चाबी छीनना:

• Avenir Group और Glassnode डेटा का निष्कर्ष है कि स्पॉट BTC ETF इनफ्लो का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अनचाहे, लंबे समय तक स्थितियां हैं, जो अल्पकालिक मध्यस्थता रणनीतियों पर निर्भरता के बजाय वास्तविक संस्थागत सजा का संकेत देती हैं।

• बीटीसी एक पारंपरिक मैक्रो परिसंपत्ति की तरह व्यवहार करना जारी रखता है, जो इक्विटी, सोना और तरलता चक्रों के लिए मजबूत सहसंबंधों के साथ है, जबकि डॉलर और उच्च-उपज क्रेडिट फैलता है।

एक नए अध्ययन से पता चलता है कि स्पॉट बिटकॉइन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा (बीटीसी) ईटीएफ इनफ्लो आर्बिट्राज या हेजेड फ्यूचर्स स्ट्रेटजी द्वारा संचालित नहीं है, लेकिन पारंपरिक बाजारों से लंबे समय तक, अनचाहे मांग से, और यह एक अधिक गहन परिवर्तन की सिर्फ एक परत है।

ए सहयोगी रिपोर्ट ग्लासनोड और एवेनिर ग्रुप द्वारा उल्लेख किया गया है कि जबकि यूएस स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लॉन्च ने क्रिप्टो बाजार के लिए एक मील का पत्थर चिह्नित किया था, सवाल यह था कि क्या पूंजी की आमद प्रामाणिक थी या केवल सीएमई फ्यूचर्स और स्पॉट बाजारों के बीच मूल्य अंतर का शोषण करने वाले आधार ट्रेडों का परिणाम था।

यह माना गया था कि परिसंपत्ति प्रबंधकों, डीलरों और हेज फंडों से सीएमई बिटकॉइन वायदा में सभी छोटे पदों को ईटीएफ होल्डिंग्स द्वारा पूरी तरह से हेज किया गया है। इस प्रश्न को संबोधित करने के लिए, एक नया ढांचा विकसित किया गया था।

Avenir Group के शोधकर्ता हेलेना लैम और ग्लासनोड के विश्लेषकों उकुरियाक और क्रिप्टोवाइज़ार्ट ने कहा कि उनके सख्त मॉडल के बावजूद जो मध्यस्थता गतिविधि को फ़िल्टर करता है, डेटा अनहेल्दी मांग के बीच एक मजबूत सहसंबंध का खुलासा करता है और स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ आमद। यह इंगित करता है कि ईटीएफ में प्रवेश करने वाली पूंजी का अधिकांश हिस्सा वास्तविक, दिशात्मक जोखिम को दर्शाता है, यह सुझाव देता है कि संस्थागत निवेशक केवल बाजार की जांच नहीं कर रहे हैं, लेकिन सजा के साथ प्रतिबद्ध हैं।

विश्लेषकों ने कहा कि स्पॉट ईटीएफ होल्डिंग्स में स्थिर वृद्धि बिटकॉइन के बाजार प्रोफ़ाइल में एक संरचनात्मक परिवर्तन का संकेत देती है। बिटकॉइन को तेजी से एक संस्थागत संपत्ति के रूप में माना जा रहा है। यह बदलाव अधिक स्थिर पूंजी, बेहतर तरलता और परिपक्व बाजार के संकेत लाता है।

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बिटकॉइन की पहचान संकट खत्म हो गया है

स्पॉट ईटीएफ प्रवाह से परे, अध्ययन ने कहा कि बिटकॉइन तेजी से एक मैक्रो परिसंपत्ति की तरह व्यवहार कर रहा है, इसके प्रदर्शन के साथ अब व्यापक वित्तीय स्थितियों से निकटता से जुड़ा हुआ है। डेटा पारंपरिक जोखिम-ऑन परिसंपत्तियों जैसे कि एसएंडपी 500, नैस्डैक और गोल्ड के साथ सकारात्मक सहसंबंधों को बढ़ाता है, जबकि यूएस डॉलर इंडेक्स और क्रेडिट स्ट्रेस इंडिकेटर्स जैसे हाई-यील्ड स्प्रेड पर ट्रैक करते हैं।

ग्लोबल लिक्विडिटी इंडेक्स (GLI) के लिए इसकी जवाबदेही इस बदलाव को और अधिक उजागर करती है क्योंकि लिक्विडिटी के विस्तार के दौरान बिटकॉइन रैलियों और वित्तीय स्थितियों को कड़ा करने पर लड़खड़ाता है।

इस विकसित प्रवृत्ति का समर्थन करते हुए, आंद्रे ड्रैगोश, बिटवाइज यूरोप में अनुसंधान के प्रमुख, पर प्रकाश डाला ग्लोबल मनी सप्लाई और बिटकॉइन की कीमत के बीच संबंध।

अल्पकालिक भविष्यवाणियों के लिए वैश्विक तरलता उपायों का उपयोग करने के खिलाफ चेतावनी देते हुए, विश्लेषक ने कहा कि “सांख्यिकीय साक्ष्य एक लंबे समय तक चलने वाले संबंध का सुझाव देते हैं,” यह अनुमान लगाते हुए कि वैश्विक धन की आपूर्ति में प्रत्येक $ 1 ट्रिलियन की वृद्धि बिटकॉइन की कीमत में $ 13,861 में वृद्धि हो सकती है।

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इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, और निर्णय लेते समय पाठकों को अपने स्वयं के शोध का संचालन करना चाहिए।