अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के दूसरे प्रशासन के पहले छह सप्ताह क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों के लिए एक मलबे गेंद रहे हैं।

उद्घाटन दिवस पर $ 109,000 से ऊपर की चोटी के बाद से, बिटकॉइन (बीटीसी) फरवरी के अंत में लगभग $ 78,000 के निचले स्तर पर दुर्घटनाग्रस्त हो गया ट्रम्प की क्रिप्टो रिजर्व योजनाएं। हालांकि, 24 घंटे बाद, उन लाभों को पूरी तरह से एक कदम में उलट दिया गया था कि कुछ ने एकमुश्त बाजार हेरफेर के लिए जिम्मेदार ठहराया है।

अल्पकालिक अस्थिरता के बावजूद, बिटकॉइन के प्रक्षेपवक्र को आगे बढ़ने से व्यापार चक्र और वैश्विक तरलता के लेंस के माध्यम से बेहतर समझा जा सकता है। दोनों चर फरवरी के अनुसार अधिक ट्रेकिंग कर रहे हैं।

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पीएमआई बिटकॉइन के बारे में क्या कहता है

पिछले सात दशकों से, इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट (ISM) क्रय मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) अमेरिकी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य को समझने के लिए एक मूल्यवान संसाधन रहा है। हर महीने, ISM माल-उत्पादक और सेवा-उत्पादक अर्थव्यवस्थाओं के स्वास्थ्य को मापने के लिए एक विनिर्माण और गैर-विनिर्माण PMI जारी करता है।

अर्थशास्त्री विनिर्माण पीएमआई पर अधिक जोर देते हैं क्योंकि इसे व्यापक अर्थव्यवस्था के एक प्रमुख संकेतक के रूप में देखा जाता है और मांग में परिवर्तन के लिए अधिक संवेदनशील है।

पीएमआई डेटा प्रत्येक उद्योग में “क्रय प्रबंधकों,” या अधिकारियों के लेंस के माध्यम से अर्थव्यवस्था के मात्रात्मक और गुणात्मक आकलन पर आधारित है।

सर्वेक्षण समग्र व्यावसायिक स्थितियों, नए आदेशों, निर्यात मांग, आविष्कारों, कार्य बैकलॉग और रोजगार के रुझानों के बारे में उनकी धारणाओं को दर्शाता है, जो कि एक एकल सूचकांक में सारणीबद्ध होते हैं जो 0 से 100 तक होता है, जिसमें 50 विस्तार और संकुचन के बीच कटऑफ बिंदु होता है।

लगातार 26 महीनों के संकुचन के बाद, ISM का विनिर्माण PMI जनवरी में 50 से ऊपर कूद गया। यह फरवरी में एक दूसरे सीधे महीने के लिए उस महत्वपूर्ण स्तर से ऊपर रहा।

हालांकि मांग कई पैनलिस्टों के साथ अपेक्षाकृत कमजोर बनी हुई है अनुभव “नई प्रशासन की टैरिफ नीति का पहला परिचालन झटका,” पीएमआई में प्रवृत्ति-परिवर्तन व्यापार चक्र के संदर्भ में महत्वपूर्ण है।

“आईएसएम लगभग एक महीने तक अर्थव्यवस्था का नेतृत्व करता है,” अनुसार रियल विज़न के संस्थापक राउल पाल को। “लेकिन यह सिर्फ अर्थव्यवस्था नहीं है – यह हर संपत्ति है।”

पाल की टिप्पणियों का समर्थन किया जाता है अनुसंधान एस एंड पी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस द्वारा, जिसमें कहा गया था कि पीएमआई के आंकड़ों ने “पिछले 14 वर्षों में कमाई में हर मोड़ बिंदु” का अनुमान लगाया था।

एसएंडपी ग्लोबल ने अपने पीएमआई-आधारित आय संकेतक और अमेरिकी कंपनियों की कमाई के बीच 74% सहसंबंध की पहचान की।

यह केवल ऐसे स्टॉक नहीं हैं जो पीएमआई के साथ दृढ़ता से सहसंबद्ध हैं – यह लगभग हर जोखिम संपत्ति है, जिसमें बिटकॉइन भी शामिल है।

“यह इसलिए है क्योंकि मजबूत आर्थिक विकास, मजबूत कॉर्पोरेट आय और मंदी की कम संभावना निवेशकों को ‘जोखिम वक्र के साथ बाहर जाने की अनुमति देती है,'” कहा मैक्रो विश्लेषक टॉमासोनमार्केट।

पीएमआई के संदर्भ में बिटकॉइन को देखने से 2021 में बीटीसी के छंटे हुए चक्र के आसपास बहुत सारे भ्रम को हटा दिया गया है, जिसमें ब्लो-ऑफ टॉप का अभाव था जो कई उद्योग के दिग्गजों ने उम्मीद की थी। 2021 में, बिटकॉइन की कीमत मूल रूप से व्यापार चक्र के साथ चरम पर थी।

अब व्यापार चक्र होने के साथ, पाल को उम्मीद है कि 2025 के अंत में या यहां तक ​​कि 2026 की शुरुआत में बिटकॉइन शीर्ष पर है। इस चक्र शिखर को आईएसएम व्यापार चक्र के शीर्ष के साथ मेल खाना चाहिए, जो ऐतिहासिक रूप से उच्च 50 और कम 60 के दशक में रहा है।

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ग्लोबल एम 2: अन्य बिटकॉइन उत्प्रेरक

व्यापार चक्र में टर्निंग पॉइंट भी बढ़ती एम 2 मनी सप्लाई से प्रभावित हो रहा है, जो अर्थव्यवस्था के माध्यम से कितना पैसा प्रसारित कर रहा है, इसका एक व्यापक उपाय है। जैसा कि रियल विजन के शोध से पता चला है, वैश्विक एम 2 में बदलाव को प्रतिबिंबित करने के लिए बिटकॉइन की कीमत लगभग 10 सप्ताह लगती है।

विश्लेषक कॉलिन वार्ता क्रिप्टो ने बिटकॉइन की कीमत को प्रभावित करने वाले वैश्विक एम 2 में 46-दिन और 72-दिन की शिफ्ट की साजिश रची है। अपने नवीनतम संशोधन के आधार पर, वह बाद की समयरेखा को अधिक विश्वसनीयता देता है।

विश्लेषक लिन एल्डन ने बिटकॉइन पर ग्लोबल एम 2 की भविष्यवाणी शक्ति पर भी ध्यान आकर्षित किया है।

“बिटकॉइन किसी भी 12 महीने की अवधि में ग्लोबल लिक्विडिटी 83% समय में 83% की दिशा में चलता है, जो किसी भी अन्य प्रमुख परिसंपत्ति वर्ग की तुलना में अधिक है, जिससे यह तरलता की स्थिति का एक मजबूत बैरोमीटर बन जाता है,” वह लिखा सितंबर में।

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