दुनिया भर के राष्ट्र केंद्रीकृत बैंक डिजिटल मुद्राओं का मूल्यांकन या स्थापित करने के अलग -अलग चरणों में हैं (CBDCS)।

सलाहकार समाचार पत्र के लिए आज के क्रिप्टो में, हम पूर्व की ओर देखते हैं, जैसे डॉ। सांगमिन एसईओचेयरमैन, काया डीएलटी फाउंडेशन, दक्षिण कोरिया के बंद और नियंत्रित सीबीडीसी रणनीति को जापान के खुले ढांचे के लिए तुलना और विरोधाभास करता है।

तब, पैट्रिक मर्फी AUTCAP के जवाब से इस बारे में सवाल हैं कि ये परिवर्तन एक विशेषज्ञ से पूछने में निवेशकों को कैसे प्रभावित करेंगे।

– सारा मॉर्टन

दक्षिण कोरिया और जापान के दृष्टिकोण स्टैबेकॉइन्स की ओर क्या हैं

अमेरिका में जीनियस एक्ट के पारित होने के बाद, स्टैबेकॉइन परियोजनाएं, कार्यान्वयन और नियम अब दुनिया भर में चर्चा का एक प्रमुख विषय हैं। दक्षिण कोरिया और जापान दोनों उच्च-स्तरीय और उन्नत चर्चा कर रहे हैं कि वर्तमान में उन स्टैबेकॉइन को कैसे काम करना चाहिए। और कैसे निजी क्षेत्र और सरकारों को Stablecoins को विनियमित करने में बातचीत करनी चाहिए।

कोरिया और जापान में केंद्रीय बैंक स्टैबेकॉइन और सीबीडीसी के प्रति उनके दृष्टिकोण में भिन्न हैं:

• एक सीबीडीसी, या एक केंद्रीय बैंक-नियंत्रित डिजिटल मुद्रा, एक केंद्रीय बैंक द्वारा नियंत्रित एक ब्लॉकचेन-संचालित डिजिटल मुद्रा है जो एक वास्तविक दुनिया की मुद्रा संप्रदाय के लिए है।
• एक stablecoin है आमतौर पर निजी उद्यमों द्वारा जारी किया जाता है। वे आमतौर पर वास्तविक दुनिया की मुद्राओं के समान मूल्य के लिए डिज़ाइन किए जाते हैं।

जापान: CBDCS Stablecoins से सीख सकता है

बैंक ऑफ जापान एक दृढ़ रुख रखता है कि CBDCs का उपयोग केवल इंटरबैंक बस्तियों के लिए किया जाना चाहिए। निजी बैंकों के जारी किए गए Stablecoins का उपयोग व्यापार-से-व्यवसाय के लिए किया जा सकता है (बी 2 बी) और व्यापार-से उपभोक्ता (बी 2 सी) लेनदेन। बैंक ऑफ जापान और फाइनेंशियल सर्विसेज एजेंसी ने निजी रूप से विनियमित स्टैबेलोइन के उपयोग पर एक सकारात्मक रुख के साथ एक स्टैबेकॉइन नियामक ढांचा तैयार किया है।

जबकि बैंक ऑफ जापान स्वीकार करता है “भुगतान के एक कुशल साधन के रूप में स्टैबेलोइन्स की क्षमता,“यह CBDCs के साथ सह-अस्तित्व को भी लागू करता है और डिजिटल येन को पारंपरिक वित्त के साथ प्रतिस्पर्धी, नकदी के रूप में एक पूरक के रूप में देखता है।

बैंक ऑफ जापान के गवर्नर, कज़ुओ उएदा ने हाल ही में कहा, “स्टैबेकॉइन्स छोटे अंतरराष्ट्रीय प्रेषणों को बढ़ाते हैं, जिससे जोखिम विविधीकरण हो जाता है। अधिक उच्च-आवृत्ति वाले माइक्रोप्रेशन के साथ, यह पता लगाना दिलचस्प होगा कि सीबीडीसी एक पूरक भूमिका कैसे निभा सकते हैं।” यह सुझाव देते हुए कि निजी Stablecoins अपनी भुगतान दक्षता के संदर्भ में CBDC डिजाइन के लिए सीख प्रदान कर सकते हैं।

दक्षिण कोरिया: महत्वाकांक्षा लेकिन निजी स्टैबेलिन की ओर झुकाव

यह बैंक ऑफ कोरिया के वर्तमान महत्वाकांक्षा रुख के साथ विपरीत है कि क्या निजी स्टैबेलकॉइन को केंद्रीय बैंकों द्वारा नियंत्रित किया जाना चाहिए या नहीं, यह देखते हुए कि वे संभावित रूप से घरेलू मुद्रा मूल्य या पूंजी उड़ान में अस्थिरता का कारण बनेंगे। यह समझना महत्वपूर्ण है कि कोरिया का मुद्रा प्रणाली पर बहुत तंग पूंजी नियंत्रण है।

हालांकि, दक्षिण कोरिया के नेशनल असेंबली ने KRW Stablecoins को वैध बनाने के लिए तीन अलग-अलग डिजिटल परिसंपत्ति बिलों का प्रस्ताव करके प्रो-स्टेबेकॉइन चर्चाओं का नेतृत्व किया है।। ये बिल राष्ट्रपति जे मायुंग ली ने हाल के चुनाव अभियान के दौरान घरेलू स्टैबेलकॉइन बनाने का वादा किया था, जो जून में सफलतापूर्वक संपन्न हुआ था। यह उल्लेखनीय है कि कोरिया की सीबीडीसी परियोजना को 29 जून 2025 को इन स्टैबेकॉइन चर्चाओं के बाद रोक दिया गया था।

चित्र: कैया

नतीजतन, Web3, Fintech, और बैंकों से कई प्रतिस्पर्धी कंसोर्टिया किसी भी भविष्य के स्टैबेलोइन डिजाइनों का हिस्सा बनने के लिए एक स्थिति के लिए स्क्रैच कर रहे हैं। दक्षिण कोरिया के सबसे बड़े आईटी उद्यमों काकाओ और नावर ने अपने स्टैबेलोइन रिसर्च टास्क फोर्स को शुरू किया है, ट्रेडमार्क दायर किए हैं, या संभावित भागीदारों की तलाश में एक गठबंधन समूह का गठन किया है।

USDC जारीकर्ता, सर्कल ने भविष्य के स्टैबेलोइन बिजनेस एलायंस के लिए ग्राउंडवर्क बिछाने के लिए कोरिया के मुख्य बैंकों में से एक, हाना बैंक के साथ एक एमओयू पर हस्ताक्षर किए। निजी दक्षिण कोरियाई बैंकों ने पहले से ही स्टैबकोइन व्यवसायों के रूप में खुद को स्थिति शुरू कर दिया है; CBDC परियोजना जून में जमे हुए थी।

फिर भी, दक्षिण कोरिया ने नए बाजार प्रवेशकों को अवरुद्ध करते हुए “एक केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंज के लिए एक बैंक” विनियमन को बनाए रखा है। इसलिए, उद्योग में कई लोग यह देखने के लिए उत्सुकता से इंतजार कर रहे हैं कि तीनों में से कौन से बिल अपनाए गए हैं।

क्यों जापान और दक्षिण कोरिया का दृष्टिकोण गैर-यूएसडी स्टैबेलिन के लिए मायने रखता है

दक्षिण कोरियाई अर्थव्यवस्था को लाभान्वित करने के बजाय, बैंक ऑफ कोरिया और अन्य लोगों का तर्क है कि एक कोरियाई-जीत (KRW) समर्थित स्टैबेलकॉइन दक्षिण कोरिया से पूंजी उड़ानों को नहीं रोक पाएगा, क्योंकि उन स्टैबेकॉइन का व्यापक रूप से यूएसडी स्टैबेलकॉइन जैसे वैश्विक डिजिटल परिसंपत्ति लेनदेन में उपयोग नहीं किया जाएगा।

इन बयानों के बावजूद, निजी क्षेत्र में एक दक्षिण कोरियाई स्टैबेलकॉइन के निर्माण में एक प्रमुख भूमिका हो सकती है, विशेष रूप से दक्षिण कोरिया में दूसरा सबसे बड़ा खुदरा क्रिप्टो बाजार है।

Stablecoins को विनियमित करने में निजी क्षेत्र और सरकारों के बीच बातचीत, साथ ही साथ दक्षिण कोरिया और जापान इन मुद्दों को कैसे संबोधित करते हैं, विशेष रूप से वेब 3 सिद्धांतों के पालन के साथ स्टैबेकॉइन के बड़े पैमाने पर अपनाने को संतुलित करने में, उनकी सीमाओं से परे निहितार्थ हैं।

– डॉ। सांगमिन एसईओ, अध्यक्ष, काया डीएलटी फाउंडेशन

एक विशेषज्ञ से पूछें

प्रश्न: पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों में ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी को एकीकृत करने के लिए एशिया में शिफ्ट क्या हो रहा है?

ए: ब्लॉकचेन का एशिया का आलिंगन एक रणनीतिक धुरी है, जो एक मूलभूत तकनीक के रूप में क्रिप्टोक्यूरेंसी के सट्टा पहलुओं से परे अपनी क्षमता से आगे बढ़ रहा है। पूरे क्षेत्र में नीतिगत नेता देखते हैं कि टिकाऊ नवाचार के लिए नियामक स्पष्टता आवश्यक है; वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स के लिए हांगकांग के लाइसेंसिंग शासन जैसे उदाहरण (VASPS) और सिंगापुर के विनियमित डीईएफआई और क्रॉस and बॉडर भुगतान पायलट इसे कार्रवाई में दिखाते हैं। यह सक्रिय दृष्टिकोण विनियामक स्पष्टता और मजबूत बुनियादी ढांचा बनाता है जो सुरक्षित ऑन-चेन लेनदेन और अधिक कुशल सीमा पार भुगतान, अंततः वित्तीय प्रणालियों को आधुनिक बनाने के लिए आवश्यक है।

प्रश्न: दक्षिण कोरिया का नया नियामक ढांचा एक महत्वपूर्ण विकास है। प्रमुख विशेषताएं क्या हैं, और वे संस्थागत अपनाने के लिए क्या संकेत देते हैं?

ए: दक्षिण कोरिया का नया ढांचा, डिजिटल एसेट बेसिक एक्ट में औपचारिक रूप से (अगले)संस्थागत स्वीकृति की ओर एक प्रमुख कदम का प्रतिनिधित्व करता है। इसकी प्रमुख विशेषताएं, जिनमें स्टैबेकॉइन्स के लिए व्यापक दिशानिर्देश और क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों की शुरूआत शामिल है (ईटीएफ)डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए अधिक सुरक्षित और परिभाषित वातावरण बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। इसके अलावा, एक राज्य-समर्थित ब्लॉकचेन नेटवर्क का लॉन्च संस्थागत-ग्रेड बुनियादी ढांचे के निर्माण पर एक रणनीतिक ध्यान केंद्रित करता है। ये विकास सामूहिक रूप से संकेत देते हैं कि दक्षिण कोरिया न केवल एक खुदरा उत्पाद के रूप में डिजिटल परिसंपत्तियों को देखता है, बल्कि वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के एक वैध हिस्से के रूप में, अधिक संस्थागत भागीदारी के लिए मार्ग प्रशस्त करता है।

प्रश्न: एशिया के विकसित ब्लॉकचेन परिदृश्य से वित्तीय सलाहकारों के लिए प्रमुख takeaways क्या हैं, और उन्हें क्या निगरानी करनी चाहिए?

ए: एशिया में, विशेष रूप से दक्षिण कोरिया जैसे देशों में, वैश्विक वित्त के भविष्य के लिए एक स्पष्ट रोडमैप प्रदान करते हैं। सलाहकारों को यह पहचानना चाहिए कि यह प्रवृत्ति संस्थागत स्वीकृति और नए, विनियमित वित्तीय उत्पादों के लिए क्षमता की ओर एक कदम का संकेत देती है। टोकन की प्रतिभूतियों में विकास की निगरानी करना महत्वपूर्ण है, जो मौलिक रूप से बदल सकता है कि संपत्ति कैसे जारी की जाती है, कारोबार किया जाता है और व्यवस्थित किया जाता है। इसके अतिरिक्त, नए Stablecoin नियमों और डिजिटल पर नज़र रखना अपने ग्राहक को जानते हैं (KYC) फ्रेमवर्क आवश्यक है, क्योंकि ये रुझान बहुत अच्छी तरह से विश्व स्तर पर पूंजी बाजार के अगले विकास का पूर्वावलोकन हो सकता है।

– पैट्रिक मर्फी, मुख्य वाणिज्यिक अधिकारी, EIGHCAP

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