बिटकॉइन के रूप में (बीटीसी) रिकवरी रैली जारी है, $ 90,000 अब प्रमुख स्तर है जहां चीजें दिलचस्प हो सकती हैं। प्रक्षेपण मुख्य रूप से विकल्प बाजार निर्माताओं की वर्तमान स्थिति पर आधारित है।

बाज़ार निर्माताडीलरों या एमएमएस के रूप में भी जाना जाता है, ऑर्डर बुक में तरलता प्रदान करने के लिए जिम्मेदार हैं। वे निवेशकों के ट्रेडों के विपरीत पक्ष पर कब्जा कर लेते हैं और स्पॉट और फ्यूचर्स मार्केट्स में हेजिंग द्वारा बाजार-तटस्थ जोखिम को बनाए रखने के लिए काम करते हैं। वे किसी परिसंपत्ति के लिए वे क्या भुगतान करते हैं और वे इसे कितना बेचते हैं, के बीच अंतर करते हैं, जिसे बोली-पूछ के रूप में जाना जाता है।

AmberData द्वारा ट्रैक किए गए Deribit बिटकॉइन विकल्पों से पता चलता है कि बाजार निर्माता हैं “शॉर्ट गामा“$ 90,000 की हड़ताल पर। इसका मतलब यह है कि जैसे-जैसे बिटकॉइन की कीमत उस स्तर के करीब होती है, बाजार निर्माताओं को बेचने की आवश्यकता होगी जब स्पॉट मूल्य गिरता है और खरीदने पर खरीदता है जब यह बाजार-तटस्थ स्थिति रखने के लिए उठता है। ये हेजिंग गतिविधियाँ बाजार की अस्थिरता में जोड़ सकती हैं।

ब्लोफिन अकादमी के मुख्य लेखक और ब्लोफिन रिसर्च एंड ऑप्शन के प्रमुख ग्रिफिन अर्डर्न ने कहा, “यह देखते हुए कि नकारात्मक गामा अभी भी बस्ती के बाद बाजार को काफी प्रभावित करेगा, एमएमएस का हेजिंग व्यवहार मूल्य में उतार -चढ़ाव को और बढ़ा सकता है।” “लेकिन ऊपर की कीमत के आंदोलन की संभावना अभी के लिए अधिक लगती है।”

गामा डेल्टा में परिवर्तन की दर का प्रतिनिधित्व करता है, जो स्वयं अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन के लिए एक विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को मापता है। शॉर्ट गामा को रखने का मतलब है कि विकल्पों में एक छोटी स्थिति हो रही है, जिससे वित्तीय नुकसान हो सकता है, विशेष रूप से उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान। इसलिए जब बाजार निर्माता कम गामा होते हैं, तो उन्हें बाजार-तटस्थ पुस्तक बनाए रखने के लिए बाजार की दिशा में व्यापार करना चाहिए।

इसके विपरीत मामला है जब बाजार निर्माता लंबे समय तक गामा होते हैं। पिछले साल के अंत में, बाजार निर्माता लंबे गामा थे $ 90,000 और $ 100,000 में, जिसके कारण इन स्तरों के बीच समेकन हुआ।

चार्ट एक्सपायरी में हड़ताल की कीमतों पर गामा का स्तर दिखाता है। यह स्पष्ट है कि इस शुक्रवार को तिमाही निपटान के बाद $ 90,000 की हड़ताल सबसे नकारात्मक डेल्टा के साथ रहेगी।

दूसरे शब्दों में, डीलरों का हेजिंग व्यवहार लगभग 90,000 डॉलर में बाजार के झूलों को जोड़ सकता है।

Ardern के अनुसार, शुक्रवार की समाप्ति के बाद BTC का डीलर गामा प्रोफाइल गोल्ड-समर्थित PAXG टोकन के समान दिखेगा।

“, PAXG के पास BTC के लिए एक समान GEX वितरण के बारे में विकल्पों के प्रभाव को दूर करने के बाद, एक महत्वपूर्ण मूल्य में गिरावट के बाद मूल्य का समर्थन मिलता है और प्रतिरोध का सामना करता है जब यह काफी बढ़ जाता है, अर्थात्, उतार -चढ़ाव की एक विस्तृत श्रृंखला है,” Ardern ने कहा।