चाबी छीनना:

• बिटकॉइन जब ऋण और मुद्रास्फीति की आशंकाओं पर वृद्धि होती है, तो बिटकॉइन पनपता है, लेकिन जब केंद्रीय बैंक आक्रामक रूप से कसते हैं तो संघर्ष करते हैं।

• आज का बॉन्ड मार्केट तनाव मुद्रास्फीति और ऋण-चालित दिखता है, यह सुझाव देता है कि बीटीसी उच्च-बीटा लाभ के साथ गोल्ड के रिकॉर्ड को चलाने का पालन कर सकता है।

लंबे समय तक सरकारी बॉन्ड की पैदावार अमेरिका, यूरोप, जापान और यूके में भी तेजस्वी है, यहां तक ​​कि केंद्रीय बैंकों ने नीतिगत दरों को स्लैश किया है।

30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी 5% के पास वापस आ गया है, 2011 के बाद पहली बार फ्रांस के लंबे बॉन्ड ट्रेड 4% से ऊपर हैं, और यूके गिल्ट्स 27 साल के उच्च स्तर का परीक्षण कर रहे हैं। जापान की 30 साल की उपज रिकॉर्ड स्तर तक पहुंच गई है, जिससे विश्लेषकों को संकेत मिला है पुकारना यह “ग्लोबल जी 7 बॉन्ड मार्केट्स का पतन।”

लेकिन मैक्रोइकॉनॉमिक आउटलुक के संबंध में बिटकॉइन के बीच क्या होता है? चलो जांच करते हैं।

अतीत की उपज स्पाइक्स के दौरान बिटकॉइन ने कैसे प्रतिक्रिया दी

इतिहास से पता चलता है कि बिटकॉइन की बढ़ती सरकारी बॉन्ड पैदावार के लिए प्रतिक्रिया इस पर निर्भर करती है क्यों पैदावार चढ़ रही है। कभी -कभी यह “डिजिटल गोल्ड” की तरह रैलियां करता है, अन्य बार यह एक जोखिम संपत्ति की तरह संघर्ष करता है।

2013 का टेंपर टैंट्रम लें।

जब फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया कि वह अपने पैसे-प्रिंटिंग कार्यक्रम को धीमा कर देगा, तो यूएस 10 साल की उपज 3%की ओर शूट करती है। निवेशक मुद्रास्फीति और ऋण के बारे में चिंतित हो गए, एक भावना जो बिटकॉइन के मूल्य विस्फोट के साथ $ 100 से अधिक $ 1,000 से अधिक हो गई।

2021 की शुरुआत में इसी तरह की कहानी निभाई गई थी।

चढ़ाई हुई पैदावार के रूप में बाजारों के बाद कोविड वसूली के बाद उच्च मुद्रास्फीति में कीमत। बिटकॉइन गोल्ड के साथ कदम बढ़ा, अप्रैल तक लगभग $ 65,000 तक बढ़ गया।

हालांकि, 2018 में, परिणाम इसके विपरीत था।

मुद्रास्फीति या ऋण की आशंकाओं के कारण पैदावार 3% से अधिक नहीं बढ़ी, बल्कि इसलिए कि फेड आक्रामक रूप से लंबी पैदल यात्रा कर रहा था। बॉन्ड पर वास्तविक रिटर्न आकर्षक लग रहा था, और इसी अवधि के दौरान बिटकॉइन लगभग 85% तक गिर गया।

यह दर्शाता है कि बिटकॉइन एक हेजिंग संपत्ति की तरह अधिक उल्टा व्यवहार करता है मुद्रास्फीति के कारण पैदावार में वृद्धिघाटे या अतिरिक्त ऋण आपूर्ति। बिटकॉइन आमतौर पर संघर्ष करता है जब पैदावार बढ़ती है क्योंकि केंद्रीय बैंक विकास में कस रहे हैं।

क्या इस बार बिटकॉइन के लिए बढ़ती बांड पैदावार तेज हो रही है?

पिछले तीन दिनों में बिटकॉइन में 4.2% की वृद्धि हुई है, जो यूएस और अन्य जी 7 देशों में दीर्घकालिक ट्रेजरी ऋण में वृद्धि के साथ लॉकस्टेप में आगे बढ़ रहा है।

इसी समय, इसकी धारक प्रतिधारण दर चढ़ रही है, यह दिखाते हुए कि अधिक व्यापारी बीटीसी पर बेचने के बजाय एक हेज के रूप में पकड़ना पसंद कर रहे हैं।

पृष्ठभूमि को अनदेखा करना मुश्किल है। अमेरिकी सरकारी ऋण जुलाई में $ 36.2 ट्रिलियन से कूद गया, सितंबर तक $ 37.3 ट्रिलियन, केवल दो महीनों में $ 1 ट्रिलियन से अधिक।

अटलांटिक के पार, यूरोप और यूके समान उधार लहरों का सामना कर रहे हैं।

परिणाम रिकॉर्ड-आकार की बॉन्ड नीलामी है जो केवल उच्च पैदावार पर स्पष्ट है। यह एक संकेत है कि सरकारी बॉन्ड की मांग कमजोर हो रही है। ब्रिटेन की 30 साल की बांड उपजउदाहरण के लिए, बुधवार को 1998 से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

गोल्ड ने पहले ही निवेशक व्यवहार में बदलाव की पुष्टि कर दी है, सरकारी बांडों पर भरोसा करने और कठिन संपत्ति की ओर।

धातु की वृद्धि से $ 3,500 से ऊपर रिकॉर्ड उच्च इस सप्ताह से पता चलता है कि बाजार सक्रिय रूप से भगोड़ा ऋण और मुद्रास्फीति के खिलाफ हेजिंग कर रहे हैं।

ऐतिहासिक रूप से, इस तरह के पूंजी घुमाव से बिटकॉइन लाभ सोने की तुलना में थोड़ी देर बाद। लेकिन एक बार जब यह होता है, तो यह कीमती धातु की तुलना में तेजी से और आगे बढ़ता है, मौद्रिक और राजकोषीय अतिरिक्त से उच्च-बीटा शरण के रूप में कार्य करता है।

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“केंद्रीय बैंक वक्र के लंबे छोर पर नियंत्रण खो रहे हैं,” विख्यात मार्क मॉस, यूके स्थित डीईएफआई फर्म सत्सुमा टेक्नोलॉजी में बिटकॉइन रणनीतिकार के प्रमुख, जोड़ते हैं:

“जल्द ही आपके पास एक बॉन्ड मार्केट में आने वाले YCC (यील्ड कर्व कंट्रोल) की तरह दिखता है। लंबे समय तक बिटकॉइन जाना एक ऐसा स्पष्ट कदम है।”

कई विश्लेषक देखते हैं बिटकॉइन $ 150,000-200,000 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया 2026 तक।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, और निर्णय लेते समय पाठकों को अपने स्वयं के शोध का संचालन करना चाहिए।