विश्वविद्यालय की शिक्षा को अक्सर बेहतर जीवन भर की कमाई और वित्तीय स्वतंत्रता का सबसे अच्छा रास्ता माना जाता है। वास्तविक आय इस बात की पुष्टि करती है। चार साल की डिग्री वाले लोग अपने जीवनकाल में बिना डिग्री वाले लोगों की तुलना में कहीं ज़्यादा कमाते हैं – सैन फ्रांसिस्को के फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा किए गए इस अध्ययन के अनुसार लगभग 75% । लेकिन इस रास्ते को विकल्पों के साथ तौला जाना चाहिए। बिटकॉइन भी एक बेहतरीन निवेश है, जिसकी पिछले दस सालों में औसत चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) 71% रही है। बिटकॉइन के विकास पथ ने वित्तीय स्वतंत्रता के लिए एक वैकल्पिक रास्ता बनाया है। क्या होगा अगर हम विश्वविद्यालय के लिए समय और ट्यूशन के बजाय बिटकॉइन में निवेश करें? करियर में कौन सा अधिक लाभ देगा?

विश्वविद्यालय शिक्षा का महत्व

विश्वविद्यालय शिक्षा की कीमत मुद्रास्फीति से काफी आगे निकल गई है, पिछले 40 वर्षों में मुद्रास्फीति-समायोजित डॉलर में ट्यूशन 250% से अधिक और नाममात्र के संदर्भ में 830% बढ़ गया है । इसके अलावा, कई पर्यवेक्षकों का दावा है कि विश्वविद्यालयों ने समय के साथ अपना ध्यान गुणवत्ता शिक्षा से अधिक स्वतंत्र जांच और छात्रों के मनोरंजन के बजाय राजनीतिकरण और भाषण को नियंत्रित करने की ओर केंद्रित कर दिया है, जिससे कई माता-पिता निवेश पर सवाल उठा रहे हैं। माता-पिता और छात्र अब सही ढंग से पूछ रहे हैं कि क्या विश्वविद्यालय निवेश के लायक है। उच्च शिक्षा में विश्वास 2015 में 57% से 2023 में 36% तक गिर गया है । छात्र अपने पैरों से मतदान करना शुरू कर रहे हैं; हाल ही में हाई स्कूल से स्नातक करने वालों के लिए अमेरिका में कॉलेज नामांकन 2009 में 70% के उच्च स्तर से घटकर 2023 में 61% हो गया है।

यहां तक ​​कि 75% कॉलेज वेतन प्रीमियम भी भ्रामक है। वास्तविकता यह है कि चार साल की डिग्री हासिल करने वाले छात्रों का समूह उन लोगों की तुलना में अधिक होशियार और मेहनती होता है जो हाई स्कूल से तुरंत काम पर चले जाते हैं। यह संख्या हमें यह नहीं बताती है कि एक ऐसे छात्र के लिए प्रीमियम क्या होगा जो चार साल की डिग्री हासिल कर सकता है लेकिन ऐसा नहीं करना चाहता।

अपनी पुस्तक द केस अगेंस्ट एजुकेशन में , ब्रायन कैपलन ने तर्क दिया है कि कॉलेज वेतन प्रीमियम समूह के बजाय एक व्यक्तिगत छात्र पर विचार करने पर काफी कम हो जाता है। उनके व्यापक डेटा विश्लेषण से पता चलता है कि हाई स्कूल और कॉलेज में तुलनीय क्षमता वाले एक व्यक्तिगत छात्र को अलग करने पर कॉलेज वेतन प्रीमियम आधे में गिर जाता है। यानी, एक व्यक्ति के लिए कॉलेज वेतन प्रीमियम 38% के करीब है। वही व्यक्ति जो बिना डिग्री के जीवन भर वेतन के साथ $1M कमाएगा, उससे डिग्री के साथ $1.38M कमाने की उम्मीद की जाएगी।

यहां तक ​​कि यह समायोजन कॉलेज के अतिरिक्त मूल्य को भी बढ़ा-चढ़ाकर बताता है, जहां कैपलन का अनुमान है कि लगभग 80% अतिरिक्त मूल्य केवल संकेत है – नियोक्ताओं को यह प्रदर्शित करना कि छात्र एक ऐसा छात्र है जिसके पास चार साल की डिग्री प्राप्त करने और कार्यस्थल में सफल होने की विशेषताएं हैं। केवल 20% ही वास्तव में शिक्षा से अतिरिक्त मूल्य है।

विश्वविद्यालय की लागत और अपेक्षाकृत छोटे लाभों के अलावा, छात्र स्कूल में रहते हुए चार साल की खोई हुई मजदूरी का त्याग करते हैं। इन चार वर्षों का निवेश न केवल पैसा कमाने में किया जा सकता है, बल्कि मूल्यवान कौशल हासिल करने में भी किया जा सकता है जो उन्हें चार साल बाद बाजार में अधिक प्रतिस्पर्धी और उपयोगी बना देगा।

बिटकॉइन निवेश का मूल्यांकन

बिटकॉइन एक पूरी तरह से नए एसेट क्लास का प्रतिनिधित्व करता है – एक डिजिटल एसेट जिसकी आपूर्ति मांग के बावजूद बिल्कुल दुर्लभ बनी हुई है। जैसा कि सरकारें उधार लेने और नए फिएट मनी को छापने से मना करने में पूरी तरह से असमर्थता प्रदर्शित करती हैं, परिष्कृत निवेशक और आम लोग दोनों ही ऐसी संपत्ति की तलाश में हैं जिसे कोई भी शक्तिशाली व्यक्ति, सरकार या बैंक बढ़ा-चढ़ाकर नहीं बता सकता। जैसे-जैसे दुनिया बिटकॉइन से परिचित होने और इसे अपनी होल्डिंग्स में जोड़ने की प्रक्रिया जारी रखती है, पूर्ण कमी का मतलब है कि बिटकॉइन की कीमत लंबी अवधि में केवल बढ़ सकती है। यह बिटकॉइन के अपने जीवनकाल में बेहतर रिटर्न में प्रकट होता है जो 14 में से 11 वर्षों में हर दूसरे सामान्य एसेट क्लास से अधिक रहा है। पिछले 10 वर्षों में बिटकॉइन के 71% CAGR ने उसी अवधि में S&P 500 द्वारा दिए गए 11% को बौना बना दिया है।

बिटकॉइन में सोने की तुलना में बेहतर दुर्लभता, पोर्टेबिलिटी और सत्यापन क्षमता है। इसकी स्वामित्व लागत बहुत कम है और न्यायिक जोखिम भी कम है। अन्य परिसंपत्तियों की तुलना में इसमें विनियामक जोखिम के प्रति कुछ प्रतिरक्षा है। बिटकॉइन के गुण दृढ़ता से सुझाव देते हैं कि यह सोने, बांड, रियल एस्टेट और स्टॉक के मौजूदा मूल्य भंडार को काफी हद तक खा जाएगा।

माइकल सैलर ने हाल ही में बिटकॉइन के लिए 21 साल का मूल्य पूर्वानुमान प्रकाशित किया है । उनके बियर केस में 21% CAGR, बेस केस में 29% और बुलिश केस में 37% का अनुमान है। अगर बिटकॉइन में इस तरह का रिटर्न है, तो छात्रों और अभिभावकों को ट्यूशन फीस का निवेश करने और चार साल की आय और व्यावहारिक कौशल विकास को छोड़ने से पहले इस विकल्प पर बारीकी से विचार करना चाहिए।

एक अन्य मूल्य मॉडल, @Giovann35084111 और अन्य लोगों द्वारा प्रचारित पावर-लॉ मॉडल ने बिटकॉइन के इतिहास में मूल्य के प्रति उल्लेखनीय निष्ठा प्रदर्शित की है। यह मॉडल बिटकॉइन के परिपक्व होने पर धीरे-धीरे घटते रिटर्न के साथ शुरुआत में अधिक तेज़ वृद्धि की भविष्यवाणी करता है। यह मानता है कि बिटकॉइन की कीमत औसतन समय के अनुपात में बढ़ती है, जिसे छठी शक्ति तक बढ़ाया जाता है, जहाँ समय उत्पत्ति ब्लॉक के बाद से कुल समय को संदर्भित करता है। यह मॉडल आने वाले वर्ष में लगभग 45% CAGR का अनुमान लगाता है, जो दस वर्षों में धीरे-धीरे घटकर लगभग 25% हो जाएगा।

दोनों की तुलना

हम दोनों विकल्पों को पूंजी में निवेश के रूप में देखते हैं – विश्वविद्यालय शिक्षा को मानव पूंजी में निवेश के रूप में और बिटकॉइन को बढ़ती पूंजीगत परिसंपत्ति में निवेश के रूप में।

विश्वविद्यालय शिक्षा की लागत में प्रत्यक्ष लागत और अवसर लागत दोनों शामिल हैं: 1) चार साल की विश्वविद्यालय ट्यूशन का भुगतान करना और 2) चार साल की आय और मूल्यवान नौकरी के अनुभव को छोड़ना। भुगतान एक कैरियर में 38% का अपेक्षित वेतन प्रीमियम है। यहाँ हम जिस विकल्प पर विचार कर रहे हैं, वह है ट्यूशन के लिए बचाए गए फंड को पहले दिन से ही बिटकॉइन में निवेश करना। इसके अलावा, हम मानते हैं कि माता-पिता किसी भी परिदृश्य में चार साल तक रहने का खर्च वहन करते हैं। इस प्रकार, रहने का खर्च विश्वविद्यालय विकल्प की लागत में नहीं जोड़ा जाता है और गैर-विश्वविद्यालय वेतन से घटाया नहीं जाता है। इसके बजाय, सभी शुद्ध वेतन का उपयोग प्रत्येक वर्ष के अंत में बिटकॉइन खरीदने के लिए किया जाता है, उन चार वर्षों के लिए जब माता-पिता अन्यथा विश्वविद्यालय में छात्र का समर्थन करते।

हम दोनों परिदृश्यों में मानते हैं कि वेतन में प्रति वर्ष 3% की वृद्धि होती है। इसका उद्देश्य मुद्रास्फीति के साथ-साथ वास्तविक वृद्धि को भी ध्यान में रखना है। डॉलर के मूल्य और मॉडल को नाममात्र मूल्यों में माना जाता है और मुद्रास्फीति के लिए समायोजित नहीं किया जाता है। चूंकि हम एक ही समय सीमा में दो परिदृश्यों की तुलना कर रहे हैं, इसलिए मुद्रास्फीति के सटीक स्तर का दोनों के सापेक्ष प्रदर्शन पर बहुत कम प्रभाव पड़ता है।

विश्वविद्यालय श्रेणियों में ट्यूशन में नाटकीय रूप से भिन्नता होती है। वर्ष 2024-2025 के लिए , अमेरिका में रैंक किए गए सार्वजनिक विश्वविद्यालय में इन-स्टेट ट्यूशन औसतन $11K प्रति वर्ष है। आउट-ऑफ-स्टेट ट्यूशन $25K प्रति वर्ष है। एक निजी कॉलेज में पढ़ने वाले छात्रों को प्रति वर्ष $44K का भुगतान करना होगा। और आइवी लीग ट्यूशन के लिए परिवारों को प्रति वर्ष $65K का भुगतान करना होगा। सामुदायिक कॉलेजों की लागत चार वर्षीय विश्वविद्यालयों से कम है। इसके अलावा, कुछ छात्र छात्रवृत्ति और अन्य वित्तीय सहायता के लिए अर्हता प्राप्त करेंगे। और कुछ ऐसे स्थानों पर रह सकते हैं जहाँ ट्यूशन मुफ़्त है (अच्छी तरह से – आगे फ़िएट मनी प्रिंटिंग द्वारा भुगतान किया जाता है)।

आइए दो मामलों पर विचार करें- एक राज्य के अंदर सार्वजनिक विश्वविद्यालय और मुफ़्त ट्यूशन। हम बिटकॉइन विकल्प में मानते हैं कि वार्षिक ट्यूशन की राशि का उपयोग बाजार में प्रवेश के समय के जोखिम को फैलाने के लिए डॉलर-लागत औसत के रूप में सालाना बिटकॉइन खरीदने के लिए किया जाता है।

बिटकॉइन मूल्य मॉडल के लिए, हम दो परिदृश्यों पर विचार करते हैं: सैलर बियर केस (21% CAGR) और पावर-लॉ मॉडल जो उच्च रिटर्न के साथ शुरू होता है और अपने ऐतिहासिक पावर-लॉ वक्र को ध्यान में रखते हुए समय के साथ धीरे-धीरे गिरता है।

हम 40 साल के करियर (विश्वविद्यालय के मामले में 4 विश्वविद्यालय वर्ष + 36 कार्य वर्ष) के परिणामों की तुलना करते हैं। हम मानते हैं कि आधार गैर-कॉलेज टेक-होम वेतन $30K प्रति वर्ष है, और वार्षिक कॉलेज प्रीमियम की गणना इस प्रकार की जाती है कि कुल जीवनकाल प्रीमियम 38% है। हम मानते हैं कि गैर-कॉलेज पथ ट्यूशन के पैसे से खरीदे गए बिटकॉइन और टेक-होम वेतन के पहले चार वर्षों को बचाता है और उसके बाद कुछ भी नहीं। कॉलेज पथ प्रत्येक वर्ष कॉलेज वेतन प्रीमियम के साथ बिटकॉइन खरीदता है और गैर-कॉलेज पथ के समान ही टेक-होम वेतन पर रहता है।

प्रत्येक आरेख में हम समय के साथ तीन मान दर्शाते हैं:

• गैर-कॉलेज निवेश: पहले चार वर्षों में अर्जित ट्यूशन और वेतन से की गई खरीद से बिटकॉइन का डॉलर मूल्य
• कॉलेज निवेश: प्रत्येक वर्ष कॉलेज वेतन प्रीमियम से की गई खरीद से बिटकॉइन का डॉलर मूल्य
• कॉलेज प्रीमियम बचत: कॉलेज वेतन प्रीमियम से संचयी बचत का डॉलर मूल्य (बिटकॉइन में निवेश नहीं किया गया)

कॉलेज विकल्प को सबसे अनुकूल संभव उपचार देने के लिए, हम मानते हैं कि कॉलेज वेतन प्रीमियम भी प्रत्येक वर्ष बिटकॉइन में निवेश किया जाता है।

परिणाम

सैलर बियर केस (21% CAGR) में भी, ट्यूशन फीस और आय के पहले चार सालों को बिटकॉइन में निवेश करना, करियर के दौरान कॉलेज वेतन प्रीमियम से कहीं बेहतर प्रदर्शन करता है। कॉलेज वेतन प्रीमियम 40 साल बाद भी कभी नहीं मिलता। दोनों ही परिदृश्यों में बिटकॉइन निवेश के कारण, दोनों ही बहुत आकर्षक हैं। अगर हम वित्तीय स्वतंत्रता को बिटकॉइन बचत में $5M के रूप में परिभाषित करते हैं, तो यह गैर-कॉलेज पथ के लिए 20 वर्षों में और कॉलेज मार्ग के लिए 25 वर्षों में हासिल किया जाता है। तुलना करके, बिटकॉइन में निवेश किए बिना केवल कॉलेज प्रीमियम को फिएट में बचाना एक बहुत ही खराब रणनीति है, जो गैर-कॉलेज पथ के 1/200 से भी कम और बिटकॉइन निवेश के साथ कॉलेज पथ के लगभग 1/100 पर रिटर्न देती है।

अब मान लीजिए कि आपके छात्र को छात्रवृत्ति या सरकारी सब्सिडी वाली ट्यूशन के माध्यम से मुफ्त ट्यूशन मिलता है। उस स्थिति में गैर-कॉलेज मार्ग का एकमात्र लाभ यह है कि कॉलेज मार्ग के समान स्तर पर आने से पहले चार साल की आय बचती है।

परिणाम दर्शाते हैं कि इस मामले में भी गैर-कॉलेज मार्ग से बेहतर रिटर्न मिलता है, क्योंकि इसमें उच्च वेतन को चार वर्षों तक टालने के बजाय चार वर्षों के वेतन का निवेश किया जा सकता है।

क्या होगा अगर बिटकॉइन पावर लॉ बिटकॉइन की बढ़ती कीमत से मेल खाता रहे? हम सार्वजनिक विश्वविद्यालय ट्यूशन और मुफ्त ट्यूशन दोनों पर विचार करते हैं।

इस मामले में गैर-कॉलेज मार्ग नाटकीय रूप से कॉलेज मार्ग से बेहतर प्रदर्शन करता है, चाहे ट्यूशन मुफ़्त हो या न हो। पावर लॉ के साथ सार्वजनिक विश्वविद्यालय ट्यूशन विकल्प हाई स्कूल से केवल 15 वर्षों में वित्तीय स्वतंत्रता ($ 5M) प्राप्त करता है – 33 वर्ष की आयु में।

अन्य परिदृश्य

अगर ये परिदृश्य बिटकॉइन के प्रदर्शन के लिए अत्यधिक आशावादी हैं तो क्या होगा? अगर हम सार्वजनिक विश्वविद्यालय के मामले में बिटकॉइन CAGR को पूरी तरह से 10% तक कम कर देते हैं, तो दोनों परिदृश्य मूल रूप से बराबर हो जाते हैं। अगर हम 5% CAGR तक नीचे जाते हैं, तो भी कॉलेज के रास्ते को गैर-कॉलेज के रास्ते के सापेक्ष भुगतान करने में 18 साल लगते हैं।

क्या होगा अगर कॉलेज का रास्ता छात्र को ज़्यादा आकर्षक करियर के लिए तैयार करता है – जैसे इंजीनियरिंग, चिकित्सा, या कानून – जहाँ कॉलेज का रास्ता उन करियर के लिए एकमात्र विकल्प हो सकता है और जहाँ कॉलेज वेतन प्रीमियम बहुत ज़्यादा हो सकता है? 21% बिटकॉइन CAGR वाले सार्वजनिक विश्वविद्यालय के मामले में, 40 साल के करियर में ब्रेक-ईवन पॉइंट तक पहुँचने के लिए प्रीमियम 113% होना चाहिए।

यह पूरी कहानी नहीं है। चिकित्सा और कानून के लिए चार साल की डिग्री की तुलना में और भी अधिक वर्षों के विलंबित वेतन और उससे भी अधिक ट्यूशन की आवश्यकता होती है। आठ साल के विलंबित वेतन और आठ साल के सार्वजनिक विश्वविद्यालय ट्यूशन (निश्चित रूप से चिकित्सा या कानून स्कूल ट्यूशन के लिए एक कम अनुमान) को मानते हुए, कॉलेज वेतन प्रीमियम को केवल बराबर करने के लिए 300% का एक बड़ा हिस्सा होना चाहिए। इंजीनियरिंग यहाँ सबसे बढ़िया विकल्प प्रतीत होता है – चार साल में एक पेशेवर कैरियर के लिए तैयारी, जिसमें औसत से अधिक अपेक्षित वेतन प्रीमियम होता है। हालाँकि, यहाँ भी, 113% का आवश्यक ब्रेकईवन प्रीमियम एक कठिन काम है।

यदि आप अन्य परिदृश्यों की जांच करना चाहते हैं, तो यहां एक गूगल शीट है जहां आप मापदंडों के साथ प्रयोग कर सकते हैं और यहां तक ​​कि उन सूत्रों को भी देख सकते हैं जिनका उपयोग मैंने इन गणनाओं को बनाने के लिए किया था।

व्यापक विचार

यह विश्लेषण पूंजी निवेश के वित्तीय लाभ पर केंद्रित है। यह वैकल्पिक रास्तों से प्राप्त व्यक्तिगत संतुष्टि, प्रेरणा, विश्वविद्यालय के नेटवर्किंग लाभ, विश्वविद्यालय के व्यक्तिगत विकास अनुभव बनाम सीधे हाई स्कूल से काम करने और कई अन्य कारकों पर विचार नहीं करता है। यह बिटकॉइन की संभावित अस्थिरता पर भी विचार नहीं करता है, चाहे वह अनिश्चितता हो या बिटकॉइन रोलरकोस्टर की सवारी करने का अतिरिक्त तनाव।

यदि बिटकॉइन की प्रशंसा से संबंधित थीसिस कहीं भी सटीक है, तो ये निष्कर्ष बताते हैं कि बिटकॉइन बचत रणनीति के साथ एक गैर-विश्वविद्यालय पथ, बिटकॉइन बचत रणनीति के साथ भी विश्वविद्यालय शिक्षा पथ की तुलना में वित्तीय रूप से लाभप्रद होने की संभावना है। यह निष्कर्ष छात्रों और अभिभावकों को अन्य पथों पर अधिक व्यक्तिपरक विचार करने के लिए स्वतंत्र करता है जो उनके व्यक्तित्व, मूल्यों और लक्ष्यों के अनुकूल हो सकते हैं। बिटकॉइन न केवल वित्तीय स्वतंत्रता के लिए एक रास्ता देता है, बल्कि वित्तीय या शैक्षणिक कारकों द्वारा कम विवश करियर विकल्पों में अधिक स्वतंत्रता की ओर ले जाता है।

यह स्टेन रीव्स द्वारा लिखी गई अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनकी अपनी है और जरूरी नहीं कि वे BTC Inc या बिटकॉइन मैगज़ीन की राय को प्रतिबिंबित करें।

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