क्रिप्टो, इंटरनेट बूम के शुरुआती दिनों की तरह, अभी भी एक “1996” चरण में है, जिसमें अधिक कमरे में वृद्धि होती है, जेफरीज के विश्लेषकों ने एक ग्राहक क्यू एंड ए रिपोर्ट में बड़े संस्थागत निवेशकों को बताया।

सितंबर में डिजिटल एसेट्स सेक्टर का पूरा कवरेज शुरू करने वाले निवेश बैंक ने कहा कि यह अपने ग्राहकों से मजबूत और विविध ब्याज प्राप्त कर रहा है। विश्लेषकों में से एक मुख्य प्रश्न हैं, “क्या मुझे निवेश करने में बहुत देर हो चुकी है?” एंड्रयू मॉस के नेतृत्व में विश्लेषकों ने जवाब दिया है, “इंटरनेट के सापेक्ष, यह डिजिटल एसेट इकोसिस्टम के लिए 1996 है, और विकास का अगला चरण अभी शुरू हुआ है।”

“1996” के लिए समानताएं खींचकर, जेफरीज इंटरनेट के शुरुआती दिनों के दौरान वॉल स्ट्रीट की एक शक्तिशाली और विशिष्ट तस्वीर पेंट करता है – एक जिसका अर्थ है कि क्रिप्टो के विकास के अगले चरण में केवल शुरुआत हुई है।

बैंक एक ऐसे युग की बात कर रहा है जब इंटरनेट सिर्फ मुख्यधारा को मार रहा था। नेटस्केप नेविगेटर डोमिनेंस के लिए इंटरनेट एक्सप्लोरर से जूझ रहा था, अमेज़ॅन अपने आईपीओ से एक साल दूर एक ऑनलाइन बुकस्टोर था, और Google का खोज इंजन एक और दो साल तक मौजूद नहीं होगा।

इस “अभी भी शुरुआती” थीसिस के लिए जेफरीज का तर्क यह है कि वर्तमान में केवल एक मुट्ठी भर पारंपरिक फंडों में क्रिप्टो उद्योग के लिए जोखिम है, लेकिन यह बदल रहा है – और यह एक अच्छा संकेत है।

“कई सक्रिय रूप से निवेश रणनीतियों को विकसित कर रहे हैं और यह निर्धारित कर रहे हैं कि टोकन, ईटीएफ, डिजिटल एसेट ट्रेजरी कंपनियों में फंड कैसे आवंटित करें (Dats) और एक्सपोज़र के साथ सार्वजनिक कंपनियां, “मॉस ने पिछले सप्ताह एक शोध नोट में लिखा था।

सिर्फ बीटीसी नहीं

तो, जेफरीज के विश्लेषकों को संस्थागत निवेशकों के लिए यह अवसर कहां है? SPOILER ALERT: यह केवल बिटकॉइन और ब्लॉकचेन के मूल भुगतान उपयोग केस नहीं है। बल्कि, विश्लेषकों ने कहा, निवेशकों को इससे परे देखना चाहिए।

विश्लेषकों ने लिखा, “हमारा विचार यह है कि बिटकॉइन और बीटीसी की कीमत पर बहुत अधिक ध्यान दें, उद्योगों में ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के विघटन क्षमता से विचलित हो जाएंगे।”

जेफरीज ने कहा कि ग्राहक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और डिजिटल एसेट ट्रेजरी पर विचार कर रहे हैं (Dats) सेक्टर के संपर्क में आने के लिए कंपनियां, और बैंक के विश्लेषकों ने इसे संभावित अल्पकालिक बैल मामले के रूप में देखा। ईटीएफ संस्थागत निवेशों के लिए अंतिम बाधा को दूर कर सकते हैं, जबकि डीएटीएस टोकन की मांग को भी चला सकता है, क्योंकि ये ट्रेजरी कंपनियां सक्रिय रूप से और लगातार टोकन खरीद रही हैं जिसके लिए उन्होंने पूंजी जुटाई है।

$ 1 ट्रिलियन सार्वजनिक बाजार

ईटीएफ और डैट एक तरफ, जेफरीज डिजिटल एसेट सेक्टर में अधिक दीर्घकालिक बैल के मामलों को देखता है: टोकन और प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ)।

24/7 ट्रेडिंग और रियल-टाइम निपटान को सक्षम करने के लिए अधिक वित्तीय संस्थानों को टोकन करने के साथ, जेफरीज विश्लेषकों ने ब्लॉकचेन नेटवर्क गतिविधि में “एक प्रतिमान बदलाव”, टोकनहोल्डर्स के लिए उच्च लेनदेन की मात्रा और अधिक मूल्य देखा, जो डिजिटल परिसंपत्ति वृद्धि के अगले चरण में तेजी ला सकता है।

और फिर प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद हैं (आईपीओ)एक प्रवृत्ति जिसने इस चक्र को भाप दिया है, जिसमें कई कंपनियों को देखा गया है, जिसमें सर्किल, बुलिश शामिल हैं (Coindesk की मूल कंपनी)और मिथुन, सार्वजनिक हो रहा है।

जेफरीज को उम्मीद है कि यह प्रवृत्ति केवल अगले 18-24 महीनों में और अगले पांच वर्षों में बड़े पैमाने पर बाजार में गुब्बारा होगी।

जबकि एक्सचेंजों को सबसे पहले सार्वजनिक किया गया था, बैंक वितरित लेजर डेवलपर्स, टोकनकरण प्लेटफार्मों, कस्टोडियन, टोकन ऑन-ऑफ रैंप, स्टैबेलकॉइन जारीकर्ता, एनालिटिक्स कंपनियों, संस्थागत व्यापार और स्टेकिंग प्लेटफार्मों, फंड प्रबंधकों और प्राइम ब्रोकर्स के लिए एक-सार्वजनिक अवसर देखता है।

विश्लेषकों ने लिखा, “हम अगले 18-24 महीनों में 10-15 आईपीओ और अगले 5 वर्षों में $ 1 (ट्रिलियन) सार्वजनिक बाजार क्षेत्र के लिए अपनी अपेक्षा को दोहराते हैं।”

डॉट-कॉम युग के रूप में पुराने के रूप में प्लेबुक

1996 के इंटरनेट युग के समानांतर घर चलाना, ग्राहकों को फर्म की सलाह से पूछा गया कि कैसे शुरुआती इंटरनेट के सबक को निवेश करें: चयनात्मक रहें और स्थायी उपयोगिता पर ध्यान केंद्रित करें।

विश्लेषकों ने बताया कि जनवरी 2018 से शीर्ष 20 टोकन में से केवल छह आज शीर्ष 20 में बने हुए हैं-डॉट-कॉम युग के समान एक गतिशील, जब अल्ताविस्टा और लाइकोस जैसे शुरुआती नेताओं को अंततः विस्थापित किया गया था।

एक महान विचलन की उम्मीद है कि सट्टा संपत्ति से लेकर वास्तविक अनुप्रयोगों को पावर करने के लिए पूंजी बदलाव के रूप में पूंजी बदलाव के रूप में जारी रहेगा। प्लेबुक, जेफरीज का सुझाव है, कुछ ब्लॉकचेन के राजस्व स्पाइक्स को क्षणभंगुरता पर “गोद लेने, विकास, उपयोग और उपयोग केस” को प्राथमिकता देते हुए, शुरुआती चरण के तकनीकी स्टार्टअप जैसे टोकन का विश्लेषण करना है।