1। द राइज़ ऑफ द डाट: ए लक्षण उथले समझ का

जैसा कि सार्वजनिक कंपनियों द्वारा बिटकॉइन गोद लेना तेज होता है, नकल करने वाले अपरिहार्य होते हैं। नवीनतम प्रवृत्ति? DATS – “डिजिटल एसेट ट्रेजरीज़” – जो एथेरियम या डॉगकोइन जैसे Altcoins को भंडार आवंटित करके बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियों की सफलता को दोहराना चाहते हैं।

बाहर से, सतह-स्तर की पिच समान लग सकती है: एक डिजिटल परिसंपत्ति का अधिग्रहण करें, जल्दी से आगे बढ़ें, एक ट्रेजरी रणनीति का निर्माण करें, इक्विटी या DEHTTPS जारी करें: //bitcoinmagazine.com/bitcoin-for-corporations/how- बिटकॉइन-रिड्यूस-कॉंटरपार्टी-रिस्क-इन-कॉर्पोरेट-ट्रैस्ट्रैबेटीबेटीबेट, और लंबे समय तक अपदोष और प्रदर्शन करने का प्रयास करें। लेकिन सतह के नीचे, तुलना ढह जाती है।

हाल के महीनों में, कई कंपनियों ने DAT मॉडल के लिए पिवटिंग के लिए सुर्खियां बटोरीं:

• क्लीनकोर सॉल्यूशंस $ 175m डॉगकोइन ट्रेजरी प्लान का अनावरण करने के बाद 60% की गिरावट आई।
• बिट डिजिटल एक एथेरियम-केवल स्टेकिंग और ट्रेजरी कंपनी बनने के लिए अपने बिटकॉइन खनन संचालन को घायल कर दिया।
• स्पिरिट ब्लॉकचेन पूंजी और डॉगकोइन कैश इंक। डोगे-केंद्रित ट्रेजरी रणनीतियों को लॉन्च किया और 70% से अधिक YTD खो दिया।

ये चालें केवल जोखिम भरी नहीं हैं – वे एक बुनियादी गलतफहमी को प्रकट करते हैं जो बिटकॉइन को ट्रेजरी रिजर्व संपत्ति के रूप में सेवा करने के लिए विशिष्ट रूप से अनुकूल बनाता है।

2। बिटकॉइन पैसा है। टोकन वेंचर दांव हैं।

बिटकॉइन एक टेक प्लेटफॉर्म या उत्पाद रोडमैप नहीं है। यह पैसा है-उद्देश्य-निर्मित, तटस्थ, नेताहीन और इसके विकास में अधिकतम रूढ़िवादी। इसके नियम पत्थर में सेट किए गए हैं, इसका जारी कार्यक्रम अपरिवर्तनीय रूप से बंद है, और इसके डिजाइन को जमकर परिवर्तन के लिए प्रतिरोधी।

इसके विपरीत, एथेरियम या डोगेकोइन जैसे एल्टकॉइन को बेहतर तरीके से वेंचर-स्टेज सॉफ्टवेयर प्रोजेक्ट्स के रूप में समझा जाता है। वे हैं:

• नींव या कोर डेवलपर्स के छोटे समूहों द्वारा शासित
• लगातार, कभी -कभी कट्टरपंथी के अधीन, प्रोटोकॉल परिवर्तन
• सक्रिय रूप से नई सुविधा अपनाने के लिए अनुकूलन करने में कामयाब रहे, न कि मौद्रिक स्थिरता
• करिश्माई संस्थापकों और नींव पूंजी संरचनाओं से निकटता से बंधे

एक कैपिटल स्टूवर्डशिप के नजरिए से, यह अंतर है:

• एक संप्रभु, अपोलिटिकल मौद्रिक साधन के लिए भंडार आवंटित करना
• वीसी-शैली प्रौद्योगिकी मंच की दीर्घकालिक सफलता पर अटकलें

एक मूल्य संरक्षण के लिए उद्देश्य-निर्मित है। अन्य प्रारंभिक चरण के जोखिम के लिए एक प्रॉक्सी है।

3। समय क्षितिज उलटा: बिटकॉइन संरेखित, Altcoins बेमेल

एक कॉर्पोरेट ट्रेजरी की भूमिका उपज का पीछा करने के लिए नहीं है – यह लंबी अवधि के लिए शेयरधारक मूल्य को संरक्षित और बढ़ाने के लिए है। सार्वजनिक कंपनियां लचीलापन, अनुशासन और स्पष्ट पूंजी ढांचे के लिए पुरस्कृत किया जाता है जो चक्रों में पकड़ रखते हैं।

बिटकॉइन का डिज़ाइन इसके साथ संरेखित करता है। इसके गुण समय के साथ सजा इनाम देते हैं:

• आपूर्ति तय है: 21 मिलियन, जारी करने के साथ हर चार साल
• मार्केट एक्सेस ग्लोबल एंड कॉन्स्टेंट: नो एक्सचेंज ऑवर्स या गेटकीपर्स
• गोद लेने के साथ -साथ समय के साथ तरलता गहरी हो जाती है
• अस्थिरता लंबे समय तक क्षितिज पर संपीड़ित होती है

Altcoins इस तर्क को उल्टा करते हैं। वे:

• अनलॉक शेड्यूल और प्रोटोकॉल परिवर्तनों के माध्यम से आपूर्ति को बढ़ाएं
• नियमित रूप से सर्वसम्मति मॉडल शिफ्ट
• ब्याज बनाए रखने के लिए सट्टा विकास कथाओं पर निर्भर करता है
• कमी अनुमानित जारी करने और अपग्रेड पथ

यह बेमेल खजाने के लिए तनाव पैदा करता है। अब आप एक टोकन, अधिक शासन, निष्पादन, और नियामक जोखिम पकड़ते हैं जो आप अर्जित करते हैं। यह कठिन हो जाता है – आसान नहीं है – आवंटन का बचाव करना।

बिटकॉइन, इसके विपरीत, समय के साथ सही ठहराना आसान हो जाता है। यह एकमात्र डिजिटल संपत्ति है जहां गहरी होल्डिंग कम हो जाती है – नहीं बढ़ती है – जोखिम उठाता है।

4। क्या गलत हो सकता है: Altcoin खजाने पर निर्माण के जोखिम

सार्वजनिक कंपनियों के लिए, पूंजी रणनीति को स्थायित्व, ऑडिटिबिलिटी और मार्केट ट्रस्ट को प्राथमिकता देनी चाहिए। Altcoins को आवंटित करने से उन लक्ष्यों के लिए जोखिम का परिचय होता है।

• अनिश्चितता प्रोटोकॉल: एथेरियम जैसे टोकन लगातार तकनीकी उन्नयन से गुजरते हैं जो बग्स को पेश कर सकते हैं, अर्थशास्त्र को बदल सकते हैं, या सत्यापनकर्ताओं को स्लैशिंग या एमईवी जोखिम के नए रूपों में उजागर कर सकते हैं। कॉर्पोरेट खजाने को स्थिरता की आवश्यकता होती है – चल रहे प्रोटोकॉल प्रयोग नहीं।
• शासन और कब्जा जोखिम: कई altcoins नींव या छोटी टीमों द्वारा शासित होते हैं। प्रमुख प्रोटोकॉल निर्णय अंदरूनी सूत्रों या शुरुआती निवेशकों के हितों को प्रतिबिंबित कर सकते हैं, न कि दीर्घकालिक धारक। कंपनियों को शासन के कांटे, रोडमैप पिवोट्स या सर्वसम्मति नाटक के संपर्क में आने से जोखिम होता है।
• नियामक अनिश्चितता: बिटकॉइन को एक वस्तु के रूप में अमेरिकी नियामकों द्वारा व्यापक रूप से स्वीकार किया गया है। अधिकांश Altcoins एक मर्कियर कानूनी क्षेत्र पर कब्जा कर लेते हैं – और कई सक्रिय रूप से जांच या लंबित मुकदमेबाजी के तहत हैं। एक सुरक्षा के रूप में अचानक वर्गीकरण मजबूर विभाजन, कानूनी दंड, या प्रतिष्ठित क्षति को ट्रिगर कर सकता है।
• हिरासत और बुनियादी ढांचा सीमाएँ: जबकि बिटकॉइन परिपक्व संस्थागत हिरासत समाधानों से लाभान्वित होता है, कई Altcoins नहीं करते हैं। स्टेकिंग कॉन्ट्रैक्ट्स, लिपटे टोकन, और डीईएफआई-आधारित कस्टोडियल लेयर्स स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट रिस्क जोड़ते हैं और ऑडिटिबिलिटी को कम करते हैं। यह इसे मजबूत करने के बजाय बैलेंस शीट को कमजोर करता है।
• नाजुकता: जब मूल्य प्रशंसा धीमी या उलट हो जाती है, तो एक altcoin ट्रेजरी की अंतर्निहित थीसिस अक्सर ढह जाती है। मौद्रिक बुनियादी बातों के बिना, “रणनीतिक” कहानी एक सट्टा में शामिल हो जाती है – और बोर्ड, ऑडिटर, और शेयरधारक कठिन प्रश्न पूछना शुरू करते हैं।

निंदनीय नियमों, कमजोर निपटान आश्वासन और शासन की अपारदर्शिता के साथ टोकन के शीर्ष पर एक कॉर्पोरेट ट्रेजरी का निर्माण बोल्ड नहीं है – यह लापरवाह है। बिटकॉइन केवल इसलिए अपवाद है क्योंकि यह पहले आया था, बल्कि इसलिए कि इसकी वास्तुकला केवल एक ही है जो आखिरी के लिए बनाया गया है।

5। बिटकॉइन बेडरॉक है

बिटकॉइन को अपनाने वाली सार्वजनिक कंपनियां क्रिप्टो पर दांव नहीं लगा रही हैं। वे एक संपत्ति के साथ अपनी पूंजी संरचना की नींव को अपग्रेड कर रहे हैं:

• गैर संप्रभु: राजनीतिक हस्तक्षेप या मौद्रिक विवाद के लिए प्रतिरक्षा
• सीमित: आपूर्ति को बढ़ाने के लिए कोई केंद्रीकृत प्राधिकरण के साथ 21 मिलियन पर कैप किया गया
• निरीक्षण: प्रत्येक इकाई श्रव्य, हर लेनदेन अपरिवर्तनीय
• पहुंच योग्य: हर प्रमुख क्षेत्राधिकार में तरल और परंपरागत
• लड़ाई परीक्षण: बिना किसी खैरात या डाउनटाइम के साथ 15 से अधिक वर्षों के लिए त्रुटिपूर्ण रूप से संचालन

बिटकॉइन की विशिष्टता वैचारिक नहीं है – यह संरचनात्मक है। और वह संरचना वह है जो इसे मुद्रा अस्थिरता, ऋण संतृप्ति और संस्थागत अविश्वास के समय में एक आधुनिक बैलेंस शीट एंकर के रूप में काम करने में सक्षम बनाती है।

अस्वीकरण: यह सामग्री की ओर से लिखा गया था निगमों के लिए बिटकॉइन। यह लेख पूरी तरह से सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और प्रतिभूतियों के लिए अधिग्रहण, खरीद या सदस्यता लेने के लिए एक निमंत्रण या याचना के रूप में व्याख्या नहीं की जानी चाहिए।