चाबी छीनना:

• राउल पाल के अनुसार, बिटकॉइन की कीमत वैश्विक तरलता वृद्धि को बारीकी से ट्रैक करती है, तरलता ने इसकी कीमत आंदोलनों का 90% तक समझाया।

• लंबी अवधि में, कई देशों में बढ़ते ऋण स्तर से संचालित, वैश्विक तरलता का विस्तार जारी है।

• कम समय सीमा पर, वैश्विक तरलता एक चक्रीय पैटर्न का अनुसरण करती है, जिसमें माइकल हॉवेल वर्तमान चक्र को 2026 के मध्य तक चरम पर पहुंचाते हैं।

बिटकॉइन (बीटीसी) मूल्य वैश्विक तरलता के प्रति संवेदनशील रूप से संवेदनशील है। कुछ विश्लेषकों के पास लगभग तीन महीने के अंतराल के साथ, अपने सहसंबंध के पास सही-सही को कॉल करने के लिए जाते हैं। यह संबंध वर्तमान तेजी से कथा को बढ़ावा दे रहा है क्योंकि बीटीसी मूल्य $ 100,000 से ऊपर है, लेकिन यह प्रवृत्ति कब तक चल सकती है?

तरलता बिटकॉइन की मूक मूल्य चालक है

ग्लोबल मैक्रो निवेशक के संस्थापक राउल पाल ने हाल ही में बिटकॉइन और ग्लोबल एम 2 लिक्विडिटी के बीच मजबूत संबंध पर एक भाषण दिया। एक पुनरावृत्ति में की तैनाती पॉल गुएरा द्वारा, पाल का संदेश संदर्भित करता है: अव्यवस्थित चिंताओं के बावजूद – रेक्शन जोखिम, भू -राजनीतिक तनाव, और अन्य वैश्विक तनाव -परिसंपत्ति मूल्य कार्रवाई के पीछे प्रमुख बल के रूप में तरलता को बढ़ाते हुए।

पाल के अनुसार, लिक्विडिटी का विस्तार बिटकॉइन की मूल्य कार्रवाई के 90% तक और नैस्डैक के प्रदर्शन का 97% तक है। दरअसल, ग्लोबल एम 2 (12-सप्ताह के लीड के साथ) और बिटकॉइन की कीमत की तुलना करने वाला एक चार्ट लगभग अचेतन संरेखण दिखाता है।

पाल भी व्यक्तिगत वित्त शब्दों में इस मुद्दे को फ्रेम करता है। उनका कहना है कि हम सभी पर 11% “छिपा हुआ कर” है, जो 8% मुद्रा बहस और 3% वैश्विक मुद्रास्फीति से बना है। वह नोट करता है,

“यदि आप 11%/yr से अधिक नहीं कमा रहे हैं, तो आप परिभाषा के अनुसार गरीब हो रहे हैं।”

बिटकॉइन ने नाटकीय रूप से ड्रॉडाउन के बावजूद 2012 के बाद से औसतन 130% की वापसी की है। यह पिछले एक दशक के सबसे असममित दांव में से एक बनाता है – और यह NASDAQ को 99%से अधिक से बेहतर बना देता है।

वैश्विक तरलता क्या ड्राइव करता है?

इसके मूल में, वैश्विक तरलता को धन की आपूर्ति का विस्तार करके ईंधन दिया जाता है। स्वतंत्र निवेशक लिन एल्डन के रूप में इसे डालता है,

“फिएट मुद्रा प्रणाली मुख्य रूप से लगातार बढ़ते ऋण स्तरों पर आधारित होती है। धन की आपूर्ति इस कारण से हर देश में लगातार बढ़ती है।”

यह वैश्विक तरलता का एक उच्च-स्तरीय दृष्टिकोण प्रदान करता है और सुझाव देता है कि इसका दीर्घकालिक विस्तार संरचनात्मक है। हालाँकि, यह वृद्धि रैखिक नहीं है। कम समय के फ्रेम में, यह विशिष्ट ड्राइवरों के आधार पर उतार -चढ़ाव करता है। माइकल हॉवेल, “कैपिटल वॉर्स” के लेखक, पहचान करता है वर्तमान में वैश्विक तरलता को प्रभावित करने वाले तीन मुख्य ड्राइवर: यूएस फेडरल रिजर्व, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC), और बैंकों ने संपार्श्विक बाजारों के माध्यम से उधार दिया।

हॉवेल भी अप्रत्यक्ष प्रभावों की ओर इशारा करते हैं जो 6 से 15 महीनों के अंतराल के साथ कार्य करते हैं। इनमें विश्व व्यापार चक्र, तेल की कीमतें, डॉलर की ताकत और बॉन्ड बाजार की अस्थिरता शामिल हैं। एक कमजोर वैश्विक अर्थव्यवस्था और ए नरम डॉलर आमतौर पर तरलता को बढ़ावा देता है। लेकिन बढ़ती बांड अस्थिरता संपार्श्विक आपूर्ति को कसती है और लिंग को कम करती है, तरलता को कम करती है।

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वैश्विक तरलता कब तक बढ़ेगी?

माइकल हॉवेल का मानना ​​है कि वैश्विक तरलता लगभग पांच साल के चक्रों में चलती है, और अब अपने स्थानीय शिखर के रास्ते पर है। वह 2026 के मध्य तक परिपक्व होने के लिए वर्तमान चक्र को प्रोजेक्ट करता है, जो लगभग 70 के सूचकांक स्तर तक पहुंचता है (90 के बाद के कोविड इंडेक्स के नीचे)। यह एक मोड़ बिंदु को चिह्नित करेगा, एक बाद की मंदी के साथ एक संभावित परिणाम होगा।

वैश्विक तरलता में हालिया वृद्धि तेजी से कमजोर विश्व अर्थव्यवस्था से उपजी है, जो केंद्रीय बैंकों द्वारा और अधिक सहजता से प्रेरित होने की संभावना है। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने पहले ही सिस्टम में तरलता को इंजेक्ट करना शुरू कर दिया है। फेड अब एक कठिन विकल्प का सामना करता है: एक तेजी से नाजुक वित्तीय प्रणाली का समर्थन करने के लिए मुद्रास्फीति या धुरी से लड़ना जारी रखें। 7 मई की बैठक में, दरों को स्थिर रखा गया था, लेकिन दबाव चेयर पर जेरोम पॉवेल बढ़ रहे हैं, खासकर अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प से।

इसी समय, आर्थिक अनिश्चितता अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार को बढ़ा रही है और बॉन्ड बाजार की अस्थिरता को बढ़ावा दे रही है, दोनों संपार्श्विक कमी के संकेतक और क्रेडिट स्थितियों को कसने के लिए। समय के साथ, इन दबावों को तरलता विस्तार के लिए हेडविंड बनने की संभावना है। इस बीच, एक मंदी की मंदी से निवेशक जोखिम की भूख को कमजोर करने की उम्मीद है, सिस्टम से आगे की तरलता।

यहां तक ​​कि अगर 2026 में एक मंदी आगे है, तो वैश्विक तरलता में अभी भी कम से कम 2025 के माध्यम से चलने के लिए जगह है। और यह बिटकॉइन के लिए मायने रखता है।

हॉवेल नोट,

“‘अधिक तरलता’ की संभावित अपरिहार्य नीति प्रतिक्रिया एक महान भविष्य की शगुन है। यह लगातार मौद्रिक मुद्रास्फीति के ऊपर की ओर पथ स्थापित करता है जो अंततः सोने, गुणवत्ता इक्विटी, प्राइम आवासीय अचल संपत्ति और बिटकॉइन जैसे हेजेज को रेखांकित करता है।”

दिलचस्प बात यह है कि हॉवेल की तरलता चक्र मोटे तौर पर बिटकॉइन के चार साल के आधा चक्र के साथ संरेखित करता है। पूर्व 2025 के अंत में एक संभावित शिखर की ओर इशारा करता है, और 2026 की शुरुआत में बाद में। यदि इतिहास फिर से गाया जाता है, तो वह अभिसरण एक प्रमुख मूल्य चाल के लिए मंच निर्धारित कर सकता है।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, और निर्णय लेते समय पाठकों को अपने स्वयं के शोध का संचालन करना चाहिए।