रणनीति (MSTR) वर्तमान में अपनी सबसे कम 10-दिवसीय एहसास में अस्थिरता का अनुभव कर रही है क्योंकि इसने पहली बार बिटकॉइन {BTC} को 2020 में अपनी बैलेंस शीट में जोड़ा है, इसके अनुसार जेफ पार्कबिटवाइज एसेट मैनेजमेंट में अल्फा स्ट्रैटेजीज के प्रमुख।
एहसास में अस्थिरता एक विशिष्ट अवधि में किसी संपत्ति की कीमत के वास्तविक ऐतिहासिक आंदोलन को संदर्भित करती है, इस मामले में दस दिनों में। यह पिछले मूल्य डेटा का उपयोग करके गणना की जाती है और इंगित करता है कि वास्तव में कीमत में कितनी उतार -चढ़ाव आया है, क्योंकि भविष्य में इसमें कितना उतार -चढ़ाव होने की उम्मीद है।
ऐतिहासिक मूल्य झूलों को वश में करने के अलावा, MSTR की निहित अस्थिरता (IV) वर्तमान में 48.33 प्रतिशत पर बैठता हैजो हाल के वर्षों में स्टॉक के लिए दर्ज सबसे कम स्तरों में से एक है। निहित अस्थिरता एक स्टॉक की भविष्य की अस्थिरता के बाजार के पूर्वानुमान को दर्शाती है, जो विकल्पों की कीमतों से प्राप्त होती है। एक कम IV का सुझाव है कि विकल्प बाजार आगे बढ़ने वाले छोटे मूल्य आंदोलनों का अनुमान लगा रहा है। तुलना के लिए, MSTR का IV नवंबर 2024 में 225% पर पहुंच गया, बिटकॉइन की कीमतों में एक तेज रैली के दौरान डोनाल्ड ट्रम्प की अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव जीत के बाद। उस समय, बिटकॉइन ने $ 95,000 से ऊपर का कारोबार किया और MSTR के शेयर की कीमत $ 350 से बढ़कर $ 525 के उच्च स्तर पर पहुंच गई। अब तक, MSTR के शेयर $ 367 पर कारोबार कर रहे हैं।
वर्तमान में MSTR है 592,345 बीटीसीलेकिन पिछले सप्ताह मार्च के बाद से अपनी सबसे छोटी साप्ताहिक खरीद को चिह्नित करते हुए, सिर्फ 245 बीटीसी को जोड़ा गया। संचय में यह मंदी एक संतृप्ति बिंदु का सुझाव दे सकती है, विशेष रूप से अन्य सार्वजनिक कंपनियों के रूप में विश्व स्तर पर बिटकॉइन ट्रेजरी रणनीतियों को अपनाना शुरू होता है।
इसके अलावा, पूंजी प्रवाह MSTR से छोटी बिटकॉइन-होल्डिंग कंपनियों तक घूमता हुआ दिखाई देता है, जिनमें से कई शेयर मूल्य और ट्रेडिंग वॉल्यूम दोनों में मजबूत प्रदर्शन का अनुभव कर रहे हैं। उनमें से कनाडा के LQWD टेक्नोलॉजीज कॉर्प हैं, जो अपनी बीटीसी ट्रेजरी रणनीति पर हाल के दिनों में लगभग तीन गुना बढ़ गए हैं।
विशेष रूप से, यह लगातार चौथे सप्ताह है जिसमें MSTR ने अपने एटी-द-मार्केट (एटीएम) इक्विटी ऑफरिंग प्रोग्राम का उपयोग नहीं किया है। नतीजतन, कंपनी अब ट्रेड करती है बिटकॉइन के संदर्भ में अपने नेट एसेट वैल्यू (NAV) के लिए 1.83x मल्टीपल में, जिसे MNAV के रूप में जाना जाता है। यह कई की गणना कंपनी के उद्यम मूल्य को उसके बिटकॉइन होल्डिंग्स के बाजार मूल्य द्वारा विभाजित करके की जाती है।
क्या MSTR कल की खबर है?
कार्यकारी अध्यक्ष माइकल स्योरर के नेतृत्व में, रणनीति ने हाल के वर्षों में कंपनी की स्थिति से बिटकॉइन के लिए उच्च-बीटा, उच्च-अस्थिरता प्रॉक्सी के रूप में काफी लाभान्वित किया है। इस ऊंचे अस्थिरता ने MSTR को विशेष रूप से विकल्प व्यापारियों और सट्टेबाजों के लिए आकर्षक बना दिया, जिससे बीटीसी की तुलना में खुद को उल्टा और नकारात्मक दोनों पर आउटसाइज्ड लाभ हो गया।
हालांकि, जैसा कि MSTR की अस्थिरता संपीड़ित होती है, यह अपील कम हो सकती है। कम कीमत के आंदोलन के साथ, व्यापारियों, निवेशकों और सट्टेबाजों को अन्य, अधिक वाष्पशील बिटकॉइन-लिंक्ड इक्विटी या परिसंपत्तियों के लिए पूंजी को पुनः प्राप्त करना शुरू हो सकता है जो अधिक व्यापारिक अवसरों की पेशकश करते हैं।
जवाब में, रणनीति वैकल्पिक वित्तपोषण रणनीतियों में भी झुक गई है, जिसमें अपने स्थायी पसंदीदा स्टॉक टिकर, एसटीआरके और एसटीआरएफ से जुड़े बाजार के प्रसाद भी शामिल हैं। ये निश्चित आय वाले उत्पाद एक रणनीतिक धुरी का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन क्या वे सार्थक कर्षण प्राप्त करते हैं, यह देखा जाना बाकी है।