मेपल वित्त चुपचाप विकेन्द्रीकृत वित्त (डीईएफआई) और पारंपरिक वित्त के बीच सबसे महत्वपूर्ण पुलों में से एक बन रहा है।

2021 में सिडनी पॉवेल द्वारा सह-स्थापना, संस्थागत क्रिप्टो लेंडिंग प्लेटफॉर्म ने सुविधा प्रदान की है $ 5 बिलियन से अधिक ऋणों में और निजी क्रेडिट के लिए बुनियादी ढांचे की परत के रूप में तेजी से स्थिति बना रही है – एक सेक्टर ट्रेडफी तेजी से गले लगा रहा है।

क्रिप्टो क्रेडिट बाजारों के लिए कुछ वर्षों के बाद, मेपल ने एक प्रभावशाली वापसी का मंचन किया है। 2024 में, इसका कुल मूल्य लॉक 580%से अधिक बढ़ गया, जैसे कि सिरपसडसी जैसे नए उत्पादों द्वारा संचालित – एक अनुमतिहीन उपज की पेशकश अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के लिए अवरुद्ध है, लेकिन वैश्विक डीईएफआई प्रोटोकॉल के उद्देश्य से। उस वर्ष इसका टीवीएल लगभग 44 मिलियन डॉलर से $ 300 मिलियन से अधिक हो गया। सिडनी पॉवेल 14 मई को सर्वसम्मति 2025 ओपन मनी शिखर सम्मेलन में एक वक्ता है।

पॉवेल मेपल के कस्टोडियन इंटीग्रेशन, देशी बीटीसी सपोर्ट, और कम प्रतिपक्ष जोखिम के रूप में इंगित करता है, जो कि एफटीएक्स के बाद के परिदृश्य में उपज की मांग करने वाले संस्थानों के लिए महत्वपूर्ण लाभ है।

उसी समय, मेपल ने अपने शासन और प्रोत्साहन को एक एकल टोकन, सिरप के चारों ओर संरेखित किया है, जो पुराने एनपीएल मॉडल से दूर प्रवास कर रहा है। पर्दे के पीछे कोई इक्विटी धारकों के साथ, पॉवेल का तर्क है कि सिरप एकमात्र पूंजी संरचना की आवश्यकता है – एक ऐसा डिजाइन जो अन्य टोकन परियोजनाओं को त्रस्त करने वाले गलत प्रोत्साहन को दरकिनार करता है।

से आगे सर्वसम्मति 2025मेपल एशिया और लैटिन अमेरिका में अपने पदचिह्न का विस्तार कर रहा है, एक बिटकॉइन लिक्विड स्टेकिंग टोकन लॉन्च कर रहा है, और संस्थागत डीईएफआई के निरंतर उदय पर बड़ा सट्टेबाजी कर रहा है।

पावेल, एक ऑस्ट्रेलियाई फिनटेक उद्यमी, जिन्होंने मेलबर्न में नेशनल ऑस्ट्रेलिया बैंक में पारंपरिक वित्त में अपना करियर शुरू किया था, ने आगे क्या है, इसके बारे में बात करने के लिए कोइंडस्क के साथ बैठ गया। इस प्रश्नोत्तर को स्पष्टता और संक्षिप्तता के लिए संपादित किया गया था।

COINDESK: 2024 में मेपल की वृद्धि प्रभावशाली रही है। इसे क्या चला रहा है, और आप मेपल को अन्य डीईएफआई उधारदाताओं से अलग तरीके से कैसे पोजिशन कर रहे हैं?

पॉवेल: Q2 में बहुत सारी वृद्धि संपार्श्विक की एक विस्तृत श्रृंखला को स्वीकार करने की हमारी क्षमता से आई – उदाहरण के लिए, सोल, न कि केवल बीटीसी। इसने हमें अपने संस्थागत उधारकर्ताओं के लिए अधिक bespoke प्रकार के ऋणों के लिए खोल दिया, जिन्होंने सिर्फ BTC और ETH के बजाय SOL को संपार्श्विक के रूप में स्वीकार किया।

इसने हमें ग्राहकों का एक व्यापक सेट दिया। लेकिन Q3 आगे से, असली ड्राइवर सिरपसडसीसी का लॉन्च था – डीईएफआई की ओर बढ़े उत्पाद का एक अनुमतिहीन संस्करण, हालांकि अमेरिका में अवरुद्ध, यह हुड के तहत संस्थागत ऋण से समान उपज प्रदान करता है। हमने पेंडल, मॉर्फो और स्काई के साथ साझेदारी भी बनाई।

उस डीईएफआई एक्सेस प्वाइंट के बाद, प्रोटोकॉल के लिए हमें एकीकृत करने की क्षमता, विकास का एक अच्छा स्रोत था। दूसरी बात यह है: हमारे उत्पाद की तरह उधारकर्ता। वे स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के बिना देशी बीटीसी पोस्ट कर सकते हैं और कम प्रतिपक्ष जोखिम का सामना कर सकते हैं।

क्योंकि हम केवल संस्थानों के साथ काम कर रहे हैं, हमने लगातार एक उच्च उपज की पेशकश की है, जो समय के साथ अधिक पूंजी को आकर्षित करता है।

सिरप टोकन की शुरूआत मेपल के विकास में बिल्कुल महत्वपूर्ण थी। पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर टोकन की भूमिका क्या है, और यह इसे कैसे बढ़ाता है?

सिरप एक साथ शासन करता है – यह मेपल पारिस्थितिकी तंत्र में एकमात्र टोकन है। पिछले साल, हम पुराने एनपीएल टोकन से सिरप तक चले गए, जो अब समन्वय और शासन को संभालता है। जो अनोखी है वह यह है कि हमारे पास कोई इक्विटी नहीं है; केवल टोकन है, और मुझे लगता है कि हितों के अंतर्निहित टकराव को रोकता है।

यह आपके द्वारा देखे जाने वाले हितों के टकराव को हटा देता है जब इक्विटी धारकों ने सभी मूल्य निकालते हैं और टोकन को एक बाद में माना जाता है। हमारे साथ, यह केवल टोकन है। इसका लगभग 90% पहले से ही घूम रहा है, और यह चार साल से अधिक समय से है।

सभी हितों को संरेखित किया गया है; यह केवल टोकन है, और पारिस्थितिकी तंत्र को जोड़ने के लिए कोई इक्विटी नहीं है। हितों के लंबे समय तक संरेखण पारिस्थितिकी तंत्र को जुड़े रखने में मदद करता है।

इस साल की शुरुआत में – और हाल ही में – अस्थिरता चरम रही है। फरवरी की शुरुआत में, मेपल ने एक पोस्ट प्रकाशित की, जहां उसने कहा कि यह अपने प्रोटोकॉल पर शून्य परिसमापन के साथ सबसे बड़ी परिसमापन घटनाओं में से एक को सहन करने में कामयाब रहा। इस अनुभव से आपको क्या सबक मिला, और आपने इसे कैसे प्राप्त किया?

सबसे पहले, इन घटनाओं हमेशा रविवार की रात को होने लगता है! फरवरी अलग नहीं था, जैसा कि पिछले साल के अगस्त और अप्रैल नहीं थे। लेकिन जो हमें बचाता है वह अंडरराइटिंग है – हमारे सभी ग्राहक लगातार संपार्श्विक पोस्ट करते हैं और हमारे पास मौजूद अस्थिरता के सभी अवधियों पर ऐसा किया है। पिछले 18 महीनों में, हमारे पास केवल एक आंशिक परिसमापन था, जो यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे हमेशा अधिक संपार्श्विक पोस्ट कर सकते हैं, हामीदारी ग्राहकों के महत्व को दर्शाता है।

यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि हम ऋण-से-मूल्य अनुपात और जिस प्रकार के संपार्श्विक को हम स्वीकार करते हैं, उससे हम कितने सावधान हैं। यदि हम कुछ बहुत ही अनियंत्रित स्वीकार करते हैं, तो अस्थिरता के समय में हमारे लिए, हमारे उधारदाताओं और पूंजी प्रदाताओं के लिए अधिक जोखिम होता है।

हर अस्थिरता की घटना के बाद, हम अपनी प्रक्रिया को परिष्कृत करने के लिए एक पोस्टमार्टम करते हैं। यह और भी महत्वपूर्ण हो गया है क्योंकि हम कुल मूल्य में $ 150 मिलियन से $ 800 मिलियन तक बढ़ गए हैं – हमें बहुत अधिक डायल और कुशल होना होगा।

मेपल एशिया प्रशांत और लैटिन अमेरिका क्षेत्रों में विस्तार कर रहा है। इन बाजारों में आप किन अवसर और चुनौतियों का सामना करते हैं?एशिया में, सब कुछ रिश्तों पर चलता है, इसलिए हमने हांगकांग में एक बीडी व्यक्ति को काम पर रखने में मदद की। हमारे पास बिटकॉइन के खिलाफ उधार देने से उपज है और हमारे पास एक बिटकॉइन उपज उत्पाद है, जो मुझे लगता है कि एशिया को क्रैक करने में बहुत महत्वपूर्ण होने जा रहा है।

बीटीसी रखने वाले उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों और पारिवारिक कार्यालयों का इतना बड़ा आधार है, इसलिए हमारे बिटकॉइन की उपज और उधार उत्पाद एक अच्छे फिट हैं।

लैटिन अमेरिका में, यह एक खुदरा-संचालित बाजार से अधिक है। CyrupUSDC पैठ वहाँ अधिक मायने रखता है – नींबू जैसे ऐप ग्राहक जमा में लाते हैं और बैकएंड पर DEFI का उपयोग करते हैं। हमारे खुदरा-सामना करने वाले उत्पाद और साझेदारी उस क्षेत्र को क्रैक करने के लिए महत्वपूर्ण होगी। वहाँ बिटकॉइन की एक बड़ी पैठ भी है, इसलिए BTC उपज उत्पाद भी वास्तव में अच्छा होगा।

जैसा कि हम सर्वसम्मति के लिए तत्पर हैं, निकट भविष्य में आप किन प्रमुख विषयों और विकासों को डेफी दुनिया में देखते हैं, और मेपल उनसे निपटने के लिए खुद को कैसे पोजिशनिंग कर रहे हैं?

मुझे लगता है कि इनाम संपत्ति एक लगातार विषय बनी हुई है क्योंकि यह संस्थानों के लिए बहुत आकर्षक है, विशेष रूप से उन लोगों को जो पहली बार क्रिप्टो में आ रहे हैं। हम और अधिक ट्रेडफी खिलाड़ियों को देख रहे हैं जैसे कैंटर फिट्जगेराल्ड हो रहा है क्रिप्टो-समर्थित उधार में शामिल।

Stablecoins और उधार सिद्ध मॉडल हैं जो संस्थानों को समझते हैं और साबित हुए हैं। वे उन संस्थानों का ध्यान आकर्षित करना जारी रखने जा रहे हैं जो शायद पेशेवर परिसंपत्ति प्रबंधक हैं, और अंतरिक्ष में उनके पहले कदम एक महत्वपूर्ण बात होगी। बिटकॉइन अक्सर उनका प्रवेश बिंदु होता है – पहले वे इसे खरीदते हैं, फिर वे इसके खिलाफ उधार लेना चाहते हैं या उपज उत्पन्न करते हैं।

इसलिए हम बिटकॉइन डेफी पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और एक बिटकॉइन लिक्विड स्टैकिंग टोकन लॉन्च कर रहे हैं। यह लोगों को बीटीसी का उपयोग संपार्श्विक के रूप में करने देगा जो वास्तव में उपज अर्जित करता है – कुछ ऐसा जो अब तक गायब है।