सलाहकारों के लिए आज के क्रिप्टो में, ग्रेगरी मॉललायंसोल ग्लोबल के मुख्य निवेश अधिकारी, बिटकॉइन की वर्तमान रैली के बारे में लिखते हैं, और यह ऐतिहासिक रूप से कैसे है और संभावित रूप से Altcoins को प्रभावित कर सकता है।

तब, केविन क्रिप्टो के रुझानों, 13-एफ फाइलिंग और संस्थागत गोद लेने में एक विशेषज्ञ में दिखता है।

– सारा मॉर्टन

बिटकॉइन का ब्रेकआउट – क्या Altcoin रैली आगे है?

22 मई को, बिटकॉइन (बीटीसी) ने एक ऐतिहासिक क्षण को चिह्नित किया, जो इस साल की शुरुआत में देखे गए स्तरों को पार कर गया, एक नए ऑल-टाइम हाई तक पहुंच गया। जबकि कीमतों को समेकित किया गया है, बीटीसी अपने सर्वकालिक उच्च की हड़ताली दूरी के भीतर बना हुआ है-मैक्रो अनिश्चितताओं, कम ट्रेडिंग वॉल्यूम और सामान्य बाजार संशयवाद के बावजूद हासिल की गई उपलब्धि।

इस बीच, अधिकांश altcoins अपने संबंधित सर्वकालिक उच्च से दूर रहते हैं। जून की शुरुआत में, Ethereum (ETH) अभी भी अपने नवंबर 2021 शिखर से लगभग 20% नीचे है, और सोलाना (SOL) अपने पूर्व उच्च स्तर से 30% से अधिक बैठता है। यह विचलन इस बात पर प्रकाश डालता है कि कुछ बाजार पर्यवेक्षक “सबसे ज्यादा नफरत करने वाली रैली” कह रहे हैं-बिटकॉइन में शांत, कम भागीदारी में वृद्धि हुई, जिसने कई ऑफ गार्ड को पकड़ा।

बीटीसी रैली ने क्या किया?

तीन प्रमुख कारकों ने हाल ही में बीटीसी ब्रेकआउट में योगदान दिया:

केंद्रीय बैंक आशावाद: फ्यूचर्स मार्केट्स का सुझाव है कि फेडरल रिजर्व से दर में कटौती 2025 की दूसरी छमाही में होने की संभावना है, यूरोज़ोन के साथ आगे और भी आगे – अब इसकी सातवीं दर में कटौती पर। इस ढील की पृष्ठभूमि ने विशेष रूप से संस्थागत आवंटनकर्ताओं के बीच, संपत्ति में जोखिम की भूख को पुनर्जीवित किया है। रियरव्यू मिरर में टैरिफ डर के साथ, हाल के हफ्तों में समग्र मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में काफी सुधार हुआ है।

संस्थागत प्रवाह: स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ, इस साल की शुरुआत में अनुमोदित, प्रवाह को अवशोषित करना जारी रखें। जबकि दैनिक संस्करणों ने लॉन्च-वीक की ऊँचाई से पतला किया है, शुद्ध प्रवाह लगातार सकारात्मक बने हुए हैं, विशेष रूप से शुल्क-संवेदनशील आरआईए और निजी धन चैनलों से। वर्ष के लिए, संचयी प्रवाह $ 16 बिलियन से अधिक है, इस वर्ष सबसे बड़ा प्रवाह रिकॉर्डिंग मई के साथ। इसी समय, माइक्रोस्ट्रेट और अन्य कंपनियों ने बिटकॉइन में कॉर्पोरेट ट्रेजरी परिसंपत्तियों को ढेर करना जारी रखा है।

राजनीतिक जोखिमों को कम करना: लुप्त होती टैरिफ तनाव और वैश्विक व्यापार भावना में सुधार करने से व्यापक बाजारों को स्थिर करने में मदद मिली, जिससे बिटकॉइन जैसी जोखिम वाली संपत्ति को उनके ऊपर की ओर फिर से शुरू करने की अनुमति मिलती है।

इन टेलविंड के बावजूद, रैली अपेक्षाकृत पतली मात्रा में हुई।

बीटीसी प्रभुत्व बढ़ रहा है – लेकिन इतिहास गाया जाता है

बिटकॉइन डोमिनेंस – बीटीसी द्वारा बनाई गई कुल क्रिप्टो मार्केट कैप का प्रतिशत अब 54% से ऊपर चढ़ गया है, 2022 के अंत में लगभग 38% से ऊपर। ऐतिहासिक रूप से, बीटीसी प्रभुत्व चोटियों से पहले अल्टकॉइन से बेहतर प्रदर्शन करना शुरू कर दिया गया है। 2017 और 2021 चक्रों के दौरान, Altcoin रैलियों ने BTC ऑल-टाइम हाई को दो से छह महीने तक पिछड़ दिया।

स्रोत: ट्रेडिंगव्यू

यदि इतिहास धारण करता है, तो बिटकॉइन से Altcoins में रोटेशन पहले से ही चल सकता है। ईथर की हालिया आउटपरफॉर्मेंस – अप्रैल के चढ़ाव के बाद से 81% रैली पोस्ट करना – एक संकेत है कि भावना बिटकॉइन से अल्टकॉइन बाजार तक फैलने लगी है।

Altcoin सीजन आगे?

जबकि “अल्ट्सन” शब्द को अक्सर लापरवाही से फेंक दिया जाता है, कुछ वास्तविक संकेतक देखने लायक हैं:

संस्थागत चौड़ीकरण: ईटीएफ के माध्यम से बीटीसी में प्रवेश करने वाले एलोकेटर अब व्यापक जोखिम का मूल्यांकन कर रहे हैं। समान-वजन या स्मार्ट बीटा इंडेक्स जो लेयर 1 एस, डीईएफआई और इन्फ्रास्ट्रक्चर टोकन के लिए विविध जोखिम प्रदान करते हैं, कर्षण प्राप्त कर रहे हैं।

L1 नवाचार और कथा चक्र: लेयर 1 पारिस्थितिक तंत्र जैसे सोलाना, हिमस्खलन, और निकट वास्तविक थ्रूपुट सुधारों को विकसित करना जारी रखते हैं, जो ऑन-चेन गतिविधि रिटर्न के लिए उपयोगकर्ता की मांग के रूप में तेजी से प्रासंगिक हैं।

डेफि पुनरुत्थान: जून 2025 की शुरुआत में, डीईएफआई प्रोटोकॉल में बंद कुल मूल्य $ 117 बिलियन से आगे निकल गया है, जो अप्रैल की गिरावट से एक महत्वपूर्ण वसूली को चिह्नित करता है। डिफिलामा के अनुसार, सभी डीईएफआई पूलों में बंद कुल मूल्य अप्रैल के चढ़ाव के बाद से 31% बढ़ गया है।

जोखिम रोटेशन: पारंपरिक बाजारों में, बैल बाजार के परिपक्व होने के साथ, निवेशक बड़े कैप से छोटे/मध्य कैप तक घूमते हैं। क्रिप्टो अलग नहीं है। बिटकॉइन शुरुआती बिंदु हो सकता है, लेकिन अंत नहीं।

चेतावनी

यद्यपि क्रिप्टो निवेश से जुड़े महत्वपूर्ण विविधीकरण लाभ हैं, यह कहना भी उचित है कि क्रिप्टो अभी भी बड़े पैमाने पर एक जोखिम-संपत्ति वर्ग के रूप में व्यवहार कर रहा है। जैसा कि नवीनतम ओईसीडी रिपोर्ट द्वारा उजागर किया गया है, वैश्विक आर्थिक परिदृश्य तेजी से नाजुक होता जा रहा है। बढ़े हुए व्यापार प्रतिबंध, सख्त क्रेडिट की स्थिति, व्यापार और उपभोक्ता विश्वास में गिरावट, और लगातार नीति अनिश्चितता सभी विकास की संभावनाओं पर वजन कर रहे हैं और क्रिप्टो को शामिल करने वाली सट्टा परिसंपत्तियों की बिक्री के जोखिम को बढ़ा रहे हैं।

सलाहकारों के लिए प्रमुख takeaways

रोटेशन की अपेक्षा करें: यदि पूर्व चक्र एक गाइड हैं, तो Altcoins BTC को पिछड़ सकता है, लेकिन देरी के साथ रैली करता है। पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करते समय सलाहकारों को इस पर विचार करना चाहिए।

विविधीकरण मायने रखता है: समान-वजन क्रिप्टो बास्केट या विषयगत एक्सपोज़र (जैसे, लेयर 1 एस, डीईएफआई) एक ही संपत्ति पर सट्टेबाजी के बिना उल्टा पकड़ने में मदद कर सकते हैं।

वस्तुनिष्ठ रहें: जबकि मूल्य कार्रवाई अक्सर ग्राहक ब्याज, बुनियादी बातों – नेटवर्क गतिविधि से डेवलपर गति तक – आवंटन निर्णयों के लिए उत्तरी स्टार बने रहना चाहिए।

बिटकॉइन का नया ऑल-टाइम हाई निश्चित रूप से एक मील का पत्थर है। हालांकि, यह एक संकेत भी हो सकता है: चक्र का अगला चरण व्यापक क्रिप्टो एसेट क्लास से संबंधित हो सकता है। सलाहकार जो बाजार के घुमाव के समय और यांत्रिकी को समझते हैं, वे अगले चरण के माध्यम से ग्राहकों को मार्गदर्शन करने के लिए सबसे अच्छे रूप में तैनात हैं।

कानूनी अस्वीकरण: प्रस्तुत की गई जानकारी, प्रदर्शित, या अन्यथा प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और इसे निवेश, कानूनी, या कर सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए, या किसी फंड या अन्य निवेश उत्पाद में किसी भी हित को खरीदने के लिए किसी भी हित को खरीदने के लिए बेचने या एक प्रस्ताव को बेचने या एक प्रस्ताव। लायंसोल ग्लोबल एडवाइजर्स के उत्पादों और सेवाओं तक पहुंच पात्रता आवश्यकताओं और संभावित ग्राहकों और लायंसोल वैश्विक सलाहकारों के बीच दस्तावेजों की निश्चित शर्तों के अधीन है, क्योंकि उन्हें समय -समय पर संशोधित किया जा सकता है।

– ग्रेगरी मॉल, मुख्य निवेश अधिकारी, लायंसोल ग्लोबल

एक विशेषज्ञ से पूछें

प्रश्न: एक वर्ष की प्रवृत्ति में, कैनेडियन बैंक और पेंशन फंड बिटकॉइन के पास कैसे हैं?

ए: इस हालिया क्वार्टर 13F फाइलिंग से पता चलता है कि मॉन्ट्रियल स्थित ट्रांस-कनाडा कैपिटल ने डिजिटल परिसंपत्तियों में उल्लेखनीय निवेश किया है। वे एयर कनाडा के लिए पेंशन परिसंपत्तियों का प्रबंधन करते हैं, सबसे बड़े कॉर्पोरेट पेंशन योजनाओं में से एक कनाडा में से एक है। पेंशन फंड ने स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में $ 55 मिलियन जोड़े।

बिटकॉइन के संस्थागत गोद लेने में पिछले एक साल में तेजी आई है, जो स्पष्ट नियामक मार्गदर्शन, स्पॉट ईटीएफ के लॉन्च और एक रणनीतिक संपत्ति के रूप में बिटकॉइन की बढ़ती मान्यता द्वारा संचालित है। कनाडा में अनुसूची 1 बैंक बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में $ 137 मिलियन से अधिक का आयोजन कर रहे हैं, बढ़ती संस्थागत मांग और दीर्घकालिक स्थिति को रेखांकित करते हैं।

प्रश्न: संस्थागत संचय बिटकॉइन के बाजार को कैसे प्रभावित कर सकता है?

ए: पिछले साल ईटीएफ ने लगभग 500,000 बिटकॉइन खरीदा, जबकि नेटवर्क ने अपने काम की आम सहमति के प्रमाण के माध्यम से 164,250 नए बिटकॉइन का उत्पादन किया। इसका मतलब है कि ईटीएफ की मांग अकेले नई खनन आपूर्ति की तुलना में तीन गुना अधिक थी। इसके अतिरिक्त, सार्वजनिक और निजी निगमों ने 250,000 बिटकॉइन खरीदा। जैसा कि सरकारें अपने रणनीतिक रिजर्व में बिटकॉइन सहित विचार करती हैं, अन्य संस्थाएं खोज रही हैं बिटकॉइन को उनके कॉर्पोरेट ट्रेजरी में जोड़ना।

प्रश्न: यूके में क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) के लिए फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी (एफसीए) ग्रीनलाइटिंग रिटेल एक्सेस खुदरा और संस्थागत गोद लेने में कैसे बढ़ेगा?

ए: यह खुदरा बाजार में क्रिप्टो उत्पादों के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण है जो परिसंपत्ति वर्ग के रूप में है जो एक व्यापक बदलाव को दर्शाता है यूके का नियामक डिजिटल परिसंपत्तियों की ओर रुख। यह 2020 के फैसले से एक पूर्ण उलट है जब एफसीए ने क्रिप्टो एक्सचेंज ट्रेडों के नोटों पर प्रतिबंध लगा दिया। ईटीएन को एफसीए द्वारा अनुमोदित निवेश एक्सचेंजों पर कारोबार करने की आवश्यकता होगी। यूके क्रिप्टो के लिए अपने दृष्टिकोण को बदल रहा है क्योंकि सरकार अर्थव्यवस्था को बढ़ाने और एक डिजिटल परिसंपत्तियों के उद्योग का समर्थन करने के लिए चाहती है। वे संस्थागत निवेशकों को एक मजबूत संकेत भेज रहे हैं कि यूके वैश्विक क्रिप्टो बाजार में एक प्रतियोगी खिलाड़ी के रूप में खुद को स्थान दे रहा है।

– केविन

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