कौन सा बाजार आभासी परिसंपत्तियों के लिए सबसे अनुकूल वातावरण प्रदान करता है? यह अंतर अत्यधिक चुनाव लड़ा गया है, विभिन्न वित्तीय केंद्रों के साथ डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए प्रमुख हब बनने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं, जिसका उद्देश्य नवाचार, निवेश और नौकरियों को आकर्षित करना है। एशिया में, इस अंतरिक्ष में सबसे प्रमुख खिलाड़ी हांगकांग और सिंगापुर हैं।

हांगकांग का नियामक वातावरण अपनी सफलता के लिए लिंचपिन होगा। सही शासन न केवल हितधारकों को दिशानिर्देश प्रदान करेगा, बल्कि उन्हें पहले स्थान पर आकर्षित करेगा। और हालांकि उद्यमी और निगम अक्सर इस तरह के नीति-निर्माण का ध्यान केंद्रित करते हैं, नियामकों को खुदरा और संस्थागत निवेशकों पर उतना ही ध्यान देने की आवश्यकता होती है। आखिरकार, निवेशक वित्तीय समर्थन प्रदान करते हैं कि व्यवसायों को आमतौर पर एक पूंजी-गहन बाजार में सफल होने की आवश्यकता होती है।

क्यों निवेशकों को एक सुरक्षित और विनियमित क्रिप्टो बाजार की आवश्यकता है

दुनिया भर के निवेशकों को क्रिप्टो के जंगली पश्चिम दिनों से नकारात्मक प्रभावों का खामियाजा भुगतना पड़ा है। हम इस पैटर्न को माउंट गोक्स से एफटीएक्स और अन्य एक्सचेंजों के बीच में खेलते हुए देखते हैं: जब वे हैक या अन्य मुद्दों के कारण पेट ऊपर जाते हैं, तो निवेशकों को बहुत कम सहारा होता है या कभी भी अपने फंड वापस पाने की उम्मीद होती है।

व्यक्तिगत सिक्कों के लिए भी यही सच है: कुछ टोकन की विफलता, जैसे कि टेराउस और लूना ने कई निवेशकों की वित्तीय बर्बादी को जन्म दिया है। और क्रिप्टो की दुनिया भर में अन्य स्कैमर्स हैं, जो कि फर्जी खनन संचालन से गुजरने वाले सुअर कसाई ऑपरेटरों से, फ़िशिंग स्कैम से लेकर विनियमित क्रिप्टो एक्सचेंजों के उपयोगकर्ताओं को लक्षित करने के लिए, उन स्केमरों को भी हैं, जो इन फंडों की वसूली में विशेषज्ञता रखते हैं।

डिजिटल परिसंपत्ति विनियमन में हांगकांग की प्रतिस्पर्धी बढ़त

यद्यपि डिजिटल एसेट्स सेक्टर निवेशकों के लिए अक्षम रहा है, लेकिन यह सुनिश्चित करने के लिए हांगकांग में नियामकों की भूमिका है कि क्रिप्टो निवेशक के अनुकूल हो जाए।

यहां के नियामक पहले से ही एक शानदार शुरुआत के लिए बंद हैं। जिम्मेदार मुख्य एजेंसी प्रतिभूति और वायदा आयोग है, जो इसे नियंत्रित करता है और लाइसेंस देता है कि यह क्या होना चाहिए आभासी परिसंपत्ति कारोबार प्लेटफ़ॉर्म (वैटप्स)। ये व्यवसाय सख्त नीतियों के अधीन हैं जो निवेशकों की रक्षा करते हैं, जिसमें KYC और AML से लेकर संरक्षण और जोखिम के खुलासे तक सब कुछ शामिल है।

जबकि कई बाजारों ने क्रिप्टोक्यूरेंसी के लिए ढांचे को लागू किया है, हांगकांग का एक बड़ा लाभ है: गति। उदाहरण के लिए, हांगकांग इन-तरह की सदस्यता के साथ बिटकॉइन और ईथर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को मंजूरी देने के लिए एशिया प्रशांत क्षेत्र के पहले बाजारों में से एक था, एक ऐसा तंत्र जो निवेशकों को सीधे क्रिप्टो एसेट्स का उपयोग करके ईटीएफ शेयरों की सदस्यता लेने की अनुमति देता है। नकदी के बजाय। इसके अलावा, यह क्षेत्र अपने नियामक दिशानिर्देशों को परिष्कृत करने के लिए अन्य संभावित नीतियों के लिए क्षितिज को लगातार स्कैन कर रहा है।

हांगकांग में स्टैबेकॉइन्स और विवेकाधीन खातों के लिए एक मजबूत सैंडबॉक्स कार्यक्रम भी है जो नियमित रूप से सुधार कर रहा है। इसके लिए, एसएफसी ने आभासी परिसंपत्तियों के लिए विवेकाधीन प्रबंधन खाता सेवाएं प्रदान करने के लिए कई लाइसेंस प्राप्त फंड प्रबंधकों को मंजूरी दी है। यह सुविधा फंड मैनेजरों को एंड-टू-एंड से पूर्व-अनुमोदित एक्सचेंजों पर प्रत्येक निवेशक के अद्वितीय निवेश जनादेश को निष्पादित करने में सक्षम बनाती है, जिसमें वर्चुअल एसेट्स खरीदना और बेचना शामिल है, साथ ही डेरिवेटिव ट्रेडिंग, रिपोर्टिंग और पोर्टफोलियो मॉनिटरिंग और रीबैलेंसिंग जैसी अन्य सेवाएं प्रदान करते हैं। ।

हांगकांग अपने क्रिप्टो फ्रेमवर्क को कैसे मजबूत कर सकते हैं

अपने मजबूत मूलभूत नियामक ढांचे पर आगे बढ़ने के लिए, हांगकांग इन तीन स्तंभों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।

1। बाजार शिक्षा। यह नियामकों के लिए निवेशकों को डिजिटल परिसंपत्तियों तक पहुंच प्रदान करने के लिए पर्याप्त नहीं है – उन्हें अपने निवेश को अधिकतम करने के लिए शैक्षिक संसाधन भी प्रदान करना होगा। डिजिटल संपत्ति, आखिरकार, अद्वितीय जोखिमों के साथ आती है। सबसे स्पष्ट अस्थिरता है, लेकिन सुरक्षा, तरलता और स्थिरता जैसे अन्य हैं।

हांगकांग नियामकों को डिजिटल परिसंपत्तियों और उनके जोखिमों के बारे में शिक्षा प्रदान करनी चाहिए, और इसके वैटप्स को भी ऐसा करने की आवश्यकता है। प्रत्येक संभावित निवेशक के आकलन के बाद, VATPs को न केवल खुलासे और चेतावनी प्रदान करनी चाहिए, बल्कि डिजिटल परिसंपत्तियों की निवेशकों की समझ में सुधार करने के लिए शैक्षिक सामग्री भी प्रदान करनी चाहिए। सूचित और शिक्षित निवेशकों को एक पूरे के रूप में व्यक्तिगत वैटप्स और हांगकांग को लाभ होगा, जिसके परिणामस्वरूप कम विफलताएं और इसी तरह के मुद्दे से निपटने के लिए।

2। निवेशक के अनुकूल संपत्ति और सुविधाएँ। जबकि डिजिटल परिसंपत्तियों पर अक्सर अखंड शब्दों में चर्चा की जाती है, निवेशक के दृष्टिकोण से जांच करने पर सिक्के बहुत अलग होते हैं। एक छोर पर, डिजिटल संपत्ति हैं जो निवेशक के अनुकूल नहीं हैं। उदाहरणों में मेमकोइन्स शामिल हैं जिनमें अत्यधिक अस्थिरता होती है, जैसे कि शिबा इनू या पेपे सिक्का, या मोनरो जैसे गोपनीयता के सिक्के।

दूसरे छोर पर, डिजिटल संपत्ति हैं जो बहुत निवेशक के अनुकूल हैं। सबसे उल्लेखनीय हालिया उदाहरण स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफएस) है, जो निवेशकों को सीधे खरीदने की परेशानी से गुजरने के बिना $ बीटीसी के लिए एक्सपोज़र देता है, अपनी निजी कुंजी को नीचे गिराता है और इसे ठंडे या गर्म बटुए में सुरक्षित करता है। वैटप्स को समान निवेशक-अनुकूल परिसंपत्तियों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रोत्साहित करने के अलावा, हांगकांग को प्लेटफ़ॉर्म सुविधाओं के विकास को भी अधिकृत करना चाहिए जो निवेशक के अनुभव को सरल और सुव्यवस्थित करते हैं। उनका नॉर्थ स्टार स्पष्ट है: क्रिप्टो में परियोजनाओं और उद्यमों का समर्थन करने के लिए निवेशकों के लिए कौन सी संपत्ति या सुविधाएँ सबसे आसान बना देगी?

3। पारदर्शी नियामक वातावरण। नियामक स्पष्टता हमेशा एजेंसियों की प्राथमिकता नहीं है। हमने इस सिद्धांत को संयुक्त राज्य अमेरिका में खेलने के लिए देखा, जहां सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने क्रिप्टो एक्सचेंजों और अन्य संस्थानों पर मुकदमा चलाना शुरू किया, जो कि अपंजीकृत प्रतिभूतियों के रूप में माना जाता है। इन उल्लंघनों के लिए उद्धृत कानून एक क्रिप्टो फ्रेमवर्क नहीं था, लेकिन होवे टेस्ट, जो 1946 के सर्वोच्च न्यायालय के मामले से उत्पन्न हुआ था, जिसमें एसईसी शामिल था। इस प्रवर्तन ने स्वाभाविक रूप से अन्य क्रिप्टो निवेशकों, व्यवसायों और हितधारकों को अमेरिका में दुकान स्थापित करने से हतोत्साहित किया क्योंकि वे नियामक स्पष्टता की कमी के कारण दंडित होने से डरते थे। जबकि राष्ट्रपति ट्रम्प एक प्रो-क्रिप्टो प्रशासन की स्थापना कर रहे हैं, नुकसान पहले से ही हो सकता है: अंतरिक्ष में व्यवसाय अन्य बाजारों को प्राथमिकता दे सकते हैं।

हांगकांग को पारदर्शिता और सहयोग की अपनी संस्कृति को जारी रखना चाहिए, जैसा कि हाल के प्रस्ताव में स्पष्ट है स्टेबेकॉइन बिल हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण (HKMA) द्वारा। जबकि बिल ने केवल हाल ही में सुर्खियां बटोरीं, एचकेएमए एक वर्ष से अधिक समय तक इसकी संरचना के बारे में हितधारकों के साथ परामर्श कर रहा था। यह पारदर्शिता – संगठनों को पता है कि क्या कानून आ रहे हैं, उन्हें कैसे लागू किया जाएगा और यहां तक ​​कि उनके निष्पादन में एक कहना भी है – निवेशकों और व्यवसायों को अपनी योजनाओं को संरेखित करने की अनुमति देगा जो नियामक वातावरण में अनुमति दी जाएगी।

एशिया के क्रिप्टो भविष्य का नेतृत्व करने के लिए तैयार

क्रिप्टो नियम 2025 में आगे बढ़ रहे हैं, लेकिन हांगकांग सभी निवेशकों, निवेशक के अनुकूल परिसंपत्तियों और विनिमय सुविधाओं के लिए बाजार शिक्षा पर जोर देकर अपने स्वयं के क्रिप्टो शासन को अलग कर सकते हैं, और एक पारदर्शी नियामक वातावरण जो हितधारकों को अपने कार्यों की योजना बनाने के लिए सशक्त बनाता है। परिवर्तन। यदि हांगकांग इस तीन-आयामी दृष्टिकोण को जारी रख सकता है, तो यह एशिया के प्रमुख क्रिप्टो हब के रूप में मेंटल को जब्त कर लेगा-न केवल इसलिए कि यह निवेशक के अनुकूल है, बल्कि इसलिए कि यह निवेशक-पहले है।