यह एक महान बात है “ये ट्रेजरी कंपनी पूंजी के विशाल पूल को टैप कर सकती है जो इस समय बिटकॉइन में नहीं आ सकती है“जैसा कि स्टीफन लीवर ने शांति से देखा।

एक बच्चा सपना देख सकता है।

अगर मैं गलत हूं, और “बॉन्ड से बिटकॉइन तक पूंजी के प्रवाह को तेज करने के लिए पूंजी पंप“हाइपरबिटकॉइनाइजेशन को तेज करता है, मैं जश्न मनाने वाला पहला व्यक्ति बनूंगा। इस बीच, मैं आपको, दुनिया के प्यारे वित्तीय इंजीनियरों को, मुझे समझाने के लिए, मुझे समझाने के लिए – अधिमानतः मैं पाँच की तरह – क्यों इन सभी चतुर शीनिगन्स को केवल फंसाना नहीं होगा।

सदा गति मशीनें, वित्तीय या अन्यथा, काम नहीं करते हैं। क्यों यह एक कोई अलग?

यह लेख एक है लेना। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से लेखक हैं और जरूरी नहीं कि बीटीसी इंक या बिटकॉइन पत्रिका को प्रतिबिंबित करें।