एथेरियम एक विरोधाभास के बीच में है। यहां तक ​​कि अगस्त के अंत में ईथर हिट रिकॉर्ड ऊंचाई के रूप में, Ethereum की परत -1 (L1) पर विकेंद्रीकृत वित्त (DEFI) गतिविधि 2021 के अंत में अपने चरम की तुलना में म्यूट लगती है। फीस मेननेट पर एकत्र किया गया अगस्त में $ 44 मिलियन थे, पूर्व महीने से 44% की गिरावट।

इस बीच, लेयर -2 (L2) नेटवर्क जैसे आर्बिट्रम और बेस फल रहे हैं, $ 20 बिलियन और $ 15 बिलियन के साथ कुल मूल्य में बंद (TVL) क्रमशः।

यह विचलन एक महत्वपूर्ण प्रश्न उठाता है: क्या L2S एथेरियम की डीईएफआई गतिविधि को नरभक्षण कर रहा है, या पारिस्थितिकी तंत्र एक बहुस्तरीय वित्तीय वास्तुकला में विकसित हो रहा है?

लेयर -2 आर्बिट्रम के पीछे डेवलपर फर्म ऑफचेन लैब्स के मुख्य रणनीति अधिकारी एजे वार्नर का तर्क है कि मेट्रिक्स लेयर 1 पर सिर्फ लेयर -2 डीईएफआई चिपिंग की तुलना में अधिक बारीक हैं।

Coindesk के साथ एक साक्षात्कार में, वार्नर ने कहा कि केवल TVL पर ध्यान केंद्रित करने से बिंदु को याद किया जाता है, और यह कि एथेरियम तेजी से क्रिप्टो की “वैश्विक निपटान परत” के रूप में कार्य कर रहा है, उच्च-मूल्य जारी करने और संस्थागत गतिविधि के लिए एक आधार। फ्रैंकलिन टेम्पलटन जैसे उत्पाद टोकनित धनराशि या BlackRock का Buidl उत्पाद सीधे Ethereum L1 पर लॉन्च करता है – गतिविधि जो DEFI मेट्रिक्स में पूरी तरह से कैप्चर नहीं की गई है, लेकिन क्रिप्टो फाइनेंस के बेडरॉक के रूप में Ethereum की भूमिका को रेखांकित करती है।

एक लेयर -1 ब्लॉकचेन के रूप में एथेरियम सुरक्षित लेकिन अपेक्षाकृत धीमा और महंगा आधार नेटवर्क है। लेयर -2 एस स्केलिंग नेटवर्क को इसके शीर्ष पर बनाया गया है, जिसे तेजी से लेनदेन को संभालने के लिए डिज़ाइन किया गया है और लागत के एक अंश पर अंततः सुरक्षा के लिए एथेरियम में वापस बसने से पहले। यही कारण है कि वे व्यापारियों और बिल्डरों के लिए समान रूप से आकर्षक हो गए हैं। टीवीएल जैसे मेट्रिक्स, डीईएफआई प्रोटोकॉल में जमा क्रिप्टो की मात्रा, इस बदलाव को उजागर करती है, क्योंकि गतिविधि को एल 2 एस में ले जाया जाता है जहां कम शुल्क और तेज पुष्टि हर रोज डीईएफआई को अधिक व्यावहारिक बनाते हैं।

वार्नर पारंपरिक वित्त में एक तार हस्तांतरण के लिए पारिस्थितिकी तंत्र में एथेरियम के स्थान की तुलना करता है: बड़े पैमाने पर निपटान के लिए विश्वसनीय, सुरक्षित और उपयोग किया जाता है। हालांकि, हर दिन लेनदेन, L2S – वेनमोस और पेपल्स ऑफ क्रिप्टो में माइग्रेट कर रहे हैं।

वार्नर ने कॉइंडस्क को बताया, “एथेरियम कभी भी एक मोनोलिथिक ब्लॉकचेन नहीं था, जिसमें सभी गतिविधि हो रही थी।” इसके बजाय, यह तेजी से, सस्ते और अधिक विविध अनुप्रयोगों को निष्पादित करने के लिए रोलअप को सक्षम करते हुए सुरक्षा को लंगर करने के लिए है।

लेयर 2 एस, जो पिछले कुछ वर्षों में विस्फोट हो गया है क्योंकि उन्हें एथेरियम के तेज और सस्ते विकल्प के रूप में देखा जाता है, डीईएफआई की पूरी श्रेणियों को सक्षम करें जो मेननेट पर भी कार्य नहीं करते हैं। फास्ट-ट्रेडिंग ट्रेडिंग रणनीतियाँ, जैसे एक्सचेंजों के बीच मूल्य अंतर को आगे बढ़ाने या सदा फ्यूचर्स चलाने की तरह, एथेरियम के धीमी 12-सेकंड ब्लॉकों पर अच्छी तरह से काम नहीं करते हैं। लेकिन आर्बिटम पर, जहां लेनदेन एक सेकंड के तहत अंतिम रूप से अंतिम रूप देते हैं, वही रणनीतियाँ संभव हो जाती हैं, वार्नर ने समझाया। यह स्पष्ट है, क्योंकि एथेरियम ने पिछले महीने की तुलना में 50 मिलियन से कम लेनदेन किया है, जबकि बेस के 328 मिलियन लेनदेन और मध्यस्थ के 77 मिलियन लेनदेन की तुलना में, L2BEAT के अनुसार।

बिल्डर्स भी L2S को एक आदर्श परीक्षण मैदान के रूप में देखते हैं। मेसारी के एक शोध विश्लेषक एलिस होउ ने जैसे नवाचारों की ओर इशारा किया UnisWap V4 के हुकअनुकूलन योग्य विशेषताएं जिन्हें मुख्यधारा में जाने से पहले L2S पर अधिक सस्ते में पुनरावृत्त किया जा सकता है। डेवलपर्स के लिए, त्वरित पुष्टि और कम लागत एक सुविधा से अधिक हैं: वे विस्तार करते हैं जो संभव है।

“L2S इस प्रकार के नवाचारों का परीक्षण करने के लिए एक प्राकृतिक खेल का मैदान प्रदान करता है, और एक बार एक हुक ब्रेकआउट लोकप्रियता को प्राप्त करता है, यह नए प्रकार के उपयोगकर्ताओं को आकर्षित कर सकता है जो डीईएफआई के साथ उन तरीकों से संलग्न होते हैं जो एल 1 पर संभव नहीं थे,” होउ ने कहा।

लेकिन शिफ्ट सिर्फ तकनीक के बारे में नहीं है। तरलता प्रदाता प्रोत्साहन का जवाब दे रहे हैं। Hou ने कहा कि डेटा दिखाता है कि छोटे तरलता प्रदाता तेजी से L2S पसंद करते हैं जहां उपज प्रोत्साहन और कम स्लिपेज रिटर्न को बढ़ाते हैं। बड़े तरलता प्रदाता, हालांकि, अभी भी एथेरियम पर क्लस्टर करते हैं, सुरक्षा को प्राथमिकता देते हैं और बड़ी पैदावार पर तरलता की गहराई।

दिलचस्प बात यह है कि, जबकि L2S अधिक गतिविधि पर कब्जा कर रहा है, AAVE और UNISWAP जैसे फ्लैगशिप DEFI प्रोटोकॉल अभी भी मेननेट पर भारी झुकते हैं। Aave ने लगातार रखा है Ethereum पर अपने TVL का 90%। UNISWAP के साथ हालांकि, वहाँ है की ओर एक वृद्धिशील बदलाव किया गया L2 गतिविधि।

L2 गोद लेने में तेजी लाने वाला एक अन्य कारक उपयोगकर्ता अनुभव है। होउ ने कहा कि वॉलेट, पुल और फिएट ऑन-रैंप सीधे एल 2 एस के लिए नए लोगों को बढ़ाते हैं। अंततः, डेटा से पता चलता है कि L1 बनाम L2 बहस शून्य-राशि नहीं है।

सितंबर 2025 तक, अभी भी L2 TVL का एक तिहाई Ethereum से प्राप्त होता हैएक और तीसरा मूल रूप से खनन किया जाता है, और बाकी बाहरी पुलों के माध्यम से आता है।

“यह मिश्रण से पता चलता है कि एथेरियम तरलता का एक प्रमुख स्रोत बना हुआ है, L2S भी अपने स्वयं के मूल पारिस्थितिक तंत्रों को विकसित कर रहे हैं और क्रॉस-चेन परिसंपत्तियों को आकर्षित कर रहे हैं,” हो ने कहा।

एथेरियम इस प्रकार एक आधार परत के रूप में वैश्विक वित्त के लिए सुरक्षित निपटान इंजन के रूप में खुद को सीमेंट कर रहा है, जबकि आर्बिट्रम और बेस जैसे रोलअप तेज, सस्ते और रचनात्मक डीईएफआई अनुप्रयोगों के लिए निष्पादन परतों के रूप में उभर रहे हैं।

ऑफचेन लैब्स के वार्नर ने कहा, “ज्यादातर भुगतान मैं ज़ेल या पेपल जैसी किसी चीज़ का उपयोग करता हूं … लेकिन जब मैंने अपना घर खरीदा, तो मैंने एक तार का इस्तेमाल किया। यह कुछ हद तक समानांतर है कि एथेरियम लेयर वन और लेयर ट्वोस के बीच क्या हो रहा है।”

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