द्वारा राय: डग कोलकिट, फोगो में एक संस्थापक योगदानकर्ता

के अपने लोकाचार का पालन करने के लिए विकेन्द्रीकरण इन सबसे ऊपर, क्रिप्टो उद्योग अक्सर अपने मुख्य उपयोगकर्ता को भूल जाता है: व्यापारी। आज जो मौजूद है वह एक पारिस्थितिकी तंत्र है जिसने व्यावहारिक उपयोग के मामलों के बजाय दार्शनिक सिद्धांतों को प्राथमिकता दी है – कुछ ऐसा जिसने एक साथ सबसे गंभीर व्यापारियों को भाग लेने और संचालित विकेंद्रीकृत वित्त (डीईएफआई) उपयोगकर्ताओं को अधिक केंद्रीकृत प्रसादों के लिए रोक दिया है।

यदि DEFI को अकेले अटकलों से परे स्केल करने के लिए सेट किया गया है – और TRADFI के लिए एक सार्थक विकल्प प्रदान करता है – तो कोर फोकस प्रदर्शन होना चाहिए।

न्यूनतम व्यवहार्य विकेंद्रीकरण (एमवीडी) दर्ज करें। एमवीडी गति, विश्वसनीयता और प्रयोज्य का त्याग किए बिना सेंसरशिप प्रतिरोध को संरक्षित करने के लिए एक व्यावहारिक खाका पेश कर सकता है जो वास्तविक बाजारों पर निर्भर करता है। यहां बताया गया है कि वास्तविक समय में एमवीडी कैसे विकसित हो रहा है।

Tradfi सही है जहाँ डेफी गलत हो जाती है

1990 के दशक में ट्रेडफी के लिए एक ऐतिहासिक बदलाव को चिह्नित किया गया। गेहूं और मकई की कीमतों को दूर करने के लिए एक नए तरीके के रूप में 19 वीं शताब्दी में फ्यूचर्स की सुबह के बाद से, ये बाजार अब तक के सबसे तरल वित्तीय पारिस्थितिकी प्रणालियों में से एक में विकसित हुए हैं।

20 वीं शताब्दी के अंत ने मैनुअल अक्षमताओं की गिरावट के साथ एक महत्वपूर्ण छलांग को आगे बढ़ाया। इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफार्मों के लिए धन्यवाद, हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग (एचएफटी) ने तूफान से दुनिया को ले लिया। Tradfi ने अपने प्राथमिक उपयोगकर्ताओं – व्यापारियों – की सेवा करने के लिए डिज़ाइन किए गए तकनीकी बुनियादी ढांचे के लिए आधार तैयार किया, जो गति, विश्वसनीयता और निष्पादन को रेखांकित करता है। TRADFI ने विश्व स्तर पर स्केल किया है और व्यापारियों को वास्तव में समृद्ध करने की आवश्यकता है।

इसके विपरीत, डीईएफआई विचारधारा के कारण पैदा हुआ था: यह हर कीमत पर विकेंद्रीकरण पर जोर देता है, अनुमतिहीन पहुंच और सेंसरशिप प्रतिरोध। ऐसा करने में, इसे सुस्त ब्लॉकटाइम्स, अप्रत्याशित लेनदेन समावेश और नाजुक अंतिमता जैसी प्रदर्शन सीमाएं विरासत में मिली हैं।

उदाहरण के लिए, Ethereum के 12-15 सेकंड ब्लॉक टाइम्स ने इसे HFT के लिए अनुपयोगी कर दिया, जिससे DYDX जैसी सफल परियोजनाओं को पूरी तरह से श्रृंखला से माइग्रेट करने के लिए मजबूर किया जा सके। उसके शीर्ष पर, मैक्सिमल एक्सट्रैक्टेबल वैल्यू (MEV) वैरिटेटर्स को फ्रंट-रन या सैंडविच ट्रेडों की अनुमति देता है, जो उपयोगकर्ता ट्रस्ट और निष्पादन गुणवत्ता से समझौता करता है।

ये खामियां केवल तकनीकी हिचकी से अधिक हैं, यही वजह है कि डीईएफआई की नींव मूल्य अखंडता को कम कर सकती है, स्लिपेज बना सकती है और गंभीर व्यापारियों को भाग लेने से रोक सकती है। अब, यहां तक कि सबसे लोकप्रिय डीईएफआई प्रोटोकॉल बिजली उपयोगकर्ताओं को बनाए रखने और महत्वपूर्ण मात्रा को चलाने के लिए संघर्ष करते हैं, यह साबित करते हुए कि, जबकि विचारधारा प्रेरणादायक है, बुनियादी ढांचा क्या है।

व्यापारियों को बुनियादी ढांचे की आवश्यकता होती है जो काम करता है

भले ही डीईएफआई को केंद्रीकृत प्लेटफार्मों (बिचौलियों, लंबी निपटान अवधि और पारदर्शिता की कमी और पारदर्शिता की कमी) से जुड़ी समस्याओं को कम करने के लिए बनाया गया था, व्यापारियों-विशेष रूप से उच्च-आवृत्ति और संस्थागत व्यापारियों-सभी के ऊपर प्रदर्शन के बारे में परवाह है। दूसरे शब्दों में, वे चाहते हैं कि मिलीसेकंड (सेकंड नहीं) में मापा गया निष्पादन, अस्थिरता और ट्रेडों के दौरान अपटाइम जो जल्दी से, अनुमानित रूप से और निष्पक्ष रूप से व्यवस्थित हो जाता है।

यदि DEFI TRADFI के साथ प्रतिस्पर्धा करना चाहता है, तो विकेंद्रीकृत बुनियादी ढांचे को नए तकनीकी मानकों को पूरा करना चाहिए, जैसे कि HFT तत्परता। इसमें उप -100ms ब्लॉक समय, एक-सेकंड फाइनलिटी, हाई-थ्रूपुट ऑर्डर बुक्स, सब -50ms इंक्लूजन लेटेंसी, एनशर्ड एमईवी प्रोटेक्शन और 99.999% अपटाइम शामिल हैं।

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आज, ये क्वालिफायर विलासिता की तरह लग सकते हैं, लेकिन सच में, वे दुनिया के शीर्ष व्यापारियों के लिए टेबल स्टेक्स हैं। इसलिए, यदि डेफी वित्त के लिए नया वैश्विक मानक बनना चाहता है, तो उसे प्राथमिकता देना शुरू करना होगा जो व्यापारियों को सबसे ज्यादा परवाह है।

गति और सेंसरशिप प्रतिरोध सह -अस्तित्व कर सकते हैं

Web3 की सबसे बड़ी समस्याओं में से एक यह है कि यह अक्सर विकेंद्रीकरण को एक बाइनरी के रूप में मानता है। अधिकांश बिल्डरों का मानना है कि इसे हर कीमत पर अधिकतम किया जाना चाहिए, वरना वे बिक चुके हैं। शीर्ष प्रदर्शन करने वाली प्रणाली ट्रेडऑफ़ पर विचार करती है और अकेले पवित्रता के सिद्धांतों का पालन नहीं करती है। यही वह जगह है जहां न्यूनतम व्यवहार्य विकेंद्रीकरण (एमवीडी) थीसिस खेल में आता है।

यह तर्क देता है कि प्रोटोकॉल प्रदर्शन को बलिदान किए बिना डीईएफआई को अलग करने के लिए पर्याप्त बनाए रखने के लिए पर्याप्त बनाए रख सकते हैं। सेंसरशिप प्रतिरोध और अनुमतिहीन पहुंच दिन के अंत में महत्वपूर्ण हैं। बुनियादी ढांचे का निर्माण करते समय इन आदर्शों को बनाए रखना जो वास्तविक बाजारों की सेवा कर सकते हैं, संभव है। एमवीडी के साथ, बिल्डर भरोसेमंद निष्पादन की गारंटी देते हुए कम से कम विकेंद्रीकरण पर विचार कर सकते हैं। वहां से, वे ट्रेडिंग को वास्तव में व्यवहार्य बनाने के लिए सबसे अधिक मायने रखते हैं, जैसे कि विलंबता, फाइनल और थ्रूपुट के लिए सबसे अधिक मायने रखता है।

नई श्रृंखलाएं इस शिफ्ट में लीन वैलिडेटर सेट, फास्ट-फाइनलिटी सर्वसम्मति और समानांतर निष्पादन के साथ उपयोगकर्ता संप्रभुता को संतुलित करके आगे बढ़ रही हैं। यह सिर्फ एक शुरुआती बिंदु है: एमवीडी अभी भी अपने शुरुआती चरणों में है, और कई बिल्डरों के पास बुनियादी ढांचा बनाने का अनूठा अवसर है जो एक साथ खुला, निष्पक्ष और प्रयोग करने योग्य है।

MVD DEFI के अगले अध्याय के लिए मानक बढ़ाता है

डीईएफआई के लिए अपने प्रयोग चरण को आगे बढ़ाने के लिए, इसे पूरी तरह से एमवीडी को गले लगाना चाहिए। गति की मांग स्पष्ट है: संस्थान प्रतिदिन अधिक डिजिटल संपत्ति खरीद रहे हैं, और खुदरा निवेशक अधिक से अधिक प्रयोग कर रहे हैं।

आज, DEFI तेजी से विकसित हो रहा है, और डेरिवेटिव इसका सबसे तेजी से बढ़ता हुआ क्षेत्र है। विकेंद्रीकृत perpetuals बाजार 2031 तक $ 351 ट्रिलियन से अधिक की प्रक्रिया करने के लिए निर्धारित हैं (138% वर्ष-दर-वर्ष से अधिक बढ़ते हुए), Tradfi के पैमाने पर प्रतिद्वंद्वी। जैसे प्लेटफार्मों से शुरुआती गति के साथ अतिशयोक्ति और Aevo, यह और भी स्पष्ट हो रहा है कि DEFI के असली पैर हैं। इसी समय, ये प्रोटोकॉल अभी भी लेयर -1 निर्भरता, रोलअप विलंबता और अप्रत्याशित निपटान समय द्वारा सीमित हैं।

एमवीडी को और भी बड़ी भूमिका निभाने की आवश्यकता होगी। आज, डेफी अकेले पवित्रता पर भरोसा नहीं कर सकता। इसे अपने उपयोगकर्ताओं के विश्वास को अर्जित करने के लिए प्रदर्शन, गति और बस पर्याप्त विकेंद्रीकरण पर भरोसा करना चाहिए।

द्वारा राय: डग कोलकिट, फोगो में एक संस्थापक योगदानकर्ता।

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