फंड का टोकन फलफूल रहा है, लेकिन उनकी तेजी से वृद्धि गंभीर जोखिमों के साथ आती है जो निवेशकों को नजरअंदाज नहीं करना चाहिए, क्रेडिट एजेंसी मूडी की रेटिंग ने बुधवार की एक रिपोर्ट में कहा।

ब्लैकरॉक और फ्रैंकलिन टेम्पलटन सहित कई प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने टोकन की दुनिया में अपनी पहचान बनाई है और दूसरों को नवीनतम प्रवृत्ति का पालन करने के लिए प्रेरित किया है। उदाहरण के लिए, टोकन मनी मार्केट फंड एक वर्ष में लगभग 350% बढ़कर $ 5.2 बिलियन के बाजार पूंजीकरण के लिए प्रति rwa.xyz डेटा।

“जब टोकन किए गए फंडों का आकलन करते हैं, तो निवेशकों को न केवल पहुंच और पारदर्शिता के लाभों का वजन करना पड़ता है, बल्कि अंतर्निहित तकनीक, सुरक्षा कमजोरियों, स्केलेबिलिटी सीमाओं और विकसित होने वाले नियमों से जुड़े जोखिम भी होते हैं,” क्रिस्टियानो वेंट्रिकेल्ली, वीपी-सीनियर एनालिस्ट ने कहा।

इन जोखिमों में सबसे आगे, अभी भी विकसित टोकन बाजार में कई फंड प्रबंधकों का सीमित अनुभव है, मूडीज ने कहा। छोटी टीमों और छोटे ट्रैक रिकॉर्ड के साथ, ऑपरेटरों को की-मैन जोखिम का सामना करना पड़ सकता है, जहां बहुत अधिक कुछ व्यक्तियों पर निर्भर करता है: यदि एक महत्वपूर्ण कार्यकारी पत्तियां या शासन संरचनाएं पतली होती हैं, तो फंड की स्थिरता हिला सकती है, रिपोर्ट में कहा गया है। मूडीज ने फंड टीमों को जिम्मेदारियों को वितरित करने और जोखिम प्रबंधन प्रथाओं को किनारे करने के लिए आग्रह किया।

ब्लॉकचेन व्यवधान, फिर से प्रौद्योगिकी की नवीनता के परिणामस्वरूप, एक और जोखिम पैदा करता है। जबकि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट फंड ऑपरेशन को स्वचालित करने जैसी परिचालन क्षमता प्रदान करते हैं, वे खामियों या दुर्भावनापूर्ण हमलों के लिए अतिसंवेदनशील रहते हैं, रिपोर्ट में कहा गया है। सार्वजनिक रूप से, अनुमतिहीन ब्लॉकचेन तक पहुंच बढ़ जाती है, लेकिन संभावित कारनामों के संपर्क में भी वृद्धि होती है। मूडी ने ऑफ-चेन बैकअप रखने और व्यवधानों के खिलाफ गार्ड के लिए कठोर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑडिट आयोजित करने की सिफारिश की।

रिडेम्पशन मैकेनिज्म, जो निवेशकों को अपनी होल्डिंग्स को कैश करने देता है, एक और नाजुक लिंक है। रिपोर्ट ने स्टैबेकॉइन और फिएट मुद्रा दोनों में मोचन की अनुमति देने के लिए टोकन किए गए फंडों को प्रोत्साहित किया। यह दोहरी दृष्टिकोण Stablecoin depegs या ब्लॉकचेन आउटेज जैसी घटनाओं के खिलाफ कुशन में मदद करता है।

अंत में, टोकन किए गए फंड अलग -अलग नियमों के साथ न्यायालयों में काम करते हैं, और यह पैचवर्क जोखिम बढ़ाता है कि निवेशक के दावे कानूनी बाधाओं का सामना कर सकते हैं, रिपोर्ट में कहा गया है। जबकि कुछ फंड टोकन धारकों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर प्रत्यक्ष दावे देने के लिए डिज़ाइन की गई संरचनाओं का उपयोग करते हैं, प्रफुल्लता अभी भी स्थानीय कानूनों और फंड प्रलेखन की ताकत पर निर्भर करती है, रिपोर्ट में कहा गया है।