ट्रम्प प्रशासन के मुखर और क्रिप्टो के लिए समर्थन का प्रदर्शन करते हुए, कुछ निवेशक सोच रहे हैं कि क्या दुनिया की पसंदीदा हेज एसेट के रूप में गोल्ड के दिन गिने जाते हैं।

बिटवाइज एसेट मैनेजमेंट में रिसर्च के यूरोपियन हेड एंड्रे ड्रैगॉश का सुझाव है कि विकल्प इतना सरल नहीं है। में एक एक्स पर पोस्ट करें शनिवार को, उन्होंने एक नियम की पेशकश की: सोना अभी भी शेयर बाजार के नुकसान के खिलाफ सुरक्षा के रूप में सबसे अच्छा काम करता है, जबकि बिटकॉइन तेजी से बॉन्ड बाजार के तनाव के लिए एक काउंटरवेट के रूप में कार्य करता है।

सोना: पसंद की इक्विटी हेज

तर्क इतिहास से शुरू होता है। जब इक्विटी बेचते हैं, तो निवेशक अक्सर सोना। बाजार के आंकड़ों के दशकों ने इसे वापस कर दिया। एसएंडपी 500 के साथ गोल्ड का लंबे समय तक सहसंबंध शून्य के पास मंडराया गया है, और बाजार के तनाव के दौरान यह अक्सर नकारात्मक डुबकी लगाता है।

उदाहरण के लिए, 2022 भालू के बाजार में, सोने की कीमतें लगभग 5% बढ़ गईं, यहां तक ​​कि S & P 500 ने लगभग 20% की संख्या बढ़ाई। यह पैटर्न दिखाता है कि सोने को अभी भी क्लासिक “सेफ हेवन” क्यों माना जाता है।

बिटकॉइन: एक बॉन्ड-मार्केट काउंटरवेट

बिटकॉइन, इसके विपरीत, अक्सर इक्विटी पैनिक्स के दौरान संघर्ष किया गया है। 2022 में, यह तकनीकी शेयरों के साथ 60% से अधिक गिर गया। लेकिन हमारे साथ इसका संबंध खजाना अधिक पेचीदा रहा है।

कई अध्ययन टिप्पणी उस बिटकॉइन ने सरकारी बॉन्ड के साथ कम या यहां तक ​​कि थोड़ा नकारात्मक सहसंबंध दिखाया है। इसका मतलब है कि जब बॉन्ड की कीमतें डूब जाती हैं और पैदावार में वृद्धि होती है – जैसा कि उन्होंने 2023 में अमेरिकी ऋण और घाटे पर आशंका के दौरान किया था – बिटकॉइन ने कभी -कभी सोने से बेहतर आयोजित किया है।

ड्रैगोश का टेकअवे: निवेशकों को एक को एक को लेने की आवश्यकता नहीं है। वे अलग -अलग भूमिका निभाते हैं। स्टॉक अभी भी बेहतर हेज है जब स्टॉक डगमगाता है, जबकि बिटकॉइन पोर्टफोलियो में मदद कर सकता है जब बॉन्ड बाजार बढ़ती दरों या राजकोषीय चिंताओं के दबाव में होते हैं।

2025 में नियम कैसे है

इस साल स्प्लिट स्पष्ट हो गया है। 31 अगस्त तक, सोना 30% से अधिक वर्ष-दर-वर्ष से अधिक था, इसके अनुसार विश्व स्वर्ण परिषद। यह उछाल टैरिफ, विकास को धीमा करने और राजनीतिक जोखिम से बंधे इक्विटी अस्थिरता के मुकाबलों के दौरान नए सिरे से मांग को दर्शाता है।

इस बीच, बिटकॉइन ने इस साल लगभग 16.46% की वृद्धि की है समाधि -डेटाएक ठोस प्रदर्शन यह देखते हुए कि 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार लगभग 7.33%गिर गई है, मार्केटवॉच डेटा के अनुसार।

एस एंड पी 500, तुलनात्मक रूप से, 2025 में लगभग 10% है, प्रति सीएनबीसी डेटा।

डायवर्जिंग प्रदर्शन ने ड्रैगोश के हेयुरिस्टिक को रेखांकित किया: गोल्ड ने इक्विटी जिटर्स से सबसे अधिक लाभान्वित किया है, जबकि बिटकॉइन ने उच्च पैदावार और भारी सरकार के उधार के वजन के तहत बॉन्ड बाजारों के रूप में अपना मैदान रखा है।

सिर्फ राय नहीं: डेटा इसे वापस करता है

यह सिर्फ ड्रैगोश का व्यक्तिगत दृश्य नहीं है। एक बिटवाइज़ अनुसंधान -रिपोर्ट इस साल की शुरुआत में उल्लेख किया गया था कि गोल्ड मार्केट मंदी के खिलाफ सोना एक विश्वसनीय हेज बना हुआ है, जबकि बिटकॉइन ने रिकवरी के दौरान मजबूत रिटर्न प्रदान करने के लिए प्रवृत्त किया है और अमेरिकी ट्रेजरी के साथ कम सहसंबंध दिखाता है। रिपोर्ट में निष्कर्ष निकाला गया कि दोनों परिसंपत्तियों को रखने से विविधीकरण में सुधार हो सकता है और जोखिम-समायोजित रिटर्न का अनुकूलन हो सकता है।

कैवेट्स

फिर भी, सहसंबंध स्थिर नहीं हैं। इक्विटी के लिए बिटकॉइन के संबंधों ने 2025 में स्पॉट ईटीएफ में बड़े प्रवाह के लिए धन्यवाद दिया है, जो संस्थागत निवेशकों से अरबों में लाया गया है।

स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में विशाल शुद्ध प्रवाह बीटीसी व्यापार को मुख्यधारा के जोखिम की संपत्ति की तरह अधिक बनाता है, एक बॉन्ड हेज के रूप में इसकी “शुद्धता” को कम करता है।

अल्पकालिक झटके भी तस्वीर को हाथापाई कर सकते हैं। नियामक आश्चर्य, तरलता निचोड़, या मैक्रो झटके सोने और बिटकॉइन दोनों को एक ही दिशा में स्थानांतरित कर सकते हैं, हेजेज के रूप में उनकी उपयोगिता को सीमित कर सकते हैं। ड्रैगोश का नियम, दूसरे शब्दों में, सिर्फ इतना है कि-एक अनुमानी, एक गारंटी नहीं।

तल – रेखा

ट्रम्प के समर्थक-क्रिप्टो रुख एक उत्तेजक प्रश्न उठाते हैं: क्या यह पूरी तरह से बिटकॉइन के पक्ष में सोने को छोड़ने का समय है? ड्रैगोश का जवाब, डेटा के वर्षों द्वारा समर्थित, नहीं है। जब स्टॉक टम्बल हो जाता है, तब भी गोल्ड सबसे अच्छा काम करता है, जबकि बिटकॉइन दबाव में होने पर आश्रय की पेशकश कर सकता है। निवेशकों के लिए, सबक दूसरे के लिए एक संपत्ति को खोद नहीं रहा है, लेकिन यह पहचानते हुए कि वे अलग -अलग जोखिमों को हेज करते हैं – और दोनों का उपयोग करना स्मार्ट प्ले हो सकता है।