एक व्यापक शांत ने परिसंपत्ति वर्गों को पकड़ लिया है क्योंकि व्यापारियों ने फेडरल रिजर्व के लिए तत्पर हैं (खिलाया) वार्षिक जैक्सन होल संगोष्ठी में अध्यक्ष जेरोम पॉवेल का भाषण, अगस्त 21-23 के लिए निर्धारित किया गया।

बिटकॉइन (बीटीसी) ट्रेडिंगव्यू डेटा के अनुसार, 30-दिवसीय निहित अस्थिरता, जैसा कि वोल्मेक्स के बीवीआईवी और डेरिबिट के डीवीओएल इंडेक्स द्वारा मापा गया है, हाल के महीनों में तेजी से गिरावट आई है, पिछले सप्ताह लगभग 36% के दो साल के चढ़ाव के पास मंडरा रहा है।

इसी तरह, सीएमई गोल्ड अस्थिरता सूचकांक (GVZ)जो एसपीडीआर गोल्ड शेयर ईटीएफ के लिए रिटर्न की अपेक्षित 30-दिन की अस्थिरता का अनुमान लगाता है (GLD)पिछले चार महीनों में अधिक आधा कर दिया गया है, जनवरी के बाद से 15.22% – सबसे कम स्तर तक गिर गया।

मूव इंडेक्स, जो ट्रेजरी नोट्स की 30-दिवसीय निहित अस्थिरता को ट्रैक करता है, हाल के महीनों में भी गिरावट आई है, जो 3.5 साल के 76%के निचले स्तर तक पहुंच गई है।

इस बीच, VIX, व्यापक रूप से वॉल स्ट्रीट के “फियर गेज” के रूप में माना जाता है, पिछले सप्ताह 14% से नीचे गिर गया, जो कि अप्रैल के शुरुआती उच्च स्तर से 45% के पास काफी हद तक नीचे था। एक समान वॉल्यूम संपीड़न में देखा जाता है एफएक्स मेजर जैसे कि EUR/USD।

दरें ‘अभी भी उच्च’ हैं

प्रमुख परिसंपत्तियों में अस्थिरता में स्पष्ट स्लाइड केंद्रीय बैंकों के रूप में आती है, विशेष रूप से फेड, एक संकट के बीच के बजाय प्रतिबंधात्मक क्षेत्र से दर में कटौती देने की उम्मीद है।

“अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं अल्ट्रा-लो या आपातकालीन स्तरों से कम नहीं हो रही हैं जैसे हमने वित्तीय संकट के बाद या कोविड के दौरान देखा था। वे प्रतिबंधात्मक क्षेत्र से काट रहे हैं, जिसका अर्थ है कि दर भी धीमी गति से विकास के लिए पर्याप्त है, और कई मामलों में, वास्तविक दरों, मुद्रास्फीति के लिए समायोजित, अभी भी सकारात्मक हैं। एक्स पर नोट किया गयाक्रिप्टोकरेंसी और शेयर बाजारों सहित सभी परिसंपत्तियों में बुल रन की व्याख्या करना।

सीएमई के फेडवाच टूल के अनुसार, फेड को सितंबर में 25 आधार अंकों की दर में कटौती करने की उम्मीद है, जो आठ महीने के ठहराव के बाद सहज चक्र को फिर से शुरू करता है। निवेश बैंकिंग दिग्गज जेपी मॉर्गन को उम्मीद है 2026 की पहली तिमाही के अंत तक बेंचमार्क उधार की लागत 3.25%-3.5%तक गिर गई, वर्तमान 4.25%से 100-बेसिस-पॉइंट में कमी।

कुछ पर्यवेक्षकों के अनुसार, पॉवेल इस जैक्सन होल भाषण के दौरान ताजा सहजता के लिए जमीनी कार्य कर सकते थे।

“, जैसा कि हमने पिछले दो वर्षों में देखा है, जैसा कि हमने पिछले दो वर्षों में देखा है, जहां बाजार दर में कटौती के लिए उत्सुक हैं और कभी -कभी निराश हो गए हैं कि फेड ने उन्हें वितरित नहीं किया है। लेकिन हम मानते हैं कि दरों के लिए यात्रा की दिशा कम रहने की संभावना है,” एडवर्ड जोन्स के एक वरिष्ठ वैश्विक निवेश रणनीतिकार एंजेलो कौरकाफास ने शुक्रवार को एक ब्लॉग पोस्ट में कहा।

“मुद्रास्फीति के चलने के साथ पानी और श्रम-बाजार के उपभेदों को अधिक स्पष्ट होने के साथ, जोखिमों का संतुलन जल्द ही कार्रवाई की ओर बढ़ सकता है। जैक्सन होल में कुर्सी पॉवेल की आगामी टिप्पणियां अब-उच्च उम्मीदों को मान्य कर सकती हैं, जो सात महीने के ठहराव के बाद सितंबर में फिर से शुरू हो जाएगी,” जोन्स ने कहा।

दूसरे शब्दों में, परिसंपत्ति वर्गों में अस्थिरता में गिरावट की संभावना आसान मौद्रिक नीति और आर्थिक स्थिरता के लिए अपेक्षाओं को दर्शाती है।

बाजार भी शालीन?

हालांकि, कॉन्ट्रैक्टर्स इसे एक संकेत के रूप में देख सकते हैं कि बाजार बहुत अधिक शालीन हैं, क्योंकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के व्यापार टैरिफ आर्थिक विकास पर तौलने की धमकी देते हैं, और नवीनतम डेटा चिपचिपा मुद्रास्फीति के लिए इंगित करते हैं।

बस बीटीसी और गोल्ड सहित अधिकांश परिसंपत्तियों के लिए मूल्य स्तरों पर एक नज़र डालें: वे सभी रिकॉर्ड उच्च पर हैं।

प्रॉस्पर ट्रेडिंग एकेडमी के स्कॉट बाउर पिछले हफ्ते तर्क दिया श्वाब नेटवर्क के साथ एक साक्षात्कार के दौरान कि क्षितिज पर अधिक अनिश्चितता के साथ, आर्थिक डेटा के हालिया दौर के बाद अस्थिरता बहुत कम है।

बॉन्ड मार्केट्स की पृष्ठभूमि के खिलाफ देखा जाने पर बाजार की शालीनता के लिए तर्क, जहां कॉरपोरेट बॉन्ड फैलता है, 2007 के बाद से अपने सबसे कम हो गए। इसने गोल्डमैन सैक्स में विश्लेषकों को शालीनता के खिलाफ ग्राहकों को चेतावनी देने और हेजेस लेने के लिए प्रेरित किया।

लोटी करौई के नेतृत्व में गोल्डमैन रणनीतिकारों ने 31 जुलाई को एक नोट में लिखा, “कुछ हेजिंग को पोर्टफोलियो में रखने के लिए नकारात्मक जोखिमों के पर्याप्त स्रोत हैं।” ब्लूमबर्ग के अनुसार।

“विकास नकारात्मक पक्ष के लिए आगे आश्चर्यचकित हो सकता है,” डिस-इन्फ्लेशनरी दबाव फीका हो सकता है या फेड स्वतंत्रता पर चिंताओं को नवीनीकृत कर सकता है, जो लंबे समय से पैदावार में एक तेज बिक्री को बढ़ावा दे सकता है।

किसी भी मामले में, अस्थिरता का मतलब है, जिसका अर्थ है कि कम अस्थिरता की अवधि आमतौर पर अधिक अशांत परिस्थितियों में वापसी के लिए चरण निर्धारित करती है।