जब एथेरियम 30 जुलाई, 2015 को लॉन्च किया गया, तो यह केवल एक और क्रिप्टोक्यूरेंसी से अधिक था। इसका उद्देश्य ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी की सीमाओं का विस्तार करना था। जबकि बिटकॉइन डिजिटल गोल्ड बन गया, एथेरियम ने एक अधिक विस्तारक दृष्टि का पीछा किया: एक विकेन्द्रीकृत “विश्व कंप्यूटर” होने के लिए –प्रोग्राम, एक्स्टेंसिबल और ओपन-एंडेड।

एक दशक बाद, एथेरियम ने वित्त, संस्कृति और सॉफ्टवेयर को बदल दिया है। जिस तरह से, इसने अस्तित्वगत संकटों, अस्थिर बाजारों और उग्र आंतरिक बहस का सामना किया है। अब, यह एक नए युग के पुच्छ पर खड़ा है – एक जो इसे पूरी तरह से पारंपरिक वित्त द्वारा गले लगा सकता है।

Ethereum ने पिछले दो महीनों में एक अपटिक देखी है क्योंकि परियोजना 10 साल के मील के पत्थर को हिट करती है, इसकी ETH की कीमत रिबाउंड के साथ, पहुंचती है जुलाई में $ 3,800इसके बाद अप्रैल में लगभग $ 1500 के आसपास।

पिछले कुछ महीनों में, पारिस्थितिकी तंत्र ने टोकन और स्टैबेलोइन ग्रोथ, और नेटवर्क सहित उपयोग के मामलों की एक नई लहर देखी है। कंपनियों की प्रवृत्ति से भी लाभ हुआ न केवल दीर्घकालिक मूल्य के लिए, बल्कि उपज अर्जित करने के लिए, उनके खजाने में ईटीएच को पकड़ना।

व्हाइटपेपर जिसने यह सब शुरू किया

एथेरेम का जन्म 2014 में तत्कालीन 19 वर्षीय विटालिक ब्यूटेरिन द्वारा एक व्हाइटपेपर से हुआ था, जो एक कनाडाई कॉलेज ड्रॉपआउट और भावुक बिटकॉइन उत्साही था, जो बिटकॉइन में देखी गई सीमाओं से प्रेरित थे, एक अधिक बहुमुखी ब्लॉकचैन प्लेटफॉर्म की कल्पना की थी। नेटवर्क एक साल बाद लाइव हो गया, नवगठित एथेरियम फाउंडेशन (ईएफ) द्वारा समर्थित, जिसे विकास का समर्थन करने और एथेरियम के मिशन को फैलाने का काम सौंपा गया था।

लेकिन एथेरियम का हनीमून चरण नहीं चला। 2016 में, अब-कुख्यात दाओ हैक जब एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट भेद्यता ने एक हमलावर को 3.6 मिलियन से अधिक एटीएच से अधिक की अनुमति दी, तो आज की कीमतों पर लगभग 13.5 बिलियन डॉलर का लगभग 13.5 बिलियन डॉलर की अनुमति दी। क्षति को पूर्ववत करने के लिए, एथेरियम ने एक विवादास्पद हार्ड कांटा निष्पादित किया, प्रभावी रूप से एक नया संस्करण ब्लॉकचेन बनाया।

उस समय, कई लोगों ने देखा कि इसे बंद करने का निर्णय संस्थापक ब्लॉकचेन सिद्धांत के साथ टूट गया कि लेनदेन अपरिवर्तनीय है और सिस्टम अनुमति नहीं है, यह चिंता पैदा कर रहा है कि मानव हस्तक्षेप प्रोटोकॉल की तटस्थता में विश्वास को कम कर सकता है। विभाजन के बाद, मूल श्रृंखला एथेरियम क्लासिक के रूप में जारी रही।

“हमने दिखाया कि हमने सही निर्णय लिया, इसके बजाय हमलावर को उस ईथर के सभी को वापस रखने देने के लिए, और यह पूरे समय हम पर बोझ रहा होगा, गोद लेने और (निर्माण पर ध्यान केंद्रित करने पर ध्यान केंद्रित करने) अलग -अलग चीजों के साथ,” हडसन जेम्सन ने कहा, एथेरियम फाउंडेशन में पूर्व प्रोटोकॉल समुदाय लीड, एक साक्षात्कार में एक साक्षात्कार में।

ICO बूम और मर्ज करने के लिए सड़क

DAO एपिसोड के बाद, Ethereum ने विस्फोटक विकास की अवधि में प्रवेश किया। 2017 ICO बूम ने स्टार्टअप देखा ERC-20 टोकन का उपयोग करके अरबों को बढ़ाएं। Makerdao, कंपाउंड, और UnisWap जैसे DEFI प्रोटोकॉल, अनुमति रहित उधार, उधार और व्यापार को सक्षम करते हुए उभरे।

लेकिन एथेरियम की सफलता ने इसकी कमजोरियों को उजागर किया। नेटवर्क की भीड़ और उच्च गैस शुल्क से स्केलेबिलिटी की सख्त आवश्यकता है। डेवलपर्स ने एथेरियम के सबसे महत्वाकांक्षी अपग्रेड पर काम शुरू किया: प्रूफ-ऑफ-वर्क से प्रूफ-ऑफ-स्टेक में संक्रमण जो मर्ज के रूप में जाना जाता है। 2017 में शुरू हुआ प्रयास, 15 सितंबर, 2022 को समापन हुआ। संक्रमण एथेरियम की ऊर्जा की खपत कम हो गई 90% से अधिक और स्टेकिंग के लिए दरवाजा खोला।

एक ही समय पर, लेयर -2 रोलअप जैसे मध्यस्थ, आशावाद और Zksync ने आकार लेना शुरू कर दिया। इन नेटवर्क ने एथेरियम की सुरक्षा का लाभ उठाते हुए तेजी से, सस्ता लेनदेन की पेशकश की।

“जब हमें एहसास हुआ कि लेयर -2 वास्तव में बंद हो रहा था और हमने एल 2 लेनदेन वॉल्यूम को समान या मेननेट के बराबर और बहुत कम लागत से अधिक देखना शुरू कर दिया,” एक मोड़ था, पॉल ब्रॉडी, ईवाई में ग्लोबल ब्लॉकचेन नेता ने कहा।

आज, लेयर -2 समाधान प्रमुख खिलाड़ियों में ला रहे हैं। रोबिन घोषणा की कि यह अपने स्वयं के रोलअप का निर्माण करेगा ड्यूश बैंक के दौरान आर्बिटम टेक का उपयोग करना Zkync का लाभ उठाने की योजना इसकी ब्लॉकचेन पहल के लिए।

Ethereum Foundation में एक संकट?

2022-2023 में एक भीषण भालू बाजार के बाद, क्रिप्टो ठीक होने लगा। Bitcoin पिछले $ 100,000 में वृद्धि हुई। सोलाना, त्वरित लेनदेन और कम शुल्क की पेशकश, एक व्यवहार्य प्रतियोगी के रूप में उभरा, आकर्षित करना Ethereum की तुलना में इसके पारिस्थितिकी तंत्र के लिए अधिक नए डेवलपर्ससाथ ही पूंजी और प्रचार भी। इस बीच, ईथर पिछड़ गया, दिसंबर 2024 में बिटकॉइन के खिलाफ चार साल के निचले स्तर पर गिरनाचिंताओं का संकेत कुछ में से एथेरियम के भविष्य के बारे में समुदाय, और क्या ईएफ विकास को आगे बढ़ाने के लिए पर्याप्त कर रहा था सही दिशा में।

जैसे -जैसे चीजें एक संकट में पड़ने लगीं, फाउंडेशन के मुख्य आंकड़ों ने पूछना शुरू कर दिया कि पारिस्थितिकी तंत्र कहाँ जा रहा था। “हम यह कैसे सुनिश्चित करते हैं कि यह कई मानकों से सबसे अच्छी बात है? यह कैसे जीतता है? यह कैसे अपनाया जाता है, यह कैसे होता है,” एथेरियम फाउंडेशन कोर डेवलपर और मर्ज आर्किटेक्ट।

रयान अब सह-नेतृत्व करता है, जो कि एथेरियम के साथ संस्थानों को एकीकृत करने में मदद करता है।

फरवरी 2025 में, बढ़ती आलोचना के जवाब में, ईएफ इसके नेतृत्व का पुनर्गठन कियासमुदाय में अधिक सक्रिय होने सहित, इसके संचार और प्राथमिकताओं में अधिक पारदर्शी होने के प्रयासों के साथ, पारिस्थितिकी तंत्र को एक नए चरण में चलाने के लिए दो नए सह-कार्यकारी निदेशकों को नियुक्त करना।

अपने प्रभाव के बावजूद, ईएफ ने लंबे समय से एथेरियम के भविष्य पर निश्चित अधिकार बनने का विरोध किया है। “तो नींव निश्चित रूप से एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी नहीं बनना चाहती थी, लेकिन एथेरियम के लिए बहुत अच्छा करना चाहता था,” टोमासेज़ स्टैकज़क ने कहा, नए सह-कार्यकारी निदेशकों में से एक, कोइंडस्क के साथ एक साक्षात्कार में।

“फाउंडेशन अभी भी केंद्रीय नहीं होना चाहता है, लेकिन समय यह है कि हर कोई थोड़ा जोर से हो सकता है। इसलिए यह नींव के लिए जितना संभव हो उतना दिखाई दे सकता है, जितना संभव हो उतना प्रभावशाली है, क्योंकि यह जानता है कि अन्य एक ही चीज खेल सकते हैं,” स्टैस्कैक ने कहा।

फाउंडेशन उत्प्रेरित प्रगति पर केंद्रित है, चाहे वह एथेरियम को स्केल कर रहा हो या संस्थागत अपनाने का समर्थन कर रहा हो। “यह बिल्कुल तब है जब हमें जल्दी समन्वय करने की आवश्यकता होती है,” स्टैसेक ने कहा।

“अब यह सुनिश्चित करने का समय है कि हम उन एथेरियम मूल्यों को प्रदान करते हैं और संस्थागत एकीकरण के माध्यम से एक प्रभाव डालते हैं। नींव पर अब इस पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए (जिसका अर्थ है संस्थागत ऑनबोर्डिंग), जब इसकी आवश्यकता होती है,” स्टैसेकक ने कहा।

नियामक स्पष्टता और संस्थागत गति

एथेरियम की हालिया गति के लिए सबसे बड़े उत्प्रेरक में से एक आया जुलाई 2024 में स्पॉट एथ ईटीएफ की मंजूरी के साथ। ब्लैकरॉक या फिडेलिटी जैसे विरासत वित्तीय दिग्गजों द्वारा प्रबंधित, स्पॉट-ईटीएफ, जो अब अमेरिका में नौ हैं, एक वाटरशेड क्षण को चिह्नित किया, निवेशकों के लिए अंतर्निहित संपत्ति के मालिक होने के बिना ईटीएच में खरीदने के लिए पहुंच खोली।

लेकिन वहां पहुंचना आसान नहीं था। पूर्व एसईसी अध्यक्ष गैरी गेंस्लर के तहत, उद्योग में कई लोगों का मानना था कि नियामक शत्रुता ने क्रिप्टो नवाचार को रोक दिया था।

2024 अमेरिकी चुनावों के बाद परिदृश्य नाटकीय रूप से स्थानांतरित हो गया, जो एक अधिक क्रिप्टो-फ्रेंडली कांग्रेस में शुरू हुआ और प्रशासन। तब से, के साथ प्रतिभा अधिनियम का पारित होना (और इससे पहले), स्टैबेकॉइन और टोकन वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों ने एथेरियम में बाढ़ आ गई है, संस्थागत क्रिप्टो गोद लेने के दिल में अपनी जगह को मजबूत किया है।

“अब, संयुक्त राज्य अमेरिका में एक बहुत स्वस्थ नियामक वातावरण के साथ, कंपनियां इस सामान के बारे में गंभीर हो सकती हैं, और बिल्डरों को कुर्सी गेन्सर से एक प्रेम नोट के बारे में चिंता किए बिना इस सामान के बारे में गंभीर हो सकते हैं,” जोसेफ लुबिन, कॉन्सेप्ट्स के सीईओ और एथेरियम के सह-संस्थापक ने कहा। “तो अनुप्रयोगों और उपयोगकर्ताओं और लेनदेन आएंगे।”

अभी हाल ही में, कंपनियों के साथ एक नई प्रवृत्ति सामने आई है ट्रेजरी रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करना जिसमें ईटीएच को खरीदना शामिल है, न केवल संपत्ति को पकड़ने के लिए, बल्कि स्टेकिंग के लिए और उपज उत्पन्न करने के लिए। शिफ्ट संकेत देता है कि कुछ पुरस्कार अर्जित करने और एक व्यापक डीईएफआई पारिस्थितिकी तंत्र के साथ एकीकृत करने के लिए एथेरियम के स्टेकिंग सिस्टम का लाभ उठाने के लिए देख रहे हैं।

शार्पलिंक गेमिंग (एसबीईटी), नास्डैक-सूचीबद्ध क्रिप्टो ट्रेजरी फर्म एथेरियम के सह-संस्थापक और सर्वसम्मति के सीईओ जोसेफ लुबिन द्वारा अभिनीत, इस क्षेत्र में अग्रणी फर्मों में से एक के रूप में उभरी है।

“मुझे लगता है कि DEFI पहला प्रमुख उपयोग मामला होने जा रहा है, और आप इसे वास्तविक विश्व संपत्ति और स्टैबेलकॉइन और उधार, उधार, आदि कह सकते हैं, DEFI पहला वास्तविक उपयोग का मामला होगा जिसे उद्यम और वित्तीय संस्थान अपनाते हैं,” लुबिन ने कहा। “यदि आप इस बात पर ध्यान देते हैं कि इन ईथर ट्रेजरी कंपनियों के साथ क्या हो रहा है, जैसे कि हमारे अपने, एसबीईटी की तरह, यह स्पष्ट है कि वॉल स्ट्रीट ध्यान दे रही है।”

Ethereum के लिए आगे क्या है?

एथेरियम अब एक विभक्ति बिंदु पर खड़ा है, क्योंकि दुनिया के कुछ सबसे बड़े वित्तीय संस्थान एथेरियम की रेल के माध्यम से क्रिप्टो में आते हैं। “पांच साल पहले, इन बैंकों और वित्तीय संस्थानों में से बहुत कुछ समझ गया था, या एक डिजिटल रूप से देशी, प्रोग्राम करने योग्य वातावरण के मूल्य को समझने लगे थे,” रयान ऑफ ईथर ने कहा। “हालांकि ऐसे लोग थे जो बैंकों में सार्वजनिक ब्लॉकचेन के मूल्य को समझते थे, फिर भी अभी भी एक साल पहले की तुलना में थोड़ा अधिक थे, वे ‘हम इसे प्राप्त करते हैं, लेकिन हम इसे छू नहीं सकते हैं,’ नियामक अनिश्चितता को देखते हुए।”

अब संस्थानों के साथ, अगले वर्ष संभवतः इसकी दीर्घकालिक प्रासंगिकता को परिभाषित करेगा। डेवलपर्स उपयोगकर्ता अनुभव और स्केलेबिलिटी दोनों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, न केवल लेयर -2 विस्तार के माध्यम से बल्कि बेस लेयर में सुधार के माध्यम से भी।

“हमने अपनी अधिकांश समस्याओं को हल किया है, इसका मतलब यह नहीं है कि हमारे पास अंतिम स्थिति है। अभी भी सुधार के टन है, और हमें बहुत अधिक स्केलेबिलिटी की आवश्यकता है,” लुबिन ने कहा।

तकनीकी से परे, एथेरियम के स्टूवर्स भी तेजी से बदलती दुनिया में अपनी भूमिका पर विचार कर रहे हैं।

“जब हम एथेरियम के अगले 10 वर्षों के बारे में सोचते हैं, तो मुझे लगता है कि हम (ईएफ) जो सवाल पूछ रहे हैं (हैं) ‘मानवता के लिए केंद्रीकरण की सबसे बड़ी आशंकाएं हैं, आजकल विश्व स्तर पर, और ज्यादातर यह एआई है।”

“अब लोगों के साथ सार्थक होने और बड़े होने के साथ कुछ उत्साह के साथ स्पार्क करने का समय है, चांदशॉट कुछ के आसपास परियोजनाएं जो वास्तव में, अगले 10 वर्षों के लिए वास्तव में महत्वपूर्ण है।”

इस टुकड़े में साक्षात्कारों को संक्षिप्तता और स्पष्टता के लिए संपादित किया गया है।

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