के हस्ताक्षर प्रतिभाशाली अधिनियम कानून यूएस-जारी किए गए स्टैबेकॉइन के लिए पहला व्यापक नियामक ढांचा स्थापित किया। समर्थकों का तर्क है कि यह ट्रस्ट को बढ़ाएगा, मुख्यधारा को अपनाने का काम करेगा और वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति को बढ़ाएगा।

अब स्टैबेकॉइन के साथ वैश्विक वित्त में कर्षण प्राप्त करनाजीनियस अधिनियम विकासशील दुनिया के लिए एक वरदान भी साबित कर सकता है, संस्थागत हित को आकर्षित कर सकता है और विकेंद्रीकृत वित्त (डीईएफआई) में पुनरुत्थान को चला सकता है।

हालांकि, चिंताएं अनसुलझे मुद्दों पर बनी हुई हैं, जैसे कि विदेशी जारीकर्ताओं के विनियमन, उपज-असर वाले स्टैबेलिन पर प्रतिबंध और कॉर्पोरेट और पारंपरिक वित्त खिलाड़ियों के संभावित प्रभुत्व के बारे में संदेह।

Cointelegraph द्वारा सर्वेक्षण किए गए उद्योग के विशेषज्ञ इस बात से सहमत हैं कि वैश्विक क्रिप्टो उद्योग नहीं तो जीनियस एक्ट यूएस ब्लॉकचेन और स्टैबेकॉइन सेक्टर के लिए एक ऐतिहासिक घटना है।

MIT क्रिप्टोइकॉनॉमिक्स लैब के संस्थापक क्रिश्चियन कैटालिनी ने कहा, “बैंक, फिनटेक और यहां तक कि बड़े खुदरा विक्रेताओं – अनिवार्य रूप से महत्वपूर्ण उपभोक्ता या संस्थागत वितरण के साथ – सभी – सभी अपने स्वयं के स्टैबेकॉइन जारी करने पर विचार करेंगे,” MIT Cryptoeconomics Lab के संस्थापक, Cointelegraph ने बताया कि एक स्टैबेलकॉइन रणनीति अब सभी भुगतान और वित्तीय सेवाओं की कंपनियों का एक अभिन्न अंग होगी।

जीनियस एक्ट का विदेशी स्टैबेलकॉइन “लोफोल”

जीनियस एक्ट की एक बड़ी कमजोरी वह है जिसे अटलांटिक काउंसिल “टीथर लोफोल” कहती है। अमेरिका के थिंक टैंक में तर्क दिया गया ब्लॉग भेजा कि यूएस स्टैबेकॉइन कानून ने “पर्याप्त रूप से” अपतटीय स्टैबेलोइन जारीकर्ताओं को विनियमित नहीं किया।

कानून का उद्देश्य भंडार, वित्तीय खुलासे और प्रतिबंधों के अनुपालन पर सख्त नियमों को लागू करके हमें स्टेबेकॉइन के लिए आदेश देना है। यह स्थानीय जारीकर्ताओं को एक प्रतिस्पर्धी नुकसान में डाल सकता है और संभावित रूप से नए जारीकर्ताओं को कम मांग वाले न्यायालयों में शामिल करने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है।

हार्वर्ड विश्वविद्यालय में कैनेडी स्कूल ऑफ गवर्नमेंट के एक शोध फेलो और यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग के पूर्व अध्यक्ष, टिमोथी मासाद ने कहा, “विदेशी जारीकर्ता लोफोल पर्याप्त रूप से तय नहीं किया गया था।” मासाद अटलांटिक काउंसिल ब्लॉग के सह-लेखक हैं।

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जीनियस एक्ट को हम में से उन जारीकर्ताओं के लिए “तुलनीय” मानकों को पूरा करने के लिए टीथर और अन्य विदेशी जारीकर्ताओं की आवश्यकता होती है, लेकिन जो “तुलनीय” के रूप में योग्य है, वह स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं है, मासाड ने कहा।

लेकिन कॉइनफंड के अध्यक्ष क्रिस्टोफर पर्किन्स ने कहा कि यूएस स्टैबेकॉइन्स को विनियमित किया गया, अंत उपयोगकर्ताओं को विश्वास दिलाता है कि उनकी होल्डिंग्स पूरी तरह से समर्थित हैं, और अधिक कंपनियों के लिए अमेरिका में दुकान स्थापित करने का मार्ग प्रशस्त करते हैं।

“मुझे लगता है कि कई निवेशक स्टैबेकॉइन के ऑनशोर विनियमित संस्करण का चयन करेंगे क्योंकि वे वृद्धिशील आत्मविश्वास के कारण वे वितरित करते हैं।”

हाल ही में मीडिया साक्षात्कारटेथर के सीईओ पाओलो अर्दोइनो ने कहा कि कंपनी का “विदेशी स्टैबेलकॉइन” USDT (USDT) जीनियस एक्ट का अनुपालन करेगा। यह नए कानून के तहत एक घरेलू स्टैबेलकॉइन लॉन्च करने की भी योजना बना रहा है।

Stablecoin जारी करना प्रतिभा के साथ मुख्यधारा चला जाता है

जीनियस एक्ट ने बैंक ऑफ अमेरिका जैसे विशाल अमेरिकी वाणिज्यिक बैंकों के लिए अपने स्वयं के स्टैबेकॉइन जारी करने के लिए दरवाजे खोलते हैं, जबकि वॉलमार्ट और अमेज़ॅन जैसे मेगा खुदरा विक्रेता भी कथित तौर पर हैं Stablecoin जारी करना।

विनियमित कॉरपोरेट स्टैबेकॉइन जारीकर्ताओं की संभावना सवाल उठाती है कि कैसे क्रिप्टो-देशी स्टैबेलकॉइन जैसे कि टीथर और यूएसडीसी ((USDC) प्रभावित होगा।

कैटालिनी ने कहा, “टीथर कम है, क्योंकि इसके प्रमुख अपतटीय पर्याप्त हैं।” उन्होंने कहा कि अधिकांश नई प्रतियोगिता अमेरिकी बाजार पर ध्यान केंद्रित करेगी, जो “USDC के लिए एक अधिक महत्वपूर्ण चुनौती” प्रस्तुत करती है।

इस बीच, लंदन स्थित स्टैबेकॉइन इन्फ्रास्ट्रक्चर स्टार्टअप बीवीएनके में अमेरिकी महाप्रबंधक कीथ वेंडर लेस्ट ने कहा कि नए खिलाड़ी जरूरी बाजार में बाढ़ नहीं करेंगे। Stablecoins लॉन्च करने वाली गैर-क्रिप्टो देशी फर्म शायद सावधानी से आगे बढ़ेंगी, जो छोटे पैमाने पर पायलट कार्यक्रमों के साथ आराम और योग्यता का निर्माण करने के लिए शुरू होगी।

वेंडर लेस्ट ने कॉइन्टेलेग्राफ को बताया, “बैंकों के लिए कॉर्पोरेट्स की तुलना में तेजी से आगे बढ़ने की संभावना अधिक है।” कई “उपयोग-केस विशिष्ट” स्टैबलकॉइन होंगे। उन्होंने कहा कि नए स्टैबेकॉइन्स की संख्या “रीच स्केल” सीमित होगी।

जीनियस और स्टैबेकॉइन अमेरिकी ऋण की मांग बढ़ाते हैं

वह सफ़ेद घर दावा जीनियस अधिनियम अमेरिकी ऋण की मांग बढ़ाएगा और दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति को सीमेंट करेगा। खजाना सचिव स्कॉट बेसेंट कहा वह डॉलर से जुड़े स्टैबेलकॉइन्स अंततः आज से ऊपर, बाजार पूंजीकरण में कम से कम $ 2 ट्रिलियन तक पहुंच सकते हैं बाज़ार आकार लगभग $ 267 बिलियन।

हैमरब्लॉक के एक सलाहकार और प्रिंसिपल मार्कस हैमर ने कहा कि क्योंकि यूएस-जारी किए गए स्टैबेकॉइन को अमेरिकी डॉलर या उनके समकक्षों द्वारा 100% समर्थित होना चाहिए, वे स्वाभाविक रूप से अमेरिकी ऋण की मांग को बढ़ाएंगे।

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उन्होंने कहा, “उभरते बाजार, विशेष रूप से, अमेरिकी डॉलर के स्टैबेकॉइन के महत्वपूर्ण उपयोगकर्ता बन सकते हैं, क्योंकि ये अक्सर उनकी अक्सर नाजुक स्थानीय वित्तीय प्रणालियों की तुलना में अधिक स्थिरता और दक्षता प्रदान करते हैं,” उन्होंने कॉइनलेग्राफ को बताया।

लेकिन हैमर डॉलर के नए सिरे से प्रभुत्व पर असहमत था, यह दावा करते हुए कि अमेरिका-आधारित मुद्राओं में विश्वास धीरे-धीरे मिट रहा है।

मासाड के अनुसार, अधिनियम का प्रभाव इस बात पर निर्भर करेगा कि क्या स्टैबेकॉइन भुगतान का एक महत्वपूर्ण साधन बन जाता है या एक आला उपयोग का मामला बने रहता है। उन्होंने कहा कि व्यापार-से-व्यापार भुगतान अंतर्राष्ट्रीय भुगतान के थोक को बनाते हैं, और यह स्पष्ट नहीं है कि क्या उस उद्देश्य के लिए स्टैबेलोइन्स के उपयोग में महत्वपूर्ण वृद्धि होगी, उन्होंने कहा।

प्रतिभाशाली reshaps stablecoin उपयोगिता

जीनियस एक्ट स्टैबकोइन जारीकर्ताओं को “ब्याज या उपज” का भुगतान करने से रोकता है, जो कि स्टैबेलकॉइन रखने वाले व्यक्तियों को “ब्याज या उपज” करते हैं। क्या यह एक प्रतिस्पर्धी नुकसान में हमें जारी किए गए stablecoins डाल सकता है?

“उपज के बिना, Stablecoins एक मूल्यह्रास संपत्ति है,” पर्किन्स ने कहा। “और जब कई लोग मानते हैं कि भुगतान स्टैबेकॉइन के लिए हत्यारे उपयोग के मामले हैं, तो वे विकासशील दुनिया में मूल्य के एक महत्वपूर्ण स्टोर के रूप में भी काम करते हैं। धारक डीईएफआई की उपज को पुनर्गठन के लिए बदल देंगे।”

समय के साथ, यह संभव है कि उपज-असर प्रतिभूतियां या टोकन अधिक सुलभ, निरंतर पर्किन्स हो जाएंगे। तब तक, संस्थागत निवेशक, जिनके पास अपनी होल्डिंग पर ब्याज कमाने के लिए एक कर्तव्य है, को ब्याज कमाने के अन्य तरीकों का पता लगाने की आवश्यकता हो सकती है। उदाहरण के लिए, वे जारीकर्ताओं के साथ आज्ञाकारी राजस्व-साझाकरण समझौतों की पेशकश कर सकते हैं, उदाहरण के लिए।

यह लगभग उल्टा लगता है, लेकिन स्टैबेकॉइन पर उपज को हटाना वास्तव में हो सकता है Ethereum- आधारित DEFI के लिए अच्छी खबर है निष्क्रिय आय सृजन के लिए मुख्य विकल्प के रूप में।

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कुल मिलाकर, “अधिनियम पर हस्ताक्षर एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है,” मासाड ने कहा। “स्टैबेकॉइन्स आज तक ब्लॉकचेन तकनीक का सबसे उपयोगी अनुप्रयोग है, और यहां तक कि अगर वे भुगतान का एक प्रमुख साधन नहीं बनते हैं, तो वे भुगतान में उपयोगी प्रतिस्पर्धा उत्पन्न करेंगे – हम जल्द ही टोकन बैंक जमा देख सकते हैं।”

MIT CRYPTOECONOMICS LAB की कैटालिनी ने Stablecoins कहा, “मुख्यधारा को अपनाने की दिशा में अपनी यात्रा शुरू करने वाली पहली टोकन संपत्ति।” उन्होंने कहा कि बॉन्ड और सिक्योरिटीज जैसी संपत्ति जल्द ही पालन करेगी।

जीनियस एक्ट अमेरिका में स्टैबेकॉइन जारी करने के लिए एक नियामक नींव निर्धारित करता है और मुख्यधारा को अपनाने का संकेत देता है। विदेशी जारीकर्ताओं के आसपास अस्पष्ट भाषा जैसे अनसुलझे मुद्दों पर चिंताओं के बावजूद, उद्योग के नेता कानून को विनियमित डॉलर-समर्थित टोकन के लिए एक महत्वपूर्ण कदम के रूप में देखते हैं।

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