2025 तक एक अस्थिर शुरुआत के बाद, बिटकॉइन ने अब $ 100,000 के निशान को पुनः प्राप्त कर लिया है, एक नया ऑल-टाइम हाई सेट किया है और बाजार में नए सिरे से आत्मविश्वास को इंजेक्ट किया है। परंतु जैसे कीमतों SOAR, एक महत्वपूर्ण सवाल उठता है: क्या बिटकॉइन के कुछ सबसे अनुभवी और सफल धारक हैं, दीर्घकालिक निवेशक, बेचना शुरू कर रहे हैं? इस टुकड़े में, हम विश्लेषण करेंगे कि ऑन-चेन डेटा लंबे समय तक धारक व्यवहार के बारे में क्या बताता है और क्या हालिया लाभ लेने से चिंता का कारण होना चाहिए, या बस बिटकॉइन के बाजार चक्र का एक स्वस्थ हिस्सा है।

लाभ लेने के संकेत दिखाई देते हैं

खर्च उत्पादन अनुपात (SOPR) नेटवर्क में एहसास लाभ में तत्काल अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। हाल के हफ्तों में ज़ूम करते हुए, हम लाभ प्राप्ति में एक स्पष्ट वृद्धि देख सकते हैं। हरे रंग की सलाखों के समूहों से संकेत मिलता है कि निवेशकों की एक ध्यान देने योग्य संख्या वास्तव में लाभ के लिए बीटीसी बेच रही है, विशेष रूप से $ 74,000- $ 75,000 रेंज से मूल्य रैली के बाद $ 100,000 से ऊपर के नए उच्च स्तर तक।

हालांकि, जबकि यह संभावित ओवरहेड प्रतिरोध के बारे में अल्पकालिक चिंताओं को बढ़ा सकता है, यह व्यापक ऑन-चेन संदर्भ में इसे फ्रेम करना महत्वपूर्ण है। यह बैल बाजारों में असामान्य व्यवहार नहीं है और अपने दम पर, एक चक्र शिखर का संकेत नहीं देता है।

दीर्घकालिक धारक की आपूर्ति अभी भी बढ़ रही है

दीर्घकालिक धारक आपूर्तिकम से कम 155 दिनों के लिए पते द्वारा आयोजित बिटकॉइन की कुल राशि, कीमतों में वृद्धि के रूप में भी चढ़ना जारी है। इस मीट्रिक का मतलब यह नहीं है कि ताजा संचय अब हो रहा है, बल्कि यह है कि सिक्के बिना किसी स्थानांतरित या बेचे जाने के लंबे समय तक स्थिति में बढ़ रहे हैं।

दूसरे शब्दों में, 2024 के अंत या 2025 की शुरुआत में खरीदने वाले कई निवेशक लंबे समय तक धारकों में संक्रमण कर रहे हैं। यह बैल बाजारों के मध्य-चरणों के पहले से एक स्वस्थ गतिशील विशिष्ट है, और अभी तक व्यापक वितरण का संकेत नहीं है।

HODL तरंगों का विश्लेषण

गहरी खुदाई करने के लिए, हम उपयोग करते हैं होडल वेव्स डेटा, जो बटुए आयु बैंड द्वारा बीटीसी होल्डिंग्स को तोड़ता है। 6 महीने या उससे अधिक समय के लिए बीटीसी रखने वाले बटुए को अलग करते समय, हम पाते हैं कि बिटकॉइन की 70% से अधिक आपूर्ति वर्तमान में लंबे समय तक प्रतिभागियों के मध्य में आयोजित की जाती है।

दिलचस्प बात यह है कि यह संख्या अधिक बनी हुई है, यह थोड़ा कम होने लगा है, यह दर्शाता है कि दीर्घकालिक धारक की आपूर्ति बढ़ने के साथ भी दीर्घकालिक धारकों का एक हिस्सा बेच सकता है। दीर्घकालिक धारक आपूर्ति वृद्धि का प्राथमिक चालक 155+ दिन के ब्रैकेट में उम्र बढ़ने वाले अल्पकालिक धारक प्रतीत होता है, न कि ताजा संचय या बड़े पैमाने पर खरीद।

कच्चे का उपयोग करना बिटकॉइन मैगज़ीन प्रो एपीआई डेटा, हमने लंबे समय तक धारक शेष राशि में परिवर्तन की दर की जांच की, जिसे वॉलेट आयु द्वारा वर्गीकृत किया गया है। जब यह मीट्रिक काफी नीचे की ओर रुझान करता है, तो यह ऐतिहासिक रूप से चक्र चोटियों के साथ मेल खाता है। इसके विपरीत, जब यह ऊपर की ओर बढ़ता है, तो यह अक्सर बाजार की बोतलों और गहरे संचय की अवधि को चिह्नित करता है।

अल्पकालिक बदलाव और वितरण अनुपात

इन संकेतों की सटीकता को बढ़ाने के लिए, 1-5 वर्षों के लिए बीटीसी रखने वालों के खिलाफ बहुत हाल के प्रवेशकों (0-1 महीने के धारकों) की तुलना करके डेटा को अधिक सटीक रूप से कटा जा सकता है। यह आयु बैंड तुलना वितरण पैटर्न में अधिक लगातार और वास्तविक समय की अंतर्दृष्टि प्रदान करती है।

चित्रा 5: एक आयु बैंड धारक वितरण अनुपात मूल्यवान बाजार अंतर्दृष्टि प्रदान करता है।

हम पाते हैं कि नए प्रतिभागियों के सापेक्ष 1-5 वर्ष के धारकों के अनुपात में तेज बूंदें ऐतिहासिक रूप से बिटकॉइन टॉप के साथ गठबंधन कर चुकी हैं, इस बीच, अनुपात संकेत में तेजी से वृद्धि होती है कि अधिक बीटीसी अनुभवी निवेशकों के हाथों में बह रहा है, अक्सर प्रमुख मूल्य रैलियों के लिए एक अग्रदूत होता है।

अंततः, दीर्घकालिक निवेशक व्यवहार की निगरानी करना बाजार की भावना और मूल्य आंदोलनों की स्थिरता का अनुमान लगाने के लिए सबसे प्रभावी तरीकों में से एक है। लंबे समय तक धारक ऐतिहासिक रूप से डर के दौरान खरीदकर और अस्थिरता के माध्यम से पकड़कर अल्पकालिक व्यापारियों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। बीटीसी होल्डिंग्स के आयु-आधारित वितरण की जांच करके, हम केवल मूल्य कार्रवाई या अल्पकालिक भावना पर भरोसा किए बिना, बाजार में संभावित टॉप और बॉटम्स के बारे में स्पष्ट दृष्टिकोण प्राप्त कर सकते हैं।

निष्कर्ष

जैसा कि यह खड़ा है, लंबे समय तक धारकों के बीच वितरण का केवल एक मामूली स्तर है, कहीं भी उस पैमाने के पास नहीं है जो ऐतिहासिक रूप से चक्र में सबसे ऊपर है। लाभ उठाना हो रहा है, हाँ, लेकिन एक गति से जो पूरी तरह से टिकाऊ और एक स्वस्थ बाजार वातावरण के विशिष्ट दिखाई देता है। बैल चक्र के वर्तमान चरण और संस्थागत और खुदरा प्रतिभागियों की स्थिति को देखते हुए, डेटा से पता चलता है कि हम अभी भी एक संरचनात्मक रूप से मजबूत चरण के भीतर हैं, जिसमें नई पूंजी प्रवाह के रूप में आगे की कीमत में वृद्धि के लिए जगह है।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे वित्तीय सलाह नहीं माना जाना चाहिए। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करें।