स्वस्थ प्रतियोगिता उपभोक्ताओं के लिए नवाचार और बेहतर उत्पादों को ड्राइव करती है; यह अमेरिकी आर्थिक नेतृत्व के केंद्र में है। दुर्भाग्य से, अब बिपार्टिसन जीनियस एक्ट को कानून में हस्ताक्षरित किया गया है, प्रमुख विरासत वित्तीय संस्थानों को उन नवाचारों के बारे में दूसरे विचार हैं जो स्टैबेकॉइन वित्तीय बाजारों में ला सकते हैं। बैंक लॉबिंग ग्रुप्स और पब्लिक अफेयर्स की टीमें कानून के बारे में शिकायतों के साथ कांग्रेस को कांग्रेस कर रही हैं, सदस्यों से बहस को फिर से खोलने और कानून में बदलाव लाने का आग्रह करती हैं जो यह सुनिश्चित करेंगे कि स्टैबेल्कोइन बाजार बहुत जल्दी नहीं बढ़ेगा, बैंकों के मुनाफे और उपभोक्ता पसंद की रक्षा करना।

यह प्रतिक्रियावादी प्रतिक्रिया ओवरब्लाउन और अनावश्यक दोनों है। इसके बजाय लिगेसी फाइनेंशियल फर्मों को क्या करना चाहिए प्रतिस्पर्धा को गले लगाओ और रोमांचक नए उत्पादों और सेवाओं की पेशकश की, जो उपभोक्ता चाहते हैं, एंटी-इनवोशन नियमों और विनियमों के माध्यम से उभरते खिलाड़ियों को घुटने टेकने की कोशिश न करें।

जीनियस अधिनियम को सावधानीपूर्वक उपभोक्ता सुरक्षा उपायों को मजबूत करने, नियामक निरीक्षण सुनिश्चित करने और वित्तीय स्थिरता को संरक्षित करने के लिए एक गहन द्विदलीय प्रक्रिया के साथ डिजाइन किया गया था। इसके प्रावधानों को वापस लाने के प्रयास परिवारों की रक्षा के बारे में कम हैं और प्रतियोगिता से घिरे हुए बैंकिंग हितों की रक्षा के बारे में अधिक है जो यह सुनिश्चित करने में मदद करता है कि अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली दुनिया में सबसे मजबूत और सबसे नवीन रहती है।

आलोचकों ने चेतावनी दी है कि स्टैबेलिन को पुरस्कार प्रदान करने की अनुमति देने से सामुदायिक बैंकों से बड़े पैमाने पर जमा बहिर्वाह हो सकता है, जिसमें $ 6.6 ट्रिलियन का हवाला दिया गया। लेकिन निकट परीक्षा से पता चलता है कि यह डर निराधार है। जुलाई 2025 विश्लेषण परामर्श फर्म द्वारा चार्ल्स रिवर एसोसिएट्स ने स्टैबेकॉइन गोद लेने और सामुदायिक बैंक जमा बहिर्वाह के बीच कोई सांख्यिकीय महत्वपूर्ण संबंध नहीं पाया। वास्तव में, स्टैबेकॉइन भंडार का भारी बहुमत पारंपरिक वित्तीय प्रणाली में रहता है-या तो वाणिज्यिक बैंक खातों में या अल्पकालिक खजाने में-जहां वे व्यापक अमेरिकी अर्थव्यवस्था में तरलता और क्रेडिट का समर्थन करते रहते हैं। सख्त अनुमान अवास्तविक मान्यताओं पर निर्भर करता है कि स्टैबेलोइन जारी करने का प्रत्येक डॉलर स्थायी रूप से बैंकिंग प्रणाली को छोड़ देता है।

Stablecoins संसाधनों को उधार देने से दूर नहीं कर रहे हैं। यदि कुछ भी हो, तो उनकी वृद्धि एक ट्रेजरी विभाग के अनुसार, समय के साथ अमेरिकी धन की आपूर्ति में वृद्धि हो सकती है प्रतिवेदन। इसका मतलब है कि अमेरिकी अपने समुदायों में क्रेडिट की उपलब्धता की धमकी के बिना आधुनिक, प्रोग्रामेबल डिजिटल डॉलर से लाभ उठा सकते हैं।

दूसरों के पास है निरसन का आग्रह किया धारा 16 का(डी) जीनियस एक्ट में, जो राज्य-चार्टर्ड संस्थानों की सहायक कंपनियों को अतिरिक्त लाइसेंस की आवश्यकता के बिना राज्य लाइनों में स्टैबेकॉइन व्यवसाय को प्रभावित करने की अनुमति देता है। यदि जीनियस का यह महत्वपूर्ण हिस्सा निरस्त कर दिया जाता है, तो परिणाम एक खंडित, बाल्कनलाइज्ड और अप्रभावी नियामक शासन होगा जो अंतरराज्यीय वाणिज्य को रोकता है।

नवाचार हमेशा अमेरिकी पूंजीवाद का जीवनकाल रहा है – यह वही है जो गतिशील बाजार अर्थव्यवस्थाओं को स्थिर, संरक्षित लोगों से अलग करता है। नए बाजार में प्रवेश करने वालों को बॉक्सिंग करने की कोशिश करने के बजाय, बैंकों को यह सुनिश्चित करने के लिए काम करना चाहिए कि उनके वर्तमान और भविष्य के ग्राहकों के पास कटिंग-एज उत्पादों और सेवाओं तक पहुंच हो, जिसमें जमा खातों पर स्वस्थ ब्याज दरों सहित।

जबकि फेडरल रिजर्व की लक्ष्य दर आज है 4% से ऊपरऔसत चेकिंग खाता बस पैदावार करता है 0.07% और बचत खाते 0.39%। यह अंतर उपभोक्ता संरक्षण को प्रतिबिंबित नहीं करता है; यह बैंकों द्वारा कैप्चर किए गए मूल्य को दर्शाता है। इसके विपरीत, Stablecoin पुरस्कार कार्यक्रम, प्लेटफार्मों को ग्राहकों के लिए सिर-से-सिर का मुकाबला करने की अनुमति देता है जो बेहतर मूल्य की पेशकश करने के लिए incumbents को मजबूर करते हैं। प्रतियोगिता मौजूद होने पर उपभोक्ता जीतते हैं।

जीनियस अधिनियम अमेरिका को सबसे मजबूत उपभोक्ता सुरक्षा बनाए रखते हुए डिजिटल वित्त में वैश्विक नेता के रूप में स्थान देता है। कांग्रेस ने पहले से ही बहस की और इन मुद्दों को सावधान द्विदलीय विचार -विमर्श के माध्यम से निपटाया। कानून को नकद या खजाने, मजबूत लाइसेंसिंग और पर्यवेक्षण में एक-से-एक भंडार की आवश्यकता होती है, और पारंपरिक जमा से अपेक्षित पारदर्शिता से कहीं अधिक पारदर्शिता होती है। अब इन सवालों का संबंध उस आम सहमति को कम कर देगा और डिजिटल वित्त में अमेरिका के नेतृत्व को धीमा करने की धमकी देगा।

Stablecoins एक खामियों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं, वे एक नवाचार का प्रतिनिधित्व करते हैं जो उपभोक्ताओं को प्रतिस्पर्धा का लाभ देते हुए बैंकिंग प्रणाली की स्थिरता को संरक्षित करता है। नीति निर्माताओं को इस भय अभियान के माध्यम से देखना चाहिए और संतुलित, द्विदलीय फ्रेमवर्क कांग्रेस द्वारा पहले से ही लागू किया जाना चाहिए।

नवाचार और प्रतियोगिता ने अमेरिकी वित्तीय नेतृत्व का निर्माण किया। यह इसे फिर से काम करने देने का समय है – और अवलंबी हितों को इसकी आशाजनक विकास को रोकना नहीं है। अमेरिकी उपभोक्ता कुछ भी कम नहीं हैं।