बिटकॉइन (BTC) 18 नवंबर के बाद से $90,000 से नीचे नहीं टूटा है, और $90,000 और $100,000 के बीच झूलता रहा है।
जब बिटकॉइन $100,000 के करीब पहुंचता है और निवेशक तेजी के बाजार को जारी रखने की कोशिश करते हैं तो आम तौर पर धारणा में तेजी आ जाती है। हालाँकि, यह दूसरे तरीके से भी काम करता है और जैसे ही बिटकॉइन $90,000 की ओर बढ़ता है, जैसे कि गुरुवार को, निवेशक मंदी की ओर रुख करते हैं।
बिटकॉइन वहां जाएगा जहां अधिकतम दर्द होता है, अब तक यह इन दो मूल्यांकनों के बीच की कटौती अवधि है।
बिटकॉइन में डेरिवेटिव इन अस्थिर मूल्य उतार-चढ़ाव में एक बड़ी भूमिका निभाते हैं; वायदा और विकल्प जैसे डेरिवेटिव समग्र बाजार पूंजीकरण का केवल कुछ प्रतिशत अंक बनाते हैं लेकिन बाजार में बड़ा प्रभाव बन रहे हैं।
एक मीट्रिक जिस पर व्यापारी उत्सुकता से ध्यान देते हैं वह है वायदा सतत वित्तपोषण दर। इसे स्थायी वायदा अनुबंधों के लिए एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित औसत फंडिंग दर (% में) के रूप में परिभाषित किया गया है। जब दर सकारात्मक होती है, तो लंबी स्थिति समय-समय पर छोटी स्थिति का भुगतान करती है। इसके विपरीत, जब दर नकारात्मक होती है, तो छोटी स्थिति समय-समय पर लंबी स्थिति का भुगतान करती है।
तेजी के बाजार के दौरान, बिटकॉइन की फंडिंग दर सकारात्मक होती है क्योंकि व्यापारियों का मानना है कि कीमत में वृद्धि जारी रहेगी, लेकिन जब बाजार अधिक गर्म हो जाता है, तो इसकी गति खत्म हो जाती है और कीमत गिरने लगती है, जिससे परिसमापन की स्थिति पैदा होती है। .
हालाँकि, मंदी के बाजार के लिए भी यही सच है क्योंकि पिछले कुछ वर्षों में मूल्य स्तर विकसित हो गए हैं, कीमतें तेजी से पलट सकती हैं, जिससे व्यापारियों को कवर करने के लिए संघर्ष करना पड़ सकता है। इन क्षणों में, स्थानीय तल बनते हैं।
कल तक, ग्लासनोड डेटा से पता चलता है कि फंडिंग दर संक्षेप में -0.001% नकारात्मक हो गई, इस साल पहली बार और नवंबर के बाद से केवल कुछ ही बार। इससे बिटकॉइन के $94,000 से ऊपर वापस जाने से पहले लीवरेज फ्लश और भावना में फिर से बदलाव आया।
एक नकारात्मक फंडिंग दर हमेशा तत्काल मूल्य प्रतिक्षेप या निचले स्तर की ओर नहीं ले जाती है, लेकिन बाजार दृश्य बनाने के लिए इसे अन्य मूल्य-चार्ट टूल और तकनीकी संकेतकों के साथ देखा जा सकता है। नकारात्मक फंडिंग दरें तत्काल निचले स्तर के बजाय बाजार में निरंतर गिरावट का संकेत भी दे सकती हैं। इसी तरह, तेजी के बाजार के दौरान सकारात्मक दरों का मतलब यह नहीं हो सकता है कि बाजार गर्म हो गया है, बल्कि यह निरंतर मजबूत मांग को प्रतिबिंबित कर सकता है।
2023 के बाद से, बिटकॉइन के तेजी के बाजार में होने के कारण फंडिंग दर ज्यादातर सकारात्मक रही है, फिर भी इसमें कुछ समय के लिए नकारात्मक दरें आई हैं, जो कीमत के निचले स्तर के दौरान होती हैं। यह 2023 और 2024 में सिलिकॉन वैली बैंक के पतन के दौरान देखा गया था, दोनों वर्षों में बिटकॉइन के ऊंचे चढ़ने से ठीक पहले।
जब फंडिंग दर नकारात्मक हो जाती है और मंदड़िया अति आत्मविश्वासी हो जाती है तो एक मंजिल उभरने लगती है। ऐसा ही तब होता है जब बैल आत्मसंतुष्ट हो जाते हैं, और हाजिर कीमत इस्तेमाल किए जा रहे उत्तोलन के साथ तालमेल नहीं बिठा पाती है। दोनों अवसरों पर, व्यापारियों का परिसमापन हो जाता है, और इस उदाहरण में, यह मंदी थी।
