संरचित क्रिप्टो उत्पादों का विकास

ऑस्ट्रेलिया स्थित डिजिटल एसेट फर्म Zerocap संरचित उत्पाद स्थान के विकास का निरीक्षण करने के लिए एक प्रमुख स्थिति में है, जिसमें ओटीसी, मार्केट मेकिंग, डेरिवेटिव और क्रिप्टो हिरासत व्यवसायों का संचालन किया गया था, क्योंकि यह 2018 में स्थापित किया गया था।

यहाँ Zerocap के बिक्री के प्रमुख मार्क हिरियार्ट ने चर्चा की है कि ये उत्पाद कैसे बदल रहे हैं, एक नया अर्ध-प्रिंसिपल संरक्षित उत्पाद उसकी फर्म लॉन्च हो रही है, संरचित उत्पादों की मांग भौगोलिक क्षेत्र द्वारा कैसे भिन्न होती है, और सबसे असामान्य संरचित उत्पाद अनुरोध जो उसने देखा है।

हमें Zerocap के बारे में बताएं।

ZEROCAP 2018 में स्थापित ऑस्ट्रेलिया की प्रमुख संस्थागत डिजिटल एसेट फर्म है। हम एक OTC डेस्क, मार्केट मेकिंग और डेरिवेटिव्स व्यवसाय सहित कई व्यावसायिक लाइनों का संचालन करते हैं, जो सभी हमारी हिरासत की पेशकश से कम हैं। हम एक ऑस्ट्रेलियाई वित्तीय सेवा लाइसेंस (AFSL) धारक के एक कॉर्पोरेट अधिकृत प्रतिनिधि के रूप में काम करते हैं, जो हमें थोक मान्यता प्राप्त निवेशकों के साथ डेरिवेटिव जैसे वित्तीय उत्पादों का व्यापार करने के लिए अधिकृत करता है। हमने अवधारणाओं और पायलटों के विभिन्न प्रमाणों के लिए एएनजेड बैंक जैसे संस्थानों के साथ उनके स्टैबेकॉइन और रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) जैसे संस्थानों के साथ कई हाई-प्रोफाइल भागीदारी भी स्थापित की है। जबकि हम पिछले 18 महीनों में ऑस्ट्रेलिया में अग्रणी तरलता खिलाड़ी बन गए हैं, हमारी पहुंच 50 से अधिक देशों में ग्राहकों तक फैली हुई है।

आपने हाल ही में एक नए उत्पाद की घोषणा की है – हमें इसके बारे में बताएं।

हमने CoIndesk सूचकांकों के साथ भागीदारी की है, जो एक अर्ध-प्रिंसिपल-संरक्षित संरचना को लॉन्च करने के लिए है Coindesk 20 सूचकांक (CD20)। उत्पाद CD20 के लिए उल्टा संपर्क प्रदान करता है, जिसमें मूल सुरक्षा के साथ 5% तक के जोखिम को सीमित कर दिया गया है, जबकि उल्टा 40% रिटर्न क्षमता की पेशकश करता है। यह संरचित उत्पादों की एक श्रृंखला में पहला है जो हम CoIndesk सूचकांकों के साथ बना रहे हैं, जिसमें विभिन्न जोखिम वाले भूखों के लिए अलग -अलग भुगतान हैं।

वर्तमान बाजार की भावना को देखते हुए समय विशेष रूप से प्रासंगिक है। ट्रम्प के आसपास डिजिटल परिसंपत्तियों में रैली और नेविगेट करने के लिए संभावित वैश्विक व्यापार हेडविंड के साथ, हम निकट अवधि में कुछ बग़ल में कार्रवाई का अनुमान लगाते हैं। यह मध्यम-जोखिम एक्सपोज़र उत्पाद वर्तमान मैक्रो वातावरण के लिए अच्छी तरह से अनुकूल है।

बाजार में आपका नया उत्पाद क्या अंतर है, और यह किसके लिए डिज़ाइन किया गया है?

डिजिटल एसेट स्पेस में, हमने पारंपरिक बाजारों में बेंचमार्क स्थापित नहीं किए हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई ऑस्ट्रेलियाई निवेशक या हांगकांग में कोई व्यक्ति यूएस टेक एक्सपोज़र चाहता है, तो वे आमतौर पर NASDAQ या QQQ ETF से जुड़े उत्पादों की तलाश करते हैं। क्रिप्टो में, हमारे पास अभी तक सूचकांक का स्तर नहीं था। यह उत्पाद तीन समूहों के लिए डिज़ाइन किया गया है: पारिवारिक कार्यालय और उच्च-नेट-योग्य व्यक्ति अंतरिक्ष में प्रवेश करने की मांग करते हैं; अलग-अलग परिसंपत्तियों में गहरे डाइविंग के बिना व्यापक-आधारित क्रिप्टो एक्सपोज़र चाहते हैं; और जो बिटकॉइन को समझते हैं, लेकिन प्रबंधित जोखिम के साथ विविध जोखिम चाहते हैं।

आपने इसे CoIndesk 20 इंडेक्स पर आधार बनाने का विकल्प क्यों चुना?

हमने चार प्रमुख कारणों से CoIndesk 20 इंडेक्स का चयन किया। एक, हम Coindesk ब्रांड और उनकी इंडेक्स टीम की गुणवत्ता का गहरा सम्मान करते हैं। दो, बुलिश के साथ हमारा मजबूत संबंध हेजिंग के लिए वायदा अनुबंध तक पहुंच प्रदान करता है। तीन, क्रिप्टो स्पेस में इंडेक्स उत्पादों के लिए एक स्पष्ट बाजार की आवश्यकता है। और अंत में, निवेश बैंकों में इक्विटी डेरिवेटिव में मेरी पृष्ठभूमि मुझे दिखाती है कि लोग इन उत्पादों का उपयोग कैसे करते हैं, और यह क्रिप्टो के लिए एक प्राकृतिक विकास है।

संरचित उत्पाद कैसे विकसित हो रहे हैं?

दो मुख्य कारकों में ऐतिहासिक रूप से सीमित संरचित उत्पाद गोद लेना है: एक, उच्च क्रिप्टो अस्थिरता का मतलब है कि सरल स्पॉट पद महत्वपूर्ण रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, और दो, विकल्प बाजारों के लिए उच्च उत्तोलन कम मांग के साथ स्थायी वायदा की व्यापकता। यह संतुलन शिफ्ट हो रहा है, हालांकि, अधिक प्रतिभागी संरचनात्मक पदों को धारण करते हैं। वेंचर फंड, मूल्य-आधारित आवंटन नीतियों और बड़े जनादेश धारकों के साथ पोर्टफोलियो प्रबंधकों को विशिष्ट हेजिंग समाधानों की आवश्यकता होती है जो पेरपेटुअल पाथ निर्भरता के कारण प्रदान नहीं कर सकते हैं।

संरचित उत्पादों पर क्रिप्टो ईटीएफ का आगमन क्या प्रभाव है?

ईटीएफ एक “गेटवे ड्रग” के रूप में काम करते हैं, जो उन्हें नरभक्षण के बजाय संरचित उत्पादों के लिए करते हैं। ब्लैकरॉक ईटीएफ जैसे उत्पादों की शुरूआत ने नए प्रतिभागियों को क्रिप्टो स्पेस में लाया है। जैसा कि ये निवेशक ईटीएफ के माध्यम से क्रिप्टो एक्सपोज़र के साथ सहज हो जाते हैं, वे स्वाभाविक रूप से बढ़ाया रिटर्न या जोखिम प्रबंधन के लिए अधिक परिष्कृत उत्पादों की खोज के लिए प्रगति करते हैं।

एशिया बनाम अन्य क्षेत्रों में क्रिप्टो संरचित उत्पादों के लिए आप कौन से संस्थागत मांग पैटर्न देख रहे हैं?

एशिया आम तौर पर ऑटो-कॉल संरचनाओं के लिए एक मजबूत भूख दिखाता है, जहां निवेशक नीचे बेचते हैं या उल्टा मूल्य लक्ष्य के आधार पर बड़े कूपन प्राप्त करने के लिए डालते हैं। यह अमेरिका और यूरोपीय बाजारों में अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण से अलग है। इक्विटी डेरिवेटिव ट्रेडिंग में जेपी मॉर्गन और मॉर्गन स्टेनली में काम करने के बाद, मैंने इन क्षेत्रीय अंतरों को पहले से देखा है।

ऑस्ट्रेलिया बीच में कहीं और बैठता है, और Zerocap में, हमने सफलतापूर्वक गैर-संरचित उत्पाद खिलाड़ियों को क्रिप्टो संरचित उत्पाद उपयोगकर्ताओं में बदल दिया है। हम इस विशेषज्ञता को एशिया में विस्तारित करने के लिए देख रहे हैं, नियामक आवश्यकताओं के अधीन हैं।

क्या हम ओवर-इंजीनियरिंग क्रिप्टो की अस्थिरता से अस्तित्व से बाहर हैं?

जैसा कि क्रिप्टो विकसित होता है, विभिन्न परिसंपत्तियों में स्वाभाविक रूप से अलग -अलग अस्थिरता प्रोफाइल होती हैं। जबकि Stablecoins स्थिरता बनाए रखते हैं और बिटकॉइन की अस्थिरता संस्थागत गोद लेने के साथ नम हो सकती है, अभी भी बाजार कैप वक्र के नीचे उच्च-अस्थिरता जोखिम के लिए बहुत सारे अवसर हैं, सोलाना से मेमकोइन तक। बाजार विभिन्न निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने के लिए परिपक्व हो रहा है। पोर्टफोलियो आवंटन के लिए, चाहे वह 1%, 2%या 5%हो, निवेशकों को बिटकॉइन और ईथर जैसी स्थापित परिसंपत्तियों के माध्यम से व्यापक बीटा एक्सपोज़र की आवश्यकता होती है, जो उभरते अवसरों के लिए छोटे आवंटन द्वारा पूरक हैं।

आपके द्वारा देखे गए सबसे असामान्य संरचित उत्पाद अनुरोध क्या है?

हम विश्व स्तर पर उन कुछ डेस्कों में से एक हैं जो ऑल्ट सिक्कों पर डेरिवेटिव प्रदान करते हैं और इसलिए हमें कुछ जंगली और निराला चीजों की कीमत देने के लिए कहा जाता है। मैं आधिकारिक तौर पर इस बात की पुष्टि कर सकता हूं कि हमने हाल ही में फार्टकॉइन पर एक विकल्प का कारोबार किया है, जो कि बिग यूएस बैंकों में अपना करियर बिताने वाले किसी व्यक्ति के लिए काफी कुछ है!

इस बात को ध्यान में रखते हुए, आप डीईएफआई और पारंपरिक संरचित उत्पादों को कहां देखते हैं?

जबकि DEFI और संरचित उत्पाद दिलचस्प अवसर पेश करते हैं, हमें यह स्वीकार करने की आवश्यकता है कि क्रिप्टो पहले से ही जटिल है, और संरचित उत्पाद जटिलता की एक और परत जोड़ते हैं। हालांकि, टोकनकरण कानूनी प्रलेखन और कवक के लिए समझ में आता है, क्योंकि आप स्रोत कोड का ऑडिट कर सकते हैं कि आपको वास्तव में क्या मिल रहा है। यह स्थान वास्तविक दुनिया की संपत्ति (आरडब्ल्यूए) टोकनीकरण के साथ बढ़ेगा, लेकिन व्यापक रूप से गोद लेने में समय लग सकता है।

आपको कब लगता है कि डिजिटल संपत्ति दीर्घकालिक निवेश बन जाएगी?

ट्रेडिंग वाहनों से दीर्घकालिक निवेश के लिए संक्रमण प्रोटोकॉल और टोकन के रूप में होगा, स्पष्ट मूल्य प्रस्तावों और उपयोग के मामलों को प्रदर्शित करता है। बिटकॉइन ने खुद को डिजिटल गोल्ड के रूप में देखा है, जबकि यह अभी भी कॉलेथेरियम के लिए बहस का विषय है “अल्ट्रासाउंड मनी“अन्य प्रोटोकॉल अभी भी अपने आला को खोजने के लिए लड़ रहे हैं और डिजिटल अर्थव्यवस्था में मूर्त मूल्य प्रदर्शित करते हैं। चूंकि ये संपत्ति आर्थिक प्रणालियों में अधिक एकीकृत हो जाती है, इसलिए उनके दीर्घकालिक मूल्य प्रस्ताव अधिक औसत दर्जे का हो जाएंगे।

अधिक जानकारी के लिए जाएँ https://zerocap.com/।

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