मार्च 2020 में कोविड दुर्घटना के बाद से सोमवार का ट्रेडिंग सत्र सबसे अस्थिर रूप से नीचे चला जाएगा, वैश्विक बाजारों में क्रॉसफ़ायर में पकड़े गए थे क्योंकि अमेरिका और चीन टैरिफ पर सामना करते हैं और न ही महाशक्ति किसी भी आवेग को वापस करने के लिए दिखाती है।

जैसा कि इक्विटी बाजारों ने कहा, अस्थिरता हर परिसंपत्ति वर्ग में फैल गई। बिटकॉइन (बीटीसी), उदाहरण के लिए, 10% के रूप में झूलते हैं इंट्राडे। वास्तविक फोकस, हालांकि, अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज पर है। यह तथाकथित जोखिम-मुक्त ब्याज दर है, जिसे ट्रम्प प्रशासन ने कहा कि यह कम करना चाहता है क्योंकि यह पुनर्वित्त दिखता है राष्ट्रीय ऋण में खरबों।

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ट्रेजरी नोट्स की मांग को बढ़ावा देने के साथ, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने व्यापार तनाव को बढ़ाने के बाद पिछले सप्ताह के अंत में 4.8% की उपज गिरा दी।

बॉन्ड की कीमतें आम तौर पर बढ़ती हैं, जब वॉल स्ट्रीट जोखिम का कारण बनती है, तो पैदावार कम होती है। असामान्य रूप से, जैसे-जैसे सोमवार को जोखिम-प्रसार में वृद्धि हुई, पैदावार अधिक हो गई, कूदकर 4.22%हो गई।

यह स्पाइक अमेरिका तक ही सीमित नहीं था, क्योंकि ब्रिटेन ने अपनी सबसे तेज दर कूद का अनुभव किया था लिज़ ट्रस-युग पेंशन संकट अक्टूबर 2022 में, और पैदावार विश्व स्तर पर बढ़ी, बढ़ती अस्थिरता और संप्रभु ऋण और मुद्राओं में कम आत्मविश्वास का संकेत देती है।

एस हैनसेन होसक्सोबैंक में कमोडिटी रणनीति के प्रमुख, लंबे समय से दिनांकित खजाने में कदम के पैमाने पर इशारा करते हुए कुछ गहरे संभावित रूप से सामने आने के संकेत के रूप में।

हैनसेन ने एक्स पर एक पोस्ट में कहा, “यूएस ट्रेजरीज को कल एक बड़े पैमाने पर बेचने का सामना करना पड़ा, महामारी के प्रकोप के दौरान अशांति के बाद से लंबी पैदावार सबसे अधिक बढ़ गई-ट्रेजरी के बड़े धारकों, जैसे कि विदेशी धारकों के बड़े धारकों का एक संभावित संकेत, अपनी संपत्ति को बेचने और पुनरुत्थान करते हुए।” पूर्व दिन 3.85% के पास कम। ”

जबकि हैनसेन ने विदेशी बिक्री, विशेष रूप से चीन पर उंगलियां उठाईं, जिसके बारे में कहा जाता है कि उसने ऑफलोड किया है ट्रेजरी में $ 50 बिलियन, जिम बियान्को, के अध्यक्ष बियान्को रिसर्च, उस कथा को चुनौती दी।

“नहीं, विदेशी अमेरिका (ट्रम्प) को दंडित करने के लिए ट्रेजरी नहीं बेच रहे थे,” उन्होंने लिखा, डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाई) में एक तेज रैली के बजाय इशारा करते हुए, जो केवल तीन दिनों में 2.2% चढ़ गया।

“अगर चीन या अन्य विदेशी ट्रेजरी बेच रहे थे … तो उन्हें उन डॉलर को एक विदेशी मुद्रा में बदलना होगा। अन्यथा, ट्रेजरी को बेचना और एक अमेरिकी बैंक में डॉलर में पैसा छोड़ देना व्यर्थ है। अगर वे पैदावार को स्विंग करने के लिए पर्याप्त ट्रेजरी बेचते हैं … तो डॉलर की बाद की बिक्री … डॉलर को नीचे ले जाया जाता। इसके बजाय, यह सामान्य से अधिक था।

“इससे पता चलता है कि विदेशी पैसा अमेरिका में जा रहा था, इससे दूर नहीं … बिक्री अधिक घरेलू थी और मुद्रास्फीति के बारे में अधिक चिंतित थी।”

इन विचारों के बावजूद, चीन की बिक्री के बारे में अपुष्ट रिपोर्ट प्रसारित होती रहती है। जनवरी 2025 तक, चीन अभी भी आयोजित किया गया लगभग $ 761 बिलियन अमेरिकी सरकार के ऋण में, जापान के बाद सबसे बड़ा मालिक।

कथा कि 10 साल और 30 साल की पैदावार चीनी पर बढ़ी है डॉलर-संप्रदाय परिसंपत्तियां लंबी अवधि के उपकरणों में नहीं हैं, लेकिन एजेंसी बॉन्ड, छोटी अवधि के बिल और बैंक जमा हैं।

एक धारणा है कि चीन अमेरिकी ट्रेजरी नोटों की होल्डिंग के माध्यम से व्यापार युद्ध में लाभ प्राप्त कर सकता है। यह जरूरी नहीं है।

“द ग्रेट रिबैलेंसिंग: ट्रेड, कॉन्फ्लिक्ट, एंड द पेरिलस रोड फॉर द वर्ल्ड इकोनॉमी” के अर्थशास्त्री और लेखक के रूप में माइकल पेटीस ने लंबे समय से तर्क दिया है, चीन की अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की होल्डिंग सीधे अपने वर्तमान खाता अधिशेष और आईटी से जुड़ी हुई है। हथियार नहीं बना सकते अमेरिका के खिलाफ ये होल्डिंग

यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि चीन 2008 के दुर्घटना के दौरान अपने चालू खाता अधिशेष चरम के साथ 2013 के बाद से अपने ट्रेजरी निवेश को हल्का कर रहा है।