बिटकॉइन मूल्य हाल के हफ्तों में कई निवेशकों को छोड़ दिया है। संस्थानों और ट्रेजरी कंपनियों द्वारा महत्वपूर्ण संचय के बावजूद, बिटकॉइन की कीमत बग़ल में कार्रवाई में फंस गई है। क्या यह “पेपर बिटकॉइन” का परिणाम है, या हम केवल आपूर्ति और मांग के पुश और पुल को देख रहे हैं?

मेरे नवीनतम वीडियो विश्लेषण में, बिटकॉइन बुल मार्केट को बर्बाद करने वाले पेपर बिटकॉइनमैं ऑन-चेन डेटा, ट्रेजरी होल्डिंग्स और डेरिवेटिव गतिविधि में खुदाई करता हूं ताकि साजिश से अलग तथ्य को अलग किया जा सके और बताया कि वास्तव में बिटकॉइन की कीमत क्या है।

संस्थागत संचय बनाम बिटकॉइन मूल्य ठहराव

पिछले कुछ महीनों में, ईटीएफएस और खजाना कंपनियां एक अनुमानित संचित किया है 200,000 बीटीसी। परिप्रेक्ष्य के लिए, कुल ट्रेजरी होल्डिंग्स अब सिर्फ 1 मिलियन बिटकॉइन के शर्मीली हैं। फिर भी, इन प्रवाह के बावजूद, बिटकॉइन की कीमत में $ 108,000 से पहले $ 120,000 से ऊपर के नए ऑल-टाइम हाई को छूने के बाद फ्लैट किया गया है।

यह संस्थागत मांग बिटकॉइन की कीमत में परिलक्षित क्यों नहीं है? इसका उत्तर दीर्घकालिक धारकों द्वारा लाभ लेने में निहित है। जुलाई के बाद से, से अधिक 450,000 बीटीसी नए, अल्पकालिक बाजार प्रतिभागियों के हाथों में दीर्घकालिक बटुए से चले गए हैं। इस वितरण ने बिटकॉइन की कीमत पर संस्थागत प्रवाह के तेजी से प्रभाव को प्रभावी ढंग से बेअसर कर दिया है।

लाभ उठाने वाले दीर्घकालिक धारक

ऑन-चेन डेटा बिटकॉइन के लिए कोहोर्ट्स से स्पष्ट बिक्री दिखाता है चार से दस साल। ये निवेशक बहुत कम कीमतों पर जमा हुए और अब बिटकॉइन की कीमत रिकॉर्ड क्षेत्र में धकेलने के रूप में मुनाफे को महसूस कर रहे हैं।

यह पैटर्न कोई नई बात नहीं है। ऐतिहासिक रूप से, दीर्घकालिक धारक खुदरा और संस्थानों के रूप में एक्सपोज़र को कम करते हैं और बिटकॉइन की कीमत पर बोली लगाते हैं, केवल एक बार बाजार ठंडा होने के बाद फिर से संचय करने के लिए। मौजूदा HODL तरंगों का आंकड़ा इंगित करता है कि इस समूह से दबाव बेचना है तेजबिटकॉइन की कीमत में हमने जो बग़ल में देखा है, उसमें वजन जोड़ना।

डेरिवेटिव्स फैक्टर

बिटकॉइन मूल्य कार्रवाई पर एक और ड्रैग वायदा और विकल्प गतिविधि में वृद्धि है। जुलाई के बाद से, डेरिवेटिव्स में खुली रुचि मोटे तौर पर चढ़ गई है 50,000 बीटीसी एक्सचेंजों के पार। हालांकि यह “पेपर बिटकॉइन” का प्रत्यक्ष प्रमाण नहीं है, इसका मतलब है कि पूंजी बिटकॉइन की कीमत पर उल्टा दबाव को सीमित करते हुए, स्पॉट संचय के बजाय लीवरेज्ड दांव में बह रही है।

सीएमई वायदा और विकल्प बाजारों ने भी काफी विस्तार किया है, अल्पकालिक बिटकॉइन मूल्य चालों पर डेरिवेटिव के प्रभाव को बढ़ाते हुए। शुद्ध प्रभाव: अधिक तरलता अनुबंधों में बंधी हुई, बीटीसी पर ही कम प्रत्यक्ष खरीद दबाव।

प्रस्ताव में आपूर्ति और मांग

तो, क्या बिटकॉइन की कीमत कागज के दावों से हेरफेर की जा रही है? सबूत उस निष्कर्ष का दृढ़ता से समर्थन नहीं करते हैं। हम जो देख रहे हैं वह है वास्तविक समय की आपूर्ति और मांग अर्थशास्त्र काम पर:

• ~ 200,000 बीटीसी संचित संस्थानों द्वारा।
• ~ 450,000 बीटीसी वितरित लंबे समय तक धारकों द्वारा।
• 50,000+ बीटीसी ने बंधे डेरिवेटिव बाजारों में।

इसे जोड़ें, और यह बताता है कि बिटकॉइन की कीमत संस्थागत मांग को हेडलाइन-हथियाने के बावजूद क्यों रोक दी गई है।

बिटकॉइन की कीमत के लिए आगे क्या है?

जबकि वर्तमान परिस्थितियां अल्पावधि में अधिक तड़का हुआ समेकन की ओर इशारा करती हैं, यह बाजार के शीर्ष की तरह नहीं दिखता है। यदि फंडिंग दरें नकारात्मक पलट जाती हैं, तो एक छोटा निचोड़ एक और पैर को अधिक ईंधन दे सकता है बिटकॉइन मूल्य। अभी के लिए, हालांकि, संचय और वितरण के बीच असंतुलन से पता चलता है कि बग़ल में कार्रवाई जारी रह सकती है।

ज़ूम आउट, बिटकॉइन का बैल बाजार बरकरार है। “पेपर बिटकॉइन” के बारे में चिंतित निवेशकों को याद रखना चाहिए: स्पॉट संचय हो रहा है, और इसके बिना, बिटकॉइन की कीमत संभवतः आज की तुलना में बहुत कम कारोबार होगी।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे वित्तीय सलाह नहीं माना जाना चाहिए। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करें।