2025 की पहली तिमाही डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक वास्तविकता जांच थी। जबकि वर्ष की शुरुआत एक समर्थक-क्रिप्टो अमेरिकी अध्यक्ष के चुनाव से हुई आशावाद के साथ हुई और एक मित्रतापूर्ण नियामक वातावरण की अपेक्षाएं, व्यापक आर्थिक चुनौतियां जल्दी से कथा पर हावी हो गईं। बिटकॉइन 11.6%की तिमाही को समाप्त करने से पहले $ 109,356 के एक नए ऑल-टाइम हाई तक पहुंच गया, Q2 2022 के बाद से इसकी दूसरी सबसे बड़ी त्रैमासिक गिरावट। Altcoins बदतर हो गई, जिसमें सूचकांकों के साथ अधिक भारी-से-कम-कैप टोकन जैसे कि Coindesk Memecoin Index (Cdmeme) और 4.2.2.2.2.

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सतह के नीचे, एक और अधिक मौलिक पारी बाहर खेल रही है। बिटकॉइन और बाकी बाजार के बीच का अंतर संस्थागत व्यवहार द्वारा बड़े हिस्से में संचालित, चौड़ा करना जारी है। जैसा कि हमारे नवीनतम में उल्लिखित है अंकीय परिसंपत्तियों तिमाही रिपोर्टसंस्थान पूंजी प्रवाह को आकार देने, तरल और विनियमित लार्ज-कैप परिसंपत्तियों को प्राथमिकता देने में एक तेजी से निर्णायक भूमिका निभा रहे हैं। यह बदलाव डिजिटल एसेट मार्केट को अधिक संरचित, बेंचमार्क-चालित रणनीतियों की ओर धकेल रहा है।

इस पुनर्मूल्यांकन के सबसे स्पष्ट संकेतों में से एक बिटकॉइन डोमिनेंस से आता है, जो संयुक्त रूप से सभी क्रिप्टोकरेंसी के लिए बाजार पूंजीकरण के प्रतिशत के रूप में बिटकॉइन के कुल बाजार पूंजीकरण को व्यक्त करता है। यह आंकड़ा Q1 में 62.2% तक बढ़ गया, फरवरी 2021 के बाद से इसका उच्चतम स्तर। विशेष रूप से, यह वृद्धि बिटकॉइन के कुल बाजार पूंजीकरण में 26.9% की गिरावट के बावजूद हुई। सप्ताह का हमारा नवीनतम चार्ट इस प्रवृत्ति पर प्रकाश डालता है, जिसमें दिखाया गया है कि कैसे पूंजी ने सट्टा संपत्ति से बाहर और बिटकॉइन में मैक्रो अस्थिरता और भू -राजनीतिक अनिश्चितता के रूप में घुड़सवार किया।

Coindesk 20 इंडेक्स (CD20) इस संस्थागत बदलाव को ट्रैक करने के लिए एक उपयोगी लेंस के रूप में उभरा है। जबकि सूचकांक Q1 में 23.2% गिर गया, इसने सबसे प्रमुख डिजिटल परिसंपत्तियों को काफी बेहतर बनाया। XRP एक सकारात्मक रिटर्न पोस्ट करने के लिए एकमात्र CD20 घटक था, जो तिमाही में 0.4% बढ़ रहा था, जो रिपल के खिलाफ एसईसी के मामले को खारिज करने से प्रेरित था, साथ ही साथ इसके आरएलयूएसडी स्टैबेल्कोइन में मजबूत वृद्धि। RLUSD की मार्केट कैप Q1 में 323% बढ़कर $ 245 मिलियन तक पहुंच गई, जबकि संचयी ट्रेडिंग वॉल्यूम केवल तीन महीनों में 10 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया।

इसके विपरीत, ईथर 45.3% गिर गया – अधिकांश प्रमुख परिसंपत्तियों को कम करने के बीच उपयोगकर्ता गतिविधि के 2 एस और सकारात्मक उत्प्रेरक की कमी के लिए जारी रहा। यूएस स्पॉट एथ ईटीएफ ने बिटकॉइन ईटीएफ के लिए $ 1 बिलियन से अधिक के शुद्ध प्रवाह की तुलना में, Q1 में $ 228 मिलियन का शुद्ध बहिर्वाह देखा। ETH/BTC अनुपात 0.022 तक घट गया, मई 2020 के बाद से इसका सबसे कम स्तर, इस चक्र के सापेक्ष प्रभुत्व में बदलाव को मजबूत करता है।

मैक्रो एसेट के रूप में बिटकॉइन की व्यापक भूमिका भी कर्षण हासिल करती रही। मजबूत ईटीएफ प्रवाह के अलावा, सार्वजनिक कंपनियों ने Q1 में अपनी होल्डिंग में लगभग 100,000 बीटीसी को जोड़ा, 34.7% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व किया। यह ऐसी कंपनियों द्वारा आयोजित कुल 689,059 बीटीसी में लाया – मौजूदा कीमतों पर $ 56.4 बिलियन से अधिक के बराबर। यूएस स्ट्रेटेजिक बिटकॉइन रिजर्व की लॉन्च, ट्रेजरी द्वारा एक व्यापक डिजिटल एसेट स्टॉकपाइल की शुरूआत के साथ, अमेरिकी नीति के भीतर बिटकॉइन की बढ़ती वैधता को और रेखांकित किया।

Q2 को देखते हुए, नए टैरिफ उपायों में हाल के ठहराव के बाद बाजारों में टोन में सुधार हुआ है। जोखिम की संपत्ति ने अनुकूल रूप से जवाब दिया, और Altcoin ETF आशावाद उच्च रहता है। Altcoins के लिए लगभग 40 स्पॉट ETF आवेदन अकेले Q1 में प्रस्तुत किए गए थे, जिनके नेतृत्व में सोलाना और XRP के लिए, जिनमें से प्रत्येक में आठ फाइलिंग थे। स्पॉट ईटीएफ के लिए आवेदन करने वाली अन्य परिसंपत्तियों में लिटकोइन, डोगेकोइन और पोलकैडोट शामिल थे। सोलाना फ्यूचर्स के साथ अब सीएमई पर रहते हैं, संस्थागत-ग्रेड अल्टकॉइन एक्सपोज़र के लिए मिसाल का निर्माण जारी है।

पहली तिमाही ने एक अनुस्मारक की पेशकश की कि डिजिटल संपत्ति अब अलगाव में आगे नहीं बढ़ रही है। जैसे -जैसे मैक्रो की स्थिति विकसित होती है और नीतिगत बदलाव नियामक वातावरण को फिर से खोलना शुरू कर देते हैं, पूंजी गहरी तरलता, मजबूत आख्यानों और संस्थागत प्रासंगिकता के साथ परिसंपत्तियों में समेकित हो रही है। बिटकॉइन का बढ़ता प्रभुत्व, शिफ्टिंग ईटीएफ प्रवाह और अल्टकॉइन प्रदर्शन का विखंडन सभी एक बाजार की ओर इशारा करता है जो अकेले भावना के बजाय संरचनात्मक कारकों के आसपास पुनर्गणना करता है।

पूर्ण सूचकांक प्रदर्शन और घटक अंतर्दृष्टि सहित इन गतिशीलता में एक गहरे गोता लगाने के लिए, आप पूर्ण तक पहुंच सकते हैं अंकीय परिसंपत्तियों तिमाही रिपोर्ट यहाँ।