द्वारा: इरीना हीवर, क्रिप्टो वकील

क्रिप्टो बाजार एक हार्ड रीसेट से गुजर रहे हैं। 2021 का सट्टा प्रचार अब अतीत की बात है।

मेमकोइन्स और डेफी डेरिवेटिव अब बाजारों को नहीं ले जाते हैं जैसे वे करते थे। निवेशक अब वाष्प का पीछा नहीं कर रहे हैं; वे पदार्थ की तलाश कर रहे हैं। वे मूर्त संपत्ति, वास्तविक रिटर्न और वास्तविक बुनियादी ढांचा चाहते हैं। यह ठीक है जहां वास्तविक दुनिया की संपत्ति (RWAs) खेल में आती है।

एक बाजार में जो पंप और डंप से थक गया है और स्थायित्व के लिए हताश है, रियल एस्टेट, लक्जरी सामान और वस्तुओं जैसी परिसंपत्तियों को टोकन करना एक दुर्लभ ट्राइफेक्टा प्रदान करता है: मूर्त मूल्य, उपज और पहुंच। ज्यादातर नकली सलाहकारों के साथ कोई श्वेत पत्र कथा नहीं, कोई टोकनोमिक्स जो अंदरूनी सूत्रों और शुरुआती वीसीएस को लाभान्वित करता है – बस अच्छे पुराने ईंटें, सोना और तेल, लेकिन onchain।

में यूएई विशेष रूप से, सभी आरडब्ल्यूए श्रेणियों के बीच, रियल एस्टेट सबसे आशाजनक है, और यह देखना मुश्किल नहीं है कि क्यों।

दुबई में RWA टोकनीकरण

पहली बार, प्राइम दुबई रियल एस्टेट का एक टुकड़ा अब बड़े पैमाने पर अपफ्रंट कैपिटल की मांग नहीं करता है। टोकनीकरण ने गेट्स को खोला है, जिससे किसी को भी स्मार्टफोन और कुछ सौ डॉलर के साथ एक लक्जरी विला, डाउनटाउन अपार्टमेंट या JVC में एक उच्च-उपज किराये की संपत्ति में आंशिक शेयर खरीदने की अनुमति मिलती है।

लोकतांत्रिक निवेश का वादा, एक विचार जो वर्षों से उद्योग की परिक्रमा कर रहा है, अब केवल सैद्धांतिक नहीं है, बल्कि कानून में एक रूपरेखा है।

मई में, दुबई के वर्चुअल एसेट्स रेगुलेटरी अथॉरिटी (VARA) ने अद्यतन नियम पेश किए। नियामक ने वर्चुअल एसेट्स की एक नई श्रेणी बनाई: एसेट-रेफ़र्ड वर्चुअल एसेट्स (एआरवीएएस), विशेष रूप से रियल एस्टेट जैसी वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों के आज्ञाकारी टोकनेकरण की अनुमति देने के लिए डिज़ाइन किया गया।

दुबई में टोकन अचल संपत्ति

यह नया ढांचा विनियमित एक्सचेंजों पर या विनियमित दलालों के माध्यम से टोकन की अचल संपत्ति जारी करने और ट्रेडिंग को सक्षम बनाता है। जारीकर्ताओं को एक श्रेणी 1 VARA लाइसेंस प्राप्त करना होगा, पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करना होगा, ऑडिट से गुजरना होगा, श्वेत पत्र प्रकाशित करना होगा और उचित खुलासे करना होगा। यह एक विनियमित, सुरक्षित ढांचा है जिसे वैश्विक पूंजी की एक नई पीढ़ी का समर्थन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। और यह पहले से ही परिणाम दे रहा है।

पिछले महीने, दुबई भूमि विभाग, वर और प्रमुख डेवलपर्स के साथ मिलकर, दो अपार्टमेंटों के टोकन और बिक्री की देखरेख करता है। पूरी पेशकश मिनटों के भीतर बिक गई। खरीदार 35 से अधिक देशों से आए थे, और उल्लेखनीय रूप से, उनमें से 70% दुबई में पहली बार रियल एस्टेट निवेशक थे। यह एक संस्थागत नाटक नहीं था; यह वैश्विक खुदरा था, हाथ में क्रिप्टो वॉलेट के साथ पहुंच रहा था, संपत्ति के ऑनचेन को खरीदने के लिए तैयार था। टोकनीकरण ने इसे संभव बना दिया।

लाभ निवेशकों तक सीमित नहीं हैं। डेवलपर्स के पास अंत में पारंपरिक फंडिंग चैनलों का विकल्प है। टोकनकरण उन्हें इक्विटी को त्यागने के बिना वैश्विक पूंजी बाजारों तक पहुंचने में सक्षम बनाता है, बैंकों के साथ अत्यधिक ऋण प्राप्त करता है, या श्रमसाध्य धीमी गति से धन उगाहने वाली प्रक्रियाओं को नेविगेट करता है।

निवेशक अब एक ही सौदे के लिए अपनी सभी पूंजी लगाने के बजाय कई संपत्तियों में विविधता ला सकते हैं। और दुबई के किराये की पैदावार के साथ सबसे प्रमुख वैश्विक शहरों में से लगातार बेहतर प्रदर्शन करते हैं, मूल्य प्रस्ताव अपने लिए बोलता है।

तो अब क्यों? आरडब्ल्यूएएस के आसपास ब्याज में इस वृद्धि को क्या चला रहा है?

यूएई की नियामक स्पष्टता आरडब्ल्यूए टोकनीकरण के आसपास

अनिश्चित मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों में, कैपिटल कठिन संपत्ति की तलाश करता है। सोने, तेल और प्राकृतिक गैस जैसी वस्तुएं तेजी से आकर्षक लग रही हैं। यूएई अब नियामक स्पष्टता और वास्तविक बाजार और बुनियादी ढांचा पहुंच प्रदान करता है।

हमेशा से यह मामला नहीं था।

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2018 में लॉन्च की गई सेंट रेजिस एस्पेन रिज़ॉर्ट टोकनाइजेशन प्रोजेक्ट ने $ 18 मिलियन जुटाए और पहले सेकंड-कंप्लेंट रियल एस्टेट प्रसाद में से थे। इसे कई चुनौतियों का सामना करना पड़ा। टोकन को 2020 तक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध नहीं किया गया था, जिससे तरलता की मांग करने वाले निवेशकों के लिए देरी हुई।

लिस्टिंग के बाद भी, ट्रेडिंग वॉल्यूम कम रहा, और 2022 की शुरुआत में टोकन की कीमत $ 1.32 से $ 0.85 तक गिर गई। पेशकश तक पहुंच मान्यता प्राप्त निवेशकों तक सीमित थी, और एथेरम से तेज़ोस तक परियोजना के स्विच ने अतिरिक्त जटिलता पेश की।

हालांकि कई ने शुरू में परियोजना को एक विफलता के रूप में देखा, 2024 तक एस्पेन टोकन बरामद हो गए थे और 200%से अधिक बढ़ गए थे, यह दर्शाता है कि शुरुआती संघर्ष एक त्रुटिपूर्ण अवधारणा की तुलना में एक नए मॉडल के बढ़ते दर्द का परिणाम था।

रियल एस्टेट टोकनीकरण में सबसे हाई-प्रोफाइल शुरुआती प्रयासों में से एक-न्यूयॉर्क में प्लाजा होटल के टोकने से होने वाले टोकन, एक ही ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म (हार्बर) द्वारा संचालित-कभी भी इसे बाजार में नहीं बनाया। वेंचर फंडिंग में $ 28 मिलियन जुटाने और महत्वपूर्ण चर्चा पैदा करने के बावजूद, परियोजना को अंततः परिचालन, कानूनी और हितधारक जटिलताओं के एक वेब के कारण आश्रय दिया गया था।

इन शुरुआती असफलताओं ने एक असहज सत्य का खुलासा किया: जबकि दृष्टि ध्वनि थी, आसपास के पारिस्थितिकी तंत्र, तकनीकी, कानूनी और वित्तीय, बस तैयार नहीं था।

अमेरिका ने 1930 के दशक में निर्मित एक कानूनी ढांचे के साथ 21 वीं सदी के नवाचारों को विनियमित करने का प्रयास किया। यह काम नहीं आया। संस्थापकों ने कहीं और देखा। और दुबई ने आखिरकार कदम रखा।

यूएई ने नई तकनीक को समायोजित करने के लिए पुराने नियमों को मोड़ने की कोशिश नहीं की। इसने कुछ नया बनाया और इसने सभी अंतर बनाए हैं।

मान लीजिए कि आप एक टोकनकरण मंच का निर्माण कर रहे हैं, एक वीसी इन्फ्रास्ट्रक्चर नाटकों की तलाश कर रहा है, वैकल्पिक परिसंपत्तियों की ओर आवंटित एक परिवार कार्यालय, या अगले उच्च-प्रभाव वाले ऊर्ध्वाधर की तलाश में एक बिल्डर-यदि यूएई का आरडब्ल्यूए टोकनकरण पहले से ही आपके रडार पर नहीं है, तो आप पीछे हैं।

रेल का निर्माण किया जाता है। बाजार लाइव है। और जब वे कहते थे “हबीबी, दुबई आओ” -अब, दुबई आपके पास आ रहा है, जहां भी आप हैं, वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों के रूप में।

द्वारा: इरीना हीवर, क्रिप्टो वकील

यह लेख सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका इरादा नहीं है और इसे कानूनी या निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय लेखक के अकेले हैं और जरूरी नहीं कि कोन्टेलेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व करते हैं।