चाबी छीनना:

• नॉर्गेस बैंक ने Q1 2025 में $ 40 बिलियन का नुकसान किया क्योंकि यूएस टेक स्टॉक गिर गया, जिससे केंद्रित पदों के जोखिम को उजागर किया गया।

• स्टॉक के माध्यम से बैंक का अप्रत्यक्ष बिटकॉइन एक्सपोज़र $ 356 मिलियन तक पहुंच गया, जिससे वैश्विक व्यापार युद्ध और मंदी की चिंताओं के बीच दबाव जोखिम बढ़ गया।

• अबू धाबी के $ 437 मिलियन स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ हिस्सेदारी से पता चलता है कि संप्रभु धन फंड बिटकॉइन को एक हेज के रूप में देखते हैं।

नॉर्वे, नॉर्वे के $ 1.7 ट्रिलियन संप्रभु वेल्थ फंड, ने 2025 की पहली तिमाही में $ 40 बिलियन की हार की सूचना दी, जिसमें अधिकांश गिरावट अमेरिका-सूचीबद्ध प्रौद्योगिकी कंपनियों के मूल्य में गिरावट के कारण हुई। नॉर्गेस बैंक भी अप्रत्यक्ष रूप से 3,821 बीटीसी का स्वामित्व है 2024 के अंत तक अपने शेयर बाजार के निवेश के माध्यम से, बिटकॉइन के लिए एक संभावित बेच दबाव जोखिम पेश करता है, खासकर जब सामाजिक-राजनीतिक अनिश्चितता और वैश्विक व्यापार युद्ध के कारण होने वाली आर्थिक मंदी के जोखिम पर विचार करता है।

ऐसे समय में, नॉर्गेस बैंक बिटकॉइन से संबंधित कंपनियों में अपने निवेश को बढ़ा सकता है या यहां तक ​​कि स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को जोखिम को हेज करने के तरीके के रूप में खरीद सकता है?

अभी के लिए, यह संभावना नहीं है कि नॉर्वे का निवेश कोष एक बिटकॉइन ईटीएफ खरीदने पर विचार करेगा, खासकर जब से फंड कोई सोना नहीं रखता है। स्टॉक और बॉन्ड के अलावा, नॉर्गेस बैंक रियल एस्टेट में निवेश करता है, जिसमें दुनिया भर में खुदरा, औद्योगिक, नवीकरणीय ऊर्जा और रसद गुण शामिल हैं।

नॉर्वे ने 2004 की शुरुआत में सेंट्रल बैंक के सभी सोने को बेच दिया, जब सोना $ 400 से नीचे कारोबार कर रहा था। तब से, गोल्ड ने S & P 500 को 280%से बेहतर बना दिया है। इक्विटी अब फंड के कुल निवेशों का 71.4% है, इसलिए यदि वैश्विक व्यापार युद्ध जारी रहता है, तो महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है।

नॉर्गेस बैंक इन्वेस्टमेंट्स ने 2024 में मुनाफे में $ 222 बिलियन का लाभ उठाया, और इसका शेयर बाजार पोर्टफोलियो 2025 की पहली तिमाही में केवल 1.6% तक गिर गया। नॉर्वे का संप्रभु धन फंड “मुख्य रूप से इंडेक्स-चालित,” है। अनुसार सीईओ निकोलाई टैंगेन के लिए, विशेष रूप से एफटीएसई ग्लोबल ऑल कैप इंडेक्स के बाद।

यद्यपि इस सूचकांक में विकसित और उभरते दोनों बाजारों से 7,100 से अधिक स्टॉक शामिल हैं, यह बाजार पूंजीकरण पर आधारित है, जिसका अर्थ है कि 65% एक्सपोज़र उत्तरी अमेरिकी कंपनियों के लिए है। लेकिन, नॉर्गेस बैंक के डिप्टी सीईओ ट्रोंड ग्रांडे के अनुसार, सक्रिय निवेश के लिए कुछ लचीलापन है, और पिछले 18 महीनों से यूएस-लिस्टेड टेक शेयरों के लिए उनका एक्सपोज़र बेंचमार्क से नीचे रहा है।

इनमें से कुछ होल्डिंग्स, जैसे कि रणनीति, मारा होल्डिंग्स, कॉइनबेस और दंगा प्लेटफार्मों, बड़ी मात्रा में बिटकॉइन रखते हैं (बीटीसी) उनकी बैलेंस शीट पर। नतीजतन, भले ही जानबूझकर न हो, संप्रभु वेल्थ फंड में 2024 के अंत में बिटकॉइन के लिए $ 356 मिलियन का अप्रत्यक्ष जोखिम था।

डेटा से पता चलता है कि 2018 में बिटकॉइन में 5% काल्पनिक आवंटन ने फंड के इक्विटी बेंचमार्क प्रदर्शन को 56% बढ़ा दिया होगा।

बिटकॉइन ईटीएफ खरीदने की संभावना नहीं है, लेकिन अप्रत्यक्ष जोखिम संभव है

तकनीकी रूप से, यह संभावना नहीं है कि नॉर्गेस बैंक में खरीद सकता है स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ फंड के जनादेश को बदले बिना। हालांकि, महत्वपूर्ण बिटकॉइन होल्डिंग्स वाली कंपनियों के संपर्क में वृद्धि संभव है। फिर भी, इस तरह के कदम का कोई संकेत नहीं है, हालांकि निकोलाई टैंगेन ने 24 अप्रैल को कहा कि फंड अमेरिकी शेयरों में निवेश बढ़ाएगा।

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तथ्य यह है कि अबू धाबी के संप्रभु वेल्थ फंडों में से एक मुबाडला निवेश, ब्लैकरॉक के इशरस बिटकॉइन ईटीएफ (आईबीआईटी) में $ 437 मिलियन की हिस्सेदारी आयोजित करता है, इस तरह के निवेश के लिए एक मामला बनाने में मदद करता है। इसी तरह, विस्कॉन्सिन राज्य निवेश बोर्ड ने स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में $ 321 मिलियन का आयोजन किया, जिसमें एक हेज के रूप में क्रिप्टोक्यूरेंसी के बढ़ते उपयोग को दिखाया गया।

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