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आज रणनीति वर्ल्ड 2025 में बोलते हुए, क्रिस कुइपरअनुसंधान के उपाध्यक्ष फिडेलिटी डिजिटल परिसंपत्तियाँनिगमों को चुनौती दी कि वे जोखिम, पूंजी आवंटन और दीर्घकालिक वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में कैसे सोचते हैं। “Bitcoin पिछले दस वर्षों में हर प्रमुख परिसंपत्ति वर्ग से बेहतर प्रदर्शन किया है, “कुइपर ने कहा।” यदि आप नकद या कम उपज वाले बॉन्ड पर बैठे कंपनी हैं, तो आप पीछे पड़ रहे हैं। ”
एक दशक से अधिक डेटा के साथ, कुइपर ने यह मामला बनाया कि बिटकॉइन सिर्फ एक सट्टा संपत्ति नहीं है – यह एक बेहतर रणनीतिक रिजर्व है। संख्याएँ सामने और केंद्र थीं: बिटकॉइन ने 79% मिश्रित वार्षिक दिया है वृद्धि दर (CAGR) पिछले एक दशक में और पिछले पांच वर्षों में 65%। इसके विपरीत, कुइपर ने दिखाया कि निवेश-ग्रेड बॉन्ड इसी अवधि में केवल 1.3% नाममात्र के रूप में लौटे।
“निगम अक्सर अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करते हैं। लेकिन अस्थिरता जोखिम नहीं है – स्थायी पूंजी हानि है,” कुइपर ने समझाया। उन्होंने आज बैलेंस शीट का सामना करने वाले वास्तविक खतरों के रूप में मुद्रास्फीति और मुद्रा की कमी का हवाला दिया, यह दिखाते हुए कि कैसे अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड जैसे पारंपरिक सुरक्षित हैवन्स को समय के साथ नकारात्मक वास्तविक रिटर्न का सामना करना पड़ा है।
बिटकॉइन की अस्थिरता के बारे में चिंताओं को दूर करने के लिए, कुइपर ने दो व्यावहारिक रणनीतियों की पेशकश की: स्थिति का आकार और दीर्घकालिक सोच। “बिटकॉइन को सभी या कुछ भी नहीं होना जरूरी नहीं है,” उन्होंने कहा। “यह एक स्विच नहीं है – यह एक डायल है।” यहां तक कि 1-5% आवंटन, उन्होंने तर्क दिया, ड्रॉडाउन एक्सपोज़र को सीमित करते हुए एक निगम के जोखिम-समायोजित रिटर्न में काफी सुधार कर सकता है।
प्रस्तुति तब कॉर्पोरेट फंडामेंटल में बदल गई। कुइपर ने नकदी पर बैठने की अक्षमताओं को बुलाकर, हेडलाइन आय पर निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी के महत्व पर जोर दिया। एक उदाहरण के रूप में, उन्होंने कहा कि Microsoft का ROIC 49% से 29% तक गिर जाता है जब अतिरिक्त नकदी शामिल होती है – ड्रैग आइडल कैपिटल बनाने से हाइलाइटिंग होती है।
कुइपर ने कहा, “निगमों को आय विवरणों पर लेजर-केंद्रित किया जाता है, लेकिन यह बैलेंस शीट है जो वास्तविक कहानी बताती है।” “कैश उस कहानी का हिस्सा है – और बिटकॉइन इसे मृत वजन से एक उत्पादक संपत्ति में बदल सकता है।”
उन्होंने अधिकारियों के लिए एक प्रत्यक्ष प्रश्न के साथ बंद कर दिया: “आपका अवसर क्या है – और क्या आप मानते हैं कि वे अवसर बिटकॉइन से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं?”
कुइपर के विचार में, जवाब तेजी से स्पष्ट हो रहा है।
