द्वारा राय: निक पक्रीन, सिक्का ब्यूरो के सीईओ

बिटकॉइन के निर्माण के साथ शुरू होने वाले महान विकेंद्रीकरण प्रयोग को उत्तरोत्तर पालतू बनाया जा रहा है; कॉलर, टैग की गई और बहुत वास्तुकला के अंदर पुनर्विचार किया गया था, जिसे चारों ओर मार्ग के लिए बनाया गया था।

वॉल स्ट्रीट के रैपर और गवर्नमेंट रूलबुक एक पीयर-टू-पीयर (पी 2 पी) मौद्रिक नेटवर्क को एक उत्पाद लाइन में बदल रहे हैं। उस रिडोमेस्टिकेशन की गति को किसी को भी अनसुना करना चाहिए जो अभी भी मूल लोकाचार के बारे में परवाह करता है, और इसे अब और नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए।

सालों तक, स्थापना बिटकॉइन पर हँसती है … अब यह इसे सूचीबद्ध करती है।

पारी विशुद्ध रूप से वित्तीय लाभ के लिए है। यह स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और अन्य पारंपरिक वित्त (TRADFI) पाइपलाइनों की पसंद में देखा जाता है, क्योंकि साइफेरपंक मनी (और इसके लोकाचार) दुनिया के सबसे बड़े प्रबंधकों के लिए शुल्क मशीन में परिवर्तित हो जाती हैं।

संयुक्त राज्य बिटकॉइन ईटीएफ पर विचार करें; उन्होंने $ 9 के बारे में अवशोषित किया अरबयह साबित करते हुए कि निष्क्रिय रैपर (बटुए नहीं) अब विकास को चलाते हैं। अल्पावधि में, यह सत्यापन प्रतीत होता है, लेकिन वास्तव में, और लंबे समय में, यह अधिक बारीकी से कैप्चर करता है।

रैपर, गेटकीपर, चोकेपॉइंट्स

ट्रस्ट का हिस्सा खरीदना एक बियरर एसेट प्राप्त नहीं कर रहा है, और चूंकि शेयरधारक चाबी नहीं रखते हैं … वे दावे नहीं रखते हैं। उन दावों को संरक्षक और बाजार-निर्माताओं के एक छोटे से सेट द्वारा सेवित किया जाता है, जिनके परिचालन विकल्प लाखों निवेशकों के लिए वास्तविक नीति बन जाते हैं।

फिर, जब एक एकल कंपनी सेक्टर के अधिकांश स्पॉट-ईटीएफ हिरासत के केंद्र में बैठती है, तो नेटवर्क की व्यावहारिक सेंसरशिप-प्रतिरोध को कार्यात्मक रूप से एक अनुपालन कार्यक्रम में आउटसोर्स किया जाता है। Coinbase की तरह केंद्रीकृत एक्सचेंजों (CEXs) की ओर देखें, जो अब काम करना 80% से अधिक अमेरिकी क्रिप्टो ईटीएफ जारीकर्ताओं के लिए एक संरक्षक के रूप में।

https://www.youtube.com/watch?v=6G35EWCEWUM

इस तरह से केंद्रीकरण खुले में होता है, जहां मूल्य खोज स्व-कस्टोडेड बाजारों से समापन नीलामी में माइग्रेट होती है। अमेरिका में, स्पॉट-बिटकॉइन ईटीएफ अब एक बड़े हिस्से की कमान संभालते हैं स्थान सक्रिय दिनों पर व्यापार।

शासन प्रभाव उपयोगकर्ताओं से प्रॉस्पेक्टस के माध्यम से वकीलों में माइग्रेट करता है, जबकि जोखिम कई छोटे परिचालन डोमेन (जैसे वॉलेट या नोड्स) से कम, बड़े लोगों तक माइग्रेट करता है।

यह एक मकसद या भयावह इरादे से शुरू नहीं होता है, बस सुविधा का गणित जैसा कि यह समय के साथ यौगिक करता है। यूरोप पर विचार करें, जहां क्रिप्टो-एसेट्स (मीका) विनियमन में बाजार स्पष्टता के रूप में बेचे गए थे-और कई मायनों में-फिर भी स्टैबेलिन शासन उजागर सीमा पार कवक और नियामक मध्यस्थता के बारे में एक अजीब सच्चाई।

पहचान के रूप में ब्रांडेड टोकन असमान आरक्षित मानकों के साथ न्यायालयों में स्लॉश कर सकते हैं, जिससे “सुरक्षा” का प्रचार करने वाले आख्यानों की अनुमति मिलती है, जो पैमाने के आने के बाद अंतराल को ठीक करने के लिए नीति निर्माताओं पर एक नए, केंद्रीकृत निर्भरता को मुखौटा करने के लिए है।

संबंधित: रणनीति बीटीसी रणनीति की पांचवीं वर्षगांठ पर बिटकॉइन में $ 18m जोड़ती है

ईटीएफ के रक्षकों का तर्क है कि यह हर परिसंपत्ति वर्ग परिपक्व होता है, लेकिन बिटकॉइन अपने स्वयं के वर्ग में है; यह मौद्रिक गुणों के साथ एक निपटान नेटवर्क है।

यह केवल राउंड आउट करने के लिए एक लाइन आइटम नहीं है, और अधिक मांग उन उत्पादों के माध्यम से मध्यस्थता है जो स्पष्ट रूप से स्व-कस्टडी को रोकते हैं, अधिक बिटकॉइन केंद्रीकृत शक्ति पर एक चेक होना बंद कर देता है और इसके बजाय इसका एक अनुलग्नक बन जाता है। यह प्रवृत्ति चुनौतियां बिटकॉइन की सेल्फ-कस्टडी रूट्स, और “नंबर गॉट अप” कभी भी “अधिकारों के लिए पर्याप्त व्यापार” नहीं होगा।

ईटीएफ एक पुल बनाओ, एक पिंजरे नहीं

डर नहीं। एक बेहतर रास्ता उपलब्ध है।

एक ही अरबों डॉलर रैपर में भागते हुए कल्पना करें, केवल इस बार एक आत्म-कस्टडी आदर्श के साथ जोड़ा गया। एक जहां ब्रोकर सीधे बटुए में रैंप पर हैं, संस्थान देशी संपत्ति रखते हैं और विस्तृत प्रूफ-ऑफ-रिजर्व्स (पॉर्स) प्रकाशित करते हैं, और प्लान एडमिनिस्ट्रेटर्स डिफ़ॉल्ट रूप से मल्टीसिग डिस्ट्रीब्यूशन के लिए डिफ़ॉल्ट होते हैं।

ऐसा नहीं है कि एक विचार है। यह क्या हासिल करेगा परिपक्वता बिटकॉइन के मूल लोकाचार के अनुरूप है – आत्मसमर्पण करने की आवश्यकता के बिना स्केलिंग।

वर्तमान में, बिटकॉइन को वॉल स्ट्रीट के लिए उन तरीकों से अनुवादित किया जा रहा है जो पुराने गेटकीपरों के साथ घर्षण को कम करते हुए अधिकतम रिटर्न करते हैं, जो अब वास्तव में आवश्यक नहीं हैं।

जब एक एकल ईटीएफ कॉम्प्लेक्स बहता है, तो एक एकल कस्टोडियन सभी कुंजियों को रखता है और एक एकल नियामक मध्य-चक्र की शर्तों को फिर से लिखता है, विकेंद्रीकरण धूल के लिए फीका होता है। उन राख में जो कुछ बचा है वह एक सेवा-स्तरीय समझौता है जो बिटकॉइन को प्रभावी ढंग से घरेलू बनाता है और इसे प्राप्त करने के लिए जो कुछ भी किया गया था।

जनादेश सरल है: ईटीएफ को पुलों के रूप में मानें, पिंजरे नहीं। प्रवाह को केवल सुर्खियों में और वर्ड-ऑफ-माउथ में मनाया जाना चाहिए यदि वे पी 2 पी तरलता और आत्म-कस्टडी का विस्तार करने वाले बुनियादी ढांचे को निधि देते हैं। कस्टोडियल एकाग्रता और सेंसरशिप जोखिमों को निर्धारित करने वाले खुलासे डिफ़ॉल्ट रूप से दिए जाएंगे।

अब काम ट्रेडफी के वर्चस्व के पट्टे को खिसकाने के लिए है और, विनम्रता से (और लगातार), बिटकॉइन को बहुत संस्थानों के अंदर केंद्रीकृत करने से मुक्त करना है जो इसे पार करने की कोशिश कर रहा था। बिटकॉइन को वास्तव में विकेंद्रीकृत करने का समय अब ​​है।

द्वारा राय: निक पक्रीन, सिक्का ब्यूरो के सीईओ।

यह लेख सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका इरादा नहीं है और इसे कानूनी या निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय लेखक के अकेले हैं और जरूरी नहीं कि कोन्टेलेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व करते हैं।