जब सेलेस्टिया ने 2023 में अपने टीआईए टोकन को 580,000 उपयोगकर्ताओं के लिए एयरड्रॉप किया, तो यह व्यापारियों और निवेशकों के बीच प्लाट डू पत्रिकाओं के साथ था, इस परियोजना ने कहा कि रिलीज को एक नए “मॉड्यूलर युग” के साथ गठबंधन किया गया था।

हालांकि, सितंबर, 2024 में एक चक्करदार $ 20 मूल्य बिंदु पर रैली करने के बावजूद, यह तब से टोकन के वेस्टिंग शेड्यूल में बड़े पैमाने पर चट्टानों की एक श्रृंखला द्वारा एक हताश दुर्दशा में $ 1.65 से कम हो गया है।

से डेटा टोकनोमिस्ट दिखाता है कि मुख्य योगदानकर्ताओं और शुरुआती बैकर्स, विशेष रूप से उद्यम पूंजीपतियों का एक समूह, खुले बाजार में शुरुआती धन उगाहने वाले दौर में अपेक्षाकृत सस्ते के लिए खरीदे गए टोकन बेच सकते थे।

यह टीआईए के अवक्षेपित कदम के साथ नकारात्मक पक्ष के साथ मेल खाता है, हालांकि यह ध्यान देने योग्य है कि टोकन का मार्केट कैप, वर्तमान में $ 1.2 बिलियन है, वास्तव में 50% की वृद्धि हुई है, जो कि टोकन के 90% मूल्य का नुकसान होने के बावजूद आपूर्ति में वृद्धि के पैमाने के पैमाने के कारण।

अन्य उदाहरण

TIA की कीमत पतन नए टोकन में समान ड्रॉडाउन को दर्शाती है। ब्लास्ट का 10.5 बिलियन जून में टोकन अनलॉकइसकी आपूर्ति के आधे से अधिक, कीमतों को सभी समय के चढ़ाव में भेजा गया क्योंकि निवेशक तरलता की अचानक बाढ़ को अवशोषित करने के लिए संघर्ष करते थे।

बेराचैन को भी इसके एयरड्रॉप के बाद भारी नुकसान हुआ और शुरुआती चट्टानें एक लंबे निचोड़ को ट्रिगर किया, लॉन्च की ऊँचाई से लगभग आधे में अपने टोकन को काट दिया। इस बीच, ओमनी नेटवर्क का टोकन अपनी शुरुआत के एक दिन के भीतर 50% से अधिक गिर गया क्योंकि शुरुआती प्राप्तकर्ता बेचने के लिए दौड़े।

ये मामले इस बात को रेखांकित करते हैं कि कैसे आक्रामक वेस्टिंग शेड्यूल और खराब पोस्ट-लॉन्च लिक्विडिटी टोकन प्रदर्शन पर वजन जारी रखते हैं, यहां तक कि सबसे अधिक हाइप की गई परियोजनाओं में भी।

TIA के लिए आगे क्या है: एक निचोड़ या धीमी गति से खोल?

सेलेस्टिया के टीआईए टोकन को अपने उच्च से 90% से अधिक नीचे के साथ, निवेशक अब देख रहे हैं कि क्या संपत्ति नीचे है, या अनियंत्रित है। अक्टूबर 2024 क्लिफ अनलॉक के बाद, जिसने 176 मिलियन टोकन (लगभग दोगुना परिसंचारी आपूर्ति) जारी किया, टीआईए ने स्थिर रैखिक उत्सर्जन के एक चरण में प्रवेश किया है। मोटे तौर पर 409 मिलियन अधिक टोकन 2027 की शुरुआत में निहित हैं, कीमत पर निरंतर दबाव जोड़ते हैं।

कुछ व्यापारी एक छोटे निचोड़ के लिए एक सेटअप देखते हैं। के अनुसार ट्रेडिंग टारन सभरवाल के स्टिक्स के प्रमुखअनलॉक किए गए टोकन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा ओवर-द-काउंटर बेचा गया था, जिसमें खरीदारों के साथ सदा के माध्यम से हेजिंग थी। इसने खुले ब्याज और नकारात्मक फंडिंग को बढ़ाया है, एक गतिशील, जिसे उलट दिया जाता है, शॉर्ट्स को कवर करने के लिए मजबूर कर सकता है। “फंडिंग गहराई से नकारात्मक है,” सबारवाल ने कहा। “अगर वह रीसेट करता है, तो आप एक पॉप देख सकते हैं।”

लेकिन एक निचोड़ को रोकते हुए, बुनियादी बातें कमजोर हैं। मासिक वेस्टिंग जारी है, तरलता पतली है, और टीआईए के लिए नई मांग सीमित है। एक ताजा उत्प्रेरक के बिना, जैसे कि सेलेस्टिया के मॉड्यूलर पारिस्थितिकी तंत्र में वृद्धि, टीआईए जोखिम को और अधिक जोखिम में डालता है क्योंकि प्रत्येक अनलॉक पहले से ही ओवरसुप्लीड बाजार में दबाव बेचने के लिए जोड़ता है।

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