बीटीसी$109,507.41 बस समाप्त हो गया है जो ऐतिहासिक रूप से सबसे बड़ा क्रिप्टोक्यूरेंसी है वर्ष का तीसरा सबसे खराब सप्ताह 5%की अधिक-औसत से अधिक गिरावट के साथ। सप्ताह 38 प्रभावी रूप से तीसरी तिमाही को बंद कर देता है, जो लगभग 1%है, साथ ही सितंबर भी है, जो फ्लैट रखने में कामयाब रहा है।

जबकि आंकड़े वर्ष के सबसे कमजोर मौसमों में से एक के रूप में अवधि की ऐतिहासिक प्रतिष्ठा के अनुरूप हैं, कुछ उत्प्रेरक ने अंडरपरफॉर्मेंस में योगदान दिया हो सकता है।

शुक्रवार को, $ 17 बिलियन से अधिक विकल्प समाप्त हो गएअधिकतम दर्द की कीमत के साथ – स्ट्राइक प्राइस जिस पर विकल्प धारक सबसे अधिक पैसा खो देते हैं और विकल्प लेखकों को सबसे अधिक लाभ होता है – $ 110,000 पर बैठा, जिसने स्पॉट प्राइस के लिए एक गुरुत्वाकर्षण केंद्र के रूप में काम किया।

एक प्रमुख तकनीकी कारक $ 110,775 पर अल्पकालिक धारक लागत का आधार बना हुआ है, जो पिछले छह महीनों में चले गए सिक्कों के लिए औसत ऑन-चेन अधिग्रहण मूल्य को दर्शाता है।

बिटकॉइन ने अगस्त में इस स्तर का परीक्षण किया, और बैल बाजारों में, यह आमतौर पर इस लाइन की ओर कई बार चला जाता है। इस साल, यह केवल एक बार उस स्तर से काफी नीचे टूट गया: अप्रैल में टैरिफ टैंट्रम के दौरान, जब यह $ 74,500 के रूप में कम हो गया।

बाहर ज़ूम करते हुए, यह आकलन करना महत्वपूर्ण है कि क्या बिटकॉइन उच्च उच्च और उच्चतर चढ़ाव की विशेषता है, जो इस बात का अंदाजा है कि रैली टिकाऊ है या नहीं।

विश्लेषक कालेब फ्रेंज़ेन इस बात पर प्रकाश डाला गया कि बिटकॉइन अपने 100-दिवसीय घातीय चलती औसत (ईएमए) से नीचे फिसल गया है, जिसमें 200-दिवसीय ईएमए $ 106,186 पर बैठा है। पिछला महत्वपूर्ण कम 1 सितंबर को $ 107,252 के आसपास था, और व्यापक प्रवृत्ति के लिए बरकरार रहने के लिए, बिटकॉइन को उस स्तर से ऊपर पकड़ना होगा।

स्थूल पृष्ठभूमि

अमेरिकी अर्थव्यवस्था दूसरी तिमाही में 3.8% की वार्षिक गति से बढ़ी, जो कि 3.3% अनुमान से ऊपर और 2023 की दूसरी तिमाही के बाद सबसे मजबूत प्रदर्शन से ऊपर। प्रारंभिक बेरोजगार दावों को 14,000 से गिरकर 218,000 तक गिरा दिया गया, जो अपेक्षाओं से नीचे आ रहा है और जुलाई के मध्य से सबसे कम स्तर को चिह्नित करता है। जबकि डेटा खर्च करना बाजार की उम्मीद के अनुरूप आया। यूएस कोर पीसीई मूल्य सूचकांक, फेडरल रिजर्व के अंतर्निहित मुद्रास्फीति के पसंदीदा उपाय जो भोजन और ऊर्जा को बाहर करता है, अगस्त 2025 में पूर्व महीने से 0.2% बढ़ा।

10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी पर उपज 4% समर्थन से उछल गई, और अब 4.2% के पास कारोबार कर रही है। डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाई) 98 पर दीर्घकालिक समर्थन के आसपास मंडराता है। इस बीच, धातुएं कार्रवाई का नेतृत्व कर रही हैं, चांदी के साथ चांदी के साथ लगभग 45 डॉलर 1980 और 2011 में पिछले स्तरों पर एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच रहे हैं। इस बीच, अमेरिकी इक्विटी, इस बीच, उनके रिकॉर्ड से शर्मीले हैं।

बिटकॉइन अपने चरम से नीचे 10% से अधिक पर बाहरी बना हुआ है।

बिटकॉइन-उजागर इक्विटी

बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियां गंभीर मल्टीपल-टू-नेट-एसेट-वैल्यू (MNAV) संपीड़न का सामना करती रहती हैं। रणनीति (MSTR) मुश्किल से साल-दर-साल सकारात्मक है। एक बिंदु पर, यह $ 300 से नीचे डूबा, 2025 के लिए एक नकारात्मक रिटर्न।

रणनीति और ब्लैकरॉक ISHARES BITCOIN TRUST ETF (IBIT) के बीच का अनुपात 4.8 है, जो अक्टूबर 2024 के बाद से सबसे कम है, जो यह दर्शाता है कि पिछले 12 महीनों में सबसे बड़ी बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी ने बिटकॉइन को कितना कम किया है।

रणनीति का उद्यम MNAV वर्तमान में 1.44 (शुक्रवार तक) है। एंटरप्राइज़ वैल्यू यहां सभी बुनियादी शेयरों के लिए बकाया, कुल संवेदनशील ऋण और कुल मिलाकर प्राथमिकता वाले स्टॉक माइनस कंपनी के कैश बैलेंस के लिए खाते हैं।

MSTR के लिए सिल्वर लाइनिंग यह है कि चार में से तीन सदा पसंद किए गए स्टॉक, STRK, STRC और STRF, सभी स्पोर्टिंग पॉजिटिव लाइफटाइम रिटर्न हैं क्योंकि कार्यकारी अध्यक्ष माइकल Saylor इन वाहनों के माध्यम से अधिक BTC खरीदना चाहते हैं।

MSTR के लिए एक बढ़ता मुद्दा बिटकॉइन में अस्थिरता की कमी है। क्रिप्टोक्यूरेंसी की निहित अस्थिरता – भविष्य की कीमत में उतार -चढ़ाव की बाजार की अपेक्षा का एक उपाय – 40 से कम हो गया है, जो वर्षों में सबसे कम है।

यह मायने रखता है क्योंकि Saylor ने अक्सर MSTR को बिटकॉइन पर एक अस्थिरता खेल के रूप में फंसाया है। तुलना के लिए, MSTR की निहित अस्थिरता 68 पर है। पिछले वर्ष में दैनिक लॉग रिटर्न का इसका वार्षिक मानक विचलन 89%था, जबकि पिछले 30 दिनों में यह 49%तक गिर गया है।

इक्विटी के लिए, उच्च अस्थिरता अक्सर सट्टेबाजों को आकर्षित करती है, व्यापारिक अवसरों को उत्पन्न करती है और निवेशक का ध्यान आकर्षित करती है, इसलिए गिरावट की संभावना एक हेडविंड के रूप में कार्य कर रही है।

इस बीच, पांचवीं सबसे बड़ी बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी, मेटाप्लानेट (3350), 25,555 बीटीसी रखती है और अभी भी अपनी अंतरराष्ट्रीय पेशकश से तैनात करने के लिए लगभग $ 500 मिलियन बचा है। इसके बावजूद, इसकी शेयर की कीमत 517 येन ($ 3.45) पर संघर्ष करना जारी है, जो इसके सर्वकालिक उच्च से 70% से अधिक है।

Metaplanet का MNAV जून में 8.44 से तेजी से नीचे गिर गया है। इसका बाजार पूंजीकरण अब $ 2.9 बिलियन के बिटकॉइन एनएवी की तुलना में $ 3.94 बिलियन है, जिसकी औसत बीटीसी अधिग्रहण लागत $ 106,065 है।