NASDAQ- सूचीबद्ध क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज कॉइनबेस में शेयर (सिक्का) तेजी से एक ओवरवैल्यूएशन दहलीज के करीब पहुंच रहे हैं, 10x अनुसंधानमार्कस थिएलेन के नेतृत्व में, शुक्रवार को कहा। Thielen एक जोड़ी व्यापार की सिफारिश कर रहा है जिसमें सिक्के में एक छोटी स्थिति और बिटकॉइन में एक साथ लंबी स्थिति शामिल है

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ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, थिएलेन ने समझाया कि कॉइनबेस के फंडामेंटल, मुख्य रूप से ट्रेडिंग वॉल्यूम, ने शेयर की कीमतों में रैली के साथ तालमेल नहीं रखा है, जो कि ओवरवैल्यूएशन थ्रेशोल्ड के पास तेजी से हैं, “सामरिक उलटफेर” के लिए एक क्लासिक सेटअप।

“जबकि कॉइनबेस ने +30% ओवरवैल्यूएशन थ्रेशोल्ड का काफी उल्लंघन नहीं किया है, यह तेजी से आ रहा है, और कुछ उच्च गुणवत्ता वाले, सूचीबद्ध क्रिप्टो नाटकों में से एक होने के बावजूद, इसके वर्तमान प्रीमियम ने अंडरपरफॉर्मेंस के जोखिम को आगे बढ़ाने का सुझाव दिया है,” थिएलेन ने विस्तृत किया। “इस अव्यवस्था को भुनाने के लिए देख रहे व्यापारियों को कॉइनबेस को छोटा करते समय लंबे बिटकॉइन पर जाने पर विचार किया जा सकता है, या एक सिक्का कॉल बेचकर और परिभाषित जोखिम के साथ एक ही दृश्य को व्यक्त करने के लिए एक बीटीसी कॉल खरीदकर विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है।”

मौलिक डिस्कनेक्ट

10X के रैखिक प्रतिगमन मॉडल के अनुसार, Coinbase की स्टॉक मूल्य कार्रवाई का 75% बिटकॉइन की कीमत और ट्रेडिंग वॉल्यूम द्वारा समझाया गया है। इसका मतलब है कि सिक्का की कीमत का सिर्फ 25% अन्य कारकों का नेतृत्व किया जाता है, जैसे कि सर्कल के आईपीओ या यूएस क्रिप्टो और मैक्रो डेवलपमेंट का संभावित प्रभाव।

मात्रात्मक शब्दों में, यह बताता है कि बीटीसी में प्रत्येक $ 10,000 के कदम के लिए सिक्का की कीमत $ 20 की बढ़ जाती है और ट्रेडिंग वॉल्यूम में प्रत्येक $ 100 बिलियन की वृद्धि के लिए $ 24 से बढ़ जाती है।

हाल ही में मूल्य कार्रवाई से पता चलता है कि रैली बिटकॉइन की कीमत और ट्रेडिंग वॉल्यूम के सापेक्ष अधिक है। कॉइनबेस में शेयरों में पिछले दो महीनों में 84% की वृद्धि हुई है, जबकि बिटकॉइन में सिर्फ 14% की वृद्धि हुई है।

थिएलेन ने कहा, “न केवल यह प्रीमियम बिटकॉइन की वर्तमान कीमत के सापेक्ष है, बल्कि यह अंतर्निहित क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम से भी डिस्कनेक्ट किया गया है, जो लगभग 108 बिलियन डॉलर के आसपास मंडरा रहे हैं।” “इस दुर्लभ विचलन से पता चलता है कि कॉइनबेस का मूल्यांकन बढ़ाया गया है और इसका मतलब है।”

रिपोर्ट में कहा गया है कि अन्य कारक – सर्कल का आईपीओ 3 जून को, 17 जून “जीनियस” स्टैबेलकॉइन बिल और कोरियाई निवेशकों से खरीदारी उन्माद – लगता है कि इसकी कीमत है।

“यह गति ठंडी हो जाती है, सर्कल, काकोपे, और मेटाप्लानेट के हालिया उलटफेर में स्पष्ट है, वहाँ जोखिम बढ़ रहा है कि कॉइनबेस के शेयर भी एक स्थानीय शीर्ष के पास हो सकते हैं,” थिएलेन ने कहा।