पीटर शिफ ने डेरिंग बिटकॉइन पर अपना करियर बनाया है। मुखर गोल्ड इंजीलवादी और फंड मैनेजर ने 2019 में प्रसिद्ध रूप से उपहास किया, “सपना देखते रहो। बिटकॉइन कभी भी $ 100,000 हिट नहीं हो रहा है!”¹। शिफ के लिए, दुनिया का सबसे बड़ा क्रिप्टोक्यूरेंसी लंबे समय से “डिजिटल फूल के सोने” के अलावा कुछ भी नहीं है – एक सट्टा बुलबुला पॉप के लिए किस्मत में है, या जैसा कि उसने इसे 2023 में रखा है, “अभी भी शून्य पर जा रहा है … बस एक लंबी सड़क की यात्रा कर रहा है”²। फिर भी विडंबना के साथ एक मोड़ में, हाल के खुलासे से पता चलता है कि शिफ की अपनी परिसंपत्ति प्रबंधन शाखा ने पिछले साल के अंत में बिटकॉइन-समर्थित बॉन्ड के लिए चुपचाप संपर्क में आया था। दूसरे शब्दों में, जिस व्यक्ति ने ट्यूलिप उन्माद के साथ बिटकॉइन की बराबरी की है, वह अब अपनी फर्म को अनजाने में एक बॉन्ड में निवेश करता है, जिसे बहुत संपत्ति द्वारा संचालित किया जाता है जिसे वह नफरत करना पसंद करता है।

बिटकॉइन बॉन्ड किसी को उम्मीद नहीं थी

विचाराधीन साधन समारा एसेट ग्रुप पीएलसी द्वारा जारी एक बिटकॉइन ट्रेजरी बॉन्ड है, जो सार्वजनिक रूप से कारोबार किया गया यूरोपीय एसेट मैनेजर (जिसे पहले क्रिप्टोलॉजी एसेट ग्रुप के रूप में जाना जाता था)। नवंबर 2024 में, समारा ने सफलतापूर्वक जारी किया कि वह “यूरोप के पहले बिटकॉइन बॉन्ड” को क्या कहता है, अपने पोर्टफोलियो का विस्तार करने के लिए € 20 मिलियन जुटाता है और अपने बिटकॉइन ट्रेजरी होल्डिंग्स को काफी बढ़ाता है।³ बॉन्ड (ISIN: NO0013364398) को 2029 में 5-वर्षीय वरिष्ठ सुरक्षित नोट परिपक्वता के रूप में संरचित किया गया है, जो 10.062% वार्षिक कूपन की पेशकश करता है।⁴ इसके अतिरिक्त, बॉन्ड में एक अभिनव प्रोत्साहन शामिल है: बॉन्डहोल्डर्स को SAMARA के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) में प्रत्येक € 0.25 की वृद्धि के लिए प्रिंसिपल पर अतिरिक्त 0.25% प्रीमियम प्राप्त होता है, जो शेयरधारकों के साथ बॉन्डहोल्डर हितों को बारीकी से संरेखित करता है।

समारा के सीईओ पैट्रिक लोरी ने उत्साह से जारी करने का वर्णन किया, यह देखते हुए कि यह “इतिहास में पहली बार एक यूरोपीय फर्म ने ‘माइकल सैलर प्लेबुक’ से एक पेज लिया है, ‘बिटकॉइन प्राप्त करने के इरादे से स्पष्ट रूप से एक बॉन्ड जारी करते हुए।”⁵ दरअसल, बॉन्ड जारी करने के हफ्तों के भीतर, समारा ने अपने खजाने के लिए लगभग 76 बीटीसी खरीदने के लिए आय का उपयोग किया और कई क्रिप्टो-केंद्रित वेंचर फंडों में निवेश किया।⁶

बॉन्ड का बैकस्टोरी संस्थागत बिटकॉइन उत्साही लोगों के लिए शुद्ध रॉकेट ईंधन की तरह पढ़ता है। बीटीसी की बढ़ती कीमतों के बीच अक्टूबर 2024 में घोषणा की गई, समारा बिटकॉइन बॉन्ड को एक रणनीतिक ट्रेजरी रिजर्व एसेट के रूप में बिटकॉइन का लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया था। समारा ने इसे एक जीत-जीत के प्रस्ताव के रूप में तैनात किया: निवेशक अतिरिक्त एनएवी-आधारित उल्टा के साथ मिलकर एक उच्च उपज का आनंद लेंगे, जबकि समारा बिटकॉइन और अग्रणी तकनीकी निवेशों में पूंजी आवंटित कर सकता है।⁷ नवंबर की शुरुआत तक, बॉन्ड ने अपने निजी प्लेसमेंट को सफलतापूर्वक € 20 मिलियन (न्यूनतम निवेश टिकट: € 100k) पर बंद कर दिया था और एक से दो सप्ताह के भीतर ओस्लो और फ्रैंकफर्ट एक्सचेंजों पर व्यापार के लिए सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध होने की उम्मीद है।⁸ विशेष रूप से, इस बॉन्ड को एक ओवरकोलिटेरिज्ड पोर्टफोलियो द्वारा सुरक्षित किया जाता है, जिसमें समारा के उद्यम निवेश के € 150 मिलियन की टोकरी शामिल है, जो कि लगभग 13.3%के अल्ट्रा-लो लोन-टू-वैल्यू अनुपात में एक गारंटर एसपीवी के भीतर सुरक्षित रूप से बंद है।⁹

किसी को भी संदेह था कि इन बॉन्डहोल्डर्स में पीटर शिफ का यूरो प्रशांत होगा।

यूरो पैसिफिक का छिपा हुआ बिटकॉइन शर्त

यूरोपैक इंटरनेशनल बॉन्ड फंड में प्रवेश करें, यूरो पैसिफिक एसेट मैनेजमेंट द्वारा प्रबंधित एक वैश्विक बॉन्ड म्यूचुअल फंड – पीटर शिफ द्वारा स्थापित और एचईएएमडी फर्म¹⁰। सलाहकार के एक स्वयं के सदस्य के रूप में, शिफ ने अपने मैक्रो विचारों (हार्ड मनी, यूएस डॉलर के संदेह, सोने और विदेशी बांडों के लिए आत्मीयता) के आसपास यूरो पैसिफिक की रणनीति को लंबे समय तक आकार दिया है।¹¹। यूरोपैक इंटरनेशनल बॉन्ड फंड आमतौर पर दुनिया भर से संप्रभु और कॉर्पोरेट ऋण का मिश्रण रखता है, जो कि शिफ की थीसिस के साथ गठबंधन करता है कि गैर-अमेरिकी संपत्ति डॉलर की डिबेट से बचा सकती है¹²। यह अंतिम स्थान है जिसे खोजने की उम्मीद होगी कुछ भी बिटकॉइन से संबंधित। लेकिन ठीक वही है जब इस साल फंड के एसईसी फाइलिंग प्रकाशित की गई थी।

फंड के फॉर्म एन-पोर्ट पी डिस्क्लोजर (पोर्टफोलियो होल्डिंग्स की एक अनिवार्य एसईसी फाइलिंग) में 2024 के अंत में, एक जिज्ञासु लाइन आइटम दिखाई देता है: “समारा एसेट ग्रुप पीएलसी”-समारा के बिटकॉइन बॉन्ड के बहुत ही आईएसआईएन (NO0013364398) द्वारा पहचाना गया¹³। फाइलिंग से पता चलता है कि यूरोपैक के बॉन्ड फंड ने समारा के बिटकॉइन बॉन्ड के € 800,000 का प्रमुख मूल्य रखा, जिसकी कीमत लगभग $ 870,000 USD थी, रिपोर्टिंग तिथि के रूप में¹⁴। उस स्थिति ने फंड की शुद्ध संपत्ति का लगभग 1.58% का प्रतिनिधित्व किया¹⁵। सादे शब्दों में, पीटर शिफ का प्रमुख बॉन्ड फंड एक बिटकॉइन-समर्थित उद्यम का एक फाइनेंसर बन गया, यहां तक ​​कि शिफ ने खुद को 2024 में जोर से बिटकॉइन की रैली को कोसते हुए खर्च किया।

स्पष्ट होने के लिए, यह होल्डिंग फंड के प्रबंधकों द्वारा किए गए एक छोटे, उपज-चालित आवंटन की संभावना थी (शिफ की टीम में सह-प्रबंधक जिम नेल्सन, सीएफए और स्टीव क्लेकनर, सीएए शामिल हैं¹⁶)। एक बॉन्ड निवेशक के दृष्टिकोण से, समारा का 5 साल के नोट के लिए 10%+ कूपन-तकनीकी निवेशों और बिटकॉइन भंडार की एक टुकड़ी द्वारा निर्धारित किया गया है-बस एक आकर्षक उच्च उपज वाले अवसर की तरह लग रहा है। वास्तव में, यूरोपैक के अंतर्राष्ट्रीय बॉन्ड फंड में अंतरराष्ट्रीय बाजारों में आय की तलाश करने का जनादेश था, और 2024 की बढ़ती ब्याज दरों ने दोहरे अंकों के कूपन को मोहक बना दिया। सभी संभावना में, यह एक मजबूत उपज पर एक रणनीतिक दांव था, न कि वैचारिक के बारे में। लेकिन जानबूझकर या नहीं, विडंबना उत्तम है: शिफ के फंड ने अप्रत्यक्ष रूप से बिटकॉइन की सफलता के लिए खुद को रोक दिया। यदि बिटकॉइन संभालता है और समारा के वित्त को बोल्ट करता है, तो यूरोपैक का बॉन्ड सुरक्षित होगा और इसके ब्याज भुगतान अधिक सुरक्षित होगा। इसके विपरीत, एक बिटकॉइन क्रैश बहुत जारीकर्ता को इम्प्रिल करेगा जिसे यूरोपैक ने पैसे दिए।

विडंबना, पाखंड, या सिर्फ व्यवसाय?

यह रहस्योद्घाटन- कि पीटर शिफ, बिटकॉइन के आर्क-नेमेसिस, ने अपनी फर्म के निवेश के माध्यम से बिटकॉइन के लिए अप्रत्यक्ष प्रदर्शन किया है-बिटकॉइन और क्रिप्टो समुदाय के भीतर मनोरंजन और जीवंत चर्चा दोनों को उकेरा जा सकता है। शिफ के प्रसिद्ध रुख को देखते हुए, अपरिहार्य चुटकुलों का अनुमान लगाना आसान है: क्या शिफ को गुप्त रूप से “स्टैकिंग सैट” किया जा सकता है? क्या बिटकॉइन और क्रिप्टो ट्विटर में जल्द ही एक फील्ड डे होगा जो शिफ की विडंबना को अनजाने में बिटकॉइन का समर्थन करता है?

सालों से, शिफ ने “कोई आंतरिक मूल्य नहीं” होने के रूप में बिटकॉइन को लम्बा कर दिया है और बार -बार इसके अपरिहार्य पतन की भविष्यवाणी की है। यहां तक ​​कि जब बिटकॉइन ने दिसंबर में $ 100,000 पार कर लिया, तो शिफ ने मील के पत्थर को खारिज कर दिया, यह कहते हुए कि यह केवल “राजनेताओं को खरीदने और सरकार के साथ बिस्तर पर जाने” के कारण हुआ, और जोर देकर कहा कि रैली जल्द ही समाप्त हो जाएगी¹⁷।

जबकि शिफ स्वयं समारा बिटकॉइन बॉन्ड को खरीदने के निर्णय में सीधे शामिल नहीं हो सकता है – इस तरह के आवंटन अक्सर वैचारिक बदलाव के बजाय फंड मैनेजरों द्वारा व्यावहारिक उपज रणनीतियों को दर्शाते हैं – प्रतीकात्मक प्रभाव महत्वपूर्ण रहता है। बिटकॉइन, विकेंद्रीकृत संपत्ति शिफ ने कभी भी खुद का वादा नहीं किया, अब चुपचाप अपनी फर्म के पोर्टफोलियो का हिस्सा बनता है, यह बताते हुए कि बाजार प्रोत्साहन कैसे भी गहराई से आयोजित विश्वासों को ओवरराइड कर सकते हैं।

अंततः, यह अनन्य खोज एक व्यापक कथा पर प्रकाश डालती है: पारंपरिक वित्त में बिटकॉइन की गुरुत्वाकर्षण खींच इतनी मजबूत हो गई है कि यहां तक ​​कि इसके सबसे मुखर आलोचक भी खुद को अप्रत्यक्ष रूप से अपनी सफलता के साथ गठबंधन कर सकते हैं।

जब विचारधारा वास्तविकता से मिलती है

यह आज के बाजारों में एक व्यापक सत्य पर प्रकाश डालता है। बिटकॉइन के रूप में परिपक्व होता है और वैश्विक वित्त में एकीकृत होता है, यह धुंधली लाइनों और अजीब बेडफेलो को मजबूर कर रहा है। हमने बड़े बैंकों को देखा है कि एक बार क्रिप्टो को बंद कर दिया गया था, बिटकॉइन हिरासत की पेशकश करना शुरू कर दिया, और हेज फंड टाइटन्स को जो बिटकॉइन को एक घोटाला कहा था, ने बाद में इसे आवंटित किया। लेकिन पीटर शिफ का मामला शायद अब तक का सबसे विडंबना है – सोने का बग अनजाने में एक बिटकॉइन बॉन्ड का समर्थन करना इतिहास की किताबों के लिए एक है। यह दर्शाता है कि व्यावहारिकता अक्सर जीतती है: यदि एक बिटकॉइन-संबंधित उपकरण रिटर्न वितरित कर सकता है, तो बिटकॉइन के सबसे बड़े naysayer के नेतृत्व में एक फंड भी खरीदेगा।

बिटकॉइन-प्रेमी भीड़ के लिए, शिफ के एंटी-बीटीसी शुद्धतावाद को चुपचाप देखने में एक मीठी संतुष्टि है। यह मेम को पुष्ट करता है कि “बिटकॉइन परवाह नहीं करता है” – यह किसी को भी अंततः, स्वेच्छा से या अन्यथा बदल देगा।

निष्पक्ष होने के लिए, शिफ अपनी सार्वजनिक टिप्पणी में हमेशा की तरह बिटकॉइन के रूप में बनी हुई है। लेकिन तथ्य खुद के लिए बोलते हैं: यूरोपैक इंटरनेशनल बॉन्ड फंड की होल्डिंग्स के लिए धन्यवाद, पीटर शिफ ने अब समारा के बॉन्ड के माध्यम से बिटकॉइन के उल्टा (और नीचे) के लिए संपर्क किया है¹⁸। अगली बार जब वह बिटकॉइन के बेकार होने के बारे में ट्वीट करता है, तो होडलर्स यह जानकर मुस्कुरा सकते हैं कि शिफ के अपने उत्पाद भी एक गोल चक्कर में, डिजिटल गोल्ड के भाग्य से बंधे हैं।

एंडनोट्स:

1. पीटर शिफ ने उद्धृत किया क्रिप्टोपोटेटो: “सपना देखते रहो। बिटकॉइन कभी भी $ 100,000 हिट नहीं हो रहा है!” 30 सितंबर, 2019, क्रिप्टोपोटेटो।
2. पीटर शिफ ने उद्धृत किया क्रिप्टो समाचार: बिटकॉइन को “डिजिटल फ़ूल का सोना” और “अभी भी शून्य पर जा रहा है … बस एक लंबी सड़क यात्रा कर रहा है,” 26 मार्च, 2023, क्रिप्टो समाचार।
3. समारा एसेट ग्रुप प्रेस विज्ञप्ति: “यूरोप का पहला बिटकॉइन बॉन्ड,” 6 दिसंबर, 2024, समारा परिसंपत्ति समूह।
4. समारा बिटकॉइन बॉन्ड विवरण: 5-वर्षीय वरिष्ठ सुरक्षित नोट, 10.062% वार्षिक कूपन, ISIN NO0013364398, व्यापारिक इनसाइडर बाजार।
5. पैट्रिक लोरी (सीईओ, समारा): पहली यूरोपीय फर्म “माइकल सायलर प्लेबुक,” 6 दिसंबर, 2024 का उपयोग कर, समारा परिसंपत्ति समूह।
6. समारा एसेट ग्रुप ने 76 बीटीसी और वेंचर फंड, दिसंबर 2024 में बॉन्ड आय का निवेश किया, समारा परिसंपत्ति समूह।
7. समारा बिटकॉइन बॉन्ड को एक ट्रेजरी रिजर्व एसेट, अक्टूबर 2024 के रूप में बिटकॉइन का लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया, समारा परिसंपत्ति समूह।
8. समारा बॉन्ड प्राइवेट प्लेसमेंट बंद (€ 20 मिलियन), सूचीबद्ध ओस्लो और फ्रैंकफर्ट, नवंबर 2024, समारा परिसंपत्ति समूह; व्यापारिक इनसाइडर बाजार।
9. समारा बॉन्ड कोलेटरल विवरण: overcollaterized € 150 मिलियन पोर्टफोलियो, 13.3% LTV, नवंबर 2024, समारा परिसंपत्ति समूह।
10. यूरो पैसिफिक एसेट मैनेजमेंट, पीटर शिफ, फंड फैक्ट शीट, 30 सितंबर, 2024, द्वारा प्रबंधित, ईपीसी सलाहकार समूह।
11. यूरो पैसिफिक एसेट मैनेजमेंट के लिए पीटर शिफ की मैक्रोइकॉनॉमिक रणनीति, सितंबर 2024, ईपीसी सलाहकार समूह।
12. यूरोपैक इंटरनेशनल बॉन्ड फंड इनवेस्टमेंट थीसिस, 30 सितंबर, 2024, ईपीसी सलाहकार समूह।
13. एसईसी फाइलिंग (फॉर्म एन-पोर्ट पी), यूरोपैक फंड होल्डिंग समारा बिटकॉइन बॉन्ड, दिसंबर 2024, सार्वजनिक रूप से।
14. यूरोपैक फंड के पास समारा बिटकॉइन बॉन्ड में € 800,000 प्रिंसिपल हैं, मूल्यवान ~ $ 870,000 USD, दिसंबर 2024, सार्वजनिक रूप से।
15. समारा बॉन्ड में यूरोपैक होल्डिंग ने 1.58% शुद्ध संपत्ति का प्रतिनिधित्व किया, दिसंबर 2024, सार्वजनिक रूप से।
16. यूरोपैक फंड के सह-प्रबंधक: जिम नेल्सन (सीएफए), स्टीव क्लेकनेर (सीएआईए), सितंबर 2024, ईपीसी सलाहकार समूह।
17. बिटकॉइन के लिए शिफ रिएक्शन ट्वीट $ 100,000, दिसंबर 2024, गैसोलीन को।

यूरोपैक फंड अप्रत्यक्ष बिटकॉइन एक्सपोज़र की पुष्टि समारा बॉन्ड होल्डिंग के माध्यम से की गई, दिसंबर 2024, सार्वजनिक रूप से।