गोल्ड स्टैंडर्ड वापस आ गया है – स्टैबेकॉइन को इस पर पुनर्विचार करने की आवश्यकता है कि वास्तव में क्या ‘बैकिंग’ का मतलब है

द्वारा राय: विलियम कैंपबेल, USDKG में सलाहकार लीड

स्टैबेलिन को क्रिप्टोक्यूरेंसी स्पेस में एक सफलता के रूप में हेराल्ड किया गया था, जो पारंपरिक मुद्राओं की स्थिरता के साथ डिजिटल परिसंपत्तियों की बिजली-तेज, सीमावर्ती प्रकृति से शादी करने के तरीके के रूप में था। वे फिएट मुद्राओं या वस्तुओं जैसे भंडार के लिए अपने मूल्य को पेग करके इसे प्राप्त करते हैं। स्टैबेकॉइन को एक निश्चित विनिमय दर बनाए रखने के लिए इंजीनियर किया जाता है, आमतौर पर एक-से-एक, अंतर्निहित संपत्ति के साथ।

“स्थिरता” का क्या अर्थ है? इसके मूल में, स्थिरता तीन स्तंभों की मांग करती है:

• विश्वसनीय संपार्श्विक: मूर्त संपत्ति जो टोकन को वापस करती है।

• पारदर्शिता: किसी को भी स्वतंत्र रूप से भंडार को सत्यापित करने की क्षमता।

• सुसंगत खूंटी रखरखाव: Depegging के खिलाफ मजबूत सुरक्षा उपाय, जहां एक स्टैबेकॉइन का बाजार मूल्य अंतर्निहित संपत्ति के साथ अपने निश्चित अनुपात से निकलता है।

इन मूलभूत तत्वों के बिना, Stablecoins सट्टा उपकरणों की तुलना में बहुत अधिक हैं, जो सुरक्षित बंदरगाह के रूप में है। अकेले 2022 में, अरबों मूल्य वाष्पित होने पर जब “सुरक्षित” स्टैबेकॉइन्स ने अपने खूंटे खो दिएजिसका अर्थ है कि उनके बाजार की कीमतें एक अंतर्निहित संपत्ति के साथ उनके इच्छित 1: 1 अनुपात से काफी हद तक विचलित हो गईं – एक अस्थिर प्रश्न का संकेत: क्या डिजिटल परिसंपत्तियां कभी भी प्रदर्शन योग्य और स्वतंत्र रूप से ऑडिट किए गए बैकिंग के बिना वास्तव में स्थिर हो सकती हैं?

विश्वसनीय परिसंपत्ति-समर्थित मॉडल की आवश्यकता

हाल के बाजार की घटनाओं ने निजी तौर पर जारी किए गए स्टैबॉइन में गंभीर मौलिक कमजोरियों को उजागर किया है। ये टोकन अक्सर अपारदर्शी तंत्र, अपर्याप्त ऑडिट प्रथाओं या संपार्श्विक पर भरोसा करते हैं जो निवेशक स्वतंत्र रूप से सत्यापित नहीं कर सकते हैं।

इन कमियों ने बार -बार अचानक “डेगिंग” घटनाओं को जन्म दिया, जैसे कि 2021 में आयरन फाइनेंस के टाइटन टोकन के पतन। शून्य के पास गिर गयातरलता में अरबों को पोंछना।

2022 में टेराउस्ड का मेल्टडाउन इसके अलावा एक समान भेद्यता पर प्रकाश डाला गया, स्टेबेल्कोइन के मूल्य को जल्दी से विघटित करने के साथ, एल्गोरिथम मॉडल के बारे में संदेह को पार करने वाले पर पारदर्शी भंडार की कमी थी।

इस बीच, आंशिक रूप से संपार्श्विक और तथाकथित “पूरी तरह से ऑडिटेड” स्टैबेकॉइन ने असंगत प्रकटीकरण प्रथाओं के लिए जांच का सामना किया है। यहां तक ​​कि प्रसिद्ध जारीकर्ताओं को लगातार साबित करना चाहिए कि उनके भंडार पर्याप्त और वैध हैं।

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ये मुद्दे मुख्य रूप से निजी जारीकर्ताओं द्वारा अपर्याप्त ओवरसाइट और अस्पष्ट संपार्श्विक प्रबंधन प्रथाओं से उपजा हैं। निवेशकों के पास आम तौर पर सीमित साधन होते हैं, जो स्वतंत्र रूप से भंडार को सत्यापित करते हैं, इस बारे में लगातार संदेह करते हैं कि क्या कहा गया है कि बैकिंग वास्तव में मौजूद है या क्या टोकन ठीक से संपार्श्विक हैं।

केवल मूर्त परिसंपत्ति समर्थन और सत्य रूप से प्रलेखित भंडार वाले मॉडल वास्तव में उस स्थिरता को वितरित कर सकते हैं जो डिजिटल एसेट्स वादा करता है। पारदर्शी ढांचे के माध्यम से, हम विश्वसनीय डिजिटल वित्त के एक नए युग में ट्रस्ट और अशर का पुनर्निर्माण कर सकते हैं। ये घटनाएं एक सार्वभौमिक सत्य को रेखांकित करती हैं: सच्ची स्थिरता श्रव्य ओवरसाइट और सत्यापन योग्य भंडार के माध्यम से जाली है, न कि खोखले ब्रांडिंग।

सोना एक कालातीत लंगर है

गोल्ड ने मिलेनिया के लिए मानवता के मूल्य के अंतिम भंडार के रूप में कार्य किया है, युद्धों, आर्थिक पतन और महामारी के माध्यम से धन को संरक्षित किया है। इसकी कमी, आंतरिक मूल्य और सार्वभौमिक स्वीकृति ने इसे एक शरण बना दिया है जब संस्थाएं लड़खड़ाती हैं – 2020 के बाजार दुर्घटना के दौरान इसकी 25% की वृद्धि के कारण निवेशक अस्थिर संपत्ति से भाग गए।

गोल्ड का मूल्य सीमाओं और विचारधाराओं को स्थानांतरित करता है, जो खोखले वादों के बजाय मूर्त बिखराव पर आराम करता है। उदाहरण के लिए, जबकि अमेरिकी डॉलर ने 1913 के बाद से अपनी क्रय शक्ति का 96.8% खो दिया है, गोल्ड ने लगातार संरक्षित किया है और यहां तक ​​कि अपनी क्रय शक्ति भी बढ़ाई है। यह ट्रैक रिकॉर्ड इसे एक वाष्पशील क्रिप्टो परिदृश्य में स्थिरता की तलाश में डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक आदर्श एंकर के रूप में रखता है।

सोने के आलोचक शारीरिक रूप से चलती बुलियन की तार्किक चुनौतियों के साथ -साथ इसके भंडारण और कस्टोडियल लागतों की ओर इशारा कर सकते हैं। आधुनिक वॉल्टिंग समाधान और मजबूत बीमा उपायों ने, हालांकि, बड़े पैमाने पर इन चिंताओं को कम कर दिया है, खासकर जब ब्लॉकचेन-आधारित ऑडिट तंत्र के साथ संयुक्त।

गोल्ड-समर्थित स्टैबेलिन इस कालातीत विश्वसनीयता को भुनाने के लिए, ब्लॉकचेन की दक्षता के साथ भौतिक गोल्ड के स्थायी मूल्य को जोड़ते हैं। डिजिटल टोकन को सीधे भौतिक सोने से जोड़कर, वे क्रिप्टोकरेंसी के सट्टा जोखिमों और सरकार द्वारा जारी किए गए धन की मुद्रास्फीति के नुकसान को दरकिनार कर देते हैं।

ब्लॉकचेन-सक्षम सोने का टोकन

ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी मध्यस्थों के बिना आंशिक डिजिटल स्वामित्व और वैश्विक व्यापार को सक्षम करके पारंपरिक बाधाओं को सोने के स्वामित्व में हटा देती है।

विनियमित वाल्टों में संग्रहीत भौतिक सोने को टोकन में डिजिटाइज़ किया जाता है, प्रत्येक अंतर्निहित संपत्ति के एक सटीक अंश का प्रतिनिधित्व करता है। प्रत्येक लेनदेन को एक विकेंद्रीकृत खाता बही पर अपरिवर्तनीय रूप से दर्ज किया जाता है, जिससे निवेशकों को स्वचालित स्मार्ट अनुबंधों के माध्यम से वास्तविक समय में लगातार जांच करने में सक्षम बनाया जाता है।

यह प्रणाली पारंपरिक रिजर्व प्रबंधन की अस्पष्टता को समाप्त करते हुए, गोल्ड की ऐतिहासिक सीमाओं को खत्म कर देती है, जिसमें इलिक्विडिटी और उच्च भंडारण लागत शामिल है। ब्लॉकचेन के अपरिवर्तनीय रिकॉर्ड-कीपिंग के साथ गोल्ड की मूर्त सुरक्षा का विलय करते हुए, सिस्टम भी इंजीनियर भी सीधे वास्तुकला में भरोसा करता है।

यह दृष्टिकोण किसी भी अन्य के विपरीत एक स्टैबेकॉइन मॉडल बनाता है, जहां सत्यापन योग्य बैकिंग सिस्टम की रीढ़ है, न कि केवल कागज पर वादा किया गया है।

स्टैबेलिन बनाना जो वास्तव में स्थिरता प्रदान करते हैं

गोल्ड-समर्थित स्टैबेलोइन्स ने ब्लॉकचेन की गोल्ड की स्थिरता के साथ अंतर्निहित जवाबदेही को मर्ज किया, जो अस्थिरता के लिए प्रतिरोधी डिजिटल परिसंपत्तियों का एक नया वर्ग स्थापित करता है। गोल्ड के आंतरिक मूल्य के लिए डिजिटल टोकन को एंकरिंग करते हुए, यह मॉडल सट्टा क्रिप्टोकरेंसी की अस्थिरता और सरकार द्वारा जारी मुद्राओं के मुद्रास्फीति के जोखिमों को दरकिनार कर देता है।

परिणाम ट्रस्ट के लिए एक स्टैबेकॉइन इंजीनियर है, जहां स्थिरता का वादा कोड या संस्थानों द्वारा नहीं किया जाता है – यह मूर्त कमी और ब्लॉकचेन की अनियंत्रित पारदर्शिता से प्रभावित है।

एक आधारशिला के रूप में भरोसा करें

Stablecoins का सामना करने वाली प्राथमिक चुनौती उपयोगकर्ता ट्रस्ट की स्थापना कर रही है। यह ट्रस्ट पूरी तरह से कंपनी की प्रतिष्ठा पर नहीं बनाया जा सकता है। इसे स्वतंत्र रूप से सत्यापित संपार्श्विक, वास्तविक समय के ऑडिट और स्पष्ट नियामक निरीक्षण के माध्यम से अर्जित किया जाना चाहिए।

अभिनव हाइब्रिड मॉडल इस दृष्टिकोण को प्रभावी ढंग से प्रदर्शित करते हैं। सरकार एक हाइब्रिड मॉडल में सोने के भंडार को सख्ती से नियंत्रित करती है और ऑडिट करती है ताकि सत्यापन योग्य 1: 1 बैकिंग को बनाए रखा जा सके। निजी संस्थाएं टोकन जारी करने, व्यापार और अनुपालन प्रक्रियाओं को संभालती हैं, सावधानीपूर्वक परिचालन कार्यों के निजी प्रबंधन से संपार्श्विक के राज्य सत्यापन को अलग करती हैं।

यह सार्वजनिक-निजी साझेदारी केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा बनाए बिना कठोर निरीक्षण सुनिश्चित करती है। जैसा कि वे जिम्मेदारियों को विभाजित करते हैं, मॉडल एक ऐसी प्रणाली स्थापित करता है जहां सरकार प्रामाणिकता और संपार्श्विक अखंडता की गारंटी देती है जबकि निजी उद्यम परिचालन दक्षता को संभालते हैं, एक संतुलित और विकेंद्रीकृत अभी तक भरोसेमंद वातावरण सुनिश्चित करते हैं।

अधिक भरोसेमंद डिजिटल वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र की ओर

डिजिटल वित्त में वास्तविक स्थिरता विपणन नारे से नहीं बल्कि पारदर्शी तंत्र और सत्यापन योग्य संपार्श्विक से उभरती है।

डिजिटल वित्त का भविष्य ब्लॉकचेन की क्रांतिकारी पारदर्शिता को ऐतिहासिक रूप से साबित सोने की स्थिरता के साथ संयोजित करने में निहित है, विशेष रूप से सरकारी ऑडिटिंग और निजी रूप से प्रबंधित संरचनाओं के तहत। जैसे-जैसे अधिक परिसंपत्ति-समर्थित समाधान उभरते हैं, संस्थान, नियामक और रोजमर्रा के उपयोगकर्ता उन स्टैबेकॉइन को अपनाएंगे जो पारदर्शी रूप से अपने स्थिरता के वादों को पूरा करते हैं।

यह विकास एक निर्णायक बदलाव को चिह्नित करता है। निवेशक अब अस्पष्ट आश्वासन स्वीकार नहीं करेंगे। निवेशक ठोस स्थिरता की मांग करते हैं। गोल्ड-समर्थित स्टैबेकॉइन, ब्लॉकचेन इनोवेशन के साथ प्राचीन विश्वसनीयता का सम्मिश्रण, डिजिटल वित्तीय साधनों की अगली पीढ़ी का नेतृत्व करेगा, यह सुनिश्चित करेगा कि स्टैबेलोइन्स अपने मूल वादे को पूरा करें-समझौता किए बिना स्थिरता।

द्वारा राय: विलियम कैंपबेल, USDKG में सलाहकार लीड।

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