यूरोपीय संघ के बाजार नियामक का कहना है कि स्टॉक के मूल्य से बंधे क्रिप्टो टोकन निवेशकों को गुमराह कर सकते हैं क्योंकि वे आमतौर पर धारकों को प्रत्यक्ष शेयरधारक के समान अधिकार नहीं देते हैं।

कई कंपनियों के पास है टोकन स्टॉक और डेरिवेटिव जो उन शेयरों द्वारा समर्थित हैं जो वे एक विशेष उद्देश्य कंपनी, यूरोपीय सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ईएसएमए) के कार्यकारी निदेशक नताशा कैज़ेव में आयोजित किए गए हैं। कहा सोमवार को क्रोएशिया के डबरोवनिक में एक सम्मेलन में।

“ये टोकन किए गए उपकरण हमेशा पहुंच और आंशिकता प्रदान कर सकते हैं, लेकिन आमतौर पर शेयरधारक अधिकार प्रदान नहीं करते हैं,” उसने कहा।

“यदि प्रत्यक्ष स्वामित्व के बजाय सिंथेटिक दावों के रूप में संरचित किया जाता है, तो यह निवेशकों को गलतफहमी का एक विशिष्ट जोखिम पैदा कर सकता है और स्पष्ट संचार और सुरक्षा उपायों की आवश्यकता को रेखांकित करता है।”

वर्ल्ड फेडरेशन ऑफ एक्सचेंज पिछले महीने के अंत में ईएसएमए सहित वैश्विक प्रतिभूति नियामकों से आग्रह किया, टोकन वाले शेयरों पर दरार डालने का तर्क दिया, यह तर्क देते हुए कि वे वास्तविक संपत्ति में निर्मित निवेशक सुरक्षा की कमी रखते हैं जो वे ट्रैक करते हैं।

टोकन स्टॉक अभी भी “काफी हद तक अनैतिक”

Cazenave ने कहा कि यूरोपीय संघ ने टोकन की संपत्ति में “एक अग्रणी भूमिका” की थी, जिसमें BLOC के निवेश बैंक और जर्मनी के वित्त मंत्रालय के माध्यम से 2019 की पहल और पायलटों के साथ।

उन्होंने कहा कि प्रदर्शनों ने टोकन दिखाया, जहां परिसंपत्तियों को एक ब्लॉकचेन पर दर्शाया जाता है, “पहुंच को व्यापक बना सकता है, कम जारी करने की लागत, और तेजी से और अधिक कुशल माध्यमिक व्यापार का समर्थन कर सकता है।”

“इन आशाजनक संकेतों के बावजूद, अधिकांश टोकन की पहलें छोटी और काफी हद तक अव्यवस्थित रहती हैं,” कैज़ेनेव ने कहा। “इंस्ट्रूमेंट्स आमतौर पर निजी प्लेसमेंट के माध्यम से जारी किए जाते हैं और परिपक्वता के लिए आयोजित किए जाते हैं। जारी करने के प्लेटफार्मों के बीच इंटरऑपरेबिलिटी सीमित है।”

ESMA नई तकनीक पर उत्सुक लेकिन सुरक्षा उपायों का आग्रह करता है

Cazenave ने कहा कि ESMA “यह पता लगाने के लिए जारी रखने के लिए उत्सुक है कि नई तकनीकें क्या ला सकती हैं,” लेकिन प्राथमिकता उन्हें इस तरह से विकसित कर रही थी कि निवेशकों और वित्तीय स्थिरता को सुरक्षित रखता है।

उन्होंने कहा कि लागत में कटौती करते समय टोकनकरण “इंटरऑपरेबिलिटी, पारदर्शिता और सीमा पार दक्षता” में सुधार कर सकता है-यदि इसे “सही कानूनी ढांचे के साथ” लागू किया जाता है।

यूरोपीय संघ ने ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के लिए एक पायलट खोला है, जिससे फर्मों को छूट के साथ उत्पादों का परीक्षण करने की अनुमति मिलती है, जिसे कैज़ेव ने कहा, साथ ही क्रिप्टो-एएसटीएस में यूरोपीय संघ के बाजारों से सीखे गए पाठों के साथ ((अभ्रक) विनियमन, टोकन की संपत्ति को विनियमित करने में मदद करेगा।

रॉबिनहुड, कॉइनबेस स्टॉक्स में डाइव करता है

यूएस-आधारित ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म रॉबिनहुड मार्केट्स ने जून में यूरोपीय संघ में ट्रेडिंग के लिए टोकन किए गए शेयरों को लॉन्च किया, जो जांच का सामना करना पड़ा है कुछ कंपनियों का प्रतिनिधित्व और यूरोपीय संघ के सदस्य राष्ट्रों से।

यूएस-आधारित क्रिप्टो एक्सचेंज क्रैकन भी लॉन्च किया गया एक टोकन स्टॉक की पेशकश जून में, जिसे यह अमेरिका या यूरोपीय संघ में उपलब्ध नहीं कराया है, जबकि प्रतिद्वंद्वी एक्सचेंज कॉइनबेस ग्लोबल है मांगी गई मंजूरी नियामकों से अपनी पेशकश शुरू करने के लिए।

पत्रिका: रॉबिनहुड के टोकन किए गए शेयरों ने एक कानूनी हॉर्नेट के घोंसले को हिला दिया है