अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने चीन को छोड़कर, अपने पारस्परिक टैरिफ पर 90-दिवसीय ठहराव की घोषणा करने के बाद अमेरिकी इक्विटी और क्रिप्टो बाजारों को 9 अप्रैल को नाटकीय रूप से स्थानांतरित कर दिया। बिटकॉइन (बीटीसी) मूल्य ने एक घंटे से भी कम समय में 5% की वृद्धि करके जवाब दिया, $ 83,000 के स्तर को पुनः प्राप्त करते हुए जो आखिरी बार 6 अप्रैल को देखा गया था।

जबकि S & P 500 ने 8%प्राप्त किया, बिटकॉइन व्युत्पन्न मेट्रिक्स अभी तक तेजी से बदल गए हैं क्योंकि व्यापारी अमेरिकी दीर्घकालिक सरकारी बॉन्ड में बदलाव के बारे में सतर्क रहते हैं।

बीटीसी फ्यूचर्स प्रीमियम संक्षेप में तटस्थ 5% दहलीज से ऊपर उठ गया, लेकिन इसकी गति को बनाए रखने में विफल रहा। निवेशकों को इस बारे में संदेह था कि क्या अमेरिकी फेडरल रिजर्व पूरे वर्ष ब्याज दरों को कम करेगा। हालांकि, यह संकेतक 31 मार्च को देखे गए 3% स्तर से दूर चला गया है, बिटकॉइन बुल्स के बीच बढ़ते आत्मविश्वास को दर्शाता है, क्योंकि 76,000 डॉलर से नीचे कीमतों को धक्का देने के कई असफल प्रयासों के बाद।

बिटकॉइन व्यापारी 10 साल की उपज की अस्थिरता के बाद चिंता करते हैं

व्यापारियों की हिचकिचाहट को आंशिक रूप से 18-19 मार्च को आयोजित फेडरल रिजर्व कमेटी (FOMC) की बैठक से 9 अप्रैल की रिलीज़ के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। मिनटों ने स्थिरता के बारे में चिंताओं को उजागर किया। सीएमई फेडवाच टूल के अनुसार डेटाफेडरल रिजर्व की संभावना 4% से 4% से कम ब्याज दरों को कम करने की संभावना 8 अप्रैल को 8 अप्रैल को 97.6% से घटकर 9 अप्रैल को 69.7% हो गई।

व्यापारी एक कमजोर 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी उपज के निहितार्थ के बारे में चिंतित हैं। यह गिरावट सरकार द्वारा अपने बढ़ते ऋण का प्रबंधन करने की क्षमता में कम विश्वास को दर्शाती है। अर्थशास्त्री पीटर बॉकवर, द बॉक रिपोर्ट के संपादक, व्याख्या की याहू फाइनेंस के लिए: “हम 10 साल की उपज में लगभग 4.40% के स्तर पर एक रेखा खींच सकते हैं।” उन्होंने कहा कि निवेशकों को डर है कि “विदेशियों ने अमेरिकी ट्रेजरी की अपनी होल्डिंग को कम करना जारी रखा है।”

जब बॉन्ड पैदावार में वृद्धि होती है, तो यह इंगित करता है कि खरीदार अमेरिकी सरकार से उच्च रिटर्न की मांग कर रहे हैं। नतीजतन, ऋण पर लुढ़कने की लागत बढ़ जाती है, संभवतः एक नकारात्मक चक्र का निर्माण होता है जो अमेरिकी डॉलर को कमजोर करता है। मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण में यह अनिश्चितता बिटकॉइन विकल्प बाजारों में भी परिलक्षित हुई है।

बिटकॉइन डेरिवेटिव बुल्स से सजा की कमी का संकेत देते हैं

जब व्यापारी एक बाजार सुधार का अनुमान लगाते हैं, तो पुट (सेल) विकल्प आमतौर पर एक प्रीमियम पर व्यापार करते हैं, 25% डेल्टा स्केव (पुट-कॉल) मीट्रिक को 6% से ऊपर धकेलते हैं। दूसरी ओर, तेजी की अवधि के दौरान, यह संकेतक आमतौर पर -6%से नीचे गिरता है।

9 अप्रैल को, बिटकॉइन विकल्प डेल्टा तिरछा चीन के बाद 12% पर पहुंच गया उच्च टैरिफ की घोषणा की प्रतिशोध में। हालांकि, यह प्रवृत्ति राष्ट्रपति ट्रम्प की टैरिफ ठहराव की घोषणा के बाद पूरी तरह से उलट हो गई, संकेतक एक तटस्थ 3%पर लौट आया। इस बदलाव से पता चलता है कि विकल्प बाजार अब ऊपर और नीचे की कीमत के आंदोलनों के लिए समान संभावनाओं का मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, जो 29 मार्च को शुरू होने वाले एक मंदी के चरण के अंत को चिह्नित करते हैं।

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यह निर्धारित करने के लिए कि क्या तेजी से भावना की कमी मासिक वायदा और विकल्प बाजारों तक सीमित है, कोई व्यक्ति पेरिटुअल फ्यूचर्स (उलटा स्वैप) में लीवरेज मांग की जांच कर सकता है। ये अनुबंध स्पॉट की कीमतों का बारीकी से पालन करते हैं लेकिन 8-घंटे के फंडिंग शुल्क पर भरोसा करते हैं। तटस्थ बाजारों में, यह फंडिंग दर आमतौर पर 30-दिन की अवधि में 0.4% और 1.4% के बीच होती है।

9 अप्रैल को, 30-दिवसीय बिटकॉइन फ्यूचर्स फंडिंग दर में 0.9%की वृद्धि हुई, इसका उच्चतम स्तर छह सप्ताह से अधिक है। यह वृद्धि की संभावना खुदरा खरीदारों को बाजार में प्रवेश करने वाले को दर्शाती है, लेकिन तटस्थ सीमा के भीतर बनी हुई है। बीटीसी डेरिवेटिव्स मेट्रिक्स में यह स्थिरता बताती है कि टैरिफ ठहराव आत्मविश्वास को बहाल करने के लिए अपर्याप्त था, विशेष रूप से तनाव के रूप में चीन के साथ व्यापार युद्ध दृढ़ रहना।

यह स्पष्ट नहीं है कि बिटकॉइन व्यापारियों को तेजी से रुख अपनाने के लिए क्या ड्राइव करेगा, लेकिन मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता को कम कर दिया-जैसे कि यूएस 10 साल की ट्रेजरी उपज में गिरावट-संभवतः एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी।

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